這個跟距離交割日有關係，一般的情況，越是接近交割日的合約下降的趨勢比遠期的要快，因為有這個趨勢在，所以會有跨期套利者對遠近兩個合約進行套利，通用賣近買遠的模式。

但同樣，如果說距離交割期遠，這個時候往往遠期合約的價格高一些，因為有時間成本；再有如果看好某個產品的趨勢，比如說這個季節的影響等，會對價格產生影響；比如農產品等，跟產品也有關係！

一般而言，遠期合約和近期合約中存在價差，這個價差存在著套利的機會；遠期合約會對近期合約有一個心理暗示，這裡面是漲還是跌，對近期合約是有影響的！

遠期合約非主力合約的話，交投往往清淡，這樣的話其實容易被主力給控盤，因為國內的資本市場是半封閉的資本市場，要當心成為別人的點心，除非你做套利，有成熟的模型！否則的話只可以作為參考！

同一期貨品種不同合約有差價是正常現象，因為資金是有成本的，倉儲也是有成本的，期貨品種存放的時間越長，上述的成本就越高，所以正常狀態是遠期合約的價格會高於近期合約的價格，價差的大小就是上面所說的成本的大小，這種價差結構叫做正向基差。

但是這是教科書說的理論，實際情況要比這複雜的多，實際中近月合約價格不一定就低於遠期合約價格，有的時候碰到多頭市場（供不應求的局面）也就是大牛市，這個時候現貨都被搶瘋了，大家隨即大量搶購近月合約，因為能儘快的拿到貨，在這種情況下，近月合約的價格往往要大幅高於遠期合約，這就叫做反向基差。

此外，期貨合約由於交割制度的原因，有的時候不同合約之間的價差可能相差甚遠，舉個例子，比如橡膠2011合約和2101合約，2011合約比2101合約價格便宜1100元之多，但其它相鄰合約之間的差價也就幾十元的差距，2011合約和2101合約為何差價如此之高，這是因為橡膠期貨合約的交割制度規定：交割庫庫內的天然橡膠最遲要在產出年的次年最後一個交割月前完成交割，否則轉為現貨。2011合約正是當年的最後一個交割月，在2011合約集中的都是上一年生產的“老膠”，合約到期後必須退出期貨市場。而2101合約都是新膠自然價格要高很多。很多不明白的朋友還想在這兩個合約做套利，怕是沒有研究透交割制度吧。

另外有的時候因為現貨等級達不到交割要求，造成近月合約交割品出現嚴重不足，這導致了一個情況就是逼倉現象——多頭逼迫空頭平倉，因為合約快到期了，空頭拿不出符合要求的交割品交貨，最後只能被迫選擇平倉，這個時候即將交割的合約往往會漲的比較離譜，這時空頭唯一的選擇就是趕快投降認輸吧，否則的話即使不被打爆倉，也會損失慘重，多頭是不會手下留情的，這種情況在鄭州交易所的強筋麥品種上經常上演。

此外，另一種情況是因為庫存，交通原因造成即將交割的近月合約，多頭沒有辦法把貨拉走或者找不到倉庫存放，這時候就出現另一種逼倉現象——空頭逼迫多頭平倉。因為合約馬上到期，多頭又沒有運力和倉庫解決交割品的運輸、存放問題，多頭沒辦法只得賠錢平掉。這個時候即將交割的合約價格也會跌的很離譜，商品竟然可以跌成負值！最近中行的原油寶事件，相信讓不少投資者吃了不少的苦頭。4月21日，NYMEX WTI5月原油期貨結算價收報-37.63美元/桶，歷史上首次收於負值，下跌55.9美元，跌幅305.97%，就是因為這個原因。

說了這麼多，近遠期合約之間的價差，實際執行起來比較複雜，經常出現多種情況，正向基差，反向基差有時往往經常調換，所以教科書上說所謂套利交易（同一合約近遠期方向相反的操作來賺取差價）是一種低風險低收入的模式，這個我不敢苟同，實戰中很多投資者做套利有的時候甚至兩個方向都做反了，那賠錢就是賠雙份了！

請記住我的建議，當近遠期合約價格出現明顯的異常變化的時候，背後一定有更深層次的原因，不要簡單的把它看成所謂的套利機會，資本市場混跡的常識就是當你看到一個太過明顯的機會，那很可能就是危險的陷阱！先要多問問自己為什麼，然後順勢而為！