對於造車新勢力企業而言，動輒虧損上百億的現象是“家常便飯”。不過，隨著企業的不斷成熟，虧損也會逐漸減小，實現盈利也只是時間問題，只是這個時間或許有點長。
從“教父級”的新能源汽車企業特斯拉來看，從2003成立至今，仍然遊走在“持續盈利”的邊緣；而被業界認為最有希望比肩特斯拉的新勢力車企蔚來汽車，也已走過6個春秋， 但是根據其最新發布的2019年第四季度和全年的業績報告來看，2019年仍然虧損了114億元。
不得不承認，虧損是有慣性的，不過這個慣性的作用力會隨著時間越來越小。畢竟，相比2018年虧損233.28億元而言，蔚來2019年虧損還是減少了100多億。
蔚來2019業績報告：全年交付2萬輛，虧損114億
北京時間3月18日晚8點，蔚來於美股開盤前正式釋出2019年第四季度及全年業績報告。報告顯示，蔚來四季度營收為28.48億元人民幣，環比增長55.1%，同比增長17.1%；淨虧損為28.64億元，同比收窄了18.2%。全年營收為78.2億元，同比增長58%。2019年淨虧損114.13億元，上年虧損233.28億元。
在蔚來的營收中，超過九成的收入來自汽車銷售。而在銷量方面，2019年第四季度，蔚來累計交付新車8224輛，環比增長71.4%，同比增長3%；2019年全年交付20565輛，同比上漲81.2%。
財報釋出後，蔚來在盤前交易中股價大跌，盤中一度下跌達19.3%，報2.34美元。截至3月19日收盤，蔚來股價報收2.38美元，跌幅2.06%，總市值25.05億美元。考慮到美股第五次熔斷，該股價的參考意義或將打折。據悉，在過去的2019年，其股價最低曾觸底1.19美元，最高也只達到6.03美元。
此外，還有一則訊息可能對股票跌幅影響較大。蔚來創始人李斌直言，蔚來的現金餘額不足以提供未來12個月持續經營所需的營運資金和流動資金。據悉，截至2019年12月31日，蔚來持有的現金及現金等價物，受限制現金和短期投資為人民幣10.6億元。而在2019年第三季度結束時，蔚來賬戶上還有約20億。資金短缺，也就就意味著蔚來的融資步伐還將加速。
對於融資，李斌表示，蔚來第一季度兩次宣佈以非公開發行的方式向多家無關聯關係的亞洲投資基金髮行共計4.35億美元的可轉債，可支援公司日常運營和發展。
蔚來預計，今年一季度新車交付數會在3400-3600輛，環比降低約57%（56.2%-58.7%），同比下降約12%（9.8%-14.8%）。預計一季度營收在12.09-12.73億元，同比減少約23%（21.9%-25.9%），環比降低約56%（55.3%-57.6%）。
2020年核心目標：年底實現“兩位數的毛利率”
財報釋出後，李斌、蔚來CFO奉瑋以及財務副Quattroporte曲玉出席了財報電話會議。
“供應鏈的優化，電池包成本的持續降低，生產規模上升和管理優化帶來的車均製造費用下降，讓我們有信心實現第二季度毛利率轉正，年底毛利率達到兩位數的目標。”李斌透露在財報電話會議中透露。
顯而易見，提高毛利率將成為蔚來2020年的核心目標之一。資料顯示，2019年四季度，蔚來的毛利為-8.9%，環比上漲3.2%；全年毛利-15.3%。
那麼，如何實現毛利率轉正？蔚來財務副Quattroporte曲玉這樣分析，考慮到毛利率與銷量、售價、成本三個引數相關，所以會主要從這三方著手。
首先，關於蔚來汽車2020年銷售目標，雖然尚未對外公佈，但李斌表示有信心實現銷量目標。據悉，過去一個月時間，蔚來新增訂單2183輛，日均新增訂單已恢復到了去年12月份的七成，目前總計有5000輛訂單等待交付。李斌預計，日均新增訂單將在4月份恢復到去年高峰時期的水平。據悉，1- 2月蔚來交付新車共2305輛。
其次，在售價方面。曲玉認為通過NIO Pilot（自動輔助駕駛系統）等更具吸引力的選裝包，會提升平均整車銷售價格。在此需提出的是，去年第四季度主銷車型是ES6基準版的售價比ES8低，故第四季度毛利增加有限。此外，雖然蔚來的第三款量產車型EC6的售價（預計7月釋出）還在等Model Y，但據透露不管EC6的定價策略如何，由於考慮到EC6和ES6共用件非常多，再加之EC6上市時電池包成本應該有所下降，所以EC6的毛利率比較可觀。
最後，在成本方面主要是考慮到電池包的價格降低。據透露，到第四季度，100度電的電池包每瓦時成本可做到同比下降20%。此外，在其他物料成本上，如零部件成本可以減少10%。另外，隨著產量的增加，2020年可實現製造成本降低30%左右。
據了解，2020年，蔚來在產品規劃如下：4月份全新ES8將開始交付。9月份，蔚來將交付智慧電動轎跑SUV EC6。四季度，100度電池包將上市。在銷售網路方面，預計NIO Space（蔚來空間）年底將達到200家，而NIO House（蔚來中心）今年基本不會再增加。
寫在最後：毛利率轉正的同時，蔚來的虧損也會相應地有所收窄。電話會上，李斌透露，儘管第一季度面臨疫情帶來的巨大壓力，但是第一季度的虧損仍有望比2019年第四季度下降35%。此外，當被問及蔚來銷量達到多少時毛利率可為兩位數時，李斌透露出這樣一個資訊點，即“每個月4000輛是比較經濟的點，在今年往後有機會達到這個數量。”這是否意味著，待蔚來實現年銷4.8萬輛之後，毛利率就可實現兩位數。而待毛利率為兩位數之後，也就意味著看到了盈利的曙光？
這一切只能交給時間。