分析一下比亞迪將來估值空間。首先是汽車，2025年我國新能源汽車滲透率到達25％，目前是5％多一些，至少還有5倍左右的空間。將來汽車銷售總量不會變化太大，大致在2500萬臺每年。新能源車滲透率達到25％就是625萬，目前比亞迪佔據總銷量的20％，假如以後份額不變，比亞迪2025年起碼年銷售125萬新能源車，而且都是至少10萬以上的價格，20萬的可能會佔據一半左右，就算平均價格15萬，那麼光新能源車銷售額就達到將近2000億。

另外dmi的技術為燃油車到電車提供了很好的過度，隨著dmi車型銷售，透過口碑和效能等方面的發酵，所謂酒香不怕巷子深，很多面臨燃油車淘汰年限的肯定會選擇dmi，目前每年淘汰的燃油車是300萬，且每年增長至少20％，這其中假如有20％選用dmi就是60萬輛，而且每年增長很樂觀，按照保守60萬，每輛均價12萬就是720億。所以未來幾年後光個人汽車這塊銷售能到2700億。這還不算其它電動大巴，各種工程車等。考慮新能源車單價遠高於燃油車，淨利潤保守300億，按照50倍估值1.5萬億。

比亞迪半導體在比亞迪汽車和外供巨大需求下也會呈現巨大的增長，預計在科創板上市後肯定爆炒，保守估值500億。新能源汽車5倍增長空間為車規級igbt和mcu提供了巨大的市場，疊加車規級半導體外供，預計比亞迪半導體但是未來增長空間至少5倍以上，估值至少2500億，按照73％控制比例大致是2000億，這裡有取整。

電池再算算，動力電池很大一部分利潤整合到汽車裡，計算的時候要打點折扣，按照寧德時代三分之計算，目前按照3000億，考慮到電動車巨大增長空間等比例動力電池應該是1.5萬億，考慮自家利潤都在電動車上反映了，打點折1萬億。但是將來光伏儲能市場是一個巨大的空間，大的不可想象，目前火點佔據總髮電量的60％，將來光伏等清潔能源要代替火電至少一半才能實現碳中和，即現有發電量30％，由於光伏晚上發不了電，所以必須把光伏一半的電即現有發電量的15％用電池儲存起來後晚上釋放。目前我國用的用電量7.5萬億度，按照前面的計算儲能空間大約1.1萬億度，2020年電池全球裝機是137GWH，即摺合1.37億度，這是多麼大的缺口，多麼大的需求空間。電站儲能對安全的要求要遠遠大於電動汽車，電動汽車燒燬就是汽車本身，影響只是侷限個人。電站如果出現安全事故影響就太大了，所以儲能刀片電池是首選。儲能對比亞迪電池的增長空間真的是難以估量。但是光伏這個新能源肖峰儲能會不會有其它的方案還不清楚，目前看用電池是比較可行的，所以也有一些不確定性。咱們就算額外贈送的按照最最保守5000億計算，比亞迪電池1.5萬億妥妥的。

綜合計算四五年後比亞迪市值3.2萬億，這可一點溢價都沒有，考慮到新能源的風口，給點溢價輕鬆到4萬億。

上面分析僅供參考！