“事實上，神州優車的償還實力沒有問題，並且已經償還了部分寶沃價款。有時候公司之間由於流程等問題出現拖欠也屬於正常現象，福田汽車發公告也是為了履行上市公司的資訊披露義務。”近日，一位福田汽車相關負責人對《每日經濟新聞》記者表示。

1月16日，福田汽車（600166,SH）釋出《關於公開掛牌轉讓北京寶沃汽車有限公司67%股權的進展公告》（以下簡稱《公告》）稱，截止2020年1月10日，福田汽車收到剩餘價款人民幣13億元，截止2020年1月15日，尚有約14.81億元剩餘價款未收到。

資料顯示，長盛興業(廈門)企業管理諮詢有限公司（以下簡稱長盛興業）於2018年12月3日成立，法定代表人為王百因。2018年12月28日，長盛興業以約39.73億元的價格成為寶沃汽車67%股權的受讓方。2019年7月29日，寶沃汽車發生多項工商變更，王百因退出，神州優車董事長陸正耀成為寶沃汽車董事長。至此，神州優車全面接盤寶沃汽車。

一石激起千層浪，福田汽車股權轉讓款被拖欠的情況，也引起了監管層的關注。1月16日晚，上交所向福田汽車下發了監管工作函，要求上市公司全面核實長盛興業經營、財務、資信等方面的具體情況，積極採取有效措施確保收回相關款項，保證上市公司利益。截至記者發稿前，神州優車方面未有迴應。

短時間內拖欠屬正常現象

2019年1月15日，福田汽車接到北京產權交易所《企業國有資產交易憑證》，確認公司向長盛興業轉讓寶沃汽車67%股權，轉讓價格約為39.73億元。

對於寶沃汽車67%股權轉讓的交易，長盛興業將採取分期付款的方式支付。具體來看，長盛興業將轉讓價款中的30%（約人民幣11.92億元）在合同生效後5個工作日內匯入北交所指定結算賬戶；剩餘價款（約人民幣27.81億元）將按中國人民銀行同期貸款基準利率計算延期付款期間的利息且在合同生效日起12個月內一併付清。

除此之外，長盛興業還需在寶沃汽車67%股權轉讓完成（即工商變更登記完成）之日起3年內清償完畢福田汽車的股東借款本金（約人民幣42.71億元）及其利息。

自收購寶沃汽車67%股權之後，長盛興業已經支付部分寶沃價款。《公告》顯示，2019年1月18日，福田汽車已收到首付款（30%）約11.92億元，截止2020年1月10日，福田汽車收到剩餘價款人民幣13億元，但是截止2020年1月15日，尚有約14.81億元剩餘價款未收到。

對此，汽車證券分析師曹鶴分析稱：“由於資金調動、打款流程等方面原因公司短時間之內出現拖欠賬款的情況也屬於正常現象，但是如果長時間拖欠賬款中間可能存在其他問題。”

事實上，除了剩餘價款14.81億元，長盛興業還需要償還更多借款。《公告》顯示，截止2019年12月31日，福田汽車應收寶沃汽車的股東借款46.7億元，均尚未到期。福田汽車按新金融工具準則要求正常計提信用減值損失約0.47億元（具體以審計數為準）。也就是說，長盛興業至少還需支付61.51億元。

上述福田汽車負責人表示：“事實上，神州優車方面有償還的能力，福田汽車也會敦促其及時還款。”同時，《公告》顯示，該事項不涉及追溯調整，福田汽車已按會計準則要求計提相應的信用減值損失約0.3億元（具體以審計數為準）。該到期未支付的剩餘價款，將對福田汽車經營現金流產生一定影響，但不會影響福田汽車正常的生產和經營，福田汽車將敦促長盛興業按後續約定履行付款承諾。

寶沃汽車正在引入戰略投資者

“事實上，神州優車接手寶沃之後，除了還清寶沃剩餘價款和股東借款之外，還需要在生產經營方面投入更多資金。”曹鶴稱。

神州優車在2019年3月18日釋出的《神州優車股份有限公司收購資產的公告》稱，公司擬通過子公司以現金收購的方式受讓長盛興業所持有的寶沃汽車67%的股權，股權轉讓價格最終確定為人民幣41.0911億元，交易完成後，神州優車將取得寶沃汽車的控股權。

2019年7月29日，寶沃汽車發生多項工商變更。其中，長盛興業法定代表人王百因不再擔任寶沃汽車董事長和法定代表人，陸正耀正式出任寶沃汽車董事長，神州優車CFO陳良芸出任法定代表人。至此，神州優車全面接盤寶沃汽車。

接手寶沃之後，神州優車方面對寶沃汽車進行了大刀闊斧的改革。2019年1月，神州優車聯合寶沃汽車宣佈推出神州寶沃汽車新零售平臺。按照規劃，神州寶沃汽車新零售平臺將實現汽車產銷分離。這意味著，寶沃將負責產品研發、生產及售後服務，神州寶沃汽車新零售平臺將作為賦能者，在品牌、金融、庫存、流量、場景、資訊化等方面為經銷商全面賦能。

在陸正耀看來，寶沃唯一的問題就是車賣不動，品牌及產品本身並無毛病。“寶沃之前的4S店模式已經落後，一定要淘汰。”陸正耀表示，“在生產層面，會升級之前的生產計劃，迅速提升寶沃的生產量，以匹配新的銷售模式。”

神州優車對寶沃汽車的經營耗損巨大。神州優車2019年半年度報告顯示，公司2019年上半年實現淨虧損約6.53億元，2018年同期實現盈利。虧損的主要原因為，報告期內公司聯合寶沃汽車推出汽車新零售模式，當前正處於市場培育初期，公司在其渠道建設、品牌建設等方面的資金投入較大。

與之相對應的，轉讓寶沃汽車67%股權之後，福田汽車實現了轉虧為盈。1月20日，福田汽車釋出的《2019年年度業績預盈公告》顯示，經財務部門初步測算，預計2019年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與2018年同期（法定披露資料）相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約為3.6億元。

值得一提的是，福田汽車在公告中透露，寶沃汽車正在積極引進戰略投資者，預計將對歸還公司借款起到積極促進作用。“或許福田汽車和神州優車希望有更多投資者進來共同盤活寶沃，不過寶沃的銷量和造血能力才是解決問題的關鍵。”曹鶴認為。