由於印度的國家體制是所謂的西方民主國家，政治體制是西方社會的附庸，多黨體制與姓氏等級複雜社會，很難做到國家真正意義的統一管理。其次是黨派政治利益需求，遇到問題時，習慣把矛盾轉移，比如，為了本黨派政治利益，不得不放棄疫情控制而發展經濟，疫情嚴重又不得不影響經濟，黨派之爭，難以統一排程。第三是社會腐敗問題，影響治理國家能力，比如洪水，蝗蟲等自然災害進一步加劇了印度的經濟發展。第四是為了黨派之爭，習慣了轉移國內問題矛盾，把大部分經歷放在與鄰國之間的矛盾上，比如班公湖事件等，總之印度沒有把控制疫情和發展經濟放在首位，而是把精力放在與鄰國的領土之爭上，所以，經濟發展最差是自然而然，未來經濟大幅度衰退的必然。

印度是不靠譜的國家！這是不爭的實事！巴西！印度！美國！加拿大等國家！對疫情不但不控制！讓其隨意發展！造成現在無法控制的局面！什麼事隨情辦事！為了應付而辦事！莫迪國內的動亂和經濟下降！袖手無策！執政滿意度下滑！也許前四年幹出超越前任的業績！讓他再次連任，這次連任沒有幹出超越自已的前四年的業績！國內的動亂，疫情的襲擊！不和諧因.素，讓他想用戰爭轉移視線！頻繁的與周圍國家爭邊境

印度確實是主要經濟體當中表現第一差的國家。這裡有一個有趣的插曲，在印度公佈二季度大經濟資料之後（同比大跌23.9%），某些印媒還拿此與G7國家及中國對比，由此認為認為它的衰退幅度僅次於美國，是第二次差；但其實美國GDP統計方法不一樣，表面上看，美國GDP大跌31.7%，跌幅確實要超過印度，但其實它是環比下跌31.7%，如果按照同比來計算的話，只有-9.1%，遠遠比印度跌幅要小。當前全球主要經濟體已公佈的資料來看，按同比計算，印度GDP衰退幅度是最大的。

二季度印度經濟出現嚴重衰退，最大的原因毫無疑問是疫情的衝擊。疫情在印度爆發之後，其實施了大規模的封鎖措施，導致大部分生產活動停滯。期間還再而三的延長封鎖期限，因此經濟下滑嚴重。印度經濟本身非常脆弱，其經濟增長對內需和服務業的依賴較大，嚴格的封鎖措施下，一方面影響生產，另一方面民眾失業率高，沒有收入，拖累消費，所以下滑的幅度相當大。

實際上在疫情爆發之前，印度經濟就已經在下降了。自2018年下半年開始，印度經濟就出現逐季放緩的跡象，去年印度經濟增速僅5.3%，與往年7%以上的高速增長相去甚遠。經濟放緩疊加疫情因素，這是印度經濟大幅下滑的另外一大原因。

然而，即便印度實施了嚴格的封鎖措施，但依然沒能擋住來勢洶洶的新冠疫情。如今印度已經成為全球疫情的新“震中”，每日新增確診人數連續30多天超過5萬，可以說新冠已在印度大規模爆發，無法控制，唯一能消滅它的，估計只有疫苗了，不過短時間內疫苗恐怕還不能供應。由此看來，印度經濟受疫情的衝擊還會持續下去，或許第三、第四季度公佈的經濟資料，印度依然會是“主要經濟體當中表現第一差”的國家。

不再重複資料和引用新聞了，我們直接來說正題。

首先，恭喜印度，還是全球“主要經濟體”，印度還是一個大國，一個對世界有一定重要影響的主要經濟體。

其次，印度的經濟應該會經歷一次“V”形反轉。即本年度2、3季度可以深跌20%以上，之後會強力反彈。本身這種大跌，主要是一種意外狀況，沒有對經濟造成實際性的損傷。各國先後都會走出這樣的反彈，是一個普遍的規律。影響最大的建築業下跌50%，很好理解，工地停工了，除了部分重點工程、民生工程、醫療工程不能停，其他的都停了，停了不意味著沒了，一但恢復還得加班加點搶回來進度，會迎來“報復性反彈的。”所以大部分行業的基礎只要沒有破壞掉，很快就在一兩年內恢復到正常水平並開始增長。

最後。印度其實迎來一次機會。把經濟的下跌推給疫情原因，如果政府有意修正以前的一些不太受肯定的做法的，也可以藉機進行修正。比入原來算到工業生產裡的牛糞加工、個人私搭亂建列入到建築業等人為注水的做法，現在可剔除掉。那這樣就會今後幾年每年保證6%以上的增長拉出了空間。這說法股市的韭菜朋友會會心一笑。漲個十天半個月，來個暴跌，然後就可以再漲個十天半月了。雖然指數就那佔，但漲多跌少，好看。

根據印度統計局公佈的資料，印度4-6月GDP同比大幅下滑23.9%，在全球主要經濟體中表現很糟糕。雖然美國與日本公司的資料顯示，在2季度GDP都出現了明顯下滑，但美國與日本的是年化增長率，統計方法有一定區別，美國今年4至6月國內生產總值（GDP）年化增長率減少32.9%，日本今年4月至6月國內生產總值（GDP）年化增長率減少了27.8%。

事實說明，印度的高增長的神話已經破滅，這個觀點在去年年初的時候我做過多次分析，當時印度的增長率小幅下滑，還有很多人認為僅僅是短期現象。今年4-6月印度的經濟資料顯示，各行業都出現大幅下滑，建築業下滑最為明顯，總增加值同比暴跌50.3%；貿易、酒店及其他服務業同比下滑47.0%；製造業同比下滑39.3%；採礦業同比收縮23.3%。

為什麼印度經濟在全球經濟體中表現會這麼差？原因其實並不複雜。

第一，印度的經濟增長本身就不堅實，印度走的是“先服務業、後製造業”的路線，沒有完善的工業體系，製造業落後，這使得印度經濟受到衝擊的時候，抗風險能力很差，會出現大量的失業，沒有足夠的建設需求去保障就業，然後會傳導致材料及服務業，帶來經濟的快速萎縮。

第二，印度的經濟過度依賴外債，印度2019年GDP為2.85萬億，但是印度是持續的貿易逆差國，僅有4000億美元的外匯儲備，而印度的外債超過1.4萬億，每年光外債的利息支出就是不小的數目，2018年以來，印度盧比大幅貶值了近30%，使得印度實質外債大幅增加，帶來明顯的打擊。

第三，印度國內主要還是以農業為主要產業，製造業發展落後，在全球根本沒有拿得出手的“印度製造”，在疫情的衝擊下，印度的服務業受到明顯衝擊，消費下滑，而全球不確定性因素及印度持續降息，出現印度大量資本外流，很多投資專案出現停滯，出現爛尾，對固定資產投資帶來巨大的衝擊，也使得印度前幾天提出的“大基建”目標難以實施。

因此，印度的經濟增長神話破滅，這是一種必然，是印度的經濟結構決定的，當外部環境發生改變時，印度的經濟就會受到明顯的衝擊，成為以美國為代表的發達國家轉嫁風險的目標。

而且，今年全球發生疫情，在3月份的時候，印度看起來很平靜，感染率不高，但後來疫情還是出現了大爆發，現在印度已成為全球感染第三多的國家，單日新增第一的國家，而印度在疫情嚴重、經濟重挫的情況下，還與周邊國家摩擦不斷，帶給印度更為嚴峻的考驗。