個人認為，所有的零售最終比拼的是週轉效率：

1）貨物週轉效率。

2）資金週轉效率。

亞馬遜說到底是一個科技公司。

對於科技公司來說，最重要的不是利潤，是預期。

就是他有沒有新的專案出來，他的未來是不是還能保持領先？

而不是眼前的利潤賺了多少錢。

如果有一天亞馬遜利潤增加了，那也就是它沒有發展潛力的時候了，它的股價也會大跌。

因為增長的預期被打破了。

（從a到z，包羅永珍）

亞馬遜其實盈利能力是很強的。但是他要不不斷的把錢用掉，投入到新的專案中，或增加研發，或兼併周邊公司，來製造出來更多的概念。

這樣做一來是可以推高股價，在股市中賺更多的錢；二來是建立安全護城河，讓競爭的競爭者很難從周圍挑戰它。

附：亞馬遜部分收購專案

2010年11月，5.5億美元收購了Quidsi；

2011年7月，收購了The Book Depository（網上書店）；

2011年，亞馬遜還收購了 Lovefilm，Pushbutton；

2012年3月，收購了自動化機器人公司 Kiva Systems。

2014年4月11日，收購數字漫畫公司comiXology。[24]

2014年5月16日，2000萬美元入股上海美味七七，開啟中國市場的生鮮戰略部署。

2014年8月26日，9.7億美元的現金收購影片遊戲流媒體服務Twitch。

這個問題的結論好像不應該這麼說，亞馬遜淨利潤絕對金額上並不少啊，說不上是“零利潤或少利潤”，自由現金流也不是逐年增長的。2017，2018，2019淨利潤為30億，100億及115億美金，很多哦。而自由現金流2019年時減少了22%，從2018年的183億美金下降到142億美金。

建議說

亞馬遜一直賬面現金都很多，2019，2018，2017分別為364億，321億，218億美金，有很好的現金產生能力和管理能力。亞馬遜的淨利潤率一直都不高，2019，2018，2017分別為4%， 4%， 2%。這與我們對於網際網路公司的傳統印象不同，感覺網際網路公司應該都是高淨利潤率的，比如Facebook2019，2018，2017的淨利潤分別為40% 39% 37%。亞馬遜確實在避稅上做的很多，員工股權，fulfullment中心等等