眾所周知，中國汽車行業2018年在迎來長達20年的增長之後，掉頭向下，轉為負增長。截止到2019年9月份，中國汽車產銷量已經連續15個月同比下滑。

根據最新資料顯示，1-9月，乘用車產銷完成1507.5萬輛和1524.9萬輛，同比下降分別為13.1%和11.7%。

其中，新能源汽車2019年開始出現走壞現象，已經連續三個月下降，其中9月，新能源汽車產銷分別完成8.9萬輛和8萬輛，比2018年同期分別下降29.9%和34.2%，下降趨勢非常明顯。

當然有樂觀人士認為，從9月汽車銷量同比降幅收窄分析認為是轉暖跡象。

9月比今年8月產銷分別增長11%和16%比2018年同期分別下降6.2%和5.2%，產量降幅比8月擴大5.7個百分點，銷量同比降幅比8月縮小1.7個百分點。

說實話，我不想給大家潑冷水，汽車業的“金九銀十”大家都知道的，也就是說9月份是銷售最好的月份，比今年8月環比增長屬於9月份特殊月份使然，而並不能證明汽車行業就轉暖了，倘若9月份比8月銷量還有差的話，那汽車業估計是更大的蕭條。

消費者多選擇9月購車，10月出去遊玩已經成為一種常識，資料分析不能過分解讀；而對於同比下降收窄，由於2018年9月已經比2017年9月大幅下降13.2%，也就是說基數較低也不能作為一定走暖的分析手段。

簡單歸納，中國汽車行業整體處於長達20年的增長後，迎來了階段性、並且持續性較強的陣痛期，具體需要多長時間現在還很難講，勢必對產業鏈相關企業造成了衝擊，這不，很多經銷商已經扛不住了。

10月16日，全國工商聯汽車經銷商商會發布《致乘用車生產企業的倡議書》，通過閱讀倡議書，能讓我們從整體到區域性的了解汽車產業鏈中的經銷商的生存狀態，同時也折射出中國汽車產業鏈的血淋淋的現實，資料觸目驚心。

《倡議書》提到，有53.5%的經銷商2018年經營虧損，2019年上半年虧損面進一步擴大，盈利經銷商佔比僅為29%。

2018年以來，經銷商4S店總數從2017年的峰值大幅下降14.8%，渠道下沉的三四線城市4S店正在經歷嚴峻的關店浪潮。今年上半年，1.53萬家“汽車銷售服務”公司涉及法人、股東變更；500餘家“汽車銷售服務”公司關閉、登出

光看資料顯得有點枯燥哈，我們找個案例給大家看一下，就知道對企業影響有多大了。

曾經是國內汽車經銷商的龍頭企業，龐大集團，現在上市公司中已經成為，*ST龐大了，我們看它近五年的業績，很明顯是從2018年第三季度開始虧損，全年鉅虧61.55億。2019年繼續虧損，股票面值在9月17日、9月18日兩個交易日跌破1元，今日盤中在1.18區間，根據相關規定連續20個交易日跌破面值，要迎來退市的，簡直是命懸一線。

儘管現在面值以上，公司負面訊息纏身，控股股東13.63億股票遭到輪候凍結。

有人或許就問了，汽車行業對它衝擊有這麼大嗎？當然了，也不能全部怪行業調整，也有企業自身經營原因。

查閱歷年財報，自上市以來，龐大集團的資產負債率持續居高不下。資料顯示，2011年至2018年，公司資產負債率分別為81.33%、85.89%、86.01%、81.90%、80.28%、81.52%、78.93%、80.28%。

也就是說本身企業過去負責過高，一旦行業出現點風吹草動，就出現暴雷的情況，就是我們經常提到的抵抗風險能力不強。

從側面給我們給出一個啟示，做投資為啥要關注基本面較好的股票原因，也就是因為基本面好的股票，上市公司管理層經營能力較強，抗風險能力較強，投資的根本，還是投資企業團隊經營管理能力。

為何汽車產業鏈迎來寒冬，而經銷商影響如此之大？

《倡議書》指出，2018年至今，70%以上的經銷商庫存係數連續多月超過1.5的警戒線，說明大部分廠家對經銷商的壓庫並未從根本上做出調整。

啥意思呢？

就是經銷商庫存高企，而汽車銷量大幅下滑的情況下，廠商為了提高銷量，加大促銷力度，經銷商為完成任務、快速收回成本，甚至不惜讓汽車價格倒掛，甩庫存，甚至造成了賣得越多，虧得越多的情況。

我們看《倡議書》裡提及問題時談到，富豪、東風標緻、福建賓士、克萊斯勒、寶沃、眾泰、英致、觀致等品牌廠商矛盾此起彼伏。是不是這幾家企業，產品價格降級幅度最大呢？

公開資料顯示，富豪某一車型，降價6.8萬，富豪算是這波汽車行業衰退以來銷量最好的品牌了，2019年1—9月份，全球銷量同比增長7.4%，其中中國市場同比增長13.8%，這種逆勢增長或許跟它的降價策略有關，而《倡議書》提到與經銷商之間矛盾，也許這一策略沒有達到上下游利益的均衡。

東風標緻呢，不看不知道，一看嚇一跳，前幾個月竟然出現了“買一送一”的促銷廣告，可見變相降價促銷力度非同小可。

眾泰汽車日子更不好過，前一段時間陷入“破產門”事件，10月17日收到深交所監管函，主要原因是沒有及時披露半年報業績預告。資料顯示，2019年上半年眾泰汽車虧損2.9億，因為銷量大幅下滑造成。自身艱難，與經銷商或許合作難以順暢。

不用一一列舉了，汽車整個行業估計都在降價促銷，只是點到的幾家可能沒有處理好與經銷商的關係。

作為普通消費者我們也能理解，在行業不景氣的時候，企業放棄利潤，而求存是本能的反應，正如《倡議書》所倡導，對下游經銷商還是要給予一定的保護政策還是非常有必要的，生產出來的車，終究還是要有人幫忙銷售的。