兩個核心矛盾，承載著所有的潛在風險

從上面的核心流程來看，順著走下來，平臺似乎只是一個邊緣人的角色，A有理財需求，B有資金需求，平臺只是為了解決資訊不對稱，撮合A和B，僅此而已。

就像證券交易所一樣，充當著社會直接融資的中介，不會告訴你股市什麼時候上升什麼時候下跌，一切都是雙方風險自擔。

從政策層面來說，國家也是希望每個平臺只是充當資訊披露的角色，以及部分必要的風險控制。也就是說借款人跑路，只能怪投資人看走眼了，和平臺關係不大。

但問題就在這裡，敢這樣宣傳的平臺，還有人敢投嗎？幾乎沒有。

目前，國家已明確規定不允許剛性兌付，從長遠的角度來看，P2P要發展起來，只能走資訊中介這條道路。換句話說，平臺只能無限地降低風險，並不能承諾消滅風險，畢竟平臺根本做不到消滅風險。

如果要平臺也來幫使用者承擔風險，那麼平臺只能去做更高風險的買賣，才能抗住這部分的兜底成本。

在我看來，有兩個問題或者說是矛盾，實在是迫在眉睫，急需解決。

1、使用者投資觀念和國家政策之間的矛盾

早在2018年中旬，人行聯合其他相關委員會，頒佈的指導意見中明確指出，將打破剛性兌付，這是市場化出清重要的一步。

也就是說，不能再有什麼保本保息的東西了，投資本來就是一個需要謹慎的行為，需要投資者自負盈虧，對於風險的認知和承擔，都需要落在投資者身上，平臺只是起到輔助的作用。

如果使用者的投資觀念沒有得到改變，那麼這群人唯一適合的投資標的，就只有銀行存款。

如果平臺沒有在認真解決這個矛盾，依然在強力宣傳自家的保障措施，什麼承諾兌付之類的，都是在給自己引進大量不及格的投資者，給自己使用者結構造成重大隱患。

又或者這些平臺並沒有那麼傻，只是在擊鼓傳花，割一波韭菜。

2、高收益底層資產和平臺風控水平的矛盾

P2P普遍的投資標的年化都在8%-20%，這還是承諾返回到投資人手中的年化收益，再加上平臺的運營成本，資金成本去到10%-23%左右。

也就是說，平臺放出去給借款人的貸款利息要高於10%-23%，不然這就是妥妥的雷鋒行業了。放眼全國能到這個收益水平的企業，已經算是行業中的三好學生了。

那麼問題又來了，這麼好的盈利水平和背書，為什麼不找銀行借？利息還低不少。

似乎只有那些走投無路、賭性大發、信用極度堪憂的人，才會找這些平臺去借錢，畢竟從正常途徑來看，他們通過不了銀行的審批，如果不還錢還會影響個人徵信。

但是找P2P公司借錢，目前是不會上徵信的，以目前的信用應用範圍，逾期還款的成本實在是低。而這種最沒有盈利能力的人卻去借利息最高的錢，能及時償還的機率有多大呢？

我看懸。

借款人可以看作是每個P2P平臺的底層資產，那些高收益標的的背後，就是由這一群人組成，平臺對這群人的風控程度是很難把握的，下手狠了，沒有一個符合借貸的使用者，資金端的錢放不出去，下手鬆了，又放出了很多收不回的借貸，徒增壞賬率。

久而久之，這就形成了我們所說的矛盾。所以說，問題不在於平臺要請實力強勁的風控團隊，而是這群人本來就是不良資產。

如果說平臺沒有在提升底層資產優質程度上做努力，後面做再多都是白搭。

以上兩個主要矛盾，一直架在所有合規備案平臺的頭上，如果都沒有很好地解決，幾乎就是走向末路的節奏。

我從來不會推薦別人去買P2P，也很少建議在買的人退出，我是覺得如果你熟悉他們的運作，知悉所有的操作流程，明確了當中的風險點，如果你覺得風險可以接受，嘗試一下並不是什麼壞事，富貴險種求嘛。

風險自擔原本就是一個成熟投資者的表現，我曾經試過最高50%的倉位持有P2P，但最近已經全部清掉了，我有自己的理由和判斷依據。

P2P本是個提升資金利用效率的分發機制，但如果沒有處理好上面的兩個主要矛盾，幾乎只能淪陷為非法吸存的下三濫手段。

但這不代表我不看好這個行業，我相信政府，也相信有良心企業。

p2p現在是掛的差不多了，就那麼幾家頭部企業也是舉步維艱了，反正是現在有錢都別投資P2P，被套的機率是98%，不要被人當韭菜割了，國家政策沒有明確話之前，這個東西就是不要碰，不要分析什麼年化多少合規之類的，沒用，現在的P2P都在負債前行，再低都沒有用，倒了是分分鐘的事，我呆過這個行業，相信也就對了，未來怎麼樣？先走一步看一步。現在別碰！

我對P2P的印象很不好。以後應該會消失或者改變運營方式以便合規化。

目前的P2P本身就有著邏輯缺陷。P2P借貸指個體和個體之間透過網際網路平臺實現的直接借貸。但目前的P2P不是像租房平臺，僅提供資訊和平臺供借款者人和貸款人接洽商談，而是像銀行一樣，從個人那裡吸收儲蓄，然後貸款給需要的人，承諾給儲蓄人高額利息。

這就有問題了，問題大了。

第一個問題，P2P平臺沒有像銀行那樣符合各項監管要求，卻做著類似的事，風險如何管控？

第二個問題，承諾的高額利息，如何達成？大型銀行、證券公司都做不到的，他一個小平臺如何做到？

第三個問題，目標群體存在嚴重隱患。有還款能力的為何不去銀行支付寶等獲取低息貸款，如果是銀行不願貸款的高風險人群，平臺如何解決壞賬隱患。

所以我的觀點目前P2P還是靠著龐氏騙局模式或者套路貸模式存活著，這兩種都不算合法。

出借人本金的歸還，其實並不難，假設策略明年執照的年撿或者備案。必須歸還現有標的本金才能有資格。由於自融增值>實標利潤，估計大部分平臺都會完成所需的良性清盤。並獲得取締資格。這種模式避免了9000家平臺，透過一刀切，產生更多暴雷機會促使平臺完成了從初罪向原罪的演變。導致歸還本金難於上青天和社會問題產生。一個完全可以避免本金蒸發的策略方式。會讓取締過程真正做到止損挽損，甚至將平臺從初罪中挽救過來，並減少對社會的危害。

關於p2p的問題之前回答過幾個，還算有點發言權：

1、本人有過4年左右p2p的投資經驗，但是在2019年初已經把全部投資款撤出，撤出的理由非常簡單，這個行業風險太大，不是某個平臺的風險而是這個行業整體都面臨系統性風險，因此我把本金全部撤出，也正在及時的撤出讓我避免了當前許多投資人面臨的困境：想撤出，但是發現車門已經焊死，只能被動的等待。

2、我們再來看p2p這個行業未來趨勢：只有兩個字“消失”，說的文藝點叫“清退”，現在沒有其他選項，全國當前有很多城市都是無差別整體清退，一家不留。時間最近的是雲南省，涉及到的49家平臺必須按計劃進行清退。因此說這個行業基本上已經沒有未來了。

3、我們從之前一些頭部平臺的舉措也能看出端倪，從去年開始p2p老大陸金服開始停止發標，壓縮p2p規模，而據後來釋放的訊息，轉型消費金融。而另一家排名前三的頭部平臺拍拍貸也是停止對散戶發標，轉型助貸，更多的對接機構資源。這些平臺也都是看到行業未來，提前進行轉型和佈局。而與之相反的是，也看到沒有轉型的平臺如積木盒子、微貸網都面臨經營的困境。

我就不談我的判斷了，就談談我踩雷的經歷吧，供參考。這是帝都的雷，我曾是經過充分考察和評估後才投資的。本以為帝都安全，平臺又大，還是美國和香港雙上市，沒想到還是踩雷了。

該平臺屬於P2P頭部平臺，常年穩定在10名以內，既有計劃標，也有債轉標，可以說滿足了高收益與靈活性，而且標的相對真實，對應的都是小額消費貸，運作比較正規，表面絲毫看不出有任何雷的痕跡。但資本市場是嗜血的，受大環境等多種因素影響。特別是，監管對P2P明確的態度加之新冠疫情影響對經濟的衝擊，即使標的再真實，也難以招架。突然春節期間宣佈良退，讓大家茫然所錯。特別是後來的一系列操作，把幾年積累的客戶信任幾乎喪失殆盡。成立投委會，幾百張票就能當選；公共出動，宣傳立案，分化投資人；步步拖延，不出兌付方案；不主動和出借人對話，整體就是逾期增加等一堆理由；CTC、5年、商城、債轉股等一系列招數頻頻上演......

目前，還沒有結局，狗血劇還在持續。回頭想來，P2P像是一場鬧劇，曇花一現。即使所謂的規範公司，也難言考慮的是客戶，而是更多自己的利益，各種江湖招數也會頻頻使用，公司的規範化運營還有很長的一段路要走。對於普通人來說，管住手，管住錢，不要被所謂的高息誘惑，因為資本家更在乎你的本金。

說實話，沒有任何發展。老話說得好，形勢比人強啊，p2p的口碑早就爛透了，負面新聞就沒斷過，幾乎不可能逆轉。

相信進行投資過或者瞭解過P2P行業的人來講，應該不陌生。

所謂盛極而衰，P2P在發展最快的時刻，出現大的紕漏。好多公司出現跑路事件，直接導致P2P行業發生斷崖式的終止。

P2P行業在這一連串的政策、辦法實施之後，還會像以前一樣發展嗎？

在我看來，雖然P2P行的真正政策沒有具體明確下來，但是可以從暫行辦法看出，國家對於行業的期待。我個人也是很看到P2P行業的發展的。

在我國，存在大量的民間借貸關係。借貸的產生是因為經濟發展的高速導致越來越密集複雜。但是大家都知道一點就是借錢難！我們從人際關係來講的話，借款的主要方向就是親戚朋友。如果從社會關係的話，就是的主要方向就是銀行之類的。但是這樣會極大增加了借款人的負擔。

所以P2P的產生具有至關重要的意義。透過第三方資訊平臺，把有閒餘資金湊集，在他透過第三方平臺出借資金。這樣的方式的專業化，會減少借方的成本。同時有使得出借方的資金安全有收益。這就是一個互贏的局面。

所以，不管怎樣的政策。我們不可否認的是這種社會的經濟關係會隨著經濟發展，會越來越複雜，越來越密切。所以這樣的經濟關係會不斷壯大，社會需求必然會長期存在。至於我們講的政策來講，是不可能磨滅掉這樣一個需求的。

有需求就會有市場，或許現在我們具體政策會更加嚴格，又或者是更加寬鬆。這種需求之下必然會導致繼續發展，或者是以一種新的方式出現。

就從暫行辦法的出現和內容上來講，P2P行業的存在會持續下去。只是對做這一塊的公司有限制要求。而且這樣的一個社會需求還是依然存在。

我想等這一段時間段過去之後，P2P行業還會獲得發展。而且會像好的方向繼續發展。

所以，如果你想要從事P2P行業的話，可以提前佈局。

我相信這個行業在今後的發展中佔據越來越重要的社會地位。