小散都是待宰的羔羊，現在運氣好點，還可以靠中籤挽回點損失，以後註冊制，死的更快了，中新股就破發，兩個跌停一半資產就沒了。承受能力差點的遠離股市。

首先，就是大家心理層面已經接受了。創業板註冊制喊了幾年，以前每次一漢註冊制大家就都很恐慌的，大盤都會跌不少，喊了幾次狼來了，都沒有來，等到真正狼來了的時候，大家也都麻木了。所以，至少從心理層面，大家已經預設接受創業板註冊制的衝擊力，不會向以前那麼恐慌了。

其次，關於20%漲跌幅，因為去年7月21號科創板上市，科創板的股票前5天不限制漲跌幅，後面也是20%，經過這一年的執行，裡面入場交易者也很多的，相對來說，執行也很平穩，所以，創業板註冊制的20%，也就不稀奇了，大家自然也就很平淡的接受了。

最後，創業板註冊制的推行，是中國證券化改革的一項重大措施，以後可能會向港股一樣，優質企業不斷成長，虧損不行的企業會慢慢淘汰，仙股會一大堆。對於投資者來說，這是機遇，也是風險，要精準的選擇優質企業進行投資，擯棄投機心理，享受股市改革的紅利！

前面己有個科創板所謂的註冊制和百分之二十漲跌幅很多投資者己體驗過，沒體檢過的也見過。這市場越發越大各種勢力夾雜其中，想翻江倒海的也會謹慎想想（成本最少準備減持，另大資料在監控）。所以說投資者不會興奮反應出奇的冷淡也正常，明白這是個供遠遠大於求的時代。

別作繭自縛就行！前邊有一板二板三板原先還有B股H股，把精力放在主機板上，認真規範做好就是大幸！別到處下蛋了，浪費！

為什麼大家對創業板註冊制和漲跌幅20%反應冷淡？

1、首先創業板註冊制和漲跌幅20%這項規則早已下發了，所以投資者不覺得是什麼新鮮事了。

2、目前科創板執行的也是註冊制和漲跌幅20%，單從漲跌幅層面上來說，每天實際漲跌超過10%的股票並不多，很少有漲跌幅達到20%的情況。

3、個人感覺創業板這一新政策對整個板塊是偏空的。前幾日創業板六連陰己經做出了反應，註冊制就是擴容，而漲跌幅限定20%，對目前創業板的點位來說顯然是助跌不助漲。

8月24日創業板註冊制第一批18家上市，市場上對創業板註冊制，以及20%漲跌幅反應出奇冷淡主要有以下原因：

1、預料之中的事

創業板註冊制已經在前幾個月市場就披露了預期，預計8月底創業板註冊制到來，預料之中的事，沒什麼反應正常。

比如你前上個月知道有100元收入，而這個月才到賬了，是不是對這100元到賬沒有過大反應呢？

2、大家內心已經接受了這個事實

創業板註冊制已經老生常談的話題，大家已經都知道這個事的存在。

再度加上去年科創板已經實行註冊制，科創板股票實行20%漲跌幅；創業板註冊制是複製科創板的而已，大家對創業板註冊制第一批股票沒啥反應很正常的。

3、投資者對創業板註冊制不感興趣

股民投資者們關心的不是創業板註冊制的到來，而是關心自己炒股能不能賺到錢，這才是重點。

而創業板註冊制到來，股票變為20%只會更好收割韭菜，股民更加擔憂虧損更加大，這種事投資者還能有啥反應呢？

4、狼來了

總之創業板註冊制的到來，對散戶來講並非好事，而是一種“狼來了”的口號，而且已經喊很多次了，大家耳朵起繭了，根本沒有啥反應的。

綜合以上4大因素，就是創業板註冊制的到來，大家對其反應冷淡的真正原因。

1、創業板註冊制和20%漲跌幅都已經準備幾年了，對於正式實施這件事，也已經說了有大半年了，市場該有的熱情也消化的差不多。

2、去年科創板註冊制開始實施的時候是非常熱的，因為這是第一個吃螃蟹的嘗試，大家對註冊制是否能順利實施，會出現什麼問題，市場會有什麼反應都非常關注，還有大把人等著在剛實施的時候炒作獲利。

但到了創業板，這套規則已經相對來說比較成熟了，不會出現太大的意外情況。市場相對來說也理性一些了。

3、大家現在對創業板實施註冊制和20%漲跌幅，最大的擔心是吸金和炒作，但目前看吸金的作用可能不太明顯，至於炒作，絕大部分股票的漲跌幅應該還是不會超過10%，能超過20%的可能會有，但炒作多的股票可能也並不是絕大多數人關心的。

總體來說，因為大概會出現什麼情況，大家已經能預料的出來了，也沒有指望藉此炒作，路人心態的人更多些，所以總體來說態度平和吧。

創業板註冊制和漲跌幅20%，這個訊息早就知道了，這屬於制度上的改革，至於市場反應冷淡，我認為主要有以下三點：

1、稽核制變成註冊制，只是發行方式的變革。對於註冊制的出現，對市場是推動還是阻礙，未看到市場的真實反應以前，誰都不知道。目前還是觀望的情緒居多。再看一下目前稽核制環境下上市的公司，也是問題層出不窮。比如一個獐子島，扇貝不是逃跑就是凍死。衡量一個公司好壞 ，就在於持續發展能力。

2、漲跌幅變為20%。這個對市場的影響不是很大，就是漲跌的幅度大了一些而已，目前未看到股市T+1制度的變革。這兩項制度如果同時推出，反應應該強烈一些。

3、股市推動還是需要資金，如果能持續保持資金寬鬆性流動，單純的靠發行方式變革，很難引起積極的連鎖反應。註冊制的環境下，重質還是重量還是個未知數。目前A股市場存在著的巨量解禁盤需要消化，註冊制推出後，投資者對市場的預期很難樂觀。

這種冷淡，預示著一個字——空。

炒股炒預期，炒股炒實績。有預期才有人氣，有人氣才有資金堆積推動上行。

冷淡即說明沒有激情，平淡消極，那麼必然引發觀望心理明顯。這樣必將導致的後果就是資金的參與意願堪憂。

20%漲跌幅效應在科創板得到實踐檢驗，但基於創業板板塊特殊性，股民保持一定謹慎是正常反應。所以，從風險控制方面考量，介時保持適度觀察觀望心理應該屬於正常反應。

於是，偏空就有了邏輯

股票市場改革始終都會發生，創業板註冊制和20%漲跌幅的政策正式落地，已經給股民和機構一個足夠長的時間去消化，而且目前創業板註冊制和20%漲跌幅並不影響其他主機板，主機板依然按照之前的政策，並沒有改過改變，股民和機構如果接收不了創業板的改革，可以轉移陣地到主機板，依然是之前的10%升跌幅，可以繼續追漲殺跌。

其實A股的制度改革是急不及待的，沒有改革就沒有進步，A股的熊市已經走了非常長的時間，近年不斷進行改革，科創板、創業板註冊制等這些都是為了A股更加健康地發展，還有引起外資也是重要的一步，所以近期我們看到最多的就是北上資金，北上資金規模變大，雖然不能左右A股，但是北上資金是比較有經驗的機構操作，需要一定的參考意義。

創業板註冊制和20%升跌其實某種程度來說是讓A股的玩法變得更簡單，無腦去選擇一些優質的股票即可，當然之前那些牛股、仙股的情況可能越來越少，畢竟20%才能封板，需要更大的資金量，所以玩法已經改變，同時也讓市場更加穩定，減少追漲殺跌和莊家控盤的情況發生。

最後，目前最好賺錢的方法就是順勢而為，市場始終會教導投資者和機構趨利避險，註冊制落實後大量業績差的股票會下跌，留下的都是權重股，所以要跟隨政策的步伐，現在的行情上漲就是最好的證明，A股市場不進而退，投資者也一樣，需要跟上時代的步伐。

為什麼大家對創業板註冊制和20%漲跌幅反應出奇的冷淡？

答案：伴隨科創板、創業板註冊制新股發行和交易制度的進一步市場化，投資者也在邁向資本市場的市場化方向上進一步成熟。所以，大家對創業板註冊制和20%漲跌幅反應出奇的冷靜，而不是冷淡。

分析：因為創業板註冊制的發行和交易制度，基本上套用了科創板的。那麼，可以借用科創板的一些規律，進行分析。另外，再單獨分析創業板股票的特點。

1、都有相當數量和越來越多的以高科技為主的上市公司。

大浪淘沙，需要時間，去偽存真，經歷風風雨雨，始見真金。

所以，得淡定。

2、新股上市的第一個交易日，往往就走出了一個階段性的最高價。

新股上市的前5個交易日無漲跌幅限制。

第一個交易日，大機率走了一個階段性的最高價。

新股中籤的第一個交易日，往往賣出了結。

當日買進，很大可能做了接盤俠。

所以，得淡定。

3、即使有看中了的股票，也得等待它走出底部結構和形態。

所以，得淡定。

4、等待出現買進機會時，優選潛伏。

因為是20%漲跌幅，買進得優選潛伏，不宜追漲。

所以，得淡定。

1、參與門檻降低，參與人數增加，導致新股發行市盈率偏高。

得等待其迴歸到合適的價位。

所以，得淡定。

2、創業板老股票中將會提供有長線投資價值的股票。

可以先做創業板老股票。

所以，很淡定。

願您收益。

首批註冊制上市的創業板已經完成申購，8月24日創業板試點註冊制首批企業將正式上市，實施的交易制度將和科創板一樣，漲跌板限制由原來的10%變成20%，並且上市首日也不設定漲跌幅的制度，按照正常思路理解和分析這也是A股的一項變革，但是市場的反應好像並不是大，沒有過多的討論創業板實施註冊制和挖掘相關個股進行炒作。

按照A股原有的操作思路和炒作邏輯，任何一項重大事件的變革都會引起市場的巨大的波動，比如當時A股設立科創板和科創板設立註冊制，相關創投個股都出現了明顯的上漲，並且市場也出現了較大幅度的反彈，但為什麼此時市場並無出現較大的反應呢，下面我們從多個反應來解讀下這個問題。

在今年年初的時候管理層就已經出臺政策具體表明創業板要實施註冊制，主要是為了讓更多科技企業能夠上市進行融資，但很多投資者表示很不理解，目前科創板設立就是為了扶持科技企業上市融資，並且科創板實施註冊制，讓更多的科技能夠滿足上市要求，因為的原本A股實施的是核准制的上市制度，上市條件相對苛刻，很多企業很難達到上述要求，特別是剛成立時間較短的科技行業的企業，本身科技行業需要大量的研發資金，短期很難完成實現盈利，即使能夠盈利也很難達到上市的盈利要求，但註冊制實施後，對科技企業是否實現盈利已經不做要求，大大降低了上市要求，既然國家已經設立了科創板實施註冊制，為什麼還讓創業板實施註冊制呢，主要存在以下幾大原因：

第一，在科創板上市的企業，在行業存在很大的限制，目前主要扶持五大新興行業，比如新一代資訊科技，高階裝備制度和新材料，生物醫藥等，企業行業即使屬於科技行業也很難在科創板完成上市，但科技行業本身是中國薄弱的地方，跟一些歐美國家差距仍舊較大，所以為了扶持更多科技企業的發展，放開創業板的上市要求實施註冊制，原本創業板的設立就是扶持創新型企業上市，而且上市要求略低於主機板和中小板，率先放開創業板的上市要求是較為合理的，這也表面國家接下來重點扶持企業的方向，主要是高科技行業，傳統行業已經處於飽和，並且很難再次推動中國經濟的發展，國家經濟的發展新動力主要來自這些新興行業的企業。

第二，科創板屬於上海交易所，而國家原本設立上交所和深交所的時候主要是為了扶持不同企業上市，兩者原本在服務物件上存在很大的差別，大盤藍籌企業和傳統型企業主要在上交所上市，科技小盤類企業在深交所上市，差異化的服務能夠更好的服務不同型別的企業，但隨著中國經濟的發展，越來越多的中小盤科技的企業出現了快速發展。

而原本是中國經濟發展的支柱的傳統型行業逐步退出歷史舞臺，這類企業佔比越來越少，所以上交所很難在吸引到一些成長性的優質企業，並且兩大交易所也逐步形成相關競爭和學習的關係，所以管理層把科創板設立在上交所，為了保證兩大交易所的平衡，維持原有的競爭關係和相互學習的關係，深交所也必須也要實施註冊制，所以在創業板率先實施註冊制也是較為合理的舉措。

第三，創業板實施註冊制是A股全部實施註冊制的過渡期，後期的A股的主機板和中小板實施註冊制也是必然趨勢，但目前註冊制屬於初步的探索階段，一次性全部放開，會對A股造成巨大的波動，可能會觸發一些不可預測的系統性風險，目前在科創板實施註冊制後，市場反應良好，股市也沒出現暴跌暴漲的情況，很多科創板的企業股價也沒出現暴漲暴跌的情況，很多投資者已經逐步習慣於註冊制下的上市交易，對註冊制上市的企業風險也有一定的認識，所以目前逐步開放創業板的上市要求也較為合理，本身創業板的上市的企業上市要求較低個股的波動風險遠大於主機板。

小結：上面我們重點講解了創業板實施註冊制的原因，跟科創板存在互補和呼應的關係，當市場早有預期後，大家都早已知道8月份創業板要實施註冊制，所以當該事件逐步臨近後，大家早已習慣，唯一不同的就是部分分析人士和財經頻道在關鍵時期的到來後還會再次講解，其實這跟股票的炒作預期基本上一致，該事件剛剛釋出的時候市場的反應較為激烈，相關個股會出現巨大的波動，而隨著該事件逐步落地後，相關個股很難再次出現上漲的情況，甚至還會出現利好兌現下跌的情況。

科創板實施註冊制在18年就被管理層提交，並且在去年年中的時候第一批註冊制下的科創板企業已經上市，很多投資者已經習慣於科創板的交易制度和交易風格，本身市場已經存在的制度，在其他板塊中再次實施，大家肯定不會再次出驚訝情況，如果創業板實施註冊制後會出現幾種情況：

第一，主要受益的相關上市公司還是原有幾大板塊，比如券商能夠受益，主要原因是上市要求大大降低，很多企業可以滿足上市要求，那券商推薦上市企業數量會大大增加，那營收也會大大增加，再次就是創投概念個股會直接受益，創投企業投資了眾多企業，特別是一些科技行業的企業，這些企業能夠上市，上市後股價會出現大幅度上漲，創投獲得的收益會大大增加，但很多個股特別是創投類個股在管理層設立科創板的時候已經被大幅度炒作，大部分個股被炒作後下跌，仍舊處於被高估的狀態，個股趨勢較弱，成交較為低迷，很少有資金會選擇再次炒作，而券商板塊本身受影響的因素較多，短期的大漲也是基於前期回撥較為充分和受益於市場交易較為活躍的狀態，所以市場反應較為慘淡。

第二，創業板的上市要求降低後，相當於更多企業能夠上市，所以必然會造成市場會很多業績不穩定的個股，這部分個股的投資風險較大，後期業績存在很大的不確定性，具體企業的好壞需要投資者自己去判斷，原本實施核准制下，對公司的經營狀況和盈利能力有著很大的要求，而且還需要透過發審委的嚴格稽核後才能夠完成上市，大部分垃圾企業是很難在A股完成上市的，一旦註冊制實施後這個閘門將會被開啟，後期投資者的投資風險大大增加，退市的機率和暴雷的機率也會大大增加，所以很多投資者並不是特別喜歡A股實施註冊制，不喜歡自然很難有很大的熱情，並且很多投資者也參與了科創板的投資，出現大幅度虧損的投資者大有人在。

小結：由於科創板早已設立，大部分投資者早已習慣於A股註冊制的實施，此時創業板實施註冊制只是市場的過渡和補充，並無什麼特別之處，而且註冊制下的個股投資風險較大，大大降低了市場的投資者分享熱情。

市場上很多投資短線投資者喜歡選擇一些強勢股進行操作，而代表個股強勢的唯一指標就是漲停，原本漲停限制是10%，很多個股漲停之後存在漲停溢價，後期會繼續出現漲停，而且基於漲停的分析原理能夠把握一些個股的買賣點，而一旦實施20%的漲停限制之後，很多短線投資者會大大的不適應，交易風險會大大增加，存在幾個典型的案例：

第一，科創板是實施20%的漲跌板限制，而科創板個股出現連續漲停的機率相對較小，很多科創板觸及到漲停後股價開始出現回落，接下來很難預測個股是否會繼續出現明顯的上漲，漲停板的很多原理會逐步失效，很多短線投資者的投資方法也會逐步失效。

第二，市場上的一些短期強勢股基本上都是遊資行為，遊資炒作個股基本上是快進快出，但科創板實施後遊資很少參與這部分個股的炒作，那短期的波動率會大大降低，短線的投機行為也會大大降低，並且漲跌幅限制為20%，個股盤中的波動範圍也會大大增加，很多投資者會很不適應，而且交易風險較大。

所以創業板實施新的交易制度後，會大大降低市場的投機行為，能夠操作的標的範圍也會大大降低，短線投資者投資風險也會大大增加，所以很多投資者表現較弱冷淡，雖有抱怨也無濟於事。

總結：我們上面從三個方面分析了為什麼市場上對創業板實施註冊制較為冷淡，主要原因是該事件在年初要有預期，並且投資者已經逐步習慣於科創板的註冊制制度，和新的制度實施後給投資者帶來更大的風險，但本身股市就是為實體經濟服務的，幫助企業上市融資，雖然目前在受疫情的影響下和中美關係的影響下管理層必須扶持更多的科技企業的發展，讓企業快速完成轉型，並且一個成熟的資本市場本身不受國家的過大幹預，中國A股的發展必須要經歷該過程，後期不僅僅是創業板要實施註冊制，主機板和中小板都要實施，交易制度也會進一步發生改變，比如取消漲跌幅限制和實施T+0的交易制度，所以我們投資者逐步適應新的市場，認真研究上市公司的基本面，逐步降低投機行為，才能夠在這個市場長期穩定盈利。

因為百分之二十與十沒有什麼本質的區別換湯不換藥，它還照樣是莊家機構繼續控制中小投資者的工具。中國股市存在的問題，是投資者與融資者在一個市場中的規則公平問題急待解決。

為什麼大家對創業板註冊制和20%漲跌幅反應出奇的冷淡？

這個問題非常好，創業板註冊制只有2個交易日了，也就是下週一，8月24日創業板試點註冊制的首批企業將集體掛牌，同時創業板20%的日漲跌幅也來了。雖然這是眾望所歸的結果，為啥在行將到來的日子裡，卻出奇的冷淡呢？其實還有有蠻多緣由的。接下來我來細細道來。

第一、註冊制並不是新鮮的事物。科創板上已經是註冊制整整一年了，執行相對比較平穩，還出現了蠻多的牛股。這對於註冊制在創業板上的落地，投資者或者投資機構還是有一些心理預期的。可以說見怪不怪了。

第二、創業板作為傳統的三大板塊之一，也是代表著成長型企業的資本市場。畢竟註冊制下來對於老的個股的估值還是有蠻大的影響的。未來市場會怎麼走，大家都是摸著石頭過河，現在這麼冷清，只是黎明前的寂靜而已。

第三、從資本市場的表現來看，市場對於創業板註冊制還是比較謹慎的態勢。可以說雖然無法觀其言，但還是可以觀其行，資本市場上的近1個半月盤整，已經說明，市場還是做好了比較充分的準備。

總之、創業板的註冊制改革，將來必將也是主機板上中小板，上證主機板進一步試點的基礎，各方都比較謹慎，主要也是不想添亂。畢竟這是註冊制全面改革的重要一環。也可以預見的是，管理層做大做強的決心已經非常明確，短線雖然存在不確定因素，但中長期來看，務必成功。拭目以待吧。