最近，歐洲的新能源車銷售資料開始在網路上傳播，這裡面釋放兩個資訊：

1）今年歐洲新能源車大爆發，福斯等歐系正快速搶佔份額；

2）一季度至今，特斯拉在歐洲交付或同比下滑。

歐系代表傳統陣營，而特斯拉被稱為傳統車企顛覆者。特斯拉之前在新能源車領域勢如破竹（近兩年），2019年開啟歐洲、中國交付，銷量大幅攀升，但最新資料可能有悖投資者預期，應該關注。

先上資料，2020年1月歐洲新能源車銷量同比暴漲121%至7.46萬輛，按此推算，2020全年歐洲會不會達到100萬輛？整個市場的擴容相當驚人。

從排名上，2020年1月歐洲銷冠是雷諾Zoe的9782輛，同比翻2倍，另外標緻208EV、3008PHEV、BMW330e都是今年湧現的爆款，均排名前十，甚至老款福斯e-Golf也表現不俗。今年整體增量是4.1萬輛（7.46-3.34），這要是依靠多款新品投放拉動，而我們看到1月Model 3銷量僅1517輛，並沒有從中分到羹，意味新增市場基本被歐系獨吞。

從更大範圍，BMW成為今年1月全球新能源車銷量第一品牌，同時榜單前幾名變動巨大，新晉的雷諾、福斯、標緻都是100%以上的同比增幅，排名大幅上升至3-5名。特斯拉上升一名，居第二。而去年冠、亞軍比亞迪和卻滑落到6、7名。所以這是一個很明顯的趨勢，歐系大量投放新車，搶奪增量市場，在這種情況下，相對地，特斯拉市佔率便會快速下滑。

2019年，特斯拉實現營收246億美元，淨虧損8.6億美元，其中2019H2扭虧取得2.48億美元淨利潤。所以，特斯拉仍舊需要保持銷量高增長來抬升規模效應，但從年初至今的表現看，它在歐洲市場的市場份額卻面臨歐系擠壓。

歐系為什麼突然加速新能源產品發展？主要還是歐盟的碳排放新規壓力，即2020年車企必須將平均每輛車每公里碳排放量從之前的約120克降到95克。一旦超標，每輛車每克罰款95歐元，燃油車短時間無法滿足這麼嚴苛的要求，只能用新能源車來攤薄。

2020年前後，歐洲市場將會有54款+新車型上市，正向電動平臺車型9款，其餘為燃油/電共用平臺。

首先單單就1月份資料論事，可能不具備說服力，那麼下面我們再深入分析下。

下圖是利用歐洲汽車註冊資料，實時跟蹤特斯拉交付量的一個數據網站，藍線追蹤的是2019年第一季度，特斯拉在挪威、荷蘭、西班牙三國的合計、累計交付量。截止2019年第一季度第65天，特斯拉交付量了2868輛，但截止2020年第一季度第65天（大約也就是3月4、5日），特斯拉卻只交付896輛（紅線），將近7成的跌幅，確實讓人驚訝。

有人會質疑：挪威、荷蘭的交付情況可以拿來代表整個歐洲嗎？根據歐洲汽車製造商協會（ACEC）資料，德國、挪威、荷蘭、英國和法國是2019年新能源車銷量突破5萬大關僅有的5個歐洲國家。截止今年2月，特斯拉在挪威共售出4.97萬輛汽車，後者是它在歐洲最大市場，所以以上樣本具備足夠代表性（資料參閱下方連結第5頁）。

（https://acea.be/uploads/press_releases_files/20200206_PRPC_fuel_Q4_2019_FINAL.pdf）

最後，熟悉特斯拉的投資者可能還會聯想到「季末暴走」現象。也就是說，特斯拉一個季度的交付總量，通常有一半、甚至2/3是在當季最後一個月完成（就如上圖所示），因此3月份特斯拉肯定還會大規模交付歐洲，這樣一來一季度就又能取得同比增長。

趨勢上，肯定還是延續季末集中交付的情況，但是大家也看到今年歐系攻勢猛烈，車型豐富為消費者提供更多選擇，必然導致分流。加上Model Y投產對整體產能有拖累，所以綜合內外因素，特斯拉3月份集中交付效應大概率不會強過往年，歐洲一季度交付或同比下滑。

從長遠看，今年歐系崛起將進一步擴充套件新增市場、搶佔特斯拉在歐洲的份額，但很明顯歐洲、中國和美國是它最重要的三個市場，缺少任何一個，都是不可接受的。所以歐洲出現的變化，和大家一直預期的「特斯拉將在未來數年持續保持銷量高增長」的展望有衝突。

編輯/gary

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