2020年7月22日，修訂生效的上證綜合指數編制方案，從兩個方面來看待市場各種反饋吧。

一、政策制定方，更希望這個關乎經濟晴雨表的指標能夠貼合時政，更客觀的反映主流股票表現的綜合指數。

同時，樣本股（剔除ST,*ST外）是上海證券交易所上市的股票（A，B）和紅籌存託憑證。當然所有股也包括科創板計入指數。

最終方案是：剔除被實施風險警示的股票，延遲新股計入時間，科創板證券納入指數。

二、投資者角度

本次修訂，市值計算方式沒有采用流通股本，而是依然是發行股本，而計算除數卻使用靠檔加權方式計算，報告期指數勢必被放大。透過公開資料，沒有明確，除數計算爭議較大。是否為人造牛，還需要有待考驗和訂正，畢竟還有一個月的時間，等待市場反饋和消化的過程。

投資者更關注個股和行業指數，所以影響不是特別大，但是每天媒體不準時播報上證綜指，對關注股市的人造成一定困擾。

三、滬深300，上證50，中證500指數可能更能夠貼合時政和經濟行業動態，另外相關指數都有金融衍生品，所以更能反饋市場情緒。

四、指數無論如何修改，改變的僅僅是計算方式，改變不了內生因子。

希望牛市真的到來，而不是隻漲指數，而不漲個股。

比之前預想的要差多了。

總的來說，這次改革並沒有刻意去拉昇指數的感覺，只不過是把原有的上證指數結構做了些調整，個人感覺調整不會給上證指數帶來任何影響。

當然了，如果後續再有其他的改革的話，也許能拉昇指數吧？但這對個人投資者來說也沒什麼用處，過去這麼多年賺指數，不賺錢的例子還少嗎？大家期待的是真正的牛市一起賺錢一起嗨。而不是指數好看，大家卻一一起虧錢。

不過，如果未來指數做了新的調整，朝著指數牛的方向努力，那有一個不錯的投資機會，就是去買掛鉤這些指數的基金，這種肯定是穩賺的。

7月22日的修訂上證綜合指數的編制方案，具體細則有三點：

1、將新股計入上證綜合指數的時間延遲至上市1年後，大市值新股可在3個月後快速計入；

2、ST股將被從指數樣本中剔除；

3、科創板股票將按照修訂後的規則納入上證綜合指數。

之前上證萬年3000點的核心原因就是新股納入時間太快，每次都是等新股漲了N個漲停板後開板再納入，相當於高位接盤。現在直接規定一年後再納入是和國際接軌的表現，此外一些大市值股票還可以滿足3個月快速納入，更加人性化。

第二就是把ST股剔除後，上證指數成分股的整體盈利能力將增強不少，終於不用被垃圾票給拖後腿了。

而且過去上證一直被詬病成長性不足，主要是因為傳統行業佔比過高，這次上證將科創板股票也納入進去，長期看可以解決上證指數成長性不足的問題。

長期來看，指數有望開啟慢牛行情...

這次的修定我覺比以前要合理的多。踢除ST本，與新股暫不計入，就是把參考意義不大而又幹撓指數的因素有效去除，使指數本身更加真實。更俱參考意義。