現今金融衍生品多是由西方社會首創出來，我們要很認真的去學習！中國人的智慧不比西方人少，甚至還要多些。再者要提高國企員工的競爭度！讓人在磨礪中成長！原油寶事件就是這兩個方面造成的，1.經驗不足。2.員工警惕性不高。

起因

由於新冠肺炎疫情的影響，國際原油期貨價格出現罕見的負值。4月20日，美國WTI5月原油期貨價格在最後交易日晚間，報收-37.63美元/桶，歷史上首次收於負值。

本次原油期貨市場“閃崩”，也影響到了國內的“紙原油”交易，其中中國銀行的“紙原油”產品“原油寶”由於將翌月期貨最遲移倉時間定在每月的最後一個交易日，導致未能成功移倉5月合約，出現鉅額虧損，成為關注焦點。

中行的“原油寶”產品，實際上可以理解為類似於紙黃金的紙原油產品，即僅是個人憑證式原油投資產品，投資者按中行的報價在賬面上買賣所謂的原油，並賺取其中的波動價差。但從產品設計和投資者的認知上，都沒有考慮價格為負的極端情況。出現負值價格意味著，投資者不僅要承擔實際交易價格到零價格直接的所有損失（即保證金的所承受的範圍），還有實際結算的負值價格到零價格之間的差額。

據財新報道，中行“原油寶”客戶6萬餘戶，投資者已經損失了42億元的保證金，還倒欠銀行58億元，估計此次總體損失規模應不少於90億元。目前，中國銀行已釋出宣告，其原油寶產品的美國原油合約將參考CME官方結算價進行結算或移倉。同時，鑑於當前的市場風險和交割風險，中行自4月22日起暫停客戶原油寶（包括美油、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

“原油寶”事件不僅暴露了中國一些投資海外的投資者自身的能力，也反映了金融機構在產品設計、風險控制等方面的一些缺陷，暴露了其專業投資能力的欠缺。

中行在其中實際上是做市商的角色，只負責代客交易，賺取手續費，從法律和市場規則而言，並不承擔市場的極端波動帶來的損失。換句話說，投資者應當意識到其投資的產品中的各種風險，進行獨立的操作，損失不應該讓做市商來承擔。這次出現極端情況，表明很多投資者實際上並不具有進行高風險和複雜的金融產品的投資能力，只是想利用市場動盪的時機去“抄底”，對相關制度及風險因素並沒有全面的瞭解與掌握，只是在事發之後才去關注產品設計、交易規則和程式中的問題。

對於中行而言，此次問題的出現，反映出其產品推介上未能把控風險匹配原則。風險匹配原則，即金融機構所提供的金融產品或服務應與客戶的財務狀況、特別是風險承受水平相適應。商品期貨在交易層面就對專業要求比較高，原油又是商品中最複雜的。而“原油寶”作為存在“穿倉”風險的理財產品，顯然不應是面向普通投資者的。

同時，此次問題的出現，也反映出中行風險防控、產品設計和投資把握能力不足的問題。一方面，在產品設計中並沒有對極端情況有充分的認知，在保證金安排上沒有覆蓋，而且在相關交易市場已經提示相關風險並進行系統修補之後，仍然沒有采取措施，直至出現問題。另一方面，從市場風險中，近期原油期貨價格的大幅波動下，期貨交易的平倉、移倉等市場操作並沒有如其他銀行般採取相應的方式來回避風險。工商銀行和建設銀行的產品在5天前已經移倉。而中國銀行選擇在合約到期交割前一日才進行軋差與移倉，以至於到交割日出現問題時已經無法挽救。

正所謂一個巴掌拍不響。此次中行“原油寶”穿倉，實際上也暴露國內投資者各類風險問題：在國際金融市場動盪的情況下，很多投資者有著“抄底”的衝動，但是缺乏需要具備的專業投資和風險能力；而國內部分金融機構在產品推介和設計上也存在認識不足和反應遲鈍的問題。所以，海外金融投資仍需謹慎。