點評：

開年以來，受新冠疫情影響，擴大內需成為政策逆週期調節的重要發力點。按原定計劃，新能源汽車補貼政策將於2020年後退出，此次補貼政策和免購置稅延長2年，將有助於扭轉目前新能源汽車銷量頹勢。

政策層面來看，去年底的全國財政工作會議上，財政部已明確提出要支援新能源汽車發展，也意味著補貼政策不會在2020年結束，此次政策官宣將進一步穩定市場預期。另外，《2021-2035年新能源汽車產業發展規劃》（徵求意見稿）明確提出到2030年中國新能源汽車銷量佔新車銷量比例達到40%，新能源產業長期發展空間依然廣闊。

行業層面來看，短期國內外市場受新冠疫情影響需求受到明顯抑制，但疫情只會延緩需求，隨著疫情的逐步控制，行業需求仍有望逐步恢復。此外，中國計程車、網約車、公務用車和城市物流車等公共用車的體量在700萬輛左右，目前新能源化比例約10%，近期已有政策出臺鼓勵公共用車新能源化，未來替代空間仍較為廣闊。

值得一提的是，近期特斯拉已率先在美國市場交付model Y，預計國內及歐洲市場將快速跟進。目前Model 3的中國產化率為30%，預計7月提升至70%-80%，並有望在年底實現全部中國產替代。隨著特斯拉中國產化的持續深化，預計將給中國產供應鏈帶來巨大成長機遇。

落腳到A股市場，新能源汽車政策的逐步出臺有望推動行業見底回升，帶動市場預期逐步改善。從產業鏈的角度來看，上游的資源品如鋰和鈷的業績彈性最大，其次是中游的正極材料、負極材料、隔膜和電解液等，下游整車環節將面臨特斯拉的直接競爭，因此產業鏈上游和中游的投資機會相對更大。

根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：寧德時代（300750）、恩捷股份（002812）、科士達（002518）、茂碩電源（002660）。