價值投資的內在收益有兩方面，隨著時間的推移，一方面是價值的內在增長，一方面是低估價格的迴歸。其中內在價值的增長就是透過企業的不斷盈利，把淨利潤分配給每股，使得每股淨資產不斷增加。而價格是不斷隨著價值上下波動的，所以隨著價值的增加，價格波動的上下軌值也在不斷提高。

具體回到你的問題，銀行每年利潤除去分紅之後，去留公積金後，將剩餘價值分配給每股，這樣每股淨資產不斷在增厚。

一般情況下，上市公司每年都是拿出當年的利潤的一部分進行年度分紅的。銀行股息分紅拿出30%的利潤用於分紅，是一貫作風。那麼，利潤分紅之後的70%的錢去那裡了呢？這一部分利潤的錢，一部分用於盈餘公積金準備，一部分用於作為風險準備金，還有用於補充流動資金週轉了，從而有利於健康的發展。作為投資者，如果留存的利潤不能夠創造更高的利潤，還不如紅利全部分了。所以，留存的利潤是能夠創造更高的利潤，讓利潤髮揮更大的作用才能夠得到投資者認可。像巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司，從來沒有分紅過，因為管理者能夠相信，留存的利潤每年都是能夠創造更大的價值。

進入淨資產啊！所以它的淨資產在年年漲。對於一些負利率的國家，金融開放後是戰略必爭之地！中國的一些機構還在邦外資打壓，真是可悲！

銀行業與其他行業不同，是依靠槓桿來賺錢的。

但是這個槓桿肯定不能無限制擴張，假如銀行自己有10塊錢，那麼受到資本充足率的影響，銀行能擴張規模受到這十塊錢的影響，想要增大規模，需要提升自身權益，銀行沒分紅的錢很多就用在這了，有了這部分銀行自己的錢，銀行才能不斷吸收存款擴張放貸規模，提升盈利水平。

假如某銀行去年淨利潤為每股1元，分紅為每股0.3元，剩餘0.7元將留存在公司擴大核心一級資本規模，做更大的業務，賺更多的利潤。

假定該銀行上年淨資產為每股5元，淨資產收益率為20%，那麼今年淨資產為5.7元，在維持淨資產收益率的前提下，該銀行每股淨利將為1.14元。也就是僅僅70%的淨利潤留存這一項就可確保公司今年淨利潤增速14%。

再加上其它業務，淨利潤增速將更快！

以上個股及資料分析，僅供參考。

銀行利潤用途很多，一個是分紅，另一個更重要的就是補充一級核心資本，

根據央行的說法，商業銀行利潤主要用於繳納所得稅、分配股利、提取一般準備、 提取盈餘公積和留存未分配利潤，其中後三項都用來補充核心一級資本。A 股上市銀行近三年資料顯示，商業銀行利潤約17%用於繳納所得稅，23%用於普通股股利分配，剩餘的60%全部用於補充核心一級資本。

銀行開展業務都是需要消耗資本的，沒有資本補充，銀行很多業務就無法開展，尤其是一級核心資本更是銀行的關鍵，根據巴塞爾協議III要求銀行的資本充足率不低於8%，核心資本充足率不低於6%。依靠利潤留存是補充銀行一級核心資本的主要方式，銀行有了一級核心資本，才能透過加槓桿的方式，向市場主體發放貸款。

目前銀行股價低迷，大部分跌破淨資產，依靠定增或者配股再融資補充一級核心資本難度很大，主要是依靠大股東出資來完成，由市場再融資難度很大，因此央行強調主要要依靠內源性補充一級核心資本，也就是利潤留存。

另外銀行在經濟下行壓力下，需要不斷核銷不良貸款，這也是需要拿出利潤來核銷的，不少銀行的不良貸款覆蓋率比較高，就是一種未雨綢繆。

最後是利潤用於提取盈餘公積金，這是法定的會計處理。

銀行股息分紅每年約為淨利潤的30%，這是事實嗎?

整體來說，確實如此。

在A股36只銀行股當中，有20多家銀行2018年度的現金分紅比例在25%-34%之間，其中，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和招商銀行等分紅大戶的年度現金分紅比例均在30%上下。不過，也有例外。青島銀行2018年度現金分紅比例高達44.58%，平安銀行則只有10.03%。

所以說，銀行股息分紅每年約為淨利潤的30%這一說法，基本準確。那麼，剩下的70%哪裡去了呢？這個問題可以從2個角度來回答：

如上圖所示，除了現金分紅外，銀行的淨利潤去了3個地方：

1、根據我國《公司法》的規定，銀行要按淨利潤的10%提取法定盈餘公積金。

2、根據財政部《金融企業準備金計提管理辦法》的規定，銀行要按風險資產餘額的1.50%差額計提一般風險準備。

3、提取法定公積金、一般風險準備，進行現金分紅後，剩下的就成了“未分配利潤”，將結轉到下一年度。

不過，上面是從會計處理角度進行分析的。實際上，銀行進行股息分紅後，剩下的70%的錢並不會躺在賬上不動，而是會進行資產配置，也就是進行資金運用。

大家都知道，銀行的核心業務模式是“拉存款、放貸款”，所以說分紅剩下的70%的淨利潤，大部分會用於放貸款，還有一定的比例會投資於國債、金融債、企業債等債券，剩下的則是存在中央銀行或是其他銀行同業。

另外，由於銀行的資產結構是不斷變化的，所以從資金運用角度來說，分紅剩下的70%的資金投向和比例是動態變化的，這跟會計處理的靜態結果是截然不同的。

喜歡參考上市公司的財務報表的投資者肯定知道，所有行業中銀行是每年分紅比例較為可觀的行業，而且每年分紅的較為穩定，特別是大型商業銀行，一般會拿出每年淨利潤的20%-30%來作為現金分紅，要知道在我們A股並不存在強制分紅的制度，很多上市公司都是鐵公雞“一毛不拔”即使賺錢了也不願意拿出淨利潤的一部分來進行分紅，即使有存在分紅情況下，很多上市公司特別是中小創的科技行業公司，分紅比例少的可憐。

而且很多科技行業整體估值較高，公司的股價較高，按照的每股分紅的制度，分紅的情況幾乎可以忽略不計，而銀行股相對股價較低，特別是很多銀行的股價都不足5元，比如50元的科技股可能就是每股派1元，和5元的銀行股的每股派1元，買銀行股只需要話更少的錢獲得相同情況的分紅現金，，具體參考下圖案例對比：

上圖案例中50多元的股價，每10股才1元，所以綜合分配比例和銀行估值情況計算的話，銀行股的拿出20%-30%的淨利潤應該是全行業最高的分紅比例，那銀行也並未拿出大部分的利潤來進行分紅，其他的利潤資金去了哪裡呢，下面我們就來重點講解下銀行業關於淨利潤分配的情況。

提取一般準備是是金融行業的特別的制度，首先我們需要了解一些什麼是一般風險準備，由於銀行業較為特殊，特別是銀行的收入的最主要來源是貸款業務，而銀行放貸出去的資金大部分不是自己的資金，主要來源於公眾的存款，誰也無法保證放貸出去的自己能夠的能夠連本帶利一起拿回來，特別是放貸給企業，企業在經營過程中的風險不可測，一旦的倒閉和申請破產，銀行放貸資金很大一部分的稱為壞賬，為了的防止這類事情的大面積的出現，造成系統性的金融風險，所以銀行必須要計提一部分資金來對抗這類風險。

所以的銀行的計提或者提取的一般風險準備用於為維護其正常運轉提供財務擔保和彌補後期不可預見風險帶來的虧損的資金或者增強銀行抵抗風險的能力，畢竟金融行業的整體跟錢打交道，並且的這也是國家管理層強制實施的，具體參考下圖規定：

透過上圖根據財政部的規定金融企業準備金的計提管理辦法，一般準備金的餘額不得低於風險資產期末的餘額的1.5%，而且銀行業每年的資產在穩步增長，所以必須的在每年的淨利潤中計提一部分，但計提比例是多少，我們可以參考一家上市銀行的公告內容：

2019年的該銀行的年度歸屬股東淨利潤為2121億元左右，計提的的金額在342億元左右，計提比例為342/2121*100%=16.12%，並且的每家銀行還不一樣，每家銀行可以根據自己的情況的調整計提的比例，但是必須滿足國家規定，回去之前計提的比例較多，下一個年度可以計提比例少點，所以的銀行必須計提一部分的作為風險準備金，但其他非金融行業的就不需計提這一部分，但其他的是根據公司法規定進行提前。

根據公司法等規定，公司的必須也要法定盈餘公積金，盈餘公積金主要分為法定盈餘公積金和任意盈餘公積金，根據規定，法定盈餘公積金按公司稅後利潤10%計提，但也不是無限量的提取，損壞股東權益，但盈餘公積金累計提取比例達到註冊資金的50%以上，企業就不能再次提取。

而任意盈餘公積金就可以根據公司的章程和公司股東大會決議同意後進行提取，畢竟這部分的資金的來源於淨利潤中的部分，提取大小或者是否提取都影響著股東權益，但提前盈餘公積金的目的到底是什麼，其實盈餘公積金的用處很大，任何的企業經營過程中都存在很大的風險，誰也無法保證每個會計年度都能實現盈利，所以的盈餘公積金最大的用處就是可以抵抗企業的經營風險，主要分為幾點：

第一，彌補之前企業的虧損，最大限度的降低的後期的經營風險。

第二，轉增股本，這股本的擴大可以把企業的做大做強，為後期的增資擴股留下一部分空間。

第三，如果公司業績越做越好，業績每年增長較為風險，很多不確定性因素被消除後，公司可以根據規定把這部分盈餘公積金提取出來作為公司的分紅，也是後期的股東福利，下面我們具體參考上市銀行的計提取在多少，具體參考下圖案例：

透過上圖案例提取的比例大致也在30%左右，提取了風險準備金和盈餘公積金後，其他的資金就進入了下個年度的未分配利潤中。

任何公司的在後期的經營的都需要的現金，再說現在是現金為王的時代，如果公司沒有現金流很難進行接下來的發展和擴張，特別是重點專案的投資和建設都需要現金，所以未分配利潤是為了公司的後期的經營發展過程中的資金需求，所以上市公告中也會具體說明上個年度的未分配的剩餘的資金和本次未分配利潤的情況，全部流轉到下個會計年度，具體參考下圖案例：

總結： 我們知道上市公司賺錢特別是銀行業公司，並不是拿出所有資金進行分紅的，一般銀行的會拿出30%左右給以股東分紅，15%左右提取風險準備金來來抵抗經營風險，30%提取盈餘公積金來來抵抗後期的經營風險，剩餘的25%進入未分配利潤後來防止後期發展過程中的面臨的資金缺口的問題。

絕大部分正常經營的上市公司，基本都不會將當年利潤全部分紅。未分配的紅利，肯定不會簡單躺在活期賬戶上，有的會被補充到經營現金流中，有的會被投入到裝置採購，有的會被用於擴大生產，有的會用於儲備原料，有的會被用於兼併、參股的擴張行為，當然也有的實在沒啥急用，就會被用於理財等。

如果留存的未分配利潤被用於主營業務上而擴大利潤，這些應該被理解為正常行為，如果用於非主營業務的盈利很大機率都是拿投資人的利潤瞎玩。

通常實體經濟如果業務進入穩定期，資金需求會下降，從而會偏向於更大比例將利潤用於分紅，如果是一個業務增長期，盈利更多用於“擴大在生產”。

銀行有一定特殊性，尤其受到巴塞爾協議約束，核心資本比例等受到監管，低於相關指標，對應業務就會被限制，所以對資金需求極大，關鍵，銀漢行業資金自帶槓桿，所以銀行業盈利留存，大機率用於補充資本金，從而擴大每股盈利。

相比於任何形式的再融資（配股、增發、優先股、永續債等）首先發行受監管和限制，其次發行有成本，再次續存期，不是要支付利息，就是會攤薄原股東每股利潤。而利潤留存幾乎是免費的。而且是基於股份持有量等比分享“再利潤”。

所以，銀行業利潤未分配部分，首先是充實資本，其次是用來賺更多錢。沒啥不可以。

利潤分紅，其實是為例了保護投資者利益，假設某行業如日中天，利潤一分錢不分配，一旦遇到行情反轉，可能一下子把所有利潤都賠進去。

我買的銀行股一直跌，一查都說中國銀行年報集體造假，利潤實際沒那麼多，參考國外銀行市盈率，我覺得銀行實際利潤也就年報的一半，今年一讓利，明年可能就不分紅或者分一點點。

主要原因是銀行股分紅派息是挖坑給持有者跳進去，誰持有誰虧錢，大家可以參考銀行股分紅派息登記日的後一天，股價直接下調4到6個點，股份沒變，還要交20%的稅，套路太深！坑爹！沒良心！大家可以參考7月15日北京銀行分紅派息：10派3.05元，7月14日登記日收盤5.38元，7月15日開始直接低開5.08元，突然不見了0.3元每股，假如你買了10000股，市值縮水10000*0.3=3000元，分紅10000*0.305=3050元，3050*（1-10%的稅）=2750元（實際所謂分紅的錢），虧了3000-2750=250元（虧），當天北京銀行收盤跌7.25%，中國銀行分紅派息跌6.54%，其他不分紅的銀行：工商銀行跌1.17%，其他銀行最多也跌不超過2%，套路太深，規則有問題！

還融資，不只利潤留存，都借出去，部分被分了，也部分給工資創造就業，包括租房，買裝置，買原材料，能源，基建，和中國有投資，貿易關係的國家多少分點。現在剩下一大堆企業資產，全靠房貸支撐。

30%算高的了，有的l0%都不到，誰來強調？誰來監管？有的十幾年沒分紅也沒有人說。上市公司高管一點點面子都沒有。

進入淨資產了。

銀行每年獲得的淨利潤中，大概有30%分紅，而其餘基本上都進入了銀行淨資產裡面了，這個就是每年銀行股淨資產上漲的原因了。

現在銀行都是商業銀行了，基本上每年都是相當賺錢的，利潤率也比較高，銀行賺錢以後，在繳納完各項稅收以後，獲得了淨利潤，這些錢是可以由銀行自主決定如何去用的。現在銀行一般都是分紅30%，然後其他的透過計提公積金留下來一部分，再有其他的就會作為自有資金來繼續投入經營了，這樣銀行賺錢就會越來越多，盈利能力就會越來越強了。

比如下面是工商銀行這幾年的主要業績指標，從中可以看出來，工商銀行2017年業績每年0.79元，2018年業績每股是0.82元，2019年每股業績是0.86元。而工商銀行2017年10派2.4元，2018年10派2.506元，2019年10派2.628元。而工商銀行淨資產也是連年增長，2017年是5.73元，2018年是6.3元，2019年是6.93元。從這裡就可以看出來，每年工商銀行賺到的淨利潤在分紅以後，基本上都進入了淨資產了。

綜上所述，銀行獲得淨利潤以後，每年大概30%分紅以後，其他基本上都進入淨資產了。

很多股票會進行分紅，有的是半年分一次，有的是一年分一次。在所有分紅的股票中，銀行股分紅的比例是比較高的，很多銀行會拿出每年淨利潤的30%左右用於企業分紅，這個分紅率還是很高的，那麼剩餘的70%利潤去哪裡了呢？

其實這個問題很好理解，假設銀行每年淨利潤為100億元，其中30億元用於分紅，還剩下70億元，這70億元就留在了銀行內部，用於銀行後續的發展。留在銀行內部的淨利潤主要是用於補充銀行的資本金，銀行的業務規模是與銀行資本金項匹配的，想要擴大業務規模，那麼銀行就要用相應比例的資本金來支撐，為此銀行對於資本金的需求是非常迫切的。

如果銀行能夠將所有的利潤全部用於補充資本金，那麼銀行的業務規模增長就會更快，為此有些銀行的分紅比例就會比較低。銀行其實也很矛盾，如果調高分紅比例，那麼能夠吸引更多的投資者，有利於股價上漲，但是這樣也會使得銀行的資本金增長放緩，影響銀行的業務增長，如果降低分紅比例，那麼銀行股票對於投資者的吸引力就會下降，影響股價，但是銀行業務規模能夠得到較快的增長。

不僅是銀行，還有其他企業，公司取得的淨利潤要麼就是用於分紅，要麼就是用於公司日程的經營，肯定會留在企業內部。

銀行股息分紅每年約為淨利潤的30%，剩下的70%哪裡去了？

其實，銀行也不容易，看起來利潤很高，油水很多。但是，稍稍一分析就不難發現，這些高利潤，實際在分配過程中，很多都被銀行自身的一些負擔等佔用了。

除交稅、普通股分紅外，銀行的淨利潤主要用於兩塊。一塊是盈餘公積、一般準備金等，補充銀行一級資本金。這是必須的，因為，銀行的規模越大、發放的垡等越多，負債也會越大，損失越來越多，在這樣的情況下，就必須從淨利潤中提取，以滿足發展需要，尤其是防範風險需要。

一塊是要應對不良貸款，亦即對一些不良貸款做清賬處理。尤其是近年來，為了處置殭屍企業，銀行做出了很大貢獻，對一些不良貸款進行了處理。在這樣的情況下，就得有足夠的淨利潤做支撐，保證不良貸款的處置，需要有足夠的撥備。否則，很多問題就很難處理，很難達到處置的目的。

孩子大學畢業，參加工作了，每年賺6萬，給家裡匯了2萬塊。

孩子要買房，你再給他50萬。

這就是淨利潤分紅和非公開增發。

那4萬給不了你，不然出大事。

但是財務報表裡確實是6萬淨利潤。

當然歸到淨資產裡了。

大家想過沒有，這剩下的70％，最後能兌現到股票持有者嗎？如果公司永遠不將它拿來分紅，公司永遠也不關閉（就如同這些銀行），在現有股市機制下，這70％利潤會不斷累計到公司淨資產，當然了，這樣公司本金高了，贏利也會多（即使是贏利能力不變）。

但畢竟這部分淨資產，永遠體現不到股票本身了。

講到這，如果你會動腦子，你應該明白，真正的癥結是：股民不允許退股（按淨資產退還股票給公司）。大家去仔細想想吧，看看是不是這個道理？

中國的銀行股每年賺的不斷增加，但股價不斷下跌，其中一個出要原因就是每年淨利30%分紅外，剩下的70%全部作為淨資產，造成淨資產折價越來越高，股價越來越低。其實有個兩全其美方法就是：把剩下70%的一半用於回購本公司股票，然後再把這些核銷掉，總股本減少，參加分紅的股份減少了，每股業績必然增加了。美國銀行股為什麼漲的這樣好，一個最主要的原因就是回購股份，如果銀行走上慢牛行情，何愁中國股市沒有大牛市，金融強國更是有很大的希望！