新股發行後的上市日期由證券交易所批准後在指定媒體(《上海證券報》、《中國證券報》、《證券時報》和《證券日報》等)釋出刊登。每個公司都不太一樣，一般是8-15天，以公司的公告為準。

說到新三板新股中籤，不妨再說說新三板網上“打新”的特點。

新三板網上“打新”具有以下特點：

第一，比例配售，申購越多，獲配越多。

新三板公開發行充分考慮中小投資者的參與意願，對於參與網上發行的投資者，網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，實施比例配售，按照其有效申購數量和本次股票發行總量計算獲得配售股票的數量，較大程度上實現“申者有其股”，提升投資者申購效率和獲配範圍。

第二，申購時間靠前的，“打新”成功率高，最少獲配100股。

比例配售最小配售單位為100股，按上述辦法計算獲配股份後不足100股的部分，暫不做配售，彙總後按時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。

舉例說明：發行人網上發行股份2000萬股，網上投資者認購總量2億股，投資者A申購2萬股，則獲配2000股，投資者B申購1900股，按照配售比例計算，應獲配190股，先配售100股，不足100股的部分90股待彙總後作第二輪配售，按照時間優先原則依次配售100股，如果投資者B的申購時間靠前，獲得第二輪配售，B最終獲配200股，如果申購時間靠後，未獲得第二輪配售，B最終獲配100股。

第三，設定較大申購數量區間，無市值要求。

網上投資者參與申購無存量持倉市值要求，可以按照申購意願與資金量大小自由決定申購數量，單筆申購數量最低為100股，最高可達網上初始發行數量的5%，儘可能滿足不同投資者的投資訴求，提高網上申購自由度。

截至目前，新三板精選層開戶數量已經超過93萬戶，破百萬已經是必然趨勢。與此同時，對之前的科創板市場，目前已經有超過450萬的開戶數量，面對龐大的開戶數量，實際上與市場本身的賺錢效應有著密不可分的聯絡性。此外，也反映出市場本身並不缺乏，缺的是賺錢效應以及投資信心。對新三板精選層的正式開市，估計仍有一段時間，但估計今年二三季度會出來，對精選層的許可權，需要滿足過去十個交易日日均資產大於100萬以及投資經驗兩年等條件，這一門檻已經較之前有著大幅度降低。目前正等待精選層企業的確定，而後再等待規則細則等要求落實，當投資者完成現金申購打新之後，很快就可以進行交易了。按照A股市場的交易規則，當知道新股中籤之後，一般10天左右可以上市交易，但作為一個全新的市場板塊，流動性與活躍度是關鍵所在，對精選層的新股來說，估值定價也將會直接影響到價格上漲的高度。

2009年，創業板推出，首批28家企業上市首日平均漲幅106%；2016年，新股信用申購改革，全年網下打新絕對收益近1000萬元；2019年，科創板推出，首批25家科創板企業開盤平均漲幅超140%；2020年，新三板精選層公開發行，預計6月就可以打新了，中籤就吃肉，一切值得期待！

新三板精選層

一、什麼是新三板精選層？

首先，先知道啥是新三板。新三板說白了就是一種變相為中小微企業開設的上市融資渠道，企業上市門檻較低，採用註冊制。

但是，投資者想要進場玩玩卻不容易，500萬的高門檻嚇退了不少人，再加上交易只能透過協議轉讓、做市轉讓和集中競價轉讓，麻煩得很，直接導致了過去新三板的流動性極差，市場反應相當冷淡，成交量不溫不火。一個資本市場如果沒有流動性，那幾乎就是名存實亡了，所以新三板的變革之路一直在進行。

終於2019年10月新三板改革設立了精選層！新三板精選層入層標準以市值為核心，圍繞盈利能力、成長性、市場認可度、研發能力等設定來選拔，你可以把它理解為新三板中的優等生，不過再怎麼優秀也是“矮子裡拔大個”，資質是趕不上科創板和創業板滴。

不過，今年6月3號證監會又明確精選層掛牌滿一年的企業，可以申請轉板到科創板或創業板上市。意思很明確了，表現好就能轉正。

這意味著什麼呢？這意味著新三板迎來第二春！因為新三板主要是作為主機板的預備役；截止目前，科創板30%的新受理企業來自新三板，創業板則有26%來自新三板，隨著精選層制度確立，未來很大一部分企業（尤其科技類）都會選擇借道新三板轉正！

二、新三板精選層打新是否值得參與？

那麼，新三板精選層新股的羊毛值不值得薅呢？個人覺得是值得的，主要從下面三個方面考慮。

1、精選層的流動性有質的飛躍。

精選層引入了連續競價制度，這就與大A相差無幾了，流動性大大增加。精選層的許可權門檻降低至了100萬元，只要你股票賬戶裡的股票、基金、現金加起來超過100萬就能參與。門檻低了，場子就熱鬧了，流動性溢價明顯。

根據新出臺的轉板規則，精選層公司在掛牌滿一年後，只要能滿足科創板或創業板的上市要求，即可申請轉板上市，無需證監會核准，轉板可能獲得的套利也會吸引不少人過來。

2、新三板的估值提升空間。

我上看下看，旋風360度無死角，不管咋看，新三板市場整體估值相比較創業板、科創板要低太太太太多了。比如新股紫晶儲存，在新三板的時候它的市盈率才17.53倍，到了科創板上市後市盈率直接增長到118倍，這種溢價情況不免讓人浮想聯翩啊。

不管是在精選層打新出來之後的估值向上修復，還是轉板後醜小鴨一夜變成白天鵝！都是值得期待的！這麼說吧，大部分人爭相開通新三板許可權打新股，就是希望可以在他們轉主機板之前買到，畢竟一旦從新三板轉到主機板，大機率賺的會比主機板新股多得多的多。

3、多家公募基金提前佈局精選層打新，國家層面的支援。

目前南方、富國、招商、博時等基金管理公司，發行了多隻新三板投資產品，不少基金公司都在積極佈局和行業調研。市場只要有資金，就有人會炒作，加上國家對於新三板的改革比較重視，打新紅利一定要有保證，改革才能持續深入，不然一來就都虧錢，玩的人都跑光了，那麼所謂的改革也就達不到預期的效果了。創業板和科創板推出後的歷史表現都是很好的佐證！

除此之外，精選層打新還有基本上100%中籤的優勢，是的，你沒聽錯，100%中籤！

首先，沒有市值要求，有現金就能打新。區別於現行A股的市值打新，精選層現金打新的時候，投資者即使賬戶內無市值，只要申購資金足夠，即可參與精選層網上申購，這一點和港股打新很像。

其次，它的新股分配原理，就是平均主義。當網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。其中不足100股的部分，彙總後按時間優先原則向每個投資者一次配售100股，直至無剩餘股票。

不搖號抽籤，不拼運氣，拼手速。新三板精選層開通條件是100萬和2年交易經驗，按照目前全市場符合的投資者數量來看，基本都能100%中籤。

三、精選層打新有什麼風險呢？

新三板精選層打新作為下半年即將開始的可能的賺錢機會，既然設定了100萬和2年交易經驗的門檻，說明對應的風險也相應的抬高了。如果精選層發行價格過高，還是有存在破發的可能性，這點可以參考一下隔壁港股。

另外，註冊制對投資人能力的要求變高，需要投資者具有一定的篩選能力。誰的眼光好，選到優秀公司，那麼就能與企業共同發展，吃到升板時估值變高的紅利；但註冊製出現垃圾公司也實屬正常，如果無法識別很有可能踩入火坑。

總之，制度改革帶來的羊毛，不薅白不薅。

達到100萬門檻並且有興趣的朋友可以先把許可權開起來，為後續打新做好準備；達不到100萬門檻的，別慌張，咱還可以買入投資新三板精選層的公募基金去參與。

目前已經有5家基金公司推出了“新三板基金”。分別是：華夏成長精選（009698）、匯添富創新增長（009684）、富國積極成長（009693）、招商成長精選（009695）、萬家鑫動力（009688）。

這5支基金都是普通的主動性股票基金，同時加了個新三板精選層的打新策略。而且5支基金都有申購上限，我估計等6月10號申購期開始後都會大幅超購，最後分到每個人手裡會很有限，就跟當初科創板戰略基金似的。

不過也沒事，面對新事物用小金額嚐個鮮，挺好的。到時候可以廣撒網，都去湊個熱鬧。

提到新三板精選層，可能很多朋友都不太熟悉，因為目前真正夠資格玩新三板的人比較少，所以關注的人相對比較少一些。

一直以來新三板都是比較冷的，因為相對於主機板來說，新三板的投資門檻非常高，投資新三板必須具備500萬的資金，而且新三板的交易機制跟主機板自由買賣不同，新三板交易只能透過協議轉讓、做市轉讓和集中競價進行轉讓，這個是比較麻煩的。

正因為新三板門檻非常高，而且交易比較麻煩，所以新一直以來新三板的交易都不活躍，流動性也比較差，這讓新三板失去了活力。

而為了啟用新三板，在2019年10月25日，證監會正式啟動全面深化新三板改革，改革的重點措施包括設立精選層，最佳化發行融資制度，建立掛牌公司轉板上市機制等。

這裡面設定精選層以及建立掛牌公司轉板上市非常受到市場關注。

所謂精選層，簡單來說就是從所有新三板上市公司當中篩選出一批優質的上市企業，這些企業在盈利能力，成長性，市場認可度等方面都處於前列的位置，具有較大的投資價值。

而被選入精選層之後，這些新三板企業就有機會轉到創業板或者科創板進行上市，到時這些企業的溢價是非常高的，也正因為如此，新三板精選層推出來之後，就受到了大量投資者以及一些機構的追捧。

新三板精選層剛推出來，在2020年7月份的時候，第1批企業才正式上市交易，而在上市交易之前是需要打新的。

只不過相對於A股來說，新三板精選層的打新門檻是比較高的，基本條件就是過去10個交易日賬戶資金日均餘額在100萬以上，有兩年以上證券交易經驗。

只要大家滿足以上兩個條件，就可以參與新三板精選層的打新，而且不同於主機板打新需要拼運氣，參與新三板打新基本上100%中籤。

因為新三板打新採用的是比例配售，也就是按照使用者申購資金與認購總資金的比例進行分配，比如某個公司發行了10,000萬股，對應的申購的資金總額是10億，其中某一個人申購了200萬，這個資金佔申購資金的比例是0.2％，那麼他就可以買到10000萬×0.2％=20萬股。

當然如果企業發行的股份比較少，但申購的資金非常多，導致比例非常小，如果按比例分配到的股份小於100股的，統一按照100股配售，所以只要大家申購，基本上最少都可以中個100股。

按照證監會的有關要求，新三板精選層發行後上市交易日期由證券交易所批准後在指定媒體(《上海證券報》、《中國證券報》、《證券時報》和《證券日報》等)釋出刊登。每個公司都不太一樣，一般是8-15天，以公司的公告為準。

新三板精選層是一個新概念，這裡面最大的吸引力是入圍新三板精選層的企業有機會直接轉板到創業板或者科創板上市。

因為根據2020年6月3日證監會發布的檔案內容，新三板精選層掛牌滿一年的企業，如果符合條件的可申請直接轉板到科創板或者創業板上市。

一旦這些新三板精選層升板成功了，就有可能帶來股價的大幅上漲，比如之前就有不少新三板的企業到科創板上市之後，出現了100%甚至更高的漲幅，這對大家的吸引力還是非常強的。

不過既然新三板精選層設定了100萬的申購門檻，那說明它潛在的風險肯定要比主機板大很多。

新三板精選層採用的是開收盤集合競價，盤中連續競價的交易機制，上市首日不設定漲跌幅，之後的漲跌幅是30%，這個漲跌幅潛在的風險還是比較大的。

比如在7月份首批32家精選層企業當中，在開市當天就有21家跌破發行價，這種潛在的風險是比較大的。

所以大家在投資新三板精選層的時候一定要小心為妙，如果大家風險承受能力一般，建議大家不要輕易借錢去淌這一趟渾水。

當然如果大家資產實力比較雄厚，能夠承擔的風險比較高，玩新三板精選層也有可能獲得很高的收益，萬一未來所選的這支股票成功升板了，那潛在的收益是非常可觀的。

什麼是新三板，新三板的發展歷程？

三板是一個股轉系統，它起源於2001年的“股權代辦轉讓系統”，稱為“老三板”；2006年隨著中關村科技園非上市股份有限公司進入股轉系統，配對成交的漲跌幅定為30%，“新三板”出世；2012年股份轉讓試點新增上海、武漢、天津三大地區；到2013年底新三板擴大到全國，對所有公司開放成為一個全國性的證券交易市場，2019年10月25日，證監會“啟動全面深化新三板改革”，到2020年1月19日，全國股轉公司釋出《股票向不特定合格投資者公開發行並在精選層掛牌規則（試行）》規則，同年3月釋出了轉板上市指導意見，意味著“精選層小IPO+轉板”的新三板掛牌公司上市A股的通道被正式打通。

新三板中籤後最佳的交易時間：

新三板分為三個階層：基礎層、創新層、精選層。不同的階層定位各不同。而對於准入的標準，精選層由原來的在交易日10日內賬戶資金餘額的500萬要求更改為現在的100萬，且需要兩年以上的投資經歷；而中籤的新三板精選層一般在8-15天轉板上市。每個公司都不太一樣，要以公司的公告為準，可以關注《上海證券報》、《中國證券報》、《證券時報》等這些證券交易所指定的媒體。

參考歷年的新三板轉板上市的收益率來看，轉板收益最高的是科創板，首日轉板收益平均高達785%，即7.85倍，中位數為483%，即4.83倍，然後是創業板，首日轉板的收益率為460%，即4.6倍，中位數為217%。上市一年後整體平均轉板收益率為387%。轉板港股上市首日的平均收益率為190%，中位數為252%上市至今的平均收益率為249%。轉板後首日的收益率高的機率相對較大。

那新三板是按怎樣的比例配售的呢？

在符合新三板的准入標準後，按照使用者申購資金與認購總資金的比例進行分配，比如某個公司發行了10,00萬股，對應的認購總資金是1億，若投資者申購了50萬，這個資金佔申購資金的比例是0.5％，那麼他就可以買到1000萬×0.5％=5萬股。假若申購的比例比較小，配比不足100股，則統一按100股進行配比。對於精選層打新股可以參考一些機構的購買情況，機構的調研能力一般強於個人的直覺。

不容忽視的新三板的風險：

2020年7月27日新三板精選層首發開啟32只新股，僅有10家上漲，15家超發10%，4家破發超20%，首日平均漲幅的5%；在首發日有19家超發的現象看，新三板的高門檻，以及高風險是應該重視的。當然不能忽視高風險對應的高收益，中籤後轉板上市的高回報也是眾人參與的一個重要原因。所有應根據自己的風險承受能力來進行投資。畢竟投資方式有很多，一定程度上的分散投資，可以對沖投資風險。

新股一般是在發行後半個月左右正式上市，具體時間可以看公司的公告，交易的話肯定是在正式上市之前了，具體什麼時候要看你自己了。

要在新三板精選層打新就必須開通新三板的精選層，它的開通條件是開通前最近10個交易日賬戶的日均資產不應低於100萬元，同時要滿足開通前賬戶最少有兩年的交易經驗。條件是比較高的，阻攔了大多數投資者。

新三板中籤之後，一般在兩個星期左右掛牌交易，即新三板中籤之後，在兩個星期左右，投資者可以在新三板市場上交易該股，最長時間不會超過一個月。

新三板打新流程如下：

1、申購時間

股票交易時間是上午9：30至11：30，下午13：00至15：00，投資者只要在工作日的上午9：00至下午15：00，提交委託都可以。

2、撤單。

申購新股的委託是不可以撤單的，申購後申購的資金份額就凍結了。

3、申購機會

每個賬戶對單個新股只能申購1次，不能重複申購。

4、中籤號

中籤公佈時間T＋2，如1月17號申購，19號晚上就可以在證券賬戶上查到是否中籤，如果中籤，你的持倉中就會看到中籤的股票及數量，如果沒有中籤，持倉中凍結的申購份額就消失了。

5、回款

回款時間是T＋3，比如，投資者在14號申購新股凍結的資金會在17號進行退款。