首先，利好頭部券商

如果銀行獲取券商牌照，對券商行業尤其是頭部券商形成利好：

第一是會加速券商行業的改革開放，尤其是兼併重組。過去是行業內的兼併重組，未來有望出現行業內與跨行業的兼併重組，券商航母出現的速度會明顯加快。

第二是銀行業裡先是頭部銀行獲得牌照，以後可能是一些非頭部的銀行透過收購中小券商來建立證券業務團隊。這對中小券商來說，也不是壞事。

第三，如果頭部銀行可以獲得券商牌照，則意味著頭部券商也有可能獲得銀行牌照。混業經營格局破題，券商中也有望出現更大的金融控股集團，改變現在券商頭部不強，市值偏小的現狀。

其次，銀行背景券商未來發展空間更大

第三，券商獲得銀行牌照也可期待

在銀行有望獲取券商牌照的訊息傳出後，若要實現混業經營，券商業也應該獲取銀行牌照。頭部券商獲得銀行牌照後，券商中也有望出現更大的金融控股集團。

相對銀行巨大的不良資產包袱，頭部券商資產質量更高，包袱更輕，也有可能發展得更快更好。

此外，假如頭部券商也獲得銀行牌照，券商現有的客戶保證金就不需要銀行的第三方存管了，券商就可擁有天量的存款客戶與客戶保證金，這對銀行極為不利。

總之，銀行獲得券商牌照將是分業走向混業的開始。從現實中客戶需求角度看，單獨的銀行、券商、信託或保險，顯然並不能完全服務好客戶，也滿足不了客戶全部的金融需求，客戶金融服務需求呈現多樣化趨勢。銀行客戶除了需要銀行本身服務外，往往還有證券投資需求、保險、信託等需求。反過來，證券客戶除了證券投資外，還有儲蓄、保險、信託等需求。從這一點來看，混業是大勢所趨！

以目前大多銀行管理水平，多一個業務方向未見得有什麼大起色，其專業性與證券公司差距很大，這方面不太看好四大行。股份制銀行也許有所突破。

銀行拿證券牌照核心是解決融資問題，銀行是間接融資的代表渠道，股票和債券是直接融資的代表渠道，二者合在一起是要解決融資問題的，同時也緩解銀行房貸壓力。未來直接融資比例不斷提高，同時個人儲蓄轉為投資會不斷提高，這塊銀行也有天然的優勢，參與方式最大的可能是基金。換句話說，以後的增量資金，槓桿性質的會降低，推動的可能就是美股式的指數慢牛！

很明顯這是大勢所趨。很多朋友覺得這利好銀行，利空券商，但事實沒這麼簡單。首先給銀行發牌照的目的是為了打造中國的航母級券商。目前內資的100多家券商還不敵一個高盛，隨著外資開放進來，市場將會變的弱肉強食，所以打造我們自己的頭部券商亟待解決；其次第二點是市場的流動性不夠，僅有3000億的規模，而沉澱在銀行中的資金是數以百萬億計的，哪怕只是流入市場1%的資金，也將會是萬億的規模，將會很好的激發市場的流行性。而這一點一旦實施確立，將會利好所有的品種，包括券商。

金融是專業要求很高的行業，各子行業可以粗分為銀行，證券，保險，信託業。

目前中國監管機構分別是：

1. 銀保監會。被監管物件是銀行，保險和信託；

2.證監會。被監管物件是證券公司，國外也稱投資銀行，簡稱投行。

銀行和投行，一字之差，隔行如隔山。

在歐洲，金融是混業經營，全能銀行可以同時經營商業銀行存貸業務，也可以經營投行業務，例如證券承銷，證券經紀和自營，典型如德意志銀行，瑞士銀行；

美國從混業—分業—混業折騰了好幾遍，現在回到混業，也就是全能銀行模式。

中國目前仍然是分業，銀行投行只能擇其一經營，但如果證監會真的向商業銀行發放證券牌照，可能意味著金融混業的開始。

那麼，商業銀行拿了券商牌照，這牌就好打了嗎？

未見得。

銀行混業經營放大了金融風險。就拿08年金融危機前的美國投行來說，因為過度創設房地產貸款衍生產品闖了禍，最終貝爾斯登破產，雷曼兄弟倒閉，為了得到美聯儲的流動性救助，美林證券被美國銀行吞下，但投行業務並沒有因為傍了銀行金主，增加了更多的潛在客戶實現證券業務的跨越，反而一直在抱怨與銀行體系協同性差，實力不進反退。

再看高盛，被迫轉為銀行後，做得最好的依然是投行業務，而扯過來的銀行虎皮卻只是裝裝樣子，傳統銀行業務量小得可憐，合夥人曾幾度動議重新轉為獨立投行模式。

銀行混業經營分散了精力，很難和專業投行競爭。銀行做不好投行最大的原因在於這兩個行業面向的客戶在風險忍受度上存在巨大差異，因此在長期適應客戶需求的過程中，銀行團隊追求穩健，這與投行追求創新，高風險投資是相悖的，因此跨行業經營很難匹敵獨立投行，而即使買來投行團隊，原銀行管理層也無法很好進行溝通和管理。

專業人幹專業的事，這就是金融的行規。

銀行拿證券牌照，不必過度解讀。

這個舉措說明監管層會重新引導混業經營混業監管，向銀行發券商牌照，不會改變現有的格局，就目前來看很多大型金控集團下面都是全牌照了，比如中信銀行和中信證券，光大銀行和光大證券，招商銀行和招商證券等。透露出國家層面進一步做大金融集團的想法，未來利用擴容的資本市場去承接天量的貨幣，而房地產會延續嚴控。再看近期券商二級市場的走勢，光大證券連續漲停等，說明資金看好資本市場的擴容和金融機構的做大做強。最後，想說的是，既然可以向商業銀行發券商牌照，那可不可以向券商發銀行牌照呢？想象空間無限呀。

給商業銀行發證券牌照，是解決融資難融資貴和降低經濟發展成本的最有效措施，也是提高資源配置效率的重要手段，更是發展多層次資本市場和提升全球金融影響力的根本需要。

長期以來，我國經濟發展所需要的資金超過80%都是透過信貸模式進入企業和經濟體系，這是典型的計劃經濟的特徵。在資金嚴重不足的經濟發展初期，可以起到集中資金辦大事的作用。

當經濟發展到一定程度，社會積累了較多金融資本以後，就容易造成結構性矛盾和重複建設以及資源浪費。

非常需要資金髮展的中小微企業得不到資金髮展，某些不需要那麼多資金的企業又佔據了大量資金，從而催生了經營資金的中間環節。

同時，信貸模式為主的金融供應導致資本市場缺乏資金而得不到應有的發展，使得我國的金融體系無法和全球金融形成迴圈，導致我們經濟總量佔全球比例增加，但獲得的金融資源嚴重不足。

給商業銀行發證券牌照，一方面可以推動信貸資金向股權投資資金轉變，提高直接融資比例，降低經濟發展成本。

另一方面可以配合註冊制從上市企業數量和資金兩方面增加資本市場的供給，從而促進資本市場和經濟的共同發展。

給商業銀行發證券牌照是經濟和金融兩方面的重要改革，是建立現代經濟體系的里程碑事件。

商業銀行拿到證券牌照後，第一個要做的事情就是打造專業隊伍，需要加強和傳統券商的合作，特別是需要加強人才引進和經營管理上的學習借鑑。

當然也可以透過收購中小券商加快業務推進和專業隊伍建設，還需要加強和基金業的合作。

銀行系券商發展起來後，財富管理市場會獲得快速發展，這是符合老百姓的金融服務需求和經濟轉型升級需要的。

無論是從金融業發展，還是推動我國經濟與全球經濟的融合，發展銀行系券商都非常重要。

銀行業全面開展證券業務後，一二級資本市場會獲得大量增量資金，隨著註冊制的推進，應該會助推誕生一輪大牛市，這輪牛市也會反過來促進商業銀行快速發展證券業務。

這是一次歷史性的機會，希望大家能把握好這次機會。

大洋的彼岸的老美，川普也准許美國放開銀行投資高風險投資，兩大國再次互有默契。

我們的“銀行試點設立券商”，組建無敵艦隊的背後，也是一種對美國允許銀行投資高風險投資的應對式的防禦，防止美國的資本巨鱷在特朗普的庇護下，形成一個個混業經營的超級怪獸，在中國金融開放之際，對我們形成實力上的碾壓。

因此，我們也得組建一支全面的精英奧特曼軍團，增強金融衍生業務的專業度，同時打通上下游的金融產業鏈，給客戶提供全方面的金融信用擔保等服務。為未來的金融放開做好準備。

近期上市的很多科創企業，需要銀行資金融資支援，銀行在資金支援的同時，提供更多更全面的其他支援，因此，混業經營勢在必行。

說明金融準備對外開放了。券商競爭更激烈了，國家需要開放金融，但是國內券商的規模和能力無法適應市場的需要了，一開放外資券商來了，比如美林，沒一家可以競爭，那就直接給銀行牌照下，第一銀行，工商銀行這種的才具備競爭力。準備放開金融。

1.銀行遍佈各地的營業網點、客戶資源都非券商所能抗衡，必然利空券商嗎？但在人才資源、薪酬激勵、專業能力等方面，銀行系短時間無法和國內頭部券商相比。

2.如果銀行獲取券商牌照，對券商行業尤其是頭部券商形成利好，未來行業透過兼併重組獲得平衡，小券商要麼投靠銀行要麼投靠大券商。

3.中信系，招商系，平安系，光大系，中銀系，金融控股集團實力加強。

4.若銀行獲取券商牌照，對證券行業影響較大，在財富管理轉型方面，無論從客戶資源、產品和服務等方面都有很大的想象空間。

5.銀行優勢：銀行的機構客戶和個人高淨值客戶遠多於券商，對券商的投行、資管與財富管理都構成衝擊；銀行的業務體系本來就很全面，未來如果可以持有券商牌照，對構築銀行的金融服務與財富管理的全業務生態系統是非常重要的環節；第三，銀行與國際接軌，參與國際競爭的能力更加強大。

6.銀行劣勢：銀行客戶已經被券商開發了多年，預計未來零售客戶增量可能並不可觀；在服務機構客戶上，銀行相較券商也存在短板，比如在IPO保薦、再融資、併購重組等，銀行和券商的差距不是一丁半點。

7.最重要的應該是對兩個方向會有大的影響：一個是經紀業務財富管理；另一個是投行業務，應該都會創造不一樣的格局。

8.銀行之路：在資本規模以及槓桿率有優勢。銀行透過完成大的併購來實現外延式發展是可行的，銀行若想另起爐灶新設券商，並不容易。

9.混業監管，需要構建風險隔離機制，不可以風險傳導，否則會導致銀行破產。

10.混業經營是趨勢：從現實中客戶需求角度看，單獨的銀行、券商、信託或保險，顯然並不能完全服務好客戶，也滿足不了客戶全部的金融需求，客戶金融服務需求呈現多樣化趨勢。銀行客戶除了需要銀行本身服務外，往往還有證券投資需求、保險、信託等需求。反過來，證券客戶除了證券投資外，還有儲蓄、保險、信託等需求。從這一點來看，混業也是金融業服務好客戶多樣化需求的需要。

管理層要讓銀行拿證券牌照，大部分人解讀為利空券商，這僅僅是看到了表面，若從我國經濟發展的大背景來看，這其實是管理層釋放的一種重要訊號：培育“航母券商”，以應對我國金融業供給側改革和對外開放的需要，最終達到疏通直接融資渠道支援實體經濟發展的目的。所以說，管理層要讓銀行拿證券牌照絕對資本市場是大利好，尤其是對券商股，這幾天券商股逼空式的上漲便是有理證明！

瑞士金融監管方首次向區塊鏈企業頒發銀行業牌照

瑞士金融監管機構金融市場監督管理局（FINMA）26日公佈，向兩家區塊鏈服務商——SEBA和Sygnum頒發了銀行與證券經紀商牌照，它們將為機構和專業客戶服務。這是FINMA首次向這類企業頒發此海外金融牌照。

瑞士媒體Swissinfo稱，SEBA和Sygnum由此成為新的加密貨幣銀行，牌照為它們在token化數字證券領域運營掃清道路。這是該領域的重大里程碑式事件。

SEBA表示，將在今年10月正式運營，屆時將全面滿足FINMA要求的“二級標準”，其計劃為加密貨幣資產提供企業和資產管理服務。Sygnum已經與德意志交易所156、瑞士電信等機構合作6991，致力於在一個分散式賬本3780技術平臺上市和交易token化證券。

同在8月26日，FINMA公佈指引，指導在區塊鏈技術領域的金融服務商如何遵循瑞士的反洗錢規定。FINMA指出，不允許基於區塊鏈的商業模式繞過現有的監管框架，這尤其適用於關於打擊洗錢和恐怖主義融資的監管，因為區塊鏈技術的匿名性增加了這方面的風險。

以太坊基金會提供200萬美元，獎勵以太坊2.0開發者

以太坊基金會26日公佈，帶頭聯合資助超過200萬美元，旨在深化以太坊2.0 Serenity的開發。獲得這些獎金的客戶開發團隊目前從事建立多客戶測試網，包括九家公司和研究者。ConsenSys聯合成立的Sigma Prime因服務Lighthouse客戶獲得48.5萬美元，Status以服務Nimbus客戶獲得50萬美元，Harmony以服務客戶Sigma Prime得到18.9萬美元。Status還因其開發網路協議獲得15萬美元。

澳洲證券交易所：將2021年上線基於區塊鏈技術的股票結算系統

澳洲證券交易所（ASX）8月26日公佈，與雲計算軟體巨頭VMware和區塊鏈初創公司Digital Asset簽署諒解備忘錄，在澳洲與紐西蘭開展分散式賬本技術（DLT）的合作，包括開發取代ASX現有股票清算與結算系統CHESS的應用。

ASX仍計劃，在2021年3月到4月替代現有CHESS系統。新系統將在ASX的客戶開發環境下逐步部署，客戶和服務供應商已經開始研究新系統的清算和結算功能。