2021年3月2日，蔚來汽車釋出了2020年第四季度及全年未經審計財務報告，並在隨後召開了投資人電話會。

財報資料顯示，蔚來2020年全年交付新車超過4.37萬輛，總收入為162.579億元，同比增長107.8%。另外，在電話會上，蔚來CEO李斌表示，目前蔚來工廠月產能已經達到了7500輛的水平。

值得注意的是，李斌在這次電話會上並沒有直接回應投資人對全年交付預期的問題，只是委婉地表達了謹慎而樂觀的態度，同時鼓勵外界對蔚來全年銷量進行合理的估算。

事實上，蔚來官方對2021年第一季度的交付預期是在2萬輛左右，根據目前蔚來工廠每月7500輛產能的水平來看，蔚來全年交付超過8萬不算困難。

另外，有一個約定俗成的現象，受到春節、氣候等多種因素的影響，年初一般來說都是汽車銷售的淡季。在這樣的背景下， 2021年的1月和2月，蔚來分別交付汽車7225臺和5578臺，同比增長352%和689%。

因此，我們有理由相信，蔚來內部的樂觀目標是2021年衝擊10萬輛的交付量。這對蔚來來說，是個里程碑式的數字，實現這一數字後，蔚來在電動車領域就有了與傳統豪華品牌一較高下的底氣。

值得銘記的2020年

2020年對於蔚來來說是絕對值得鐫刻在發展史上的一年。

經過2019年的至暗時刻，2020年的蔚來迎來了高光時刻。繼2020年第二季度蔚來毛利率首次轉正後，2020年全年也實現了毛利率轉正，這是蔚來成長過程中的關鍵一步。

蔚來財報顯示，2020年蔚來的毛利潤為18.73億元，相比之下，2019年毛利潤為虧損11.98億元，增長了30.722億元。其中，汽車業務利潤率為17.2%，上年同期為-6.0%，第三季度為14.5%。

在財報中，蔚來方面重點強調，蔚來的毛利轉正與虧損的減少與交付量的大幅提升有直接的關係。從2020年的具體銷量情況來看，去年一季度，也就是疫情最嚴重的時期，蔚來交付量同比略有下滑。在疫情逐漸恢復的後三個季度裡，蔚來銷量同比增幅均超過100%。

這種態勢也延續到了2021年，正如上文所提到的，2021年已經過去的1、2兩個月中，蔚來交付量持續上漲。基於此李斌在電話會中表示“預計2020年第一季度交付20000到20500輛”。

除了與交付量一齊實現增長的毛利率外，蔚來的虧損現象也得到了緩解。

2020年，蔚來淨虧損為53.04億元，而2019年淨虧數字是112.95億元。對此，蔚來方面表示，公司整體節約成本的努力以及研發職能部門運營效率的提高，是蔚來多項資料好轉的重要原因之一。

以銷售、行政和一般支出為例，2019年蔚來這部分的支出為54.51億元，2020年則為39.32億元。

另外，有資料顯示，在研發方面，2020年蔚來的研發費用為24.878億元，同比減少43.8%，這其中主要原因集中在蔚來EC6在去年9月的量產，研發費用的降低帶動著整體成本的減少以及研發效率的提高。

更重要的是，即便目前依舊是虧損狀態，但是“虧錢”的蔚來汽車不再“缺錢”。

蔚來財報顯示，截至2020年12月31日，蔚來手中的現金及現金等價物為384.2億元人民幣。現金儲備（現金及現金等價物、限制性貨幣現金、短期投資）共計425億元人民幣，現金流充足。值得注意的是，在2019年年底，這一總金額僅為10.56億元人民幣。

在公佈這份財報的同時，蔚來官方還強調了“體系化效率提升”的關鍵詞。這就意味著，已經實現健康經營的蔚來，正逐步落地新的發展戰略。

值得期待的2021年

李斌在電話會中表示，蔚來2021年研發投入預計增加到50億元，這一金額相較於2020年的24.9億元增加了一倍。

對比另外已經上市了的兩家新創造車企業——2020年，理想汽車研發投入為11億元、小鵬汽車截止第三季度，研發投入為12.66億。這樣看來，蔚來在研發上的投入明顯要更高一些，蔚來的下一步就是將投入優勢轉換為技術優勢，從而實現產品優勢。

在銷售網點和基礎建設層面，蔚來的規劃顯示，2021年蔚來將新建20家蔚來中心和120家蔚來空間，門店總數將達到366家。

與此同時，蔚來第二代換電站已經開始部署，2021年目標實現全國換電站總量超過500座；同時計劃累計建成600座超充站和15000根目的地充電樁。對新疆、內蒙古和黑龍江等充電設施不完全區域，李斌表示還會重點加強建設，讓這些地區的消費者同樣感受到良好的電動車使用體驗。

海外市場方面，蔚來計劃2021年進入歐洲市場。此前有訊息稱蔚來內部開展了名為“馬可波羅計劃”的出口歐洲專案，並將在丹麥哥本哈根建設第一家海外蔚來空間。這次該訊息並沒有得到證實。

隨著蔚來的不斷髮展，其與特斯拉之間的關係再一次被拿到了“桌面”上。這一次，李斌非常明確的表示不會因為特斯拉的大幅降價而跟進降價，對未來蔚來是否會進入大眾市場也表示了否定。

近年來看，特斯拉經常會透過降價來獲取一批訂單，李斌稱其為“降價脈衝式銷售”，但蔚來更關注的是未來長期穩健的需求增長，他表示，“目前即使蔚來的價格非常堅挺，也帶來了毛利率的提升。”

同時他提到，目前蔚來全新電動轎車ET7已經收穫了超過預期的訂單，並承諾蔚來ET 7的各項科技配置將會如期落地，並計劃搭載第二代NIOPilot自動輔助功能。

李斌表示，儘管ET7的各項硬體配置非常昂貴，他也將努力實現20%的較為合理的利潤水平，因為他認為採取訂閱制的NAD自動駕駛系統將成為新的利潤增長點。

針對目前行業內的一些情況，李斌作出迴應，他表示晶片供應問題目前對蔚來的影響不大，至少能滿足第二季度的生產需求，但是需要持續關注相關風險。

另一個棘手問題——100千瓦時電池的產能供應。在釋出後，100千瓦時電池受到了使用者的廣泛關注，預計將在7月才能完全滿足要求。上一次因為電池產能制約新車程序的還是特斯拉4680電池。

瑕不掩瑜，相較於2019年來說，2020年的蔚來給了投資者更多的喜訊，為傳統造車企業帶去了更多的思考，也為正在“懸崖邊”徘徊的其他新創造車企業帶來了更多的希望。

結語

2020年，在疫情衝擊下，汽車行業經歷了停擺、復工、回暖的整個過程。進入下半年後，消費者們對電動汽車、智慧汽車的接受程度遠高於2019年，這讓新創造車企業迎來利好。在這個機遇與挑戰齊飛的時期，蔚來成為了那個抓住了機會的人。

2020年，蔚來毛利率轉正，是蔚來走向成熟的里程碑式的一步。2021年，隨著電動車的快速普及，電動化的出行模式正在被消費者接受並依賴，隨著蔚來ET7的上市，蔚來將開啟SUV、轎車雙線發展的模式，屆時，蔚來的銷量與品牌高度將進入一個新的階段。