4月2日美股開盤前夕，瑞幸咖啡對外宣佈，公司COO劉劍及其部分下屬員工從2019年二季度起從事某些不當行為，與偽造交易相關的銷售額約為22億元人民幣。

開盤後，瑞幸咖啡股價應聲暴跌，一度暴跌近80%，市值縮水至16億美元。4月3日，在港股上市的神州租車同樣開盤大跌，股價一度暴跌逾70%，於是神州租車宣佈緊急停牌，截止停牌前股價暴跌54.42%。

通過融資獲得資金，通過燒錢擴大規模，通過上市套得資金，以陸正耀為首的神州人講了一個又一個關於資本的故事。現在，瑞幸咖啡涼了，幾乎採用相同模式的寶沃汽車，還能熱多久？

2019年1月份，剛剛完成對寶沃汽車收購的神州優車董事長陸正耀介紹了“神州寶沃汽車新零售模式”，瑞幸咖啡“輕資產小店模式”被當做該模式的模板。在他的設想中，汽車銷售的店面可以同瑞幸咖啡一樣：幾十平米足夠，擺一輛車就行；所有交易線上完成，買完就走。

理想狀態下，這一“便利店”模式可以在降低經銷商投入時，也可以減輕消費者負擔。在陸正耀眼中，瑞幸模式的“輕”可以把4S店的“重”資產模式徹底顛覆。

在陸正耀的規劃中，未來寶沃進行產銷分離，汽車公司負責生產，銷售則由神州寶沃汽車新零售平臺來完成。

“以後沒有寶沃經銷商、也沒有神州買車，只有神州寶沃汽車新零售平臺。”陸正耀表示。按照他的介紹，神州寶沃的零售店可以複製瑞幸模式，半年內完成“千城萬店”。

“千城萬店”雖有誇張，卻也說明了“瑞幸速度”：瑞幸在2018年一年開了2000家店；今年1月份，瑞幸咖啡創始人錢治亞宣佈，瑞幸的直營門店已經達到4507家。按照錢治亞的說法，2021年瑞幸咖啡的門店可以達到10000家。要知道，星巴克在中國耕耘了20多年，門店數量尚不足4000家。

現在，瑞幸咖啡的“22億元虛假交易”幾乎全盤否定了自己。按照其此前公佈的資料，2019年前三季度的總營收是29.2億元，第四季度淨營收預計在21億-22億元之間。按該資料推算，虛假交易的22億元相當於其四季度的全部營收，且佔其全年營收的43%左右。

事實上，瑞幸咖啡的“燒錢”和“虧損”本就備受詬病。財報顯示，2019年前三季度虧損超17億元，2018年同期虧損超8.57億元。盈利遙遙無期，現在又加上“虛假交易”，瑞幸咖啡自己證明了所謂的“輕資產小店模式”根本走不通。

效仿“瑞幸模式”的“神州寶沃新零售”怎麼樣了？

現實是，寶沃汽車也成為了神州優車燙手的山芋。2018年12月，神州優車釋出公告稱，公司為福田汽車向寶沃汽車提供的股東借款提供擔保，幫助子公司長盛興業為42.7億元借款提供擔保；次年3月，神州優車再發公告，長盛興業持有寶沃汽車67%的股權。

有趣的是，福田汽車從2016年成立寶沃汽車後，就一直處於虧損狀態；在將寶沃汽車賣給神州優車後，2019年福田汽車歸屬上市公司股東淨利潤立馬從前一年的-357458萬元變為36000萬元。

與此同時，神州優車2019年上半年的財報顯示，公司淨虧損6.52億元，相比上年同期盈利1.44億元，跌幅達550.28%。針對“鉅虧”，神州優車表示，主要原因是公司聯合寶沃汽車推出的汽車新零售模式，正處於市場培育初期，公司在其渠道建設、品牌建設方面投入較大。

走“新零售模式”的寶沃汽車十分重視線上銷售，在去年嘗試了與瑞幸咖啡跨界合作、“直播賣車”等多種模式，同時也用上了瑞幸最出名的“優惠策略”。10月份，寶沃汽車推出“喝luckin贏寶沃”活動，幸運使用者可以享受寶沃BX5一年免費使用權、一個月免費使用權、三天免費使用權等；“雙十二”期間又推出了——“萬人團，買車送一年油費，800元額外優惠”的活動。

不過寶沃汽車C端的銷售貢獻似乎不如B端。資料顯示，寶沃汽車2019年的銷量為54528輛，相比2018年的32942輛，同比上升65.53%。銷量上漲的一大原因，在於神州租車每年需要採購大量汽車運營，購買自家的“寶沃汽車”可以降低運維成本，也可以刺激寶沃汽車銷量。

值得留意到是，就寶沃汽車2019年銷量來看，從4月開始銷量迎來上升期，這與神州租車推出的寶沃試駕活動時間基本吻合，8月份資料又跌回了5000輛以下。這在一定程度上意味著，寶沃的銷量主要是靠神州租車，當神州租車的需求飽和後，“新零售”對寶沃汽車銷量支撐有限。

現在，“瑞幸模式”已有“涼涼”之意，效仿瑞幸的神州寶沃新零售還能撐多久？

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