三十年的證券業實際是落後國家經濟發展的水平。隨著證券法的修定完成，很多市場化的制度規則也將完善，證券市場一定會快速發展。這對證券行業就是長期利好。因此林園看好是有一定道理的。

十九大報告中確定的繼續深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展等方面的內容，仍然是推動行業繼續健康穩健發展的大方向，證券行業將繼續圍繞服務實體經濟、服務居民財富管理、推進國際化等方面，繼續提升核心競爭力。 2019年以來，資本市場全面改革，對外開放腳步加快，上交所設立科創板並試點註冊制，衍生品市場擴容等增量業務機遇也在穩步推進中，證券行業迎來了全新發展機遇。

林園是中國價值投資者的優秀代表，八幾年8000元入市，07年大牛市身家30億。他一直倡導價值投資，因為他最喜歡茅臺，恆瑞這樣的價值股。他為什麼看好券商是因為他堅信現在是熊末牛初，今年沒有牛市，明年可能就是牛市，現在是熊末牛初的震盪階段。券商作為牛市的風向標，春江水暖鴨先知，牛市業績最確定的也就是券商板塊了。所以他現在看好券商板塊。至於券商是不是價值投資的標的，我個人認為不是，中國的券商行業多而且雜，不成規模。中信證券雖然是中國第一大券商，但是我確不看好，因為很難形成壟斷，他能幹的，別人也能幹。林園的投資理念也是找壟斷行業。但是有些槓精非要拿中國石油來懟我的話，就當我沒說。以上是個人見解。

我看好券商。任何股票的股價都要以業績做支撐，沒有業績，就是空中樓閣。目前的所有政策均有利券商業績提升。什麼註冊制、新股常態發行、放開外資進入等等。特別是今年以來的疫情，那個行業不受影響，最嚴重的恐怕是影視、娛樂、餐飲、旅遊等等，只有券商受影響相對較小。前五月印花稅大幅增加，就是佐證。

證券是週期性板塊，大機率現是下一週期的開始，或者距離下週期的開始已不遠了。

當下個週期來臨時，證券板是最先啟動的，收益會不錯。

證券板塊當前的估值也是相當的低的，而此板塊沒有系統性風險。現看好介入安全邊際高，付出的可能只是時間成本。

證券業裡面的券商股是週期股，有牛市越牛，熊市越熊的特點。現在就是牛市初期，券商股當然值得被看好的。

特別是中美之間的金融行業對比，中國的銀行，保險基本是世界第一了，工商銀行和中國平安就是典型的代表。我們的證券公司還很弱小，龍頭中信證券也就3000多億市值。跟美國的摩根大通，高盛公司相比較，還是很弱小的。

中國的目標就是趕超美國，世界強國必然是金融強國。中國的證券業是我們的短板，需要大力發展，也這是我看好證券業的主要原因！！

林園為什麼看好證券業？

這個問題挺好的。其實林園當下看好證券業是有依據的。因為經歷了5年的熊市週期，市場看好要走向熊市的對立面，那就是牛市。從過去的觀念來看，幾乎是7年會有一次輪迴。而一旦市場走向牛市節奏，那作為資本市場的賣鏟人，證券板塊是從來不會缺席的。

我先來回答下，誰是林園？

他是深圳林園投資的董事長，國內知名的私募投資人，從資本市場開埠到現在，一直堅持在資本市場博弈的價值型投資者。從8000元，一路增值到上百億。幾乎是一個神話的存在。有興趣的朋友，可以透過影片，文章去進一步瞭解林園的投資故事，在此就不再贅述了。

再來回答，看好證券業的原因？

首先、證券業是靠天吃飯的行業，是資本市場的賣鏟人。所以在熊市裡面，上市公司的市值也會大幅縮水，而到了牛市，這個行業的盈利會大幅增加，進而帶動上市公司的估值水平大幅提升。還記得在2005-2007年，中信證券，曾經上漲了20多倍，幾乎是跑贏了99%的上市公司。主要還是得益於牛市。

其次、證券行業，開始從純佣金，慢慢向佣金收入，投行業務，自營業務發展，作為龍頭券商企業，也開始呈現出弱週期性，不再是靠天吃飯，隨著資本市場的做大做強，後面的兩項業務越來越大，券商開始成為主力機構，標配的投資標的了。從這一點來看，券商板塊是資本市場投資，比較重要的一環。

最後、資本市場未來會替代房地產市場，成為普通老百姓最重要的投資場所。國家做大做強資本市場的預期，也越來越大。隨著外資湧入，社保基金，養老基金進入市場，以及註冊制改革，都將催生出強大的資本市場。我隱約感到了1950年代美國資本市場的境況。資本市場上乘風而飛，順國運而為，那自然證券業一定是非常受益的。

總之、在我看來，林園說的本意是牛市要來了，作為賣鏟人的證券業，買這個板塊一定不會錯，但我自己的理解是，中長期來看，證券業都已經不再是弱週期行業，值得投資者重點關注的板塊。當然就算是證券業，也要選擇行業龍頭，畢竟做大做強中，龍頭企業能獲得更多的增量，另外抗風險能力也會更大。

隨著證券業市場的迅猛發展，新的證券業從業人員資格管理制度明確規定，證券公司、基金管理公司、基金託管機構、基金銷售機構、證券投資諮詢機構、證券資信評估機構及中國證監會認定的其他從事證券業務的機構中從事證券業務的專業人員必須取得從業資格證書，而即使為了個人理財需要,參加此項考試的學習也是非常有必要的。

注:證券從業資格考試由中國證券業協會（SAC）負責組織，並負責從業人員管理等相關事項。說到這裡，我們得來了解一下中國金融投資領域的各個協會。

有啥用誰能考都考啥在哪考貴不貴

證券從業資格考試的考試費用為65元/科，不收報名費，可以說還是比較接地氣的。但要注意的是，如果考試未透過，再次報考，仍需重新繳納所報考科目的費用。

考完以後呢

證券從業資格考試合格（兩科均滿60分）以後，就會獲得考試成績合格證。但是這個證書是電子證書，可以透過證券業協會查詢。但要注意的是，這個並不是執業證書。在求職的時候，向用人單位出示打印出來的成績合格證，同樣是有效的。

在被用人單位錄用以後，就可以透過用人單位向證券業協會申請執業證書了。而且根據國家法規規定，證券從業人員是持證執業的，所以必須申請執業證書。（這個是用人單位統一申請的，求職者需要提供資料就可以了，不收費的哈。）

擁有執業證書以後呢，就是執業人員了。這時候，就會涉及另一項問題，就是證書的年檢了。證券業協會每年都會組織證書年檢，一般都是以培訓的形式進行，也就是參加證券業協會的培訓，合格後，就相當於年檢通過了。培訓都是採用網路影片形式，再答幾套題，成績合格就OK了（網上能搜到答案哦，很簡單）。當然啦，學習不是免費的，得向證券業協會交銀子，一般每年300元（以前是200元，未來可能還會漲，但短期內不會哦）。

這裡要提示大家一下：如果僅僅透過考試，還未被用人單位錄用並申請執業證書，是不需要參加年檢和培訓哦，所以不用擔心。等從業以後，你所就職的機構會組織大家統一交銀子培訓的，不用擔心被落下或忘記年檢的。

為什麼我要你選擇證券行業？

金融行業收入高，許多年輕人都趨之若鶩，渴望能踏入這一行業。其中證券公司更是備受青睞。目前證券行業的薪資水平與人才制度究竟是怎樣，大師兄為你做了詳細梳理。

各大券商薪資水平2015年16家證券公司工資排名

根據A股上市公司2015年年報披露資料，證券行業人均薪酬為74.99萬元。東方證券以102.45萬元人均年薪高居第一。廣發證券和招商證券分別獲得第二與第三。排名墊底的國元證券人均年薪僅為41.8萬元。

而在金融業各家公司的人均年薪中，證券業人均薪酬74.99萬元，保險業人均薪酬17.32萬元，銀行業人均薪酬15.90萬元。證券業以絕對優勢領跑金融圈年薪水平。

可能光看錶格你沒法瞭解各家證券公司更具體的薪資情況，那來聽聽證券業老司機是怎麼說的：

中信：基本月薪12500，獎金可以拿到3年工資，也有時候分紅只有約半年的，也有人的研究員分紅就有一百萬，投行的新員工可以拿到超過30個月的工資，人和人之間差距比較大。

國泰君安：基本工資1萬出頭，今年5月份剛調的，以前只有4600，據說幹滿2年的基本工資一般有兩萬多，總體上新人基本工資拿到30萬，沒問題。這次國泰君安的工資調整幅度還是蠻大的，有向外資投行靠攏的趨勢。年底專案提成不是很清楚，只知2007年底不多，才兩萬的樣子。國泰君安實行工資封頂10萬，但是裡面的報代和非報代的工資差別不大，一般有5年投行經驗的，基本工資在5萬每月左右。頗有實力的上海老牌券商。

銀河證券：國內投行實力僅次於中金，中信，工資水平一般。

海通證券：基本4000，據說一個月收入可以拿到1萬五左右，原交通銀行剝離出來的證券公司，上海本土券商。

齊魯證券：基本6000，加基本福利有2000多，在加上一些差補之類的，過萬很容易的。

安信證券：大概收入也在一萬以上，股東很不一般，證監會自己開的券商。

申銀萬國證券：研究員基本8000，投行4000，每月有績效獎金之類的，投行應該是相同的，聽說去年進投行才半年的畢業生年底發了10萬。

國信證券：基本5500，有出差節約獎金，對於新人還有1.8W的電腦報銷額度，分紅獎金依你所在的專案組的效益，去年一般年底可以發到10幾萬吧，個體差別很大，每月差不多總體收入1萬左右，算算運氣好的，第一年超過20萬，問題不大。

信達證券：4000+，具體不知，據說新人分紅不是很多，人馬主要是原信達資產管理的原班人馬，業務資源只要靠其信達資產管理公司的業務和資源，基本不用出去找專案資源。

興業證券：5000-6000，具體不知。

聯合證券：工資6千不到，出差補貼80每天，每年招人很多，恐僧多粥少。

長江證券：5000，投行排名較後。

東海證券：5000左右，原江蘇常州的地方證券，這幾年投行業務發展很快，股東背景一般。去年招了幾十個復旦和財大的學生去考保薦代表人考試而名聲大作。

德邦證券：5500，投行業務一般，民營。

瑞銀證券(UBSS)(原北京證券，後被瑞銀收購)：operation部門15萬、投行部門30萬，獎金要看專案。

除了基礎薪資，另外各個券商給出差補貼在50-300左右每天，一般的在100-150左右，一般券商的出差強度超過200天每年，所以出差補貼也是收入的一塊(一般住4,5星級酒店，為了保持個人的私密空間和生活習慣，一般不會合住)，所以進投行前一定要想清楚，是否適應這種出差生活，畢竟長期出差會影響，比如感情之類的。

節假日也會發些過節費，探親費，春節的歷士紅包，每次也會有1000-5000，一般一年也要發個兩萬吧，不過這是行情好的時候，其它什麼交通補貼，通訊補貼，制裝費，餐補之類的，一個月加起來也有兩千吧，每個公司具體規定不一，一般國企背景的發的多一些，因為部分國企劵商的基本工資可能會低一些。

所以基本上一般的投行一個月平均收入1萬還是有的，雖然比不上中金、中信和外資投行，但是比起其它行業來還是強不少的。

外資的投行IBD的基本工資普遍在20萬以上，分紅也多多，一般年收入在30-70萬不等，不排除個別很高的。（薪資內容來自知乎專欄作者 厲珞琍）

由上我們可以知道，證券行業的薪資相較於其他金融行業，還是佔大優勢的。但也要具體公司具體分析，不同規模、不同性質的證券公司面對不同的市場、政策環境，薪資水平也有所不同。

證券公司各業務部門薪資水平

只瞭解各家證券公司的薪資水平怎麼夠，我們更要著眼於證券公司的各個業務部門上。畢竟，同一家公司的部門不同，薪資也會相應浮動。

投資部門

公司自有資金投資的叫做自營部門，一般叫做證券投資部，接受客戶資金投資理財的部門叫做資產管理部，主要崗位有總經理、投資經理、研究人員，固定工資一般在30W＋，10w－20w，10－15w，年底獎金看業績提成，各個公司不一樣，牛市分個三五十萬很正常，熊市裡面一分沒有也很正常。

研究所

提供投資建議和研究報告，主要崗位有總經理、研究員、研究助理，現在大的證券公司都會設定研究所，研究所的收入比較穩定，固定工資一般在30W＋，10w－20w，5－10w，年底獎金一般在固定工資的50％左右，現在研究員之間的收入差距很大，象中信、申萬這樣的大公司裡面的高階研究員一般收入都在30w以上，如果是《新財富》上榜的一般身價在50w往上，小公司則差很多。

投資銀行部

主要是做證券發行、承銷工作。主要崗位有總經理、保薦人、專案經理等，保薦人收入最高，行業平均30w以上，年底收入看專案提成，06年年底提成幾十萬的比較正常；其他人要看老闆臉色，不過沒做到保薦人的一年掙個十幾萬也很正常；做投行就是太辛苦，老在外面跑，賺的辛苦錢。

經紀業務部

下設營業部、服務部等，大的證券公司往往有幾十個營業部，還有上百個的，分佈在全國各個城市。很多朋友所說的證券公司其實只是經濟業務部下面的營業部，收入和總部有很大差距。營業部主要是靠客戶交易佣金吃飯，交易量越大佣金越多，營業部客戶經理收入一般和地區收入水平掛鉤，一般4000月薪就算高了。個別可以拿到反傭的分成，這個有多少不好說。

大家如果沒有牛逼的學歷與背景一般都是從營業部做起。工資也就是當地平均工資吧，但沒有哪個行業底層崗位工資會高，如果大家不想一直這樣，就儘快往上爬吧。

其他部門

主要是後臺如財務、稽核之類的，這個我就不清楚了，估計介於總部業務部門和下面營業部之間吧。

其實證券公司收入是沒有基金公司高的，國內證券業收入等級是合資基金－內資基金－證券公司，合資基金研究員一般30w＋年終獎，基金經理一般50w＋年終獎，去年牛市裡拿到百萬年終獎的基金經理也不少。

總的來看，證券行業被冠以“三年不開張，開張吃三年”的頭銜還是有所依據的。當市場處於牛市或者熊市時，行情的好壞對於薪資的影響非常大，尤其體現在投資部門上。因為金融行業本身就是個高風險高收益的行業。

證券行業人才制度

財金君相信，大家在考慮是否從事這份工作時，除了薪資，現在可能更多會考慮這家公司的人才培養方案和未來晉升途徑。而證券行業的薪資方面前文都已提及，但關於人才培養激勵的現狀卻鮮有完整權威的資料表現。

直至今年7月27日，德勤在京釋出的《2016年證券行業高管薪酬與人才激勵現狀及趨勢研究報告》，全面展現了上市證券公司的人才激勵現狀及趨勢狀況。人才的激勵制度目前分為中短期激勵機制、長期激勵機制和合夥人機制。

中短期激勵機制

1.激勵導向更趨近於注重“團隊”與“個人”價值貢獻的高激勵模式

2.提獎機制三要素（提獎模式、部門定位與部門發展階段）之間，仍需進一步有效配置；每項要素內，需根據實際情況進行判斷和選擇

3.不同業務（資管業務、經濟業務、自營業務、投資銀行業務）的利潤率整體呈上升趨勢，提獎額度尚有較大提升空間

4.隨著團隊層級架構增加、事業部等組織架構調整，存在多種獎金分配模式

長期激勵機制

截至目前，證券行業的員工持股/股權激勵尚未正式出臺專項政策；與之對應的是整個行業對於長期激勵的需求愈發強烈。上市證券公司員工持股目前存在兩大模式。

模式一：參照《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》制定員工持股方案。

模式二：以“員工自行透過合格境內機構投資者購股”方式曲線持股

合夥人機制

參照國際投行經驗，創新型合夥人機制在券商行業初見端倪，呼之欲出。比如，企業內部合夥人機制、營業部類合夥人機制、財富管理合夥人機制等；未來，共建共創共贏共擔的合夥人治理理念是大勢所趨。

級別介紹：

MD：董事總經理，投行最高業務職級。任澤平跳槽到方正證券級別就為MD。

ED：執行董事，比MD稍微低一點

Director：董事，屬於有很強的業務開拓能力或者有一定知名度的高階分析師

SVP：高階副總裁，屬於做具體事務的員工中最高的一級了

VP：副總裁，能獨立開展業務的一個級別

合夥人納入基準：

合夥人篩選條件與崗位職級緊密掛鉤，並與MD體系打通

篩選條件與績效考核掛鉤，如績效表現優秀、不同業務條線及團隊的業績考核指標差異化設計

激勵方式：

根據每年公司層面的業績目標達成情況，提取超額業績的一定比例作為合夥人激勵池

不同層級合夥人享受不同水平的激勵額度，確保其整體薪酬水平在市場上的競爭力

針對不同層級的合夥人，配套不同的補充福利，給予合夥人更全面更多樣的薪酬福利

動態調整：

合夥人名單根據公司業績與個人績效表現每年動態調整

激勵方案每年持續滾動授予

注:對證券行業的人才激勵現狀及趨勢發現進行總結

中短期激勵

基於戰略與業務發展規劃，是證券公司中短期激勵機制設計的根本，但由於“認團隊”勝於“認公司” 的亞文化普遍存在，需對中短期激勵機制進行設計，實現人才保留，進而打造人才管理平臺、支撐戰略落地執行。

證券公司在進行激勵機制設計上，應更注重以公司為大平臺的體系化搭建，強調提獎機制三要素的匹配、提獎額度與獎金分配等各項關鍵機制設計，使得激勵效果更好，據此推動業務的持續發展提升。

長期激勵

截至目前，證券行業的員工持股/股權激勵尚未出臺正式的檔案供參照，同時受到《證券法》關於證券員工持股相關限制；與之對應的是整個行業對於長期激勵的需求愈發強烈。

長期激勵呈現多種創新模式：上市公司借道集合理財計劃或委託合格境內機構投資者、擬上市公司試水“QDII+資管”模式等；另外，創新型的合夥人機制初見端倪，呼之欲出，共建共創共贏共擔的合夥人治理理念是大勢所趨。

其實更確切的說，林園看好的是醫療健康類的個股，而不是券商股。

所以，券商只能排其次。

而為什麼他看好券商呢？其實原因有幾點：

1、A股的註冊制落地，對於券商是長期的重大利好，可以給頭部券商帶來更多的業績支撐，自然也就有股價的提拉；

2、目前的券商處於一個底部區域之中，是一個低估，高價值的投資機會，所以，對於這樣的板塊和個股而言，其實是機會大於風險的，並且長期來看，券商是標準的週期股，既然過了熊市，自然會邁入一個牛市的通道。

3、對於目前的A股來說，外資進入越發明顯，未來也將會逐步國際化，所以更加需要有券商為代表的主力進行維穩市場，避免出現巨大的波動和“騷擾”，所以，券商將會在這幾年裡得到大量的“郭嘉隊”資金入駐，起到定海神針的作用；

4、券商相對比較安全，特別吸引大資金的青睞；

所以！

綜合來看的話，林園一定是從券商未來的業績提升，A股未來的變化，以及大資金資金體量，還有券商的安全性等角度去考量的。

我認為，券商作為確定性比較強的週期股而言，在未來的註冊制全面落地，A股成熟化以後確實會有不錯的發展空間，股價也值得期待。

不過對於中小投資者而言，我們的選擇機會更多！

不僅僅是林園，股市中很多投資大佬都看好證券業。在這裡，筆者還是分為兩部分來回答題主的問題：1、林園為什麼看好證券業？證券業有其特有的“賽道”，並且這個“賽道”足夠寬。我國大約有14億人口，現在的開戶量為1.6億戶，約佔比11.5%。一般開設證券賬戶的也會開設基金賬戶。在加上不投資股票選擇投資基金的投資者，國內大約直接、間接的投資者約為20%-30%之間。

可是，發達國家呢？發達國家的居民是沒有什麼剩餘錢財的，不是買保險就是買基金、理財，要麼就是股權投資。如果說國內的發展趨勢較發達國家一致，未來的證券業是具有很大的空間以及潛力的。不管是市場方面，還是基金方面，這個“賽道”足夠寬。並且，投資方面的專業水平，證券公司是佼佼者，更有行業的特殊性。

還有，歐美市場作為財富“錨”的是股市，而不是樓市。如果從發展的角度看，未來國內作為財富“錨”的點勢必也會從樓市轉移向股市，而屆時的證券業是直接受益方，具有很大的潛力性。

2、A股券商板塊有著一定的規律走勢。林園可能並不看好這種走勢規律，這種走勢規律未來或有著改變，但現在來講，還是可以利用起來的。如果開啟券商板塊指數的K線圖，縮小至歷史全貌，你會發現，券商板塊這些年的走勢呈現著“大起大落，久盤於底”。是什麼意思呢？就是，有行情的時候能大漲特漲，沒有行情的時候是一跌再跌，經過了大漲大跌之後，便進入了長時間的橫盤震盪階段，並且還有著迴圈往復的走勢。

筆者認為這種走勢是具有一定規律的，可以利用這種規律制定正確的投資執行，在一些優質公司好業績的推動下，既能分散風險，又能提高成功率。

金融市場全面改革開放，分享中國資本市場的政策紅利！

15小時前

6月24日國家發展改革委、商務部對外公佈《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2020年版）》，擴大外資市場準入，證券、壽險等金融機構提前一年全面開放。

劉鶴副總理在陸家嘴論壇上強調，中國將堅定不移深化改革，擴大開放，加快出臺和落實金融改革開放舉措。在當前形勢下，一方面中國資本市場對外開放的步伐不僅不會放緩，還會繼續不斷加快，以高水平開放推動經濟高質量發展。

大家記得：1992年春天的故事，總設計師南巡講話，“姓資”“姓社”的問題得以解決，標準是“三個有利於”，開啟中國對外開放的視窗，加快了發展的腳步！股指從300點啟動，1993年2月漲到1558點。一年時間，股市創造了奇蹟！

金融市場是現代經濟的牛鼻子，是搞活市場經濟的大動脈。這次金融市場的全面改革開放，必將引領中國經濟二次騰飛。

因此，證券期貨業、保險業尤其是壽險類公司，是本次改革開放的重要視窗，也是我們的投資方向，應該是重點關注的板塊、理應重倉介入，分享資本市場改革開放的收厚政策紅利！