投入1萬，買到基金份額是N（份）。

淨值是每一份的價值。例如：0.888元/份

現在有多少錢＝N×當前淨值＝N×0.888元

基金的淨值相當於股票中的價值，基金交易的價格相當於股票中的價格！舉個簡單的例子，你把一元錢交個一個基金經理管理，他用這一元錢去買賣股票，股票漲了20％，這個基金的淨值就變成了1.2，如果這個股票跌了20％，那麼這個基金的淨值就變成了0.8。這個基金如果是上市了可以交易，那麼他還有一個交易價格，這個交易價格和淨值基本同向變化！

舉例：這個圖是前段時間截的原油基金的走勢，我們可以看到他的交易價格在0.76附近，而基金的淨值僅僅直有0.57左右，基金淨值這麼低是因為，這個基金經理買的標的資產價格大跌！基金的交易價格高於淨值，明顯有一個溢價！產生這個現象的原因是，這個基金不能夠申購（即不能吧錢直接給基金經理去買賣標底資產，）但是這個基金是可以交易的，就是基金可以買賣但份額不會增加，這是產生溢價的一個條件，產生溢價的主要原因是原油價格跌的太低了！使得太多人認為未來油價會漲，所以很多人抄底買入了這個基金！

在基金投資中，我們選擇某隻基金時，總會檢視基金交易資訊，其中淨值就是一個很重要的參考資料。

關於淨值，在基金詳情頁會有3個關於淨值相近的概念：單位淨值、累計淨值、估算 淨值。它們三個分別代表著什麼呢？下面來簡單說一下

1、單位淨值

單位淨值指每股基金的價值，是一個很重要的資料，我們申購、贖回基金時，都是以交易日結束後公佈的“單位淨值”來計算。

舉個例子，有隻基金現在的淨值是1.32元，相當於每股基金的現值是1.32元。如果你在認購期內以每股1元的淨值認購了，現在你要贖回，它將按照1.32元的價格進行交易。在這筆投資中，扣除你最初購買的成本，這相當於每股賺0.32元，收益高達32%。

2、累計淨值

累計淨值反映基金存續期間總體的漲幅情況，它等於單位淨值+歷史分紅對應淨值。

3、估算淨值

估算淨值，指的是我們根據基金持倉資訊計算的實時估算淨值。它可作為參考判斷基金大致漲跌方向的資料。

基金中的淨值通俗的講：持倉股票價格的加權平均值，即總淨資產/基金份額。

今天我們不妨就以指數基金為例：

買入ETF就是買入該指數下的一攬子股票，那ETF的淨值應該是股票價格的加權平均，但ETF還有運作費。

運作費由管理費、託管費、指數授權費等組成。管理費是指基金公司管理基金產品收取的費用，收費方是基金公司；託管費是指基金公司替基金產品所屬託管銀行收取的託管費用，收費方為託管銀行；指數授權費是支付指數開發公司的授權費用，ETF為萬分之三。

管理費和託管費在每日公告的淨值中已經扣除，是一種隱性費用，換句話說買賣ETF是無法直觀地看到這筆費用支出，屬於產品的隱性費用，由投資人共同承擔。

所以準確來講ETF的淨值：就是股票價格的加權平均值與ETF的運作費的差值，而評判優秀的ETF的一個標準就是低運作費，現在大部分ETF運作費都在0.6%-0.2%。

價值投資最重要的是懂得識別並確認其股票的內在價值。價值投資重要的核心:股票的實際價格與其內在價值進行比較，低於就買入，高於就賣出。經濟學說：“價格圍繞價值波動”；而在ETF領域：“價格圍繞淨值波動”；所以通常情況下，ETF的淨值(IOPV）與價格是如影隨形的。ETF的淨值對於投資者重要性不言而喻。

ETF折價與溢價

ETF在二級市場交易，ETF的價格是市場買賣雙方根據供需來決定的，也就是實時的成交價格。正是因為這價格背後的這兩層含義，ETF有了溢價和折價的概念。當ETF在二級市場的價格，高於ETF所持有的一攬子股票的淨值時，ETF就有了溢價。而當ETF在二級市場的價格，低於基金的淨值時，ETF就有了折價。溢價或者折價，其實反映的是市場對ETF未來的預期。

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2、基金的淨值通常每日公佈，也有的一週甚至一個月公佈一次，這個取決於基金合同的。常說的基金是每交易日公佈一次，一個交易日就一個淨值，也就是你早上8點申購這個基金的價格和下午3點前申購這個基金的價格是一樣的，不同於股票。

3、申購基金時，先扣除申購費用再除以基金的淨值，計算得出你申購的基金份額。1萬元，基金淨值為1的話，申購到的基金份額不到1萬份。續回時是持有的基金份額乘以基金淨值，再減去贖回費用，所得才是投資者贖回基金得到的資金。

最近身邊朋友不少投資基金的，尤其是股票型基金，受到追捧。

關於基金淨值主要有三種類型，分別是基金單位淨值、基金累計淨值和基金復權淨值。下面就來說說這三者的具體區別和含義。

基金單位淨值

基金單位淨值，就是經常說的基金價格，即每份基金單位的淨資產價值。依據監管機構規定，對於開放式基金來說，基金公司在每天收市以後都會公佈當日的基金單位淨值。

有了這個“單位淨值”，就能清楚自己買了多少基金。比如一隻單位淨值為2元的基金，在不考慮買賣手續費的情況下，如果你投資500元，那麼就可以買250份的基金份額。

這裡有一個小知識點：因為基金的單位淨值，是每天收市以後根據當日股市收盤價計算出來的，所以只要是在交易日下午3點之前購買的，那麼就是按照當天的收盤價計算的。

基金累計淨值

上面提到的單位淨值，是未考慮基金分紅情況下計算出來的基金淨值。如果把基金的分紅考慮進去，那麼計算出來的數字就是基金的累計淨值。

累計淨值=單位淨值+歷年的基金分紅。

一般情況下，基金的累計淨值都會大於基金的單位淨值。如果某隻基金從成立以來就沒有分過紅，那麼其單位淨值就等於累計淨值。

所以基金的累計淨值能較好的反映基金的歷史盈利情況。

基金復權淨值

上面提到的累計淨值，是假設基金投資者都採用“現金分紅”計算出來的淨值，但是有些基民採用的是“紅利再投資”這種方式，所以這就要引入“基金復權淨值”了。

舉個例子，富國天惠成長混合基金(161005)

資料顯示，截止到2018年10月，這隻基金的累計淨值為4.3801元。但是它的復權淨值為8.0118元。

因為考慮到了“紅利再投資”的情況，所以基金復權淨值更加真實的反映了基金的歷史盈利能力。因此這個指標經常被很多基金公司、第三方評級機構計算基金業績回報所引用。

從概念來看，基金單位淨值是指當前的基金總淨資產除以基金總份額。所以自然而然的，我們可以推出其計算公式為：基金單位淨值=總淨資產/基金份額。按一般公認的會計原則，基金資產淨值總額=基金資產總額－基金負債總額。所以一隻基金的基金單位淨值怎麼算呢？舉個例子你就知道了。

比如，某基金的資產總額為100億元，負債總額為5億元，那麼該基金的資產淨值總額就等於100-5=95億元，按基金份額為1億份來算，其基金單位淨值就等於：95/1=95元/每份。

投資基金經常會被問到：“這個基金淨值都這麼高了，我能不能買啊？”為了回答這個問題。那我們先來了解什麼是基金淨值。

|通常我們看到的基金淨值一般包括：單位淨值、累計淨值和淨值估算。我以天天基金APP為例來說明。

單位淨值：簡單說就是目前該基金每一份的價格，比如：002770（安信回報混合A）的最新淨值為2.2163，也就是說，你購買一份安信，需要付出2.2136元的人民幣（刨除手費續），如果買10份基金的話，就需要付出：2.2136*10=22.136元人民幣（刨除手費續），與股票不同的是，股票買賣通常最低要求為“一手”，也就是100股，而基金通常沒有最低購買100份的要求。

累計淨值：累計淨值=單位淨值+歷年的基金分紅。很多基金同樣會分紅，我們知道，股票分紅後，股價會相應下降，基金的分紅機理與股票類似，分紅後單位淨值會有所下降。這個指標主要有兩個作用：一是便於瞭解該基金的歷史業績，很多基金單位淨值不高，會讓投資者誤認為其業績不好，累計淨值才是基金業績的體現載體；二是掌握基金的分紅特性，喜歡分紅的投資者可以透過對比累計淨值和單位淨值，來決定是否投資該基金。

估算：淨值估算是一個動態淨值值，其變化時間與股市開盤時間一致，它是基金的後臺程式根據基金所持有的股票走勢計算出來的，用於體現該交易日基金的漲跌情況，便於投資者作出決策，需要宣告的是，由於基金的持倉股票處於動態變化過程中，該數值與交易結束後的基金淨值存在一定的差異，這點投資者需要清楚。

|淨值高的基金能不能買？

基金的淨值，單純來說就是一個價格、一個數字，並不體現基金的估值，其道理與股票類似。我用茅臺來說明，18年10月30日，茅臺股價為534.36元，其TTM為21.66,而17年3月31日，茅臺股價為354.04元，其TTM為29.34。從估值理論來講，534的茅臺比354的茅臺更有投資價值。

基金的淨值高，不一定是壞事，相反它是基金髮行時間、歷史業績的良好體現。比如：銀華富裕主題混合（180012）其最新淨值為4.0231，淨值也挺高，它是一致長期績優基金，十年優秀基。

總結：單位淨值反應了基金當前每份的價格，累計淨值反應了基金過往的業績，淨值估算便於我們掌握基金的實時漲跌情況。淨值的高低不能反應基金估值的高低，選基金更重要的是看基金的持倉以及基金經理的風控能力。

　　基金淨值已經很通俗了，它就是每份額所代表的資產，如同股票淨值。如果你連基金淨值都不理解，那麼是不建議去買中風險及以上風險型別的基金的。

　　我們購買的場外基金價格是未知的，因為結算淨值是未知的——在收市之後開始結算，一般在晚上七八點公佈基金淨值。若是在下午3點之前申購或贖回，則以該淨值結算（申購或贖回）。

　　但是買入場內基金是確知價格的，它不以結算淨值成交，而是如股票一樣透過競價交易成交，那麼相對於基金淨值它就可能存在溢價或者折價。這好如購買股票，股票相對於每股淨值（每股淨資產）存在溢價或折價——市淨率大於1的相較於淨值為溢價，市淨率小於1的相較於淨值為折價。

　　如果要對基金淨值通俗的打比方，那麼就如同一個蘋果給多少人分，兩個人分就是1/2，4個人分就是1/4……多少人就是多少份額，在一定人數分的前提下，人們能分到多少克蘋果取決於蘋果有多大。

　　例如基金髮行時淨值為1元，資金總共投入1億元，那麼就瓜分為1億份。基金經理將這1億元投向市場，比如買入一隻10元的股票（基金投向標的最低為20只，這裡只是打個比方），那麼可以獲得1000萬股股票。

　　假設股價從10塊跌成9.5元，那麼在收市結算時資產（公允價值）就為9.5*1000萬=0.95億元，0.95億再分成1億份，每份淨值就成0.95元了。

什麼是基金？

基金分公募基金和私募基金，這塊主要是針對募集資金的物件來說的。按運作方式分又分封閉式基金和開放式基金。說白了，就是投資人將錢交給基金公司成立的基金由專業人員（基金經理）替投資人理財。基金投資的品種物件包括股票、債券、貴金屬等品種。基金公司透過收取基金產品的管理費取得報酬。

基金是如何運作的？

投資人認購基金產品後按投資金額的多少折算成基金份額，初始基金淨值為1元，投資多少錢就擁有多少份額。募集結束後，基金開始運作，根據每個交易日收盤後的資產情況按照一定的費率計提管理費、託管費、銷售服務費。每日計提，按月收取。從基金資產中扣除。

什麼是基金淨值？

基金淨值在開始運作後，每天隨著市場行情漲跌變化而發生變化，基金公司每日公佈的淨值是當天資產市值扣除管理費、託管費、銷售服務費等運作費用後剩餘的基金淨資產除以基金份額得出的結果。

也可以理解每一份基金份額等於多少淨價值。如果是開放式基金存續運作期間，還是投資人申購、贖回轉換成基金份額或金額的重要依據。

投資人在交易日15點前申購時，按照所申購的金額扣除手續費後除以當天晚間公佈的淨值，在下一交易日確認後就轉換成份額了。轉換成份額以後，如果沒發生紅利再投資分紅，一般來說，份額會保持不變。在交易日15前申請贖回時將按照持有的份額乘以當天晚間公佈的淨值扣除相應的手續費，在下一交易日確認後，就轉換成金額，然後就會將錢返回到所申購基金的賬戶中。

此外基金淨值還分單位淨值、累計淨值和估算淨值。公佈後的單位淨值是目前基金每份份額代表的價值。累計淨值是考慮基金成立以來分紅的情況，由現有單位淨值加上歷年每份基金分紅的金額得出來的，也是判斷一隻基金自成立以來考慮分紅情況下，基金業績的參考依據。累計淨值越高說明基金過往業績表現越優秀。估算淨值是根據交易日交易過程中，結合最近一期公佈的基金持倉情況，對基金當天可能產生的淨值進行的一種實時估算，可能與當天實際公佈的淨值存在偏差。

至於專業的解答，我看前面幾位講的十分清楚，我在這裡講一個比較通俗比方。

單位淨值的變化就像比如一包泡麵價格的變化，10年前，一包泡麵只要2元，現在一包泡麵4元，這裡的泡麵的單價就相當於你的單位淨值。

所以 一天單位淨值的變化*持有量 = 一天的收益

投資人購買基金，最先接觸的術語就是“基金淨值”，基金淨值上漲，咱們就賺錢，反之，如果淨值大跌，我們就會虧錢。

某種程度上看，基金淨值與股價類似，都用來標識單價的，但是相對而言，基金淨值複雜一些，常見的有“單位淨值”“累計淨值”和“估算淨值”。

01 一隻基金有好幾種“淨值”第一，單位淨值，單位淨值是基金單位份額的價格，單位淨值=基金持有的所有資產的價值總和/基金總份額。

基金持有的所有資產包括，基金持有的股票、債券、現金以及相關的有價證券，在計算單位淨值時，還需要扣除相關費用。

舉個例子，A基金共有10000份，它的資產包括價值9000元的股票，價值500元的債券，以及500元的現金，那麼在不考慮相關費用的情況下，A基金的單位淨值就等於1元。

第二，累計淨值，市場上大量基金為了吸引投資，會進行分紅，在盈利狀況好的時候，把基金資產以現金的方式返還給投資人。此時，基金單位淨值為減少，而為了檢視基金的總體漲幅，就有了“累積淨值”的概念。

累計淨值=單位淨值+每份基金歷史分紅，累計淨值能夠體現基金成立以來的業績表現：如果累計淨值大於1，說明基金整體賺錢，反之，則表示基金虧錢；累計淨值還能展現基金的盈虧水平，如果累計淨值為2，說明基金已經翻倍。

正常來看，基金累計淨值≥單位淨值。對於投資人而言，我們不能透過基金是否分紅來判斷基金的好壞，優質基金為了維持投資狀況的穩定，可能長期不分紅；而劣質基金可能為了擴大基金規模，強行分紅。

第三，淨值估算，淨值估算是銷售平臺根據目標基金最新一個季度披露的持倉狀況，估算出來的單位淨值，它只有參考作用，並沒有交易價值。

公募基金的持倉一個季度才公佈一次，因此，大眾所得到的的持倉訊息都是嚴重滯後的，基金經理的倉位管理是實時變動的。因此淨值估算並不準確，它的出現，只是各大銷售平臺為了滿足投資者“盯盤”需求，而推出的服務。

綜上，基金單位淨值是我們進行基金交易的憑據；基金累計淨值是基金歷史業績的體現，能夠體現基金成立以來的盈虧狀況；而基金估算淨值並沒有實際意義，只是參考數值。

02 基金買賣過程中，我們到底應該看什麼淨值？

股票市場是瞬息萬變的，基金經理每天都會進行多次股票操作，但是一隻基金一天只有一個淨值，這個淨值也是我們進行基金交易的依據。

基金淨值的核算是一個複雜的過程，股票收盤之後，基金公司及相關專業人員會對基金當日資產、盈虧狀況進行核算，還需要對基金申購贖回狀況進行統計，最終才能算出淨值。

這個淨值就是基金當日的“單位淨值”，每隻基金單位淨值的公佈時間不同，但是大體而言，會在當晚19：00-22：00之間公佈。

然而，基金的交易時間是每日上午9:00-下午15:00，也就是說，投資人在申購贖回基金時，基金的單位淨值尚未知曉。此時，我們只能根據基金的估算淨值，大致做一個判斷。

舉個例子，小王在週一10:00時買入基金1萬元，那麼一直要等到週一晚上基金單位淨值公佈以後，小王才能確定自己買入多少份基金。

03 基金淨值高低是不是篩選基金的參考？

不少投資人對於基金淨值有疑問，這隻基金淨值已經很高了，還能夠買入嗎？

也有的投資人認為，基金淨值高，就意味著後期漲得慢、基金淨值低，後期增長的潛力更大，這些想法是錯誤的。

一方面，基金累計淨值能夠體現基金的整體表現。剛剛說到，基金累計淨值能夠體現基金成立以來的整體盈虧狀況，這是基金業績的重要參考。理論來說，基金累計淨值越高越好。

當然，基金的累計淨值要加上基金的成立時間綜合考慮，成立時間10年，累計淨值只有2元，與成立時間只有2年，累計淨值同樣達到2元的基金，增長潛力是迥然不同的。

另一方面，不要對基金單位淨值有“恐高症”。基金淨值的高低與基金的漲幅沒有關係，1萬元買入基金，漲幅10%，無論你買單位淨值1元的A基金，還是單位淨值2元的B基金，都是賺1000元。

有些時候，單位淨值高的基金反而走勢更好。哪怕大盤長期在3000點左右震盪，優質的基金依舊可以透過高拋低吸賺取收益，提升基金資產水平，抬高單位淨值。

綜上，基金淨值是我們最常接觸的基金術語，不同型別的基金淨值，用途不相同，我們要理性客觀看待基金的不同淨值。

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基金的買入價如1元、2元，是基金一份的價格，是單位淨值；相對應的還有累計淨值，指的是基金從成立以來收益的總和，等於 單位淨值+累計分紅；新基金髮行的起始價是1元，共賺了30%，累計淨值成了1.3，中間不分紅的話單位淨值也是1.3，累計淨值-1就是基金成立以來的實際收益；

分紅就是將賺的錢先分給大家，賺了30%，分紅15%，那單位淨值成了1.15，在選基金的時候我們不僅要看單位淨值，還要看累計淨值。

淨值只能說明基金的過去，不能代表未來，所以只能作為選基金的一個參考。