目前中國石化和中國石油現有國內和海外兩塊油田開採業務，據說其開採成本都要在每桶50美元以上。按照現在的成品油價格形成機制，兩桶油的售價為每桶40美元。所以它們還是要虧。

虧損的一個主要因素並不是你所見到的國際油價是我們石化企業的油價。

大慶每桶成本大概得80多美金，曹妃甸海上油井也得40多美元

國內高油價主要是保國內的產業鏈條，先內銷養他們，不夠的才進口，真沒了自己的，估計現在油價可能是120美金還得求爺爺告奶奶還不一定買的夠，咱們的石化產業崩了，以後就被拿的更死，看看鐵礦石大家就會明白。

而且不一直參與其中，產業技術也不可能進步發展，四川貴州那邊的大量頁岩這輩子也別想了。

而且你得這麼想，現在石化整個產業鏈提供那麼多崗位，如果沒了，一下多少人下崗了，不利於社會穩定。

這裡面原因很多，表象來看也未必是中石油真的哭窮，我們可以分析一下，因為國內原油價格保護機制，以及三桶油的特殊管理體制，極少數人的決策肯定會主導石油行業的長期決策。而我們國家本身的石油儲備制度又相對建設滯後，相信三桶油大量進口國外原油的時候，一定是無法預料油價暴跌到如此程度，且又有國內地板價保護機制，因此大機率很早就開始大膽的抄底了市場，造成抄底抄在山頂，很多現貨或合同簽訂的價格，遠遠高於現價石油，即便地板價保護，也會造成鉅額虧損。現在抄底來得及嗎？來不及，原油一路下跌，估計早早就一路開始抄底了，且前面說了，因為國內儲備庫不足，一定是租用的國外庫存，這些庫存在履行之前合約的時候，就可能已經裝滿了，疫情造成需求減弱，立刻消化掉過去庫存不可能的情況下，根本沒有地點放置這種歷史低價原油。沒有地方放，交割給你不接收也是違約！所以看著低價也是乾瞪眼，而且低價還造成了之前購買的原油在庫存中不斷貶值不斷繳納租庫費用！怎麼可能不造成鉅額虧損呢。就好比你是開肉店的，看豬肉價格跌了，你覺得有便宜佔，一口氣買了5000斤放店裡，又跌了，你又買了10000斤，店裡放不下，你租了冷庫。又跌了，你買了20000斤，冷庫都被你租了，然後又跌了。同時，這邊又因為最近流行豬瘟，大家都不吃豬肉，你根本賣不出去了。突然告訴你，豬肉不要錢進貨，甚至倒找錢，你哭了，你之前買的豬肉都不值錢了不說，你每天還要支付冷庫費用，而豬瘟什麼時候過去還不一定。這個時候你肯定要召集員工開會，要求共度難關。因為你的錢都在之前買了高價豬肉，現在不要錢也沒地方放，因為冷庫裡全被你之前買的高價豬肉佔滿了。放外面會臭的，你看著地板價乾瞪眼不說，還虧損了。

而且之前賺錢太容易了，造成了內部高福利。

2011年，石油企業職工不包括退休人員的平均薪酬就達到了14.97萬元，9年過去了，石油企業的職工平均年薪到底是多少，迄今為止依然是個謎。但是有一點可以肯定，員工的平均待遇遠超當地的平均工資水平，其運營成本是一筆非常龐大的支出。

無論石油企業虧損的理由有多麼充分，但是既然能夠依靠壟斷地位賺取鉅額利潤，就必須承擔相應風險，我國石油企業所具備的優厚條件是任何國家石油企業都沒有的，欲戴王冠必承其重，石油企業應該做的，不是為了虧損尋找各種理由，而是應該切實降低運營成本，提高管理水平，最終提高自己抵禦國際油價波動風險的能力。從內部找問題，不是總想著將問題轉化給國人。

中石化虧損很正常，國際上多少錢一桶油與中石化虧損賺錢無關，因為它不接軌市場經濟。你要它賺錢就改成賺錢，要虧損就改成虧損。要知道：低效率，高支出是不可能賺錢的，玩數字遊戲可以。

這個問題很簡單，國企嘛，養的人太多，而且全是高新薪。也有低薪的但都是臨聘人員。我有一些退休的石油系統職工，他們普遍比廳、處級幹部的退休工資還高。

中石化2020年一季度虧損主要原因：疫情衝擊、國際原油價格暴跌、需求疲弱！

2020年一季度註定不平凡：新冠肺炎疫情在全球大爆發，全球經濟開始衰退；國際原油市場動盪不安，油價暴跌，沙特、俄羅斯、美國上演原油價格“三國殺”。我國同樣遭受疫情的嚴重影響，石油和化工產品需求銳減，其他行業一季度基本都虧損，導致我國一季度經濟衰退，負增長6.8%。

在國內外諸多不利因素影響下，中石化無法獨善其身，一季度虧損197.82億元，不過虧損是在意料之中的。主要原因如下：

1.消化大量庫存高價進口原油，煉油虧損最嚴重。

我國原油進口量約佔全國原油總消費量的70%，對外依存度很高，2019年總進口量大約5.1億噸，而中石化進口量超過50%。2020年一季度煉製的進口原油為國際原油價格未大幅度下跌時的高價原油，價格大約為55-60美元/桶，遠高於一季度市場均價30美元左右/桶，因此一季度煉油虧損是必然的：每桶虧損3.67美元，總虧損額高達262.99億元；而去年同期為每桶盈利8.38美元，差距太大。

2.成品油和化工產品需求銳減，以價換量，消化庫存。

新冠肺炎疫情從1月開始快速席捲全國，國家和地方下達嚴格限制令，社會經濟活動幾乎停頓，導致成品油和化工產品嚴重滯銷。為了消化庫存，中石化被迫採取降價措施，“以價換量”，謀求更多的銷量。低價情形下，造成一季度成品油營業虧損26.21億元，而去年同期為盈利79.9億元；化工產品營業虧損17.67億元，而去年同期為盈利68.27億元。

3.原油和天然氣銷售價格被迫下調。

在疫情影響和國際原油價格低迷情況下，中石化被迫下調油氣銷售價格。一季度，原油實現價格為49.15美元/桶（遠低於進口價55-60美元/桶），同比降低14.8%；天然氣實現價格為1.59元人民幣/立方米，同比降低9.2%。銷售價格下調導致國產和進口原油以及天然氣幾乎沒有盈利。

4.抄底超低價進口原油的收益成果滯後約兩個月，對一季度收益無法形成貢獻。

進口原油大概需要2個月的時間，即便3月份發出訂單，差不多5-6月份才能顯現該部分低價原油的低成本優勢。對於一季度來講，只能望油興嘆，等待二季度和三季度收穫價差收益了。

5.高成本國產原油受需求低迷影響而持續承壓。

中石化在國內“三桶油”中的桶油主要成本最高，平均約45美元/桶；遠高於一季度國際油價平均水平，在市場競爭中明顯處於劣勢。為了生存，只能壓價，提高價格優勢，因此虧損面進一步擴大。

油價一直是人們比較關注的話題，而我們也發現，無論在國際原油大漲或大跌的情況下，兩桶油都喊著賠錢，那麼是真的賠錢嗎？

給大家分析一下。

1、國際原油價格高時

兩桶油是國有企業，擔負著一定的社會責任。在國際原油大漲的時候，兩桶油需要考慮我國國內的接受能力和維持穩定。這就造成了，當國際油價很高的時候，兩桶油需要把油價維持在一個相對低的水平。所以會虧錢

舉個例子:也許兩桶油進口的原油需要賣10元才能回本，而這個價格我們明顯接受不了，所有為了穩定，國家可能只讓兩桶油訂價7元。這樣的話，兩桶油就會虧3元。

2、國際原油價格低時

高了會賠錢，為什麼低了也會陪錢呢？我國石油30%自己開發，成本約為55$一桶，70%需要進口，價格約為25$一桶（現在）。而因為國際原油價格持續走低，我國現在汽油、柴油的價格都是以40$的地板價定價。這就導致，我國自主開發的30%原油是陪錢的。結合低價進口原油，兩桶油也可能會賠錢或者沒有我們想象中的那麼賺錢。

有人可能會說，既然自己開發原油那麼高，為什麼不能都選擇進口呢？這就要多方面考慮了。而且石油是重要的戰略物資，如果發生戰爭，沒有石油就會被“卡脖子”，所以我們必須有自己的原油開採。

透過以上可以看出，原油價格在高或低的時候，兩桶油都可能會賠錢。只有在價格相對中等的時候，兩桶油才能有較好的盈利。這也是每當原油價格波動巨大時，我們總能聽到兩桶油喊賠錢的原因。

中石化現在提煉的油都是在原油暴跌前進口的原油，平均成本在50到60美元之間，但銷售價格是根據期貨價格進行調整的，雖有地板價40美元的支撐，但還是賠錢銷售；其次，就是在煉化產能恆定時，產品利潤率恆定時，原材料價格越高淨利潤越好，打個比方北京一套房500萬，十八線小城一套房50萬，同一個銷售賣一套房的情況下，房價越高利潤越高，比較人力成本變化無幾，所以說高油價有助於中石化實現高利潤，低油價只能造成通貨緊縮，利潤下降或虧損

除了那些朋友說的，還應該分出採油和煉化的兩種業務吧。

如果煉化用的是高價原油呢，暴跌導致原料價值暴跌。

疫情影響

根據金投網的新聞報道：2020年春節期間，中石化、中石油的成品油銷量只有上年春節同期的20%左右，但關係國計民生的行業，兩桶油春節期間仍然需要營業，其中中石油超過2.2萬座加油站，中石化超過3萬座加油站均保持正常運營，在銷量驟降的情況下仍要開工，龐大的運營成本是導致兩桶油出現血虧的一個因素。

首先虧損是在情理之中，現在估計全世界的油企都在虧損，世界經濟停擺，對原油的需求下降，賣不出去肯定虧損啊

其次，原油暴跌和兩油賣的油沒什麼關係，我們的價格固定最低是40美元，不會再下降了

最後，目前消耗的還是庫存，庫存多到都沒地方放油了……可想而知，庫存不一定是什麼時候買的，即使新買石油，也會出現運輸成本高居不下，還不一定運的回來

中石化，中石油真的很冤，不能不明真相亂吐槽！低油價對於上游來說是利好，但一條石油產業鏈，總是要虧損的！

都說三桶油有地板價保護（40美元/桶），其實　“三桶油”在“地板價”以下價差的收益，被政府以“風險準備金”的形式徵收了，“三桶油”的利潤是隨行就市的，“地板價”實際上並沒有保護“三桶油”作用。

三桶油一季報鉅虧

中國石油、中國石化、中國海洋石油公佈今年一季度業績，“三桶油”營收皆出現不同程度的下滑，其中中石油將當下的低油價環境概括為“至暗時刻”。

中國石油釋出公告，2020年第一季度營收為5090.98億元，去年同期為5910.41億元。2020年第一季度淨虧損162.3億元，去年同期為102.51億元。2020年第一季度，本集團實現油氣當量產量413.9百萬桶，比上年同期增長6.1%，其中國內油氣當量產量357.6百萬桶，比上年同期增長6.0%；海外油氣當量產量56.3百萬桶，比上年同期增長7.0%。預計2020年第二季度油氣價格水平仍將保持低位震盪執行，本集團2020年半年度歸屬於母公司的淨利潤同比將大幅下降。

三桶油虧損原因

“三桶油”收入的構成，上游的收入大概只佔了總收入的三到四成，而下游加工佔營收的六到七成。利潤佔比方面，上游業務和下游業務的比重則是7:3，上游業務的利潤率要高於下游和貿易業務。

勘探開發都屬於上游；油從地裡流出來後到煉廠、管道運輸庫存，稱之為中游；到了煉廠以後，煉油、化石油化工、產品銷售都叫下游。中石油一季度虧損嚴重主要是在下游的煉油與化工、銷售板塊。

其實一季度生產用油是去年4季度的儲存，值得關注的是，財報顯示，中石油一季度實現的原油平均價格為54.39美元/桶，僅比去年同期下降了8.9%。國際低油價對中石油收入和利潤將會在第二季度產生更大的影響。

還有最重要的一點，特別是在“六保”高壓下，三桶油承壓了太多保護就業問題，以員工人數一項為例，截至2018年，中國石油有員工47.6萬人；而與中國石油類似資產規模的埃克森美孚，截至2018年員工人數7.1萬人，僅為中國石油的15%。而往往，上市公司為集團層面的優質資產，中石油集團總人數有約138萬人，另外“兩桶油”的集團公司則有數十萬名員工。

所以，虧損原因很簡單，一是疫情影響，石油消費減少，行業不景氣，油價在低賣不出去，就沒有利潤！二是，人員冗雜，擠壓了原本不多的利潤！

最後，大家還覺得三桶油虧損，冤枉嗎？你怎麼看？

中石化是全產業鏈一體的石油企業。

第一季度原油產量為7000萬桶，原油加工量為38000萬桶（原油按照一噸=7.1桶換算），原油自產比例為18%。

82%的原油來自進口，最近油價下跌，成本理應下降，而成品油價格沒有大幅下降，為何中石化第一季度依然虧損-197.82億呢？

我們來看看原因：

疫情導致成品油需求減少

今年一季度受疫情影響，國內出行減少，成品油需求大幅降低，成品油銷量減少，導致收入減少。

作為大型石油企業，高價原油庫存多

中石化有大量原油庫存，這些原油均是早前高價買入，今年原油出現大幅下跌，導致庫存價值降低，虧損計提達103.6億人民幣。

衍生品套期保值業務虧損較大

中石化82%原油需要進口，屬於原油需求方，在金融市場，會進行套期保值（做多原油期貨，做空成品油期貨），以鎖定原油進口價格和成品油銷售價格，從而鎖定未來的業務利潤。套期保值本身，是鎖定利潤的方法，但由於成品油銷量大幅下降，導致利潤沒能實現。而做多的原油期貨因原油大幅下跌，導致虧損嚴重。一季度套期保值，虧損額度達79.8億元。

原因有三：

首先是國家設立的上下限，如果國際油價跌破40美元，剩下差價的利潤都歸國家所有，這些錢將會成為風險儲備金，所以就算油價降得再低，中石油也討不到什麼便宜。其次是發改委制定的成品油定價機制，實現了國內的油價和國際接軌，但是原油的購進是需要時間的，國際油價每天都在波動，可能高價買進的原油生產成成品油之後，國際油價就大跌，那也只能低價賣出，不然庫存越積越多。最後一個原因就是我國開採石油的成本很高，因為地質原因，開採還要鑽進上千米，所以我國石油開採的成本就達到了50到60 美元，這些虧損只能由中石油這些企業承擔。

前幾年油價月月上漲的時候，中石油也總是天天喊虧損。第一個原因就是成本太高，不說別的，全國那麼多的加油站，光是員工工資，聽說每年中石油就要發上千億的工資。

另外一個原因就是上面說到的開採成本，不僅是裝置成本，我國的出油效率也只有60%，國外大概在80%，出油率低成本還高，那麼虧損也就很正常。

為什麼虧損了不停產？

石油的開採和加工技術是個很複雜的工程，重新啟動要花費很大的一筆財力物力，這個成本有多高呢，大概就是相比較之下倒貼給人錢都更具價效比，所以基本不會停產的，石油這種能源物資，關係到國際層面，就算是虧損，也會不停的開採。

中石油在這十幾年裡，虧損的規模已經達到了8萬億元，國家每年都要補貼上百億。之前中石油還是最賺錢的公司之一，但是近幾年外資加油站和民營加油站都來瓜分市場，尤其是別的加油站價格還都比價優惠的情況下，中石油的優勢就顯得更小了。

首先中石油的業務並不僅僅就是銷售成品油，還負責天然氣的業務以及生產石化用品的有機材料。即使年年哭窮，但是從去年的業績來看，中石油的營收還是達到了2.5萬億元，營業利潤1200億元，淨利潤達到了456.8億元，同比去年減少13%。

最賺錢的就是勘探和生產板塊，經營利潤超過960億元；天然氣領域也實現了五年來的最高增長；有機化工產品的生產也達到了上萬噸，每年化工產品的銷售額都是汽油的好幾倍，所以說完全不賺錢是不可能的。