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2月5日,通用汽車公佈了2019年財報資料,資料顯示,公司全年淨收入為1372.37億美元,同比下滑6.7%;淨利潤為67億美元,較2018年的81億美元同比下滑17.4%。

回顧2019年第四季度,營業收入308.3億美元,低於預期9.3億美元,同比下降19.7%,導致淨虧損2.32億美元。通用汽車表示,其主要受到長達40天之久的工人罷工影響,全年調整後息稅前利潤損失36億美元,汽車業務現金流下降54億美元至11億美元。

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罷工抵消通用降本帶來的現金流優勢

財報顯示,全年淨收入為1372.37億美元,相比去年同期下滑了6.7%;淨利潤為67億美元,同比下滑了17.4%;調整後息稅前利潤為84億美元,同比下滑了28.8%;調整後息稅前利潤率6.1%,低於去年同期1.9個百分點。其中,第四季度淨收入為308億美元,同比下滑19.7%,利潤減少36億美元,財報指出,造成這一問題的主要原因是由於美國汽車工人聯合會舉行了為期40天的罷工,導致通用汽車在美國的盈利業務關閉。

美國東部時間9月16日,UAW(美國汽車工人聯合會)組織來自十個州的35家制造工廠與數十家配送中心的46000名通用汽車工人舉行罷工活動。受此罷工活動影響,通用汽車業務板塊現金流驟減54億美元至11億美元,每股收益降至4.57美元。

隨之而來的還有罷工活動後顯著增長的人力成本,根據新的合同,通用汽車承諾向美國工廠直接投資77億美元,以創造或保留約9000個工作崗位。到2023年,總投資支出可能達到90億美元。

有行業人士表示,通用汽車2019年度的淨利潤是通過控制成本實現的,罷工行為爆發後,不僅為通用汽車直接帶來巨大的經濟損失,同時帶來更高的人力成本,綜合超過36億。資料顯示,通用汽車2018年的81億美元淨利潤中包含25億美元的重組相關費用,通用汽車第四季度攤薄後每股收益為1.40美元,調整後攤薄後每股收益為1.43美元,彼時看,通用汽車的重組效應不僅初見成效,每股收益的上漲也保護了投資人的信心。罷工後,其負面影響不僅表現於財報,更對通用汽車的生產佈局、產品規劃以及汽車產生消極影響。

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主力市場跌幅明顯 中國市場收益近腰斬

據汽車研究預測機構統計資料顯示,包括美國本土和海外汽車生產商在內,2019年美國輕型汽車銷量同比下降1.6%至不足1710萬輛,雖然已連續五年高於1700萬輛線,但諸多機構、人士依然不看好美國汽車市場,他們稱,經濟形勢、消費者信心、汽油價格和汽車價格已經對2019年美國汽車工業產生影響,2020將再度迎來增長逆風。

受上述影響,美國三大汽車製造商以及日本豐田等大型海外車企2019年銷量均出現下降。福特汽車本土銷量降至240萬輛,降幅3%;通用汽車銷量降至290萬輛,降幅2.3%;FCA銷量降至220萬輛,降幅1.4%;非本土車企豐田汽車2019年汽車銷量不足240萬輛,降幅1.8%。

相關機構指出,非住房貸款升至記錄高位、零售支出增長放緩、消費信貸惡化和違約率上升都是美國汽車行業面臨的潛在問題,2020年新車銷量將繼續下滑。

同時,通用汽車稱,2019年在中國新車銷量下降15%至309萬輛,連續第二年下滑,合資企業股權收益僅為11.32億美元,同比下降了42.8%,近乎腰斬。儘管推出眾多車型,但未能扭轉汽車市場不景氣的局勢。

有分析人士指出,通用系在中國品牌眾多,諸多產品之間形成了競爭在內部形成分流,主推的三缸機產品也未能改變消費者的固有認知,從市場資料來看,三缸機車型下滑尤為明顯。據悉,2020年通用將逐步換回四缸發動機。

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通用業績更能反映美國汽車工業

不可否認,福特擁有美國本土最高的銷量,但從產品結構來看,福特已經停掉絕大部分轎車業務的研發,反觀通用汽車產品線更為全面,尤其體現在新能源領域。近日宣佈向位於密歇根州的底特律漢姆川克工廠投資22億美元,用於生產包括全新GMC悍馬在內的多個品牌純電動卡車及SUV車型,其中,純電動皮卡將在2021年秋季正式投產。針對中國市場,繼別克VELITE 6電動汽車引入後,雪佛蘭首款全電動車型Menlo即將引入。寶駿也將繼續增加其NEV產品組合,五菱也將在今年增加全電動車型。

電動化領域也包括通用汽車與LG化學在俄亥俄州勞德斯頓建造年產能超過30GWh的工廠,以及,今年1月通用汽車旗下公司Cruise釋出的全新純電動自動駕駛共享車型Origin。據悉在2020年,通用汽車將陸續釋出一系列包括雪佛蘭Tahoe與Suburban、GMC YUKON與YUKON XL、凱迪拉克凱雷德等在內的重要車型。

有分析人士稱,從力求保守穩定到積極嘗試新版塊,通用汽車的版圖正在擴大,從產品佈局調整到能源結構轉型,通用一直以更快的步伐跟隨趨勢。另外,通用汽車以及各個分公司均繪製了詳細的組織結構圖,股東的地位被置於最高的位置,分權更明確。

通用汽車董事長兼執行長Mary Barra表示:“通用汽車正持續推進面向未來的轉型,聚焦可持續性,實現長期穩健的業務發展。我們相信電氣化與自動化戰略不僅能改善環境,也將為股東創造更多價值。”對於2020年的業績展望,通用表示預計調整後攤薄後每股收益將達5.75美元至6.25美元區間,汽車業務經營活動的現金流將保持在130億美元至145億美元之間,其核心仍舊圍繞在持續的成本控制措施及有效管理美國市場庫存上。

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