2020年下半年首個交易日，A股再次站上3000點。

A股上半年行情顯示，市場結構性牛市特徵明顯。其中，創業板指上半年牛氣十足，累計漲幅高達35.60%，在Wind統計的全球134個股票指數間，漲幅位列第二。深證成指同樣表現可觀，半年累計上漲達14.97%。上證綜指則表現略顯遜色，上半年累計呈下跌趨勢，跌幅為2.15%。

值得關注的是，隨著A股年初以來持續回暖，6月以來有關市場將開啟全面牛市的聲音開始出現。特別是滬指再次突破3000點後，A股將從結構性牛市轉向全面牛市的聲音進一步增強。那麼，A股當下是否有望開啟全面牛市呢？

截至7月1日收盤，上證綜指漲1.38%，報3025.98點；深證成指漲1.01%，報12112.96點；創業板指跌0.76%，報2419.63點。滬指迎來下半年開門紅的同時，也收復3000點關口。

值得關注的是，隨著A股連日走高並再次站穩3000點，市場中關於A股有望開啟全面牛市的聲音進一步增強。

隨著下半年第一個交易日滬深兩市繼續大幅上漲，滬指成功突破3,000點整數關口，A股市場全面牛市格局進一步確立。上半年A股市場雖然白酒、醫藥、食品飲料等消費白馬股，以及一些科技龍頭股的股價不斷創出歷史新高，但整體仍屬於結構性的行情。目前，創業板指數與深證成指已創出四年新高，上證指數也成功站上3,000點整數關口，收復了之前因為美股大跌造成的失地，可以說A股市場步入全面牛市的步伐正在加快。

值得一提的是，A股將進入全面牛市的聲音由來已久。6月中旬，國信證券研報便指出，中期來看，美聯儲無上限QE將會推動A股走向全面牛市。一方面，國內的經濟復甦是穩健的。另一方面，隨著美聯儲將負債表快速放大，美國將走出蕭條模式，但隨之而來的是美元指數的中期走弱，低估值的A股將在海量的外資推動下，繼科技、消費牛之後走向全面牛市。

一般而言，市場出現全面牛市，需要業績與估值兩方面條件同時具備。“一方面，是上市公司隨著經濟的發展，企業業績得到全面提升。另一方面，是宏觀政策的各項利好，讓投資者對市場未來預期不斷提升，促使股票估值大幅度增加。”

“具體到目前的A股市場，雖然目前資金面較為寬鬆、改革預期穩步推進，但上市公司當下多處於恢復狀態中，大多數企業的業績並非特別理想，企業利潤整體呈現有增有減的格局。因此，A股當下開啟全面牛市的條件仍未完備。

股市作為一個投資市場，是眾多投資選擇之一，所以股市能否上漲，短期取決於資金的追逐情況。由於疫情的原因，今年以10年期國債收益率為代表的無風險收益率整體下行，包括非標固收的收益也在下行。同時，政府為了鼓勵資金流向實體經濟，避免在銀行間空轉，擴大直接融資渠道是目前比較明確的方向，因此今年以來股市方面出臺了眾多的結構化改革措施。在中央同時明確住房不炒的情況下，股市會是一個不錯的投資選擇。

“不過，由於全球疫情的影響，基本面依然是對市場信心的一個阻礙，所以今年股市呈現的是行業、板塊結構性差異較大的情況，所以A股能否開啟全面牛市，還要看全球疫情的發展情況。

從PB歷史分位的角度來看，當前行業間的估值分化程度已上行至歷史高位。歷史上5次極端的PB估值分化，有3次（2010年下半年之後、2015年下半年之後、2018年年初之後）是以熊市高估值全面殺跌的形式，完成了估值的收斂。有2次估值的嚴重分化是以全面牛市的形勢收斂，分別是2006年經濟從復甦到全面過熱推動的盈利牛，導致了低估值的全面補漲，以及2014年各種高槓杆資金，在沒有很強盈利改善的邏輯下快速推升了金融地產的估值，形成了牛市的估值收斂。

當前不管是非金融A股、滬深300、還是創業板指，未來盈利都大機率是持續環比改善的。因此，A股未來出現類似此前的3次熊市估值收斂可能性較低。未來，市場出現低估值板塊大規模整體性上漲的全面牛市，觸發條件還需關注兩方面因素。一方面，是增量資金的屬性變化，如除了外資和國內公募基金外，可持續跟蹤融資融券等槓桿資金、產業資本等。另一方面，是能否出現政策力度和經濟形式的錯配，比如在經濟資料持續大幅好轉的情況下，政策仍然沒有收縮的意圖。

後市仍有行情

“雖然當下投資者對於市場仍需謹慎，不宜過於樂觀用全面牛市的視角來看待A股，但這並不意味著A股後市沒有行情。”桂浩明指出，“目前，大盤整體向好的趨勢是存在的，因此部分股票仍有投資機會。結構性行情下，建議投資者在操作中更加突出重點，在確定性高的行業中透過重點品種尋求投資機會。”

A股房地產、金融、建築建材等順週期價值板塊集體爆發，進一步印證了A股市場已經開啟板塊分化。5月下旬以來，資金“脫虛入實”、利率上行以及市場抱團確定性的結構鬆動等多個訊號，都已經印證了市場風格切換的開啟。市場正逐步關注價值相對於成長的估值優勢和盈利彈性，大量的順週期價值板塊將進入一個明顯的盈利修復週期，估值與盈利的天平在向價值板塊傾斜。因此，建議提前佈局低估值和盈利早復甦的順週期價值板塊。

牟一凌進一步指出，具體來看，投資者後市可以沿四條主線尋找行情：一是受益於投資確定性快速復甦、當前估值仍較低的板塊，如建材、建築、工程機械等。二是處於週期底部，環比改善目前仍未被定價的板塊，如化工、煤炭等。三是低估值且存在修復空間的板塊，如房地產、金融等。四是順週期消費板塊，如家電、白酒、汽車等。

“展望後市，市場下行風險相對較小，對於個人投資者而言，可適合加配具有超額收益的指數增強類基金。”徐世駿表示，目前中國市場由於利率的下行、經濟波動的整體下降，加之市場中機構投資者的佔比提高，都會導致市場本身的波動率下降，增強指數投資體驗。同時，A股目前是全球市場規模較大的股市中，超額收益最好的一個，所以選擇具有長期穩定超額收益的股票類基金，是當下投資者較好的選擇。

其實A股從2440點止跌就開始了牛市的征程。只是走三步退二步層層遞進，穩紮穩打！千萬不要妄想它一下直飛沖天！

我認為每一次的上升，大家都要謹慎對待，儘量落袋為安，每次的調整都是緩緩加倉之時，隨其自然，能掙多少就掙多少，大海不幹枯，股市就有機會，何必在於一朝一夕！

首先沒有隻跌不漲的行情，也沒有隻漲不跌的行情，個股也是一樣！牛市已經來臨，能不能賺錢要看你能把握到什麼樣的個股，畢竟你炒股炒的不是指數！

熊市也有人賺錢同樣牛市也有人虧損，如果你沒有賺錢的技術看不準個股的風險與機會，你一樣賺不到錢！

不勸買賣，自家錢自作主，這波"牛市“有點怪。吸引外資，度難關，國內也能套存款，不貪心能賺錢。待到更多散戶進，馬上烏雲雷電閃，不知又有多少人要輸大本錢。

市場確確實實是走牛了，但是絕對不是隨隨便便買就可以的，隨隨便便賣肯定賺不到大頭，甚至還敢虧損！

在7月1日這個下半年開始的偉大日裡，滬指時隔4個多月再度站上了3000點。這一波站上3000點，並且連續兩天放量加速功勞完全是券商的，其他一直在抱怨的醫藥、白酒等大消費都出現了不同程度的回踩，所以即使現在大盤放量上漲，依舊是抱團的結果。

所以我個人的分析定位是，當下的牛市依舊是個別板塊的牛市，沒有到隨便買就能吃大肉的地步，現在還是緊跟抱團資金的步伐才能吃上大肉。不管以後還是當下的行情，我覺得要遠離3類股：1、低價股，低於5元以下的不考慮。2、小盤子股，低於100億的暫時不考慮，3、業績不行的個股，遠離這三類，可以最大程度的避免踩雷，在上升趨勢上也會佔優勢。

從近期的走勢就可以看，長得好的就三類、業績好、趨勢好、大盤或高價股。這些在近段時間裡，才是吃大肉的個股。後期，隨著註冊制的實施，垃圾股會越來越邊緣化。只有以上三種股才會得到更多資金的青睞。

牛市炒作也有先來後到，以前雞犬升天的行情可能隨便買都行，但是現在不行了。現在只有買對了股才能吃上大肉，買錯了甚至會虧損！

近期A股走牛市趨向，券商板塊連日暴拉指數，指數牛欣欣向榮，但很多股友調侃:“2600多點抄底，3000點被套”，並非隨便買就能享受本輪牛市行情！

近期上證指數編制等改革，一定程度上促進了當前指數牛，券商王股當道，題材妖股退避。7月3日早盤，券商板塊拉起後做分時macd頂背馳結構後短線調整，現分化跡象，但下午又捲土重來，暴拉指數。7月3日前，近幾日的股市牛市，可以說還只是券商板塊的牛市、結構化牛市、指數牛市，很多習慣主倉小盤股、題材股的股民賺了指數虧了錢！下週一券商火爆行情，應該會有所退燒了。不退不行哦，否則很快走完指數的中級牛市，很多短線畏高、沒有持倉券商股的散戶們，卻是一口牛肉都沒吃到。下週一券商板塊個股有分化的內在需求，非龍頭券商股需短線調整整固，才更有利於其他板塊的聯動，從而最佳化本輪中級牛市的內在結構和持續性。

（股道尋芳，贈人玫瑰，手留餘香。敬謝您的閱讀、點贊、關注、評論與轉發！)

隨便買怎麼可能賺錢？？？！！！這個世界，絕大多數行業都是遵循二八定律的，股市也不例外。

炒作起來的股票，沒有支撐點，最終會跌得很慘。作為最底端的小散戶，又怎麼玩的過機構和莊家？

大多數人希望投資，而不是投機！而股市裡的投資，就要找出這20%，甚至不到20%的公司。這些公司都有業績作為支撐，大多都有現金分紅，公司實力很強。而公司股價波動也不會如過山車一般。

從17年之後，妖股就減少了很多。大家也滿滿沉下來，是真的做投資，不再是賭博的心態。而我的感覺，是強者恆強，做投資追求穩中求勝的，建議還是謹慎！！！

從上個星期四開始大盤猛漲，到這個星期一的瘋漲看要有一波牛市了，不過牛市也不是隨便買就可以掙錢的，但牛市有個好處是你只要能拿住股票就有掙錢的機會。所以看好了買定離手，靜等風來。