在回覆《什麼是“SWAP”(掉期合約)?(https://www.wukong.com/answer/6899062622919098632/)》開頭中談到:SWAP可翻譯成掉期合約,港臺翻譯成“互惠信貸交易” 是華爾街最複雜的金融產品,前幾年鬧得沸沸揚揚,被認為是引發這次金融海嘯的CDS(Credit Default Swap,信貸違約掉期),就是SWAP的一種。
請先回上去看一下。
並在最後談到一位英國皇室的人請我當時所在的投行幫她做一個SWAP,這兒接著談。
眾所周知,美國和加拿大許多法律的制定,全出自於英國的Common-Law(習慣法),美加兩國承襲了他們的高稅率,英國的高稅收制度就更不用說了。對於歐美富人來說,摸出錢來做慈善,除了他們基督教的信仰,如“富人進天堂,比駱駝穿過針眼還要難”;有的出於一種優越的滿足感,以他們高貴名字命名的慈善基金越多,就越體現出他們的成功;還有富人還用慈善來影響政治(這將在其他文章中詳談);而無論如何,要富人多交稅,他們多半而就不那麼心甘情願了。哪怕從政府的手裡逃掉一分錢稅,也會換來兩分鐘的快感,太划算了!
這位皇室成員“慕名”前來我們公司,要求我們幫她完成一筆相當複雜的SWAP交易。在這筆交易中,她10年內能合法地“逃”掉稅款五千萬美元,而我們公司則可以落袋一千萬美元!
這種合法逃稅的SWAP交易,其複雜程度令人歎為觀止,而這次金融海嘯的元兇CDS(Credit Default Swap,信用違約掉期)也是SWAP的一種,在剛出道時,其複雜程度只有10個人懂。美聯儲裡沒有一個人懂,包括格林斯潘,要他們來監督,不是勉為其難嗎?
不過說到底,任何金融工具都只是工具而已,就像手槍,能為我們拿奧運金牌,也能行兇殺人,關鍵要看拿槍的人怎樣去使用了。
其實在日常生活中,我們每一個人都經常在做SWAP,只是大家沒有意識到而已。大人物支付昂貴的手續費為“逃”稅,而我們小人物所購買的健康保險以及汽車保險,事實上也是SWAP,包括你為老闆打工,還有平時在商店裡購物的Warranty,也是SWAP的一種。
我剛到美國就留意到,但凡在商店裡購買商品,店員總會向你推銷Warranty(保用證,又稱保證書、保養證,是賣方同意修理或更換已出售貨品的協議),起先自然不清楚Warranty的功用,後來漸漸地明白了,就是顧客額外地支付一筆錢,向廠商購買保用證,在保證期限內如果商品壞了,擔保使用者可以得到免費的修理服務,甚至調換商品。
可能我和我太太都是“坐家”吧,家裡的辦公椅特別容易壞。五年前買了一個新椅子,299美金,外帶Warranty,50美金保5年。結果從第三年開始,每幾個月壞一個部件,一個電話過去,廠商就寄個新零件過來,五年間等於又換了一把新椅子,太划算了。
有一次逛街,太太的小資情調上來了,非要買一個製作卡布奇諾的咖啡機,599美金。因為嚐到過Warranty的甜頭,這次自然也不例外,75美金擔保三年。不久朋友來家做客,我想秀一下新機器,“鮮加加”(顯擺的意思)地問朋友喝不喝卡布奇諾,朋友當然說好。我太太進廚房,一操作機器,等了半天卡布奇諾就是不出來!這下要出洋相了。我太太急中生智,馬上燒了杯特濃的咖啡,再用卡布奇諾機打了些牛奶泡沫在上面,矇混過關。我那朋友還一個勁兒地說,好喝,好喝!朋友前腳走,我立刻致電去廠家抱怨。這時Warranty的功效又發揮了作用,由於我那咖啡機的型號有質量問題,廠商已經停產(怪不得沒用幾天就壞了),不過廠家答應換給我們一個新型號,市價799美金,這下兒我們又賺到了。
但也有吃虧的交易。大前年買的一個膝上型電腦,特大熒光屏,看著很舒服,不過聽說其散熱系統不過關。我心想,買個Warranty保三年,who怕who。一天早上,電腦無法啟動了,一查,母版燒壞了,便立刻打電話。沒想到,電腦用了三年零六天!Warranty已過期……
看來,買家多半兒鬥不過賣家呀!也就是說,賣家要和你做SWAP的話,通常是對他們有利。所以在一般情況下,“購物專家”不建議大家購買Warranty。
總之,金融本來很簡單,是華爾街人為地將其弄得複雜無比。正好《看懂金融的第一本書》新鮮出爐,在裡面詳談了期權、期貨、掉期交易,以及什麼次貸次債、ABS、MBS、CDO、CDS等等金融衍生品中,你們會感覺到的。
在回覆《什麼是“SWAP”(掉期合約)?(https://www.wukong.com/answer/6899062622919098632/)》開頭中談到:SWAP可翻譯成掉期合約,港臺翻譯成“互惠信貸交易” 是華爾街最複雜的金融產品,前幾年鬧得沸沸揚揚,被認為是引發這次金融海嘯的CDS(Credit Default Swap,信貸違約掉期),就是SWAP的一種。
請先回上去看一下。
並在最後談到一位英國皇室的人請我當時所在的投行幫她做一個SWAP,這兒接著談。
眾所周知,美國和加拿大許多法律的制定,全出自於英國的Common-Law(習慣法),美加兩國承襲了他們的高稅率,英國的高稅收制度就更不用說了。對於歐美富人來說,摸出錢來做慈善,除了他們基督教的信仰,如“富人進天堂,比駱駝穿過針眼還要難”;有的出於一種優越的滿足感,以他們高貴名字命名的慈善基金越多,就越體現出他們的成功;還有富人還用慈善來影響政治(這將在其他文章中詳談);而無論如何,要富人多交稅,他們多半而就不那麼心甘情願了。哪怕從政府的手裡逃掉一分錢稅,也會換來兩分鐘的快感,太划算了!
這位皇室成員“慕名”前來我們公司,要求我們幫她完成一筆相當複雜的SWAP交易。在這筆交易中,她10年內能合法地“逃”掉稅款五千萬美元,而我們公司則可以落袋一千萬美元!
這種合法逃稅的SWAP交易,其複雜程度令人歎為觀止,而這次金融海嘯的元兇CDS(Credit Default Swap,信用違約掉期)也是SWAP的一種,在剛出道時,其複雜程度只有10個人懂。美聯儲裡沒有一個人懂,包括格林斯潘,要他們來監督,不是勉為其難嗎?
不過說到底,任何金融工具都只是工具而已,就像手槍,能為我們拿奧運金牌,也能行兇殺人,關鍵要看拿槍的人怎樣去使用了。
其實在日常生活中,我們每一個人都經常在做SWAP,只是大家沒有意識到而已。大人物支付昂貴的手續費為“逃”稅,而我們小人物所購買的健康保險以及汽車保險,事實上也是SWAP,包括你為老闆打工,還有平時在商店裡購物的Warranty,也是SWAP的一種。
我剛到美國就留意到,但凡在商店裡購買商品,店員總會向你推銷Warranty(保用證,又稱保證書、保養證,是賣方同意修理或更換已出售貨品的協議),起先自然不清楚Warranty的功用,後來漸漸地明白了,就是顧客額外地支付一筆錢,向廠商購買保用證,在保證期限內如果商品壞了,擔保使用者可以得到免費的修理服務,甚至調換商品。
可能我和我太太都是“坐家”吧,家裡的辦公椅特別容易壞。五年前買了一個新椅子,299美金,外帶Warranty,50美金保5年。結果從第三年開始,每幾個月壞一個部件,一個電話過去,廠商就寄個新零件過來,五年間等於又換了一把新椅子,太划算了。
有一次逛街,太太的小資情調上來了,非要買一個製作卡布奇諾的咖啡機,599美金。因為嚐到過Warranty的甜頭,這次自然也不例外,75美金擔保三年。不久朋友來家做客,我想秀一下新機器,“鮮加加”(顯擺的意思)地問朋友喝不喝卡布奇諾,朋友當然說好。我太太進廚房,一操作機器,等了半天卡布奇諾就是不出來!這下要出洋相了。我太太急中生智,馬上燒了杯特濃的咖啡,再用卡布奇諾機打了些牛奶泡沫在上面,矇混過關。我那朋友還一個勁兒地說,好喝,好喝!朋友前腳走,我立刻致電去廠家抱怨。這時Warranty的功效又發揮了作用,由於我那咖啡機的型號有質量問題,廠商已經停產(怪不得沒用幾天就壞了),不過廠家答應換給我們一個新型號,市價799美金,這下兒我們又賺到了。
但也有吃虧的交易。大前年買的一個膝上型電腦,特大熒光屏,看著很舒服,不過聽說其散熱系統不過關。我心想,買個Warranty保三年,who怕who。一天早上,電腦無法啟動了,一查,母版燒壞了,便立刻打電話。沒想到,電腦用了三年零六天!Warranty已過期……
看來,買家多半兒鬥不過賣家呀!也就是說,賣家要和你做SWAP的話,通常是對他們有利。所以在一般情況下,“購物專家”不建議大家購買Warranty。
總之,金融本來很簡單,是華爾街人為地將其弄得複雜無比。正好《看懂金融的第一本書》新鮮出爐,在裡面詳談了期權、期貨、掉期交易,以及什麼次貸次債、ABS、MBS、CDO、CDS等等金融衍生品中,你們會感覺到的。