基金回撤率是指基金在一段時間內，其淨值從最高的位置，下跌到最低位置的幅度，比如，某基金淨值在一個月內的最高值為1.5元，其最低的淨值為1.0元，則該基金在這一個月內的回撤率＝（1.5－1.0）／1.5×100％＝33.33％。

在基金市場上，投資者可以根據基金的回撤率，來分析基金，一般來說，基金的回撤率越大，基金反彈的機會越大，同時，風險也比較大，對於比較激進的投資者來說，可以考慮購買一些回撤較大的基金，而對於回撤率較小的基金，其波動性較小，比較穩定，對於穩健型的投資者來說，可以適量的買入一些。

除此之外，投資者在挑選基金時，不要單獨的只看基金的回撤率，還可以結合其業績、基金經理的管理能力等其它因素一起考慮。

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基金回撤率，就是下跌幅度百分比。

比如：昨天，A基金淨值為：1.0，今天A基金收盤淨值為0.9，下跌-10%。基金的回撤率就等於-10%。

風險是漲出來的，機會是跌出來的。

基金回撤（下跌）時，也是建倉的機會。

具體的基金定投操作，可以參考相關文章：

基金定投操作之基金分類（一）

基金定投操作之買入時機、賣出/轉換、指數A/C區別詳解（二）

基金定投操作之選基金、買入方法、止盈方法詳解（三）

基金定投操作之倉位管理、盈虧差異、操作誤區詳解（四）

基金定投買在高點怎麼辦，怎麼避免買在高點？（五）

希望大家都能賺錢！

基金回撤率簡單說就是高位淨值下降到低位淨值的下降幅度。

基金回撤率代表著一隻基金的穩定性，也可以判斷一隻基金一段時間內的基本走勢。

一隻基金回撤率也高說明這隻基金的風險率也高，不過當你選擇在近期回撤率最高的時候買進的話，收益率可能會大幅度的上漲，也可說該基金適合短期操作。

如果基金的回撤率並不大，說明該基金是比較穩定的，風險性相對不大，適合長期持有。

一隻基金回撤率也反應了一段時期內的基金走向，如果持續出現較大的回撤率，該基金短期應該處於下調的狀態，減倉為好。與之相反說明該基金處於熱門板塊，值得擁有。

基金回撤，通俗點講就是基金淨值下跌賠錢的比例。

例如，投資者買入基金時淨值為1.0元，經過一段時間之後基金淨值下跌為0.95元，那麼我們就說基金淨值回撤了5%，即（1.0-0.95）/1.0×100%=5%。

當然，基金淨值一般是上下波動的，在一段時間之內的最低值相對於最高值的跌幅，就是該段時間內的最大回撤。

我們研究一隻基金，對其歷史資料進行分析，可以參考歷史最大回撤來決定投資介入時機。下面舉一個創業板指數基金的例子。

從歷史資料來看，創業板指數在上漲行情中鮮有回撤超過20%的情況，一年最大回撤超過10%的機率僅有34%。而近期創業板指低點2587點相對於前期高點2896點回撤大約10%，就可以認為是開始介入定投的較好時機。

股票市場的行情陰晴不定，漲漲跌跌，篩選基金時，我們要關注基金的盈利能力，與此同時，我們也不能忽視基金抵禦風險的能力。

市場是存在黑天鵝事件的，基金的回撤率就是檢視基金應對市場黑天鵝事件表現的參考指標，透過它，能夠了解目標基金的風險表現。

01 什麼是“基金回撤率”？

基金回撤市是指，在某一特定的時期內，基金的單位淨值從最高值回落到最低值時，基金淨值減少的幅度。簡單來說，基金回撤率就是基金的階段性最大跌幅，也意味著投資人買入該基金，可能面臨的最大虧損。

檢視基金回撤率需要加上時間限定，例如，成立以來最大回撤率、今年以來最大回撤率、過去三年最大回撤率，只有考慮了時間因素，我們才能更好依靠這一指標，檢視基金的抗風險表現。

舉個例子，一隻基金1-7月的單位淨值變化如下圖所示，那麼基金1-2月的回撤為（1-0.8）/1=0.2，回撤率為20%；而5-6月的回撤為（2-1.4）/2=0.3，回撤率為30%。

一般，我們常用基金最大回撤率作為衡量基金風險的指標，最大回撤率越大，基金的投資風險越高，反之，基金風險程度越小，二者成正比關係。

02 導致基金回撤的原因有哪一些？

大體看，基金出現回撤主要有三方面原因：

第一，隨著市場的波動而波動。市場上任何投資品價格都是處於上下浮動的狀態的，股市也不例外。股票型基金的單位淨值與股票市場波動強烈相關，當股市下挫時，基金就會出現回撤。

第二，基金業績不佳引起回撤。市面上也有一些基金，基金回撤率遠遠超過市場，超過同類基金的表現，這就與基金自身的運營脫不開關係了。

實際上，買基金就是挑選基金經理，優秀的基金經理有能力在波動的市場中，儘量維持基金淨值的穩定，而糟糕的基金經理則在市場中追漲殺跌，導致基金業績不佳，回撤明顯。

第三，黑天鵝事件引發回撤。投資市場中，常常出現一些事與願違的行情，這些情形我們可以稱之為黑天鵝事件。

這些事件會引發市場的強烈反應，進而導致基金單位淨值的劇烈回撤。例如，2008年的三聚氰胺事件，完全改變了國內乳品行業的市場格局，這類情況我們是很難預防和避免的。此類行情發酵，也會導致基金單位淨值回撤。

03 如何理性看待基金回撤率？第一，理性來看，基金回撤是很正常的現象。

市場是上下波動的，基金單位淨值不可能單方面上漲。相對於存款而言，基金本來就是風險程度更高的理財產品，我們在追求更高收益的同時，必然承擔更高的風險。

當然，基金的回撤率必須控制在合理的範圍之內，成熟的基金經理能夠對於市場環境的變化、股票估值的變化做出及時而準確的應對，從而將基金淨值回撤控制在合理的範圍之內，他們總是能夠在市場波動中，展現自己的真正實力。

我們在篩選基金時，應該選擇那些，市場上漲時，基金淨值的漲幅高於市場；而當市場下挫時，基金淨值回撤率低於市場的基金。

第二，各類回撤指標中，重點檢視基金成立以來的最大回撤率。

對我而言，篩選基金時，基金成立以來的最大回撤率最好小於40%。一方面，從個人風險承受能力看，買1000元基金，虧損400元，已經是我能夠接受的虧損上限，超過這個幅度，我會認為投資風險過高。

另一方面，股市成立以來，市場最大的回撤率雖然高達70%，但是股市階段性回撤超過40%的其實沒有幾次。2015年股災，上證綜指的最大回撤為53%，而2018年以來的最大回撤僅為32%，如果單隻基金的最大回撤超過40%，這隻基金的風險控制能力值得懷疑。

第三，基金回撤率必須結合其他指標，綜合考量。

篩選基金是一個系統工程，橫向來看，我們要選擇靠譜的基金公司、強悍的基金經理和業績優良的目標基金；縱向來看，我們要綜合考慮基金的階段性收益、最大回撤率、基金評級等等指標。

一隻基金最大回撤率很低，但是階段性收益很差，同樣不值得購買，我們在考量基金時，要綜合基金的業績、風險抵抗等方面，做系統性判斷。