關於“主力機構是怎樣操縱期貨市場的”？問題我說說個人的淺見。

首先我們得先了解一下什麼是所謂的“主力機構”，在相應衍生品種中持有超過10%-30%多或空頭寸的個人或者單位，因他手上有大量的頭寸或者資金，在短期內買入或賣出都能直接對市場行情產生較大的影響，因此可以將其稱之為主力機構。

在交易不活躍，掛單數量不多的時候，對衍生品不同價格從上而下或從下而上進行買入或賣出的大量掃貨，亦或者大量平倉（如五月二十二號的滬鎳）從而引起短期內行情劇烈的上漲或下跌！在手中持有對市場佔比大量多空頭寸的時候，平多或平空都能對市場行情的走勢產生影響。根據證監會相關規定，非法操縱期貨屬於違法犯罪行為，如有發現將會收到嚴厲的處罰！且行且珍惜！（手動滑稽）

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關於主力機構操縱商品價格說點個人觀點。

曾經市場監管體系不成熟時候，確實存在過操縱某隻商品價格波段的情況。

比如已經被退市的綠豆，這裡不展開說。

聊一些我認為有利於市場生存的交易邏輯。

就目前的市場體量，完整控制一個品種價格的走勢情況，我認為是不可能在發生了，當大勢來的時候，誰擋著都得死。也許他能在短期內影響一下價格波動，但是我相信目前的監管體系絕對會立馬找上門。

怎樣操縱的事情不是這裡能談的，畢竟操縱已經是犯法了。下圖是前幾天滬鎳的一個價格走勢，臨近收盤的一分鐘辦法了兩萬多的成交量，下跌了近萬點，這是操縱嗎？我認為不是，這只是有大資金臨近尾盤平倉，產生的踩踏效應而已。不知道這麼說，你能不能理解我現在表達的東西。

聊幾個具體的方法，規避這種可能性：

1、避免成交量和持倉量較小的品種。直接在根源上解決可能存在操縱的可能。

2、用虧的資金參與投資，在資金上限制突發事件對自己帶來不可修復的經濟打擊。

3、用較大級別做為進場多空方向的標準。這一點就是說，不管什麼資金進來，也可能與大勢相左。

期貨是幫助企業進行風險管理的工具，

股票是幫助企業進行融資的工具。

套保者利用期貨市場來轉移價格波動風險，以獲取穩定的商業利潤；

投機者就是來承擔價格波動風險，以獲取投機收益。

一條產業鏈的生產商，銷售商，貿易商，三方公平公正合理的參與期貨市場，才能使得期貨市場，實體經濟健康執行。而非有些陰謀論者，說某某期貨品種又被有些機構，主力給操縱了，所以吶，建議大家交易期貨的時候，不要運用主力行為分析的方法來投資。

舉個例子，如果期莊在自己對倒過程中，有投資者參與進來，例如在豆油上用200手做空和做多在7400元這個價位上反覆對倒，一個做多的投資者進場開了10手多單，這樣手裡的對倒單子就發生了變化，變成持有190手多單和200手空單，因為其中10手被其他投資者攔截了，此時它就馬上可能突然變臉，瞬間打壓價格，造成對手的短線損失，並且短時間內敢於造成大幅度的下跌，強迫對手平倉，以達到遊獵投資者的目的，所以他們的倒倉做量如果僅僅是吸引投資者入場還有情可原，但實質上是在做圈套，開賭場，在坑殺投資者，大小牌，他們想出什麼就是有什麼，就如擲骰子，骰子是被莊家遙控的，對手永遠難贏莊家。小的散戶進來，期莊就和你玩戰術，譬如上面開10手多單的投資者，買賣並不算多，但是他一樣要打你，要麼短線急跳水，要麼壓制價格一段時間採取拖延戰術讓你遲遲不獲利或虧損，只要投資者心態不穩，很快就會繳械投降，如果遇到資金較大的投資者，比如幾百手、上千手的投資或某些企業的大單套保盤，他們就會把戰術換成戰略，展開中長期大幅度的殺跌和拉高手段，做法極其兇殘，敢於破壞一切市場條件，偽造各種假象，利用中長期的上漲和下跌，採用巨幅波動直至消滅對手。

現在期貨主力操縱市場的可能性越來越小，下面從以下不同角度來剖析下

一，市場參與客戶群體不同

期貨市場經過二十多年的發展，參與者從初期的產業客戶和投資散戶為主力漸漸發展為，私募基金，證券投資基金，保險資金和銀行資金為代表的金融機構，產業基金，海外投資者，實體產業客戶，專業投資機構為代表的產業機構，逐漸的從個人散戶為主的投機市場轉變為機構為代表的機構博弈市場。

二，市場參與者的策略不同，期貨市場從最初的散戶投機策略和逼倉策略，逐漸演變成為，程式化策略，高頻策略，套利策略，宏觀對沖策略，內外盤套利策略，期現套利策略，主觀趨勢策略等

三，市場參與者的成熟程度不同，期貨市場經過二十多年的發展，整個大宗商品市場產業鏈已經很完善，比如有色期貨品種，經過長時間的投資者教育，產業鏈上中下游參與期貨市場比例很高，大家都是盯著期貨來買賣現貨，真正意義上實現期貨價格發現功能期貨價格指引現貨價格，所以整個有色期貨價格執行比較平穩

四，市場的監管越來越完善，大戶報告制度，套期保值制度，反洗錢制度，軟體穿透式管理等，透過有效的監管制度來完善期貨的公正公平。透過軟體的穿透式管理，極大的打擊了莊家利用資金優勢和多賬戶優勢惡意抬高或壓低價格行為。

從以上幾點我們能看出來，現在期貨市場主力想操縱市場越來越難，成本越來越高，不是說目前期貨市場沒有主力，現在的主力是透過資訊差和現貨基本面的研究，發現某些品種供需出現情況，或者利用交易制度漏洞來賺取合情合理聰明的錢，並不是透過資金優勢惡意拉昇價格賺錢

期貨的價格反映的是預期，而非當下。這裡透過焦炭定價機制對現貨和期貨的影響，讓大家更好的理解怎麼去解讀焦炭市場的現貨價格資訊。

焦炭的市場是一個強買方市場，焦化廠生產的焦炭下游的買方就只有鋼廠。可以理解為這個市場並非一個完全的自由競爭市場，而是上下游相互博弈的大宗交易的市場。在這個背景下，形成了焦炭現貨獨特的定價機制，透過輪數定價現貨。比如焦炭現貨緊缺，價格不是一次漲上去，而是焦化廠根據生產銷售情況，通過幾輪向鋼廠提出漲價的通知，鋼廠也根據自身的利潤情況決定接受與否。

在這種機制下，就涉及一個預期。其實在每一次提漲或者提降之前，焦化廠都有一個預期，這個預期主要是透過輪數和幅度來體現。這裡涉及到一個預期的體現和實際現貨提價的進度時間差。透過一個例子來說明：

2018年6月底，焦炭期貨價格一直在1950左右震盪，但是環保升級，焦化廠的庫存急速下降，產量完全彌補不了缺口，反而庫存持續在消耗，這個時候焦化廠樂觀情緒下，有六輪提漲的預期，每輪大概100-150塊。這個幅度也是跟情緒有關，供給急劇收縮的情況下，在高漲的提漲情緒下，每輪的幅度100塊以上，但是如果利好是緩慢釋放，焦化廠試探性提漲的話，可能就只有50塊。

但是期貨是預期，聰明的資金知道這個訊息後，十幾個交易日就把六輪的預期全部在期貨盤面上體現出來，隨著現貨逐步上漲，六輪基本定下來漲幅600-900之間，最終從1950到2700漲了750。這裡面有一個問題，就是期貨的漲幅可以透過兩週到三週全部體現出來，然而現貨六輪提漲的週期是要大概六週，也就是從第四周開始，你就會遇到一個奇怪的現象：現貨明明還在上漲，期貨卻在下跌。

這裡面還有一種賺錢模式，就是期現套，箇中翹楚就是旭陽焦化。期貨到2700的時候，現貨貼水接近200元，這個時候把所有頭寸全部在期貨上套保，因為期貨把六輪預期全部打出來了，所以會有將近10%幅度，也就是270元左右的回撥，此時現貨仍然在上漲週期，手上的現貨不動，在回撥10%的時候，把所有空單平掉，手上現貨依然不動。頂部震盪有可能期貨價格再度回到2600-2700，再度入場做空，此時的振幅可能只有5%，但不要緊，空單到達回撥位再度平倉，此時現貨還是在漲。最終現貨達到2800左右的價格，全部把現貨出清。這裡面不光賺夠現貨提漲的錢，同時利用期貨先體現預期的時間差，額外盈利。同時方向上現貨持多，期貨做空，頭寸沒有敞口，也是符合風控原理。

那麼當前時間節點上，我們回顧這輪行情。焦炭主力合約在1950上下的時候，降準驅動現貨計劃提漲兩輪，大概每輪是100元左右，那麼這個預期就是價格到2150左右。第二輪焦化題漲，鋼廠沒有表態接受，就開始從2150回到2100左右震盪。等到鋼廠拒絕第二輪提漲，價格就回到2050-2090的平衡支撐位。鋼廠開始計劃第一輪提降，價格就跌落到2000左右，然後提降接受，價格極限目標就1950。這輪提降落地，等於第二輪沒漲上去，反而抹平了第一輪的漲幅，也就是回到初始的均衡點上。那麼，近期有貿易商傳言，可能有第二輪提降，但是幅度比較小，那麼等到鋼廠開始正式提降的時候，價格又會看到1900左右的目標，這個具體要看鋼廠和焦化的博弈，如果焦化庫存高，迴流壓力大，也會接受第二輪100塊的提降，那麼價格就會重回1850左右的均衡點。

這樣回顧了一遍，焦化的定價模式，是不是市場上現貨漲，期貨跌的現象也能解讀而不被誤導了？有時候缺乏專業知識，就會出現無法理解市場行為的情形，學習之後，反而一目瞭然。

在期貨市場中，主力（也可以成為莊家）具有較強的控盤能力，所以掌握主力的操盤手法及其戰略戰術是正確把握期貨交易的最重要一環。

一般意義上的主力通常是指：大型金融機構，基金，大型期貨經紀公司，貿易集團，大財團及少數坐擁重金的個人投資者。市場中主力最大的優勢是：資金實力雄厚，市場資訊及政策動向準確，技術分析能力一流，心態甚優，操盤手法兇狠多變！

但是主力持倉籌碼巨大，開倉入市、平倉出場的難度也大，因此需要較長時間來完成整個過程。所以研究主力在整個過程中所有的操作手法，對我們散戶具有很強的指導意義！

主力完成一次成功的操作，其過程一般包括五個階段：

入市前準備工作——建倉——洗盤——推進——平倉

一、 入市前的準備工作

　　主力入市前一般都有周密的策劃：

　1、市場調研

2、關係協調

　　主力的關係協調（聯絡坐莊），主力與交易所間的關係協調（取得交易所的默許），主力與對手主力間的微妙關係的協調（離間策反），主力與新聞媒體間的關係協調（各階段有利訊息的釋出）。

3、制定戰略計劃

(1)充分的資金準備：

　　根據入市期貨品種目前市場的資金容量（限倉規模），倉單量及接倉單所需資金量，外圍資金狀況預估操作所需資金，並留有一半以上的後備資金，以防市場不測之需。

　(2)交易計劃：

　　入市價位一般選擇超跌或過漲的市場區間易於建倉做一波較大的行情，出市目標（利潤目標）的預期一般不低於建倉成本的20％的回報率，預計50～60％的獲利空間是比較安全的市場機會。

　　(3)戰略戰術：

　　由於市場的變幻莫測，主力操盤手法一般是隨機應變的。坐莊前充分估計可能遇到的險惡局面（如基本面的突然惡化，資金不足、聯絡主力反水等），並制訂相應的對策以免措手不及。

　　(4)入市時機：

　　一般選擇在建立基本倉位之後，能及時得到市場基本面的配合，順應市場大趨勢操作（逆市操作面臨的市場風險極大，如99年空頭主力不顧綠豆減產的事實一味放空，導致全軍覆沒）。

二、 建倉

　　一般建倉階段需要幾周，單人氣較足交易量大的品種建倉可能只需一至兩天即可，所以建倉時間沒有具體的界限。不過前期漲跌幅度過大，套牢盤較多的品種主力在反向建倉時所需時間一般較長。

　　由於主力建倉過程中手法隱匿，充滿技術陷阱，所以此階段的價量分析（尤以持倉量增建）極為重要。

三、 洗盤

就是將在莊家大戶建倉階段就跟進的頭寸在大幅推進前從市場中拋掉，稱為洗盤，其目的時避免跟風盤日後獲利回吐，給大戶推進過程中新增障礙。

期貨莊一般都是用技術手法洗盤，比股市中的技術洗盤還複雜得多。多數期貨莊不但技術好，且出招速度快，複雜多變，雖市場中不少高手都有絕招，但期貨莊也有不少絕招和殺手鐧，常常能剋制很多高手的絕招。其洗盤手法相當兇狠！

期貨莊家的常用手法9條

1、假突破，期貨莊家的老絕招之一，也是最愛用的絕招之一，只能用提高自己的過濾水平來過濾。

2、假衝鋒，衝鋒是莊發動較大攻擊的訊號，但假衝鋒也很常見，只有過慮法則才能儘量避開假衝鋒。

3、震倉，有的莊特愛震倉，如豆油期貨，因力度較大，只要動作夠快，多能全身而退。因震倉真真假假難以區分，萬一不是震倉虧大了。所以震倉時還要走，等重新突破前點時再介入也不遲，手續費只好當保險費了。

4、反覆雜波，莊的殺手鐧。在雜波中介入就算是頂尖高手也是幾乎不能獲利的，雖然我們不能在雜波中獲利，但莊可以，4-5個點的波動中，高手們都沒有進出空間，但莊可以獲利1-2個點。所以莊很喜歡這樣做。玩昏對手自己又可獲小利，積小利成大利。當然會常常幹下去。豆粕的莊有時可以做到十個波動九個是假的，只有一個是真的地步，所以為何說技術不成熟，做豆粕期貨等於進入殺場中。而進入反覆雜波中常會讓你積小止損為大損失，但不止損又是萬萬不行的，常止損也肯定有問題。要麼選雜波少的做，要麼選雜波少的時段做，要麼技術練得高高的，過濾水平練得高高的再做。

5、掃止損，國內莊常見的很。注意介入點位，常一個點決定了掃或不被掃，打破止損位是一定要出的。長期交易遵守紀律不一定賺錢，甚至虧錢，但不守紀律是一定賺不到錢的。

6、夾板，如突破大單後還有大單壓價，夾板之上還有夾板等，豆，粕，油中極多這種盤口假走勢，造成盤口中的假突破等，其他品種相對少一些。

7、多空陷阱，空頭走勢前的多頭陷阱，小幅走高；多頭走勢前的空頭陷阱或小幅走低都可算這類。也常見的期貨莊家的老法寶。

8、假攻擊，也就是佯攻，主要目的是搞混日短者的方向感。

9、挾倉，當初中期跟風盤不多時，莊發動攻擊常很流利，沒多大波折。如果初中期跟風盤較多，莊常會停手不做，如很多，莊時常會反打，即挾倉。做原來想做的反方向，打出多數跟風盤止損後再做原來要做的方向。如初中期跟風盤有近千手，莊本來是要往下做的，因初中期進入的跟風盤太多，臨時決定往上打，這是市場中常見的挾倉現象。

10.利用鎖倉來洗盤

　　如果主力大戶在某合約上控制了一定數額的多空頭寸，即已經鎖倉，那麼，主力大戶在對沖頭寸的過程中就會引起價格的上下波動，特別是對沖操作有意識地集中在較短的時間內時，會使這種波動更加劇烈。當在較短的時間內大量對沖空單時，就會導致價格的急劇上升；反之，在較短的時間之內對沖多單就會導致價格急劇下跌。這就是我們曾經看到過的綠豆、咖啡、天膠、膠板和紅豆為什麼在一天之內會出現從跌停板到漲停板，從漲停板到跌停板的大幅反覆震盪的重要原因。在這種情況下，不管作多還是作空的散戶都會不堪困擾而統統受到主力的洗盤。

其實洗盤還有不少絕招，如：反外盤走勢，反資料走勢，反訊息走勢，上沖下洗，多空多變等，而絕大部份的雜波，假攻擊，假突破都可透過提高水平過濾掉。

四、推進

當大戶莊家已經建好基本倉充分洗盤、試盤後，肯定了自己的控盤能力，且後備資金已經十分充裕的情況下開始將價位向預期的目標價位推進，並將對手大戶或散戶“拉爆倉”。

1、滾動推進法

　　莊家在推進價格常用的手法是滾動推進法，即在推進價格的同時，一邊平出原有盈利頭寸，一邊建立遠方向新倉，從盤面上看，價格向某一方向發展，成交量放大，持倉量忽增忽減，但基本維持在一定水平，以多頭市場為例，主力在相對低價區掛多單買入，然後在相對高價區掛空單平倉，以誘使對手或散戶高價位買入，低價位賣出，而主力卻趁機在高價位平多單，然後低價位再接回多單，操作時常以大手筆的掛單買入製造看多氣氛。

　2、對敲推進法

　　這是莊家建立好基本倉後所採用的一種兇猛的推進方法，以空頭市場為例：空頭主力建立好倉位以後，先在目前數量的買單（A價位）一下某一更低的B價位預掛一定數量的買單，再以B價位賣空相同數量的賣單，一舉將A-B價位之間其他人的買單掃光，再將B價位未成交的買單撤掉，現在成交價顯示為B價，然後再在低於B價的C位掛一定數量的買單，以C價賣空，將B與C價間的買單吃掉，剩餘未成交的C價買單撤掉，價格掉至C價，知道對手追空斬倉為止，這樣同價對敲的手法雖然損失了部分手續費，但其推進到目標位後基本倉卻賺取了巨大利潤。

五、平倉

平倉是莊家大戶坐莊的最後階段，也稱為出貨階段。期貨中莊家的出貨手法，很多跟股市出貨手法一樣。這裡主要以股市為例。

1、橫盤式出貨

主力控盤太重以至於股價連續爆拉之後跟風盤很少，主力高位沒辦法出貨。於是主動調整之後做大的盤整平臺，營造高位蓄勢等待突破的走勢吸引投資者進場來達到出貨目的。橫盤出貨是一種最簡單的出貨方法，莊家完成拉昇後,股價到達高位並做平臺整理,隨著時問的推移,這個價格會被市場慢慢接受,莊家也就可以從容地出貨了。

2、打壓式出貨

打壓式出貨是主力主動的出貨方式，主力短期大量拋售手中籌碼造成股價連續暴跌最後完成出貨。

直接打壓股價出貨。這種情況的出現,往往因為莊家發現了突發性的利空。或者某種原因迫使莊家迅速撤莊。投資者千萬別以為莊家只有拉高股價才能出貨,事實上莊家持股成本遠遠低於大眾持股水平,即使打壓出貨也有豐厚利潤。這種出貨方式陰險毒辣,容易將股性搞壞,一般莊家不願採用,但萬不得已時也會出現。

3.、震盪出貨

在高價區反複製造震盪，讓散戶誤以為莊家只是在整理而已，而莊家則在震盪中慢慢分批出貨。這種出貨方式就叫震盪式出貨。這種出貨方式所震時間較長，常用於大盤股或重要指標股的出貨操作。

震盪是一種很自然的出貨手法。莊家之所以在大盤股或指標股上採用這種出貨手法主要原因在於：指標股盤子比較大，要坐莊必須擁有大量籌碼，大量籌碼導致莊家短期沒辦法順利出逃。採用這種方法可以以空間換時間，不知不覺就把貨出完。

4、邊拉邊出式出貨

這是一種較為隱蔽的出貨方式。莊家在拉昇的過程中,當跟風旺盛時便拋售一部分籌碼,而當上檔壓力減輕時,便用少量資金做高股價,以穩定持股者的信心,並吸引跟風的散戶。在整個出貨的過程中,很少出現放量的情況,而且整個上升形態始終保持得很好,很多投資者以為莊家還沒有出貨,從而產生麻痺大意的心理,其實此時莊家手中的籌碼已所剩無幾。此手法多見於強莊股,且股票後續有較好的題材配合。

5、拉高式出貨

拉高出貨是大戶在利用人性的弱點針對投資者盲目追高的心理玩出的騙術，令許多中小投資者防不勝防，深受其害。

大戶常以龐大資金收購股票並故意散佈對其有利的訊息，誘使一般人跟進，使股票求大於供，股價大幅上升,此時市場氣氛狂熱,人氣旺盛,很多散戶已喪失警惕,不顧風險追高買入。出貨時,莊家會發布個股利好訊息吸引買家,並在上檔事先掛好賣單,利用對倒做量,引誘跟風盤去搶上檔的賣單。在股價上漲的過程中,莊家已將籌碼不知不覺地轉移到散戶手上了。

主力拉高式出貨手法通常利用散戶熟悉的突破形態，製造技術騙線，吸引跟風盤，這種方式對股價處於什麼樣的位置判斷是很重要的，但大多情況下，主力都達到了預期目標，比如，高位盤整放大量突破，這種突破十有八九是假突破，大量一般以達到或超過流通盤的10％左右為標準。

6、臺階式出貨

臺階式出貨是透過做多個平臺以達到出貨的目的,每個平臺的操作手法基本相同。股價見頂回落後,莊家會利用逐級下臺階的方式出貨,每下一個臺階,莊家都可在盤整區域出掉不少貨。若跟進者發現莊家的意圖,也跟著搶拋,莊家就會再下一個臺階盤整,鎖定一批套牢籌碼,並造成築底的態勢,自己則慢悠悠地出貨,這種出貨方式的特點是緩慢地、分層次地將跟進者淺套,且不引起股價較大幅度的震盪,多發生在大盤處於平穩狀態,市場沒有恐慌氣氛之時。

7、鋸齒形出貨

鋸齒形出貨是一種溫和的出貨方式,主力主要靠構建高位平臺來培養市場一種希望股價向上“突破”的心理,在這種心理期待下不知不覺的來接主力手中的籌碼——盤口特徵為每天成交量不大,少有大單成交,成交主要由小單構成（主力以小股形式分拆出給市場）,中間時有停頓,形似“鋸齒”,故稱為鋸齒形出貨走勢。

8、打低出貨

打低出貨是一種強行出貨方式,莊家有一種強烈的出貨慾望,可能與急於套現分錢有關或是資金鍊斷裂被迫出局（此時未必獲利),盤口特徵為開盤就快速拉高,然後一路賣出,大單小單一起下,呈現出一種毫不掩飾、堅決出局的態勢。

9、緩壓出貨

緩壓出貨的方式比較溫和。主力每日的出貨量不大,股價每天的跌幅甚至連1%都不到。人們常常把這種股價緩慢的下跌,理解為正常的調整,當股價下跌了百分之三、四十時,還會引發一些抄底盤進場搶反彈。

由於高控盤莊股有足夠的上漲空間,所以主力只要有耐心,用緩壓出貨的方法完成出貨任務,是一個比較穩妥的選擇,相對於高位橫盤也容易許多。

10.利用鎖倉來掩護出貨

　　由於期貨合約有交割期而使得其炒作受到時間的強烈制約，在期貨合約即將到期之際，持倉水平必須降低到一定的範圍之內，否則，大量的實盤交割無論對於承接實盤的多頭還是出讓實盤的空頭來說，都是一件非常困難的事，因此，多空雙方都希望按照有利於自己的的方式使持倉減下來，但事實上往往只有實力較大的一方才能實現自己的意志。比如說，作多的人希望在高位出貨，但大量的多頭頭寸對沖出局容易引起價格的回落，這是一個矛盾。那麼如何解決這個矛盾呢？如果作多的主力是資金實力相對較強的一方，就可以在有足夠炒作時間的遠期合約上透過對鎖的方式將價格節節推高，在這種看多氣氛條件下，沒有時間退路的空頭就會受到"價升量增"的暗示而自動止損，於是多頭頭寸正好吞食空頭的止損盤而順利出局。這種對鎖頭寸本身雖不增加什麼利潤，但可以有效地實現盈利頭寸的出貨，鞏固既得利潤。這裡說明了掩護多頭出貨的情況，掩護空頭出貨的方法亦相同。

以上就是莊家主力在整個操作過程中的操盤手法！

除了弄清楚莊家主力的操盤手法，更要弄清楚主力莊家的思維！以下以股市為例，進行詳細的剖析莊家主力思維！

1、談談散戶的和莊家的定位問題。

在一個大草原上，小股民就是羊群，而莊家是狼。我這樣定位大家可能沒什麼意見吧，中國股市裡70%股民賠錢，這基本上是真實的。就像打麻將一樣，四個人打，三個人賠。這三個人的錢自然流入到那一個人口袋裡去了，也就是說，股民所賠的數萬億既沒消失，也沒揮發，而是轉移，轉移到少數人口袋裡去了。這就是狼吃羊的故事。

在草原中，羊看到狼會跑，為什麼？怕它把自己吃了。但在股市裡卻不一樣，大部分人買股票喜歡買有莊股，說有莊股拉起來就兇了，會漲的快，最好是強莊。羊在草原上吃什麼？吃草。它會選擇有狼的地方去嗎？而且這個狼還非常彪悍。絕對不會。

這就是股民的自我定位上的錯誤，你本來是羊，吃草就行了，這個草就是找個業績良好的股，在合適的價格下把它買來，然後每年等著分紅送股來升值。但大部分股民不這樣，總想跟著狼後面吃點殘羹剩渣，這還有不虧損的道理？所以，大草原上的羊群大部分保留，而股民大部分都被吃了。

2、主力是如何對散戶進行教育灌輸的？

我說的這個題目，不少人可能覺得新鮮，沒聽說過這樣的事，主力還能對我進行教育灌輸？是不是維穩或者保障群眾財產性收入之類的。我說不是，其實你沒感覺，那就是主力的成功，主力不需要你感覺什麼，只要你按著他的指揮去做就行。

主力有這樣的本事？那他叫我割肉我就割肉，讓我站頂我就站頂，那我的錢不都讓主力賺去了？對，情況就是這樣。

那主力給散戶灌輸的是什麼呢？很簡單，熊市思維和牛市思維。只要你接受了這兩種思維中的一種，你到股市來基本上就是賠錢的，成了主力下酒的小菜。

有這麼厲害麼？我就來談談傳銷中的洗腦。

現在傳銷還在一些地方暗地進行，人員數量也不少。但在社會大眾中，已經成了臭狗屎，人們避之唯恐不及，不過傳銷依然存在，這就說明其有異於常理的地方，其實這就是強制洗腦。

人剛開始進入他們群內，可能都不願意參與傳銷，因為大部分是被騙去的，但他們有辦法讓你服從，最後自覺自願的加入到他們當中，成為他們的一員。

他們是怎麼做的呢？就是上課，讓你在這個群體中，天天說的同樣話題，不少人現身說法，只要幾個月下來，你基本上已經接受了，在過一段時間，你就失去了自我，變成了一個被操控的木偶。

在股市裡，其實主力在做著同樣的事，那就是用K線不斷的，反覆的。

上一輪熊市中，主力的打壓延續了5年之久，結果在這一輪牛市裡不少老股民基 本上沒賺到什麼，有些根本就提前退出，沒有參與了。後面的兩年牛市教育，又使新股民不但利潤失去，連本錢都被套住。

其實人的思維一但形成，那慣性是要維持很長時間的，為什麼現在許多股民被套，或者被深套？相信牛市還在。那上一輪老股民為什麼沒賺到什麼錢？套怕了，不少人兩千點或者三千點在就空倉了。

每一輪反彈，後面伴隨著更深的下跌，不斷的被反覆，幾年如此，你會的到一個什麼思維方式？先是不敢，最後就是大膽的高拋低吸。對，主力要的就是這個結果，當最後一個高拋了，你還在耐心的等待低吸時，指數已經高升，但你嚇破了膽，不敢再去追了，這時候，你已經被熊市思維的慣性給控制了。

這兩年的牛市思維害了不少人，大家都有切身體會，這就不用我介紹了吧。

3、說說賭場，看看股市有沒有它的影子？

一個老闆想到一個鎮上去開一個賭場，他需要怎樣做才能吸引人進來？添置必要的裝置，例如吃角子老虎、輪盤賭、明星九七、21點等等。為了吸引人進來，先把這些裝置調到1賠2，意思就是你放一元進去，它就吐兩元出來。因為剛開始，人家都還不熟悉，所以儘管老闆一賠二，玩的人由於不多，老闆也不用拿出多少錢來。

由於這個賭場有賺錢效應，結果吸引了小鎮上不少人目光，有些人就開始進來也嘗試賭一把。這時候老闆一看，人來的多了一些，就將裝置調1賠1.5。為什麼要這樣調呢？因為人進來的多了一些，老闆貼一點，大家互相贏一些，賺錢效應仍然強烈。

這時候小鎮上就開始沸騰了，那個賭場進去的90%以上都賺錢，我不進去還等何時？大家都把錢向裡面送。因為人更多，等於人氣被激發起來了，賭場老闆也要贏利了，就把賭*具的賠率調到1賠0.8，老闆開始賺0.2。這裡可能有人有疑問，人氣已經激發起來了，那個老闆為什麼不把賠率調更高一些，這樣賺得不更快一些嗎？

對這個問題老闆自然有考慮，還有不少人並沒有把錢全部拿出來，如果短時間的調很高就會把人嚇走，老闆不是賺不到多少錢。終於，賭場里人聲鼎沸，大家在賺錢效應的刺激下傾其所有都來賭了。

這時候老闆就不動聲色的將賭*具的賠率改成1賠0.2了，當然，為了穩住人心，留 幾臺機子不改。經過幾天，不少賭徒就有疑問，怎麼這些機不吐分啊，我都餵了它好些進去了，原來不是這樣的啊，喂一點就開始吐了啊，是不是喂少了，還要繼續喂？

這時候大廳總有幾臺機子丟一元吐幾元，叮叮噹噹發出脆耳的響聲。因為不少人的疑問，老闆就指那幾臺吐分的機子說：“不是我這賭場不賺錢，主要是你們機子沒選好啊，你看看，那幾個人不是賺錢了嗎？”

經過一段時間，小鎮上的人大部分的錢都裝進了老闆的腰包，沒有多少錢再去賭了，但不少人還不死心，就在賭場裡死不走，要求救救賭場，說如果不救，那賭場就完了。其實，這時候的老闆心如明鏡，你們口袋裡都沒錢了，我救賭場就是我要拿錢出來給你們繼續玩，這對我有什麼好處？你們繼續在這兒玩，口袋裡又沒幾個錢，我還要找服務人員，還要茶水、電費和機器損耗的倒貼，發神經了我啊？不但不調高賠率，乾脆將其調到1賠零。但老闆也不想得罪小鎮上的人，因為還想人們掙錢 後下次繼續來，就說，你看看，我又添置了不少新機子，而且到鎮上到處號召人家來賭，都盡了最大努力了，人家不願來啊。

實際上老闆現在最希望的是什麼？是希望小鎮上的人離開賭場去外面掙錢，你不出去掙錢，整天泡在賭場裡，老闆下次賺誰的？不過小鎮上的有些人總整不明白，向老闆建議，賭場不旺是否和新玩法缺少有關？例如新增點獅子貓、牌九、梭哈什麼的。老闆自然點頭稱是，說後面會考慮，轉過背去肚裡卻罵到：一群蠢貨，那玩意更耗錢，這小鎮上的人有嗎？

4、大部分散戶為什麼在股市裡不掙錢？

其實，這個問題是非常簡單的，網友問我操作的座右銘是什麼，我的回答就是“慢慢做”。一個莊家，他選擇一隻股票進入後，就象一個商人選擇了一個鋪面，租下或者買下後就成為自己生活的一部分，買賣股票就是進貨和出貨。一般來說需要運作很長時間，幾年或者更長時間。

那麼散戶呢？大部分都是過客。什麼意思？就是看到這個店生意好了，立即在這個店買點貨就在店門口擺著賣起來，所希望的就是店鋪能將經銷的貨物提高價格，自己也能賣上個好價格。這在生意繁榮時無所謂，因為足夠的生意，店鋪提價仍然可以賣出去，你批的貨自然可以沾點光，賺點差價。但到生意疲軟時就會怎樣？自然會賠掉老本。

這裡的關鍵就是店鋪的定價權。你的貨首先是在這家店鋪裡批的，那就說明，你的成本、數量、價位等一系列商業資料無密可保，店鋪老闆自然知道得一清二楚，在生意清淡時老闆會讓你賣給可能是自己銷售物件的顧客嗎？絕對不會。

那他會怎麼做？以比你低的價格向別人兜售。你由於對老闆的成本和數量等一無所知，最後你只能以比老闆價格更低的辦法來出手，而可能買你這個產品的人你可能都不知道是誰。

也就是說，店鋪老闆的活動在幕後，你的活動卻在店鋪老闆的眼皮低下，孰優孰劣？一目瞭然吧。

還有一點更重要，過客和店鋪老闆的時間觀念。店鋪老闆是長期經營，他可以一筆一筆，或者幾個月橫盤慢慢經營，因為他有固定地點，固定的貨物。而過客呢？批來的貨如果不及時出手，馬上衣食堪憂。身份的不對等導致了散戶賺莊家錢難，而莊家存在定價權，賺散戶錢相對容易些。

5、講講“給你看價格”的用意。

因 為這個知識屬於常識性的問題，前面我就沒說了，今天把它拿出來單獨說一下，主要是我有個猜想，可能不少人沒有明白是怎麼被套的。

在街頭，我們經常遇到這種情況，有些商鋪門口寫著“清倉大甩賣，羊毛衫原價98，現價56”，不少路人一看，確實便宜了不少，那就買一件吧。當然，現在還有，但可能少了一些，不過，原來是相當多的。

那麼，老闆虧本了嗎？原價98，現價56，這中間老闆好象降了不少。其實呢，根本就不是這麼回事，老闆如果不標那98，現價56是賣不出去的，那個98是給你看的，並不是成交價，要是98能賣出去，老闆何必56賣，直接賣98就行了。

這就是給你看價格的妙處，如果你不看到98，你會56去買嗎？不會。

在股市上也一樣，往往有些股股價拉得很高，這個高位其實不是成交價，是給你看的，就像賣羊毛衫的老闆，他真正想要賣給你的價格也許是這個價位的30%~50%。這就是不少人抄底被套的原因，你看到了原來的價，發現跌了不少，就以為它還會上漲，所以被套了。如果你沒有看原來的價格，你會在那個價位去買嗎？同樣不會的。

對上面這個問題，估計現在大家都清楚了，那麼我就反過來說說主力是如何讓你賣的。

在底部同樣有個給你看價格的問題，就是主力如果想在4~5元一帶收集籌碼，他必然要把它打到2元左右，這個2元不是成交價格，而是給你看的價格。關於這個問題，網路上有一篇很好的帖子，說的是一個廟裡的主持，看中了外面一個店鋪裡經銷的佛像，但又不願意按店鋪老闆的價格支付，就命和尚們輪流去還價，和尚們去了，一個比一個價格出的低，經過較長時間，使那個老闆每一次都悔恨不已：要是早賣了就好了。

最後主持出面，開出了比最後一個和尚高一倍的價格，立即成交，老闆還感激不盡。

這個故事就是主力在底部所做之事，打到儘量低的位置給你看。

以上就是對莊家主力的全部解析，希望對期貨中的每一個人有用！

炒期貨的散戶會有這樣一種感觸，炒期貨有時候建倉買入的時候就下跌，賣出平倉就漲，百思不得其解。其實產生這種情況的背後就來自於主力和機構的操縱所為；期貨市場如同股票市場，參與的投資者群體是類似的，市場是一個零和遊戲，參與者都想賺錢，那麼到底賺誰的錢呢？搞清楚這個問題之後就一切都明白了。

2、盤中打壓後拉昇

當主力機構發現有散戶跟進之後，會利用盤中拋售的方式對價格形成打壓，目的就是為了讓意志不堅定的散戶交出籌碼，盤中製造一種下跌局面；但這種打壓一般不會讓價格跌破主力機構的成本價位，這一點可以參照成交量來進行結合分析。

上圖為螺紋期貨合約15分鐘圖形，價格下跌之後出現一根放量陽線上漲，前面雖有上漲但沒有表現出放量，所以上漲反彈之後繼續下跌，而這根放量陽線之後價格下跌回調始終沒有跌破陽線的最低價即3699點，在回撥3699點出現錘頭K線形態，說明主力機構洗盤的同事在不斷進行吸貨。

期貨的品種很多。 規模不一樣，主力操縱的手法就不一樣。

小規模品種的。基本上主力機構在相對低位的籌碼大量的吃進，然後釋出相關的利好或者相關的題材引導。迅速的把價位拉高出貨。如果一次出不去，打下來，再二次拉高出貨。

大規模品種的。阻力會在底部來回震盪。採用T+0的方法把成本做低。所以底部震盪的時間會相對比較長。然後逐步拉起形成趨勢的一個週期運作。最後在利好題材的發酵下，形成高潮後，在高位把籌碼出掉。另外如果出不去在高位震盪的時間也會相對比較長。

大規模品種的主力只能是主引導做盤，而不能去控制盤面。

微小說（股神夢）

期貨市場操縱案例在以往層出不窮，近幾年隨著監管政策的完善，以及參與人數及持倉規模的增加，已經較少見到操縱案例，但並非沒有，因為在利益面前，尤其是槓桿效應下成倍的收益誘惑下，仍然會有人鋌而走險。

馬克思曾經在《資本論》中說過：有50%的利潤，它就鋌而走險；有100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒被絞死的危險。

何況在期貨市場，50%的利潤看起來很容易，10倍槓桿的情況下，滿倉漲幅5%就可以達成。所以操縱市場的相關方絕不僅僅是為了50%的利潤，可能會以超過300%的利潤為目的，用馬克思的標準，就敢犯任何罪行。

在期貨市場中，最容易操縱市場的恰恰是現貨貿易商。這或許令很多新人感到驚訝。現貨商不應該是套保的天然空頭嗎？ 其實恰恰相反，他們是在主力做多資金之一，甚至就是主力機構，聯合操縱。現貨商一方面透過囤貨居奇，配合媒體，減小現貨流通貨源或虛假開工率、庫存等，操縱期貨價格上漲，現貨同步上漲後實現期現雙市場收益，可謂盆滿缽滿。

期貨市場歷史上這種案例很多，如2014年的甲醇逼倉案，雖然最終操縱方以失敗告終，但操縱過程中令無數散戶投資者斬倉出局虧損累累。2014年11月初，甲醇市場供需失衡，港口庫存高企，基本面並不樂觀，但奇怪的是，相關甲醇期貨合約價格走勢卻十分堅挺。截止到12月3日“甲醇1501”合約價格較11月14日上漲8.9%，與同時期原油近月合約及甲醇遠期合約價格明顯背離，1501合約價格獨樹一幟。

後經監管部門調查，“甲醇1501”合約逆勢而動是由集中持倉的多個關聯賬戶推動的，而這些賬戶實際控制或使用人，成都欣華欣化工材料有限公司（以下簡稱欣華欣）時任總經理姜為就是製造這輪“甲醇1501”躁動的“帶頭大哥”。

這個案例是現貨貿易商以行業地位優勢操縱期貨市場的典型案例。

操縱期貨也有以資金優勢控制盤面走勢和行情發展的案例，主要集中在持倉量相對較小的品種。由於期貨價格反應的是一致性預期，對於持倉量大的品種很難被操縱，要逆勢操縱，即使你有幾十億資金也是枉然。

1999年的“1.18風波”， 《武林外傳》的作者寧財神就是在該事件中虧損7000多萬，破產後，轉行設計和寫作。1999年，鄭州綠豆河南張姓大戶在交易所的幫助下，殺掉空頭大戶廣東廣發，使行情成功走牛，綠豆由2700左右漲到3500，該大戶在此價位聯合另一李姓大戶打空，開了將近4萬張空單，將價位最低砸到3390左右，浙江幫趁機大舉開多，在行情突破3450後失控，被迫斬倉出局，損失巨大。從此綠豆進入無空頭時代，一路飆升至4000以上，其間交易所數次干預，並單方追加多頭保證金，也未能使漲勢停止，直到被證監會叫停。

這個案例是典型的以資金優勢、甚至聯合資金優勢左右行情發展價格走勢的典型案例。

以史為鑑，我們參與者在投資期貨時，應該注意什麼呢？ 也就是儘量選擇持倉量大、行業產能、產量較大的品種，這些品種很難被資金操縱。目前的期貨市場在監管方面已經大幅完善，國家一直在努力維護市場的公平公正的發展方向上發力，結合近幾年的大資料監控和定位交易，操縱案例已經近乎絕跡，但仍然不排除激進資金偶爾進行隱藏式的軟操縱，就像開頭的馬克思所言。需要我們時刻提高警惕。

期貨投機之正解

期貨本是現貨與金融的一種融合工具。

投機主力或散戶，使期貨價格的市場變化得到了充分的發揮，也使期貨市場得到了充分的活躍，其中的價格槓桿，是期貨活躍的重要因素。

期貨散戶投機人參與期貨市場的投機，若要回避風險，至少應該掌握以下四個方面：一方面是對期貨投機主力有初步的瞭解，每個品種的期貨都至少有一個以上的期貨主力投機人，根據市場訊息面，或長或短的控制期貨價格變化，雖有突發性訊息的影響，但總體他們會透過技術面的掌握，控制期貨價格的中長短期變化，就是說任何週期任意時刻的價格，就是任何基本面訊息面的價格表現，通俗的說技術價格十分重要。另一方面對主力要了解的是期貨主力控制期貨的數量和價格變化的一般規律，期貨主力控制期貨的底倉應該在周線月線週期以上，控制的期貨價格不同的高低週期，是主力根據基本面的變化，在技術上進行的操作，期貨主力操作期貨多空技術變化和盈利的手段，與股票市場的主力手法區別很大，期貨主力是在建立一定數量的多頭或空頭籌碼以後，利用炒作資金建立相當數量的平衡籌碼，做多或做空期貨價格，在不同週期的做多或做空的技術變化中，主力都可以獲得一定的盈利頭寸，在這種操作中，會有很多迷惑散戶的操作手段，比如用空頭籌碼平倉推動價格上漲，讓散戶用多頭跟隨，但實際上空頭平倉的同時，主力又換手空頭籌碼，之後的主力多頭平倉獲利並壓低價格，逼散戶多頭在低位割肉，主力空頭又在低位獲利或多頭回補，這只是主力的一般手法和股票市場的不同。第三個方面是一般投機散戶，根據投機資金的高低，做中短期的操作，只要掌握了期貨主力投機者，在不同週期的多空拐點，做好開倉和平倉，不犯方向性的錯誤，都是可以獲得一定盈利的。

第四個方面，這裡非常重要是如何判斷期貨主力在不同週期的價格拐點。本人結合多年的股市期市的投資和投機實戰經驗，總結設計的價格波動數學方程作業系統，很好地解決了期貨價格週期拐點問題。避免了盲目操作被主力割韭菜的損失。

最後說幾點常識，商品類期貨資源大趨勢是價格走高，但在市場供需平衡時，和多空分岐較大時，商品價格一般會向掌握主動的一方傾斜，甚至形成趨勢，這也是空頭暴跌較多的原因也是期貨投機造成的結果。另一個常識是，期貨價格技術走勢之所以重要，是因為技術走勢也是投機主力持倉期貨籌碼不同週期價格中樞變化的軌跡，這個軌跡一般與市場現貨價格變化同步。主力在期貨價格多空操控時，多賬戶多空對敲製造持倉假象，誤導中小散戶開倉方向，也是一個重要的問題，但這逃不過價格波動數學方程的監控。技術形態中，多空多次背離，是多空拐點的重要訊號。

沉澱資金少的品種可能存在操縱的可能。但是沉澱資金大的品種就無法操縱。因為要操縱市場是需要付出極大的成本的，而且風險極大。任何一個有腦子的主力機構，都不會冒這種風險。