短期趨勢交易看市場投票，

長期趨勢交易看價值投資，

所以，現在整個市場修復美股昨夜跌幅的1/4的時候，日內交易，短期趨勢交易，長期趨勢交易很可能是相反的選擇，並且都有他們各自的道理。

當明白這以後，再多看新聞多分析。

美股的問題，就是前天夜裡美聯儲新聞釋出會最後一個問題，美股的資產價格是否高估？美國股市是否和現實經濟脫節？鮑威爾選擇了迴避問題，結束新聞釋出會，該新聞釋出會最有意義的資訊就是2022年之前，目前的態度是極可能保持零利率，這也是指數里，含金融股權重多的指數率先下跌的原因。

從長期趨勢講，除非鮑威爾打破最後一道紅線，下場直接買股票。

隨著美國四次熔斷後的反彈，迎來了這次調整，並且這次調整以暴跌單邊下揚的方式進行，這樣對許多關心美國股市的朋友，產生了迷惑，對於美國股市這次的下跌，應該是許多投資者預料到的，具體會調整到什麼程度，還要看投資者的心態，還要看美國證券管理部門的態度，相信也不會調整太深，作為世界老大的美國，孤獨一擲，破釜沉舟的方法很多，畢竟股市是資金推動的市場。

當地時間6月11日，在美國股票市場因為經濟重啟連續上漲和調整多日後，受到部分州新冠病毒感染單日確診案例出現增長影響，投資者出現恐慌情緒，導致當天美國三大股指暴跌。股市在收盤前一小時拋售加速，其中道瓊斯工業平均指數大跌近1900點，成為自3月以來跌幅最大的一天。為何突然大幅殺跌呢？在6月10日晚上，美聯儲發表了對經濟前景悲觀的看法。與此同時，市場亦擔心第二波大流行衝擊。

臺北時間6月11日訊息，美國總統特朗普釋出推特表示：“美聯儲”經常犯錯“；非農資料表現很好，我們將會有非常好的第三季度和第四季度，而2021年將是最好的一年；疫苗和治療方法也將很快會出現，等著瞧吧！”

美聯儲週三決定按兵不動，維持利率近零水平不變。美聯儲主席鮑威爾表示，新冠疫情可能對經濟造成長期損害，經濟從新冠疫情影響下全面復甦還需數年時間。聯邦公開市場委員會成員的中位數展望顯示，2020年美國GDP將下降6.5%，且至少在接下來的兩年內將維持近零利率水平，因經濟正面臨新冠病毒大流行引發的衰退。

首先可能要看一下，此前是誰在買美股。來自莫尼塔的觀點認為，美聯儲擴表所產生的資金，並不是推升美股的主要力量，推升美股的資金主要應該是居民部門和槓桿資金。美股本輪的反彈，主要應該是信心導致的估值提升，而並非單純的流動性寬鬆導致的估值提升。美股出現了明顯的上漲，這也符合歷史規律。這可能和投資者結構和政治有關係，目前的疫情對富人影響很小，因為他們有很好的居住環境及安全防護措施，暴亂在政治上並不會威脅到富人和既得利益者的根本利益，而這部分人恰恰又是股市的主要投資者，於是便出現了股市上漲的局面。

莫尼塔認為，目前美股在盈利端和估值端表現出以下兩個特點：盈利最差的時候已經過去、美股的估值已經處於很高的位置。後續有兩種可能性：第一種可能是估值出現均值迴歸，短期內大幅下跌，並帶動指數出現大的調整；第二種可能是盈利消化估值，盈利上、估值下，帶動指數繼續上升。從歷史上網際網路泡沫和金融危機後的經驗來看，第二種情況的可能性要更高一些，而且目前美國經濟和美股盈利已經開始在修復，因此未來很大可能進入盈利消化估值的第三階段。這意味著，如果沒有特別超預期的黑天鵝事件，美股短期內大跌的可能性已經很小，未來美股估值會適當向下調整，但指數仍然大機率會保持向上走勢，只是反彈速度會放緩。

不過，美股並非沒有風險。本次衰退與2000年和2008年有一個非常不一樣的地方，即本次衰退並沒有伴隨著企業部門去槓桿，相反，企業部門反而在繼續加槓桿，而且加槓桿的速度非常之快。未來看，企業槓桿和政府槓桿的壓力仍然非常大，這是未來美股一個比較大的風險點。

國泰君安香港則表示，當前美股定價已經考慮了最樂觀預期，充分反映全球疫情改善和流動性寬鬆的利好，未來投資者需警惕如下風險。一是經濟放緩對企業衝擊需要審慎評估。二是美聯儲流動性的獨舞最終會停止，當前流動性寬鬆的預期過於樂觀，邊際需要修正。三是企業的ROIC和WACC正在收窄，令未來美股波動風險上升。

投資者必須認識到，疫情並未結束，全球貿易也未全面開放，本輪美國經濟大機率不會“V”型反彈。美股盈利可能不會很快修復至疫情之前水平，當前美股可能透支了未來數月的上漲空間。投資者需要警惕未來不及預期的因素，以及美聯儲收緊貨幣政策的風險。

《本文部分看法摘自‘’東方財富‘’新聞網》

一圖說明納指為啥暴跌。很多人問為啥美股昨夜暴跌。從技術面上跟大家看一下，本次納指是在美聯儲無限量QE之後開始上行的，本質上是資金注水的行情，和實際經濟的繁榮度無關。從結構上來看，從1-2形成第一波上升走勢，在2-3形成盤整結構，3結束調整開始繼續上行，5標誌著調整結束，第二波上升趨勢的開始，上升趨勢在6結束，從拉昇力度上來看，3-6的拉昇力度比1-2的拉昇力度要小，說明美股多頭已經乏力，所以回撥也就在所難免了。這裡給一個基本的判斷，10000點如果近期無法再次有效站穩，美股將面臨周線調整。那麼周線調整的時間和空間會多深？可能還是要看美國國內和大統領的表現了！

雖然美國現在已經解除居家令並大面積復工，但疫情與黑人權力運動對經濟的影響仍是非常不樂觀。

票據市場雖然在復工的推動下有所恢復，但美國國債收益率上行卻嚴重擠壓了私營銀行的盈利空間，長遠看票據市場仍處於萎縮狀態，所以美股仍有明顯的下跌空間。

12日的暴跌只不過是場內槓桿過高而出現的正常崩塌，同時美元指數透過這波資產賣出有效回補了部分缺口，暫時打斷了美元價格的連續下行趨勢，所以短期內應該不會出現大面積的恐慌情緒。

沒有恐慌就不會出現斷崖式的下跌，短期內再次出現連續熔斷這種情況的機率非常低，大機率是以震盪下行為主，因此12日的下跌應該是有點過分了。

長期來看，由於美國政府長期缺乏正確的市場引導並且極力削減監管資源，應該存在超預期級別的企業經營漏洞存量。同時過量投放流動性，必然會催生黃牛經濟。兩者都會擠壓實體經濟的發展能力，未來企業盈利增長能力將長期疲軟。

即使是到了這麼危急的時刻，美債仍未出現斷崖式拋售，說明美國仍有部分壓箱底的資產可賣，所以並不需要太過於恐慌。只是美股場內槓桿過高，經濟發展不確定性過高，近期仍有可能出現巨幅波動，建議非專業人士千萬不要入市。

美股昨天大跌，主要是漲太多了

美股週四大幅收跌，道指跌逾1800點，跌6.90%，報25128.17點；納指跌5.27%，報9492.73點；標普500指數跌5.89%，報3002.10點。波動率指數（VIX）大漲超過50%。歐股也普跌超4%。

這一波美股的上漲非常的犀利，漲幅也是非常大，納斯達克已經創出了歷史新高，漲幅接近50%。在疫情還沒有結束，經濟基本面也沒有徹底好轉的前提下，僅僅靠美聯儲的流動性就把美股推升到如此高的水平，這是有一定風險，所以它漲了將近50%以後啊，出現一個短暫的回撥，這也是合理的正常的。

現在美聯儲是拿到了尚方寶劍，是針對疫情的主要解決方法，美國政府已經沒有什麼辦法，主要還是發錢，然後居家令。現在美國政府要求解禁經濟，要求儘快復工，但是這樣已經導致一些地區疫情出現了二次爆發，所以股市也擔憂出現這種情況，開始了回撥。

但是仔細想，第1次美聯儲出手了，印了將近3萬億美元，如果再來第2次，美聯儲會不會出手呢？毫無疑問，肯定會。

第1次股市跌下去，然後反彈的上來，那如果再次跌下去，會不會反彈上來呢？如果美聯儲2次出手，那股市也會二次再反彈回來，這就是邏輯推理。

所以基於以上的邏輯推理，這次如果下跌，那就是機會，所以其實沒有什麼好擔心的。

今天盤前美股期指也出現了大幅的反彈，道瓊斯期指漲了2%，標普也漲了1.7%以上，所以這就完全印證了我以上的邏輯正確性。

昨天的暴跌，下午a股收盤前農業板塊和稀土板塊崛起讓人們覺得是不是又要打貿易戰了，結果只是稍稍表現就熄火了，晚上美股暴跌，從今天12日a股來看主要還是美國疫情確診人數突破兩百萬，一些州疫情創新高，造成了人們擔心疫情進入第二階段的恐慌，今天A股低開高走，早盤口罩股醫藥股領漲就可以看出昨天暴跌的原因了，今天看似拉了一條大陽線，但真正的問題還沒有解決，況且美股連續大漲已經是高位了，結合今天澳洲股市的走勢，我覺得今晚美股還會跌。

6月11日晚間的美股暴跌，其實在我們看來並不算太意外。雖然現在的美股自從3月份資產價格全面暴跌以來，已經出現了較大幅度的上漲，但其實根本上沒有脫離動盪的區間，而且現在的上漲也並不健康，所以在一些意外情況的衝擊下更容易出現下跌。

我們可以看到從3月份以來美股的上漲實際上並不是全面性的，其中57%的漲幅來自於美股排名10%的優質股票。而其中fAAmng，這幾隻股票的漲幅佔據了超過23%。所以可以認為美股並沒有出現全面性的復甦，現在的復甦只是對這幾隻股票的大量購買而已。

而同時我們也可以觀察到美股的上漲與美聯儲持續的量化寬鬆印鈔是有著直接的關係，按照有一些機構的計算，美股的漲幅從3月份以來已經達到了50%，而在50%當中，有47%都來自於貨幣，寬鬆的直接支援，只有3%來自於經濟基本面的超跌反彈。

我們可以清楚的看到美國的經濟仍然處於底部，雖然美國經濟最糟糕的時候已經過去了，但是從weI經濟資料中同比下滑百分之10.9剛剛收回到10%左右，也就是說復甦才剛剛有一點苗頭，並不是經濟的全面復甦，這當然不足以支撐股市有強勢的上漲。

因此現在的股市可以說就像是驚弓之鳥。而6月11日看到美國疫情有二次爆發的傾向，再加上國際油價的下跌，帶領美股當中能源股份的大幅度下跌，這些因素都造成了美股的迅速反饋。

當然我也不認為美股還會出現3月份那樣幅度的下跌，畢竟現在美聯儲釋放的流動性更強，然而現在說美股已經安全了，也為時尚早，未來美股可能在經濟資料的變化下繼續出現可能的大幅度動盪。

很正常，而且必然出現。

股市的漲跌，有很多因素，但離不開一個最基本的經濟，無論股市的漲跌和經濟基本面相差多遠，早晚會迴歸的。

這次美股之前的暴漲，和經濟基本面沒關係，是美聯儲的無限放水推上去的，所以早晚有一點，會迴歸經濟基本面。

這次的疫情危機，除了本身的巨大破壞力之外，美股的10年長牛，本身也積累了不少問題。

本來一直暴跌的美股，相當於服了美聯儲的一劑資金猛藥，活起來了，可藥效只要一退，那美股自然就得跟著退。

11號的暴跌，就是美國經濟和股市脫節太大，之前的資金注入也消耗的差不多了，沒有支撐的因素，跌就很正常了。

除此之外，就是剛才提到的週期性。

股市就像鐘擺一樣，和中間經濟點重合的時間很短，大部分時間在兩側來回擺動。

經濟處於向上趨勢，民眾信心足，注入股市的資金源源不斷，自然推著指標向漲的一側往上去擺。

可目前的情況就是，經濟已經開始下行了，民眾信心不足，回落下來，朝著跌的一年擺動，也自然而然。

個人的分析來看，美國11月大選，在這之前，只要美聯儲還能撐得住，就一定會撐，11月之後大幅度調整。

而如果美聯儲都控制不住了，除了疫情危機解除，經濟有恢復的趨勢，否則，隨時會崩盤。