這個是因人而異的，如果你想長期賺錢，投資價值更有確定性，但是短線來說可能也會產生虧損，或者熬不下去。技術交易的變數也比較多，關鍵能對某種技術應用遊刃有餘，而且有良好的執行力。技術交易、價值投資是不同的交易體系，並沒有好壞之分，關鍵看哪一個更能被自己接受，從而讓自己盈利，適合自己的才是最好的。

很多人都有這個困惑，如果有一天你能看清資本市場本質，就對這個問題豁然開朗。

資本市場本質就進場的每個人、每個組織都想賺錢。賺錢體現在公司分紅，股票價格。公司分紅有多少，夠利息麼，有的上市到現在都沒有分紅過。那最後就只剩下股票價格。那什麼會影響股票價格？上市公司嗎？有沒有發現上市公司對於股票的價格影響可有可無，有時影響有時不影響。其實能夠影響股票價格都是背後一個個參與交易的人，有人看漲，有人看跌，是這些人的情緒影響著股價。（“所以才會有人利用引導這種情緒使股票價格迅速拉高或下跌，來達到他不可告人的目地”。）這時你去想，股價的短期漲跌與上市公司有什麼聯絡嗎？你或許會說上市公司的經營影響的是未來的股價。即是未來，未來的事情誰能知道，他會不會ST，退市呢，經營好是機率，經營壞是機率，既是機率和賭博有什麼區別。

價值投資者先思考一下：1.普通股民對於上市公司瞭解的渠道有哪些？調研、公告、新聞、購買產品、小道訊息等等能讓你真實的瞭解這家公司嗎？其實你即使在這家公司上班也不能瞭解全面，只有控制公司的幾個人才知道核心密秘。

2.這些渠道獲取的資料真實性有幾成、全面嗎、準確嗎、及時嗎？仔細想想你所獲取的任何資料如果不全、不真、不及時，那你研究出的結果有什麼意義，不如找個大猩猩擲飛鏢。

3.上市公司的經營者你能瞭解多少？他是想好好經營做個善良的吃苦耐勞的企業家呢，還是有一天會被利益誘惑改變初忠割韭菜呢？人性不可預知啊！

4.你說前面三個都不是問題，我選的這家上市公司就是經營好、業績好、老闆好。那問題來了，那麼多的所謂藍籌股票價格還會下跌呢，還會跌破淨資產呢？你說那早晚還會漲回去的。哈哈，要多久你知道嗎？能漲多少你知道嗎？今年經營的好，能代表明年也好後年也好麼。剛上市時哪個公司不都是連續三年淨利潤在5千萬以上，那些幾百支ST的怎麼回事，退市怎麼回事。你說：怎麼那麼多價值投資都賺錢了？真的賺了還是坐了過山車了，又或只是幸運罷了，價值投資者幾千萬人，平均到每支股票上都有上萬人，賺錢的都是機率罷了。幸運的人不服氣就去問虧損的價值投資者真的不懂你那套嗎，未必比你差，只是運氣不好。（對於一切不可預知的，不可掌控的事情上去投資都是一種賭博。）

技術交易其實就是投機交易行為，有一套成熟的交易系統，透過某種計算方式.經驗.規律得出的的圖形.形態.指標，並依以此總結出買賣點，用以止盈止損操作。

價值投資，是透過對整個市場，各個行業的價值研究，是對各公司實際財報以及未來增長性判斷，看其是否具有投資價值，如果某公司被判斷出未來有潛力，有持續可發展.成長的投資價值，就是買點。

可以說價值投資大多著眼未來，屬於長線投資，而技術交易更多地是短線交易，快進快出。價值投資的魅力在於價值；技術交易的魅力在於規律。

有人說技術交易與價值投資水火不容，是這樣的嗎？.我說不是這樣的。因為兩種投資方法都不是完美的，都有不足，價值投資對財報依賴性很強，想了解資料需要時間的等待，還要有耐心地對公司深入瞭解，耗時耗工耗力。而技術交易卻能很簡單.方便.快捷地對公司技術分析。但技術交易的缺點在於股票短期不確定因素，而價值投資就能利規避一些績差股.問題股，避免投資踩雷。

所以說，技術交易與價值投資之間沒有熟好熟劣，都有優缺點，兩者單獨使用都不完美，兩者要是結合在一起使用，將兩者優點結合在一起，一定能提高投資成功率。

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首先宣告技術交易與價值投資並不矛盾也不衝突，不能把二者截然分開，技術交易投機的成分偏多，價值投資就是投資的成分偏多，正因為有了投資和投機才有了股市，二者在某種程度上來說是高度的統一和一致。

在發達的成熟股市裡，以機構投資者價值投資為主，在新興證券市場裡，以散戶投機為主（人數佔比），散戶思維：既要賺得多又想賺得快，而且還不想虧錢，風險意識欠缺，世上那有這樣好的事。

那麼在股市裡是選擇技術交易還是價值投資呢？

在新興證券市場裡，我折中選擇“價值投機”，或者叫“投機價值”，具體思維邏輯是：

一、在基本面良好的股票中選股，不能只追熱點，尤其迴避只炒熱點概念，熱點一過一地雞毛。

二、在技術面符合條件時買賣

這樣綜合了二者的優勢，既有價值投資又有技術交易，把風險降低到可控範圍，在股市中先求生存再求發展。

小夥伴們你們是選擇的哪種交易方式呢？

技術交易與價值投資，其實他們並不衝突，只要合理的運用技術和價值，就可以做到攻防兼備。

我個人的理解，技術指標更多的是解決買和賣的問題，比如趨勢，成交量，指標等，他肯定的是解決一個技術上的問題，而技術通常是不能夠反應出股票的基本面的真實原因的，就好比說，一個差的股票也會有上漲放量的時候，一個優質的股票它同樣也會有放量下跌或者單這下跌的時期，就好比格力電腦，貴州茅臺也都曾經出現過50%以上的下跌。因此光技術是不能判斷出基本面的。但並不妨礙我們去運用技術分析，技術分析通常解決的是我們進場和出場的一個選時點。

以下圖貴州茅臺的技術圖形為例：

我們可以看到基本面優質的貴州矛臺同樣也有下跌和調整的時間段。如果我們能夠合理的運用技術指標，我們就可以迴避貴州茅臺的下跌和整理，有效的發揮資金使用效率。

同樣我們來一下下面的ST生物的例子，股價一路的單下行

我們透過上圖可以看到，第一段暴跌之後，股價和成交量有一個明顯的異動，從技術的角度來說是說明有大量的資金在抄義，如果我們從技術的角度進場，如果稍不留神，止損不及時就有可能面臨後面有一個崩盤式的下跌，而且現在股價已經是ST，隨時有退市的風險，所以光看技術也是萬萬不可的。

以上的兩個案例也正是我想表達的，技術和基本面首先它並不衝突，光看技術分析或者光看基本面分析，其實都是有誤區的，我們應該把兩者結合起來，我認為正確的投資理念是把技術分析運用在有效的股票上，我這裡所說的有效是指類似於貴州茅臺一樣基本面優良，國家產業正導向的相關個股上。

很多人認為價投和技術一起談非常荒謬，這兩者就是白天與黑夜、水火不相容。

有效技術分析的標準

我深表贊同，多數人玩的都還是macd、均線組這些衍生功能，已經很虛了，更有甚者這些年流行什麼搞笑的“纏論”，把多少人圍在迷宮裡害人不淺。

價格分析需要相當量的總結和訓練，也需要一些會“自己跟自己玩”的領悟力，不存在看懂一本《聰明的投資者》或《巴菲特致股東的信》就能脫胎換骨的短期方法。

價值和技術水火不容？

不是。我先來問，你價值投資10元買入，認為5年後50元可期，那麼5年間價格如何去往50？是在第4年零354天之時飛上去嗎？要經過一段趨勢，趨勢是技術交易繞不開的，價值投資也一樣。

我當時就拿這個舉例，月線圖，我說用了price action 的trap結構，這就是趨勢發動的一大核心。

如果沒有，我不敢一次性果斷買進，即使當時我認為公司估值是合理的。打比方我24元建倉試探打算後期定投，那出現了大週期的超級確定性，確定後面一年是單向上漲，雖然這時價格26了，我卻可以把該股計劃的資金一次買進。

這就是技術分析的一方面作用，沒人能靠所謂的基本面完全理解一個公司並一次性投入獲得確定性。

但有關鍵時刻的技術判斷，對市場結構不屑一顧的價值投資者，在丈二和尚等下跌再買發現再也下不來時，你可以果斷把資金打進去。

海天味業同理，17年初我估了一個價，偏偏就差1塊錢沒到，就返身向上做突破——年線級別行情啟動。

你不瞭解這其中的市場規律時，你會想，貴了5塊錢，不買！然後錯過3倍以上的走勢。

但我當時卻可以不在乎這5塊錢，第一、我的估值是個人的主觀的，市場沒理由配合我。第二、市場的走勢是客觀的可預見的，明知道後面就是一年以上的單向走勢，不買進是腦子進水。

有人問我，如果估值合理結果順著大勢跌去50%，要賣不賣？賣了還是價值投資嗎？不矛盾嗎？

要我說，不管是順著大勢還是獨立於大勢，你能用有效的技術判斷跌50%，過往驗證成功率9成以上，該賣則賣！投資是面對真金白銀，不是裝X站隊，不是你是異教徒我就要弄死你。

現實情況是，多數標榜自己價投者不具備提前準確判斷下跌50%的能力，他們會在不明所以的情況下每天背誦投資大師語錄：別人恐懼我貪婪之類。

你是真價投嗎？弄明白了嗎？弄明白了掌握的資訊全嗎？這次邏輯正確嗎？有沒有看不見的手在背後推動而你渾然不知呢？

在你不敢確認的時候，真正的技術分析可以給你另一個角度判斷，而且非常直接有效。

價投與技術的取捨對於任何人問我股票怎樣做，我一定會告訴他去看《聰明的投資者》入門，絕不會讓他碰技術分析，因為我走過這條路，能走通，但至少十倍於價值投資的困難、安全感不足。

在前面幾年我也是價投在明面負責整體投資的駕馭，技術在背後隱藏身份，只在不到10%的關鍵時刻踩一腳油門和剎車而已。

比方說，你按價投估值50元。

目前價格40、60，技術分析支撐足夠、走勢安全，便可以更放心的買進。目前價格50元，明顯空頭結構要去向30元，再回頭好好審視一下基本面，有沒有遺漏誤判？不管有沒有發現，先尊重最直接的價格資訊，對市場先生不要老掛著嘴邊嘲笑，他的想法是不確定的，但他走路的姿勢和舉手投足是可以判斷的。這也是技術手段幫你規避基本面看不見的風險的威力。

目前價格30元，所有人都喊不及預期公司要完。你覺得公司真的很優秀明明低估內心卻被眾人影響時，看到價格走勢已然安全，有了非常高的賠率或者判斷確定開始反轉時，果斷去買進吧！追隨眾人必然獲得眾人的結果，這就是價格分析幫你賺人性的錢、逆向投資的威力。

目前價格120元，你覺得太高估了，但別人都說好，各種大v的行業深度分析鋪天蓋地。你在想是不是我對行業前景不夠了解？是不是我也該繼續拿著？我的估算是不是錯了？這時你發現橫跨一年的空頭結構已然形成，下方阻力一破便一瀉千里，賣出吧，你是對的。這就是牛市或個股行情末尾技術手段儲存利潤的威力。

這便是價值投資背後技術手段該做的事情。

但是同樣反過來50元合理估計的股票，你看到一個不短不長的技術結構有利可圖，但是目前股價100，放棄！

或者就是一個爛公司,20都不值、價格100，技術上看著有利可圖，放棄！

這是價值投資對技術手段必須的制約，想要十年二十年取勝就別想用技術純投機賺錢，保證資金的安全是最重要的。

價值投資就像登山人的兩條腿，你稍微鍛鍊一下就可以比較安全的上山了，盡情領略一路的風景。技術手段就是一根登山杖，關鍵的時候可以拄一下、加把勁、防摔跟頭。

你要是天賦異稟，練就了登山杖倒立雜耍爬山法，也行。。。但多爬一會兒後果你滴明白。這是我的理解，也是我儘量爭取做到的，目前來說也算不錯——除了去年看孩子實在不想管，投資組合飄去吧，總體虧不了就是。

價格分析的一點小經驗

最有效的單一指標/工具是趨勢線+橫線。

趨勢線核心是判斷趨勢、有效突破與突破失敗、利用不同級別線性儲存牛市利潤。橫線找阻力支撐，是技術交易員的基本功，你不可能脫離阻力還能長期做好技術判斷。

阻力支撐和趨勢線的實踐有了，才能理解《股票作手回憶錄》的偉大之處，否則那對你來說就是一篇小說。以上兩個需要長期大量畫圖覆盤想象總結，並且實踐驗證。

拋棄衍生指標，macd，kdj，甚至均線。學習解讀最直接的價格資訊，裸K線。別學酒田戰法日本蠟燭圖，去找找price action trading的作品，重要的是看作者如何構建屬於自己完整的對市場的理解。

纏論是shit，虧貨們的心靈毒藥。

俯瞰市場，判斷週期能長則長，K線組合能簡則簡。看我之前所寫《為何多數人無法做到長期持股？》。

判斷確定性走勢的核心是波動轉換，低波動是寶藏。提示：低波動對應大週期小K線（季度線、年線），去找找大盤、個股各自的低波動區在哪一年？而後發生了什麼？這是思路，當然細節也不少。再次重申

別看到價格分析的東西就興奮撲進去研究，那我還不如不說。擺正它的優先順序，價值投資理念在先，多年交易的計劃性和系統性其次，技術手段只是在前面內容做好的情況下錦上添花。價值投資理解了，立於不敗之地後，再學技術這個輔助工具的使用方法。

如果是投資新手，好好看看格雷厄姆、巴菲特、查理芒格，相比技術分析大師們的經驗可以幫你脫胎換骨一次，算是速成。技術分析弄懂並可以實際應用，不復盤上千張圖是沒什麼用的，而且還要涉及到抽象思維能力的問題。

我是個老股民，談談個人一點體會 。多年實戰讓我明白，價值投資也好技術交易也罷，掌握它的理論或它的技能都僅是手段，而對於我們絕大多數人來說，在股市中不是為了玩一場遊戲，而最終是為了贏利。賺錢才是硬道理！所謂存在的一定是合理的。這兩種投資手段各有各特長與不足，關鍵你怎麼理解與應用，採用適合自己的操作理念及方法去應對，這樣才不迷茫。我是選擇後一種，方法簡單明瞭，只按海歸派的“萬能均線(月線)"指令去做中短線波段買賣，只要適合自己的交易系統要求買的，不管它是題材股還是價值投資股一概重點關注，準確買點出現就開倉，反之亦然。

下面試舉兩例說明之。

中國鐵建，大股東國家隊，業績好，年年分紅，市盈率市淨率很低。你現在買它嗎？我的交易系統告知我，暫不考慮買。因為從技術分析圖中，5月份股價破20日均線，空頭市場，持幣待時而動。關注它但並不立即買它。

天齊鋰業，題材股，去年業績虧，今年一季還虧！一直陰跌很久，你敢買它嗎？我一直不敢碰它，耐心等待，直到週四股價放量衝上20均線壓制，交易系統告知你，立即買才開槍，次日週五便漲勢如虹！

透過上述兩例說明，任何事情都不能絕對看，要辯證分析。一位一著名詩人曾說過：世界到處都存在著美，只是我們缺少發現。同樣，股票市場存在很多賺錢機會，只是我們絕大多數人缺少看透的眼光！

關於這兩種交易方式，相信每個交易者都糾結過迷茫過。只是有的人後來走出來了。做交易，到最後發現最根本的就是交易策略，這個策略要符合自己的性格，交易習慣，資金體量等，並且能夠不斷地嚴格去執行，這是很重要的。整體來說，大A股真正值得價值投資的公司，幾乎沒有了(那種拿幾年翻幾倍的)。其實應該說基本面交易分為公司價值投資和熱點題材投資。目前A股更多的是後者。我的交易策略是技術性選股，然後結合放下熱點確定股票，做短線，快進快出。

投資有兩大派別：基本面派和技術派。

基本面派注重企業價值變化並以此作為投資的依據；技術派使用各種數字和表試圖分析人心的變化。

企業價值變化會有兩種結果：A1價值提升，A2價值下降。這是由很多種原因導致的，但最終體現為盈利的升降。例如，蘋果公司在過去的10年中市值從50億美元上升到了7000億美元，根本原因是其產品廣受歡迎從而大大提升了公司價值。反之，企業發生虧損或破產，價值歸零，股價就會大跌至於歸零。

市場由千千萬萬的參與者組成，各種因素都會產生不同的心理作用，所有這些彙集起來，最終只有兩種表象：B1樂觀形成的貪婪，B2悲觀形成的恐懼。前者導致股價出現高估溢價，後者導致低估折價。

社會上有很多賣“炒”股軟體的商家通常用技術派的一些手法，吸引那些試圖短期快速致富的人們，但迄今為止，沒有任何一個成功的投資家承認是靠“炒”股軟體成功的。

歷史上另一個事實是，最終成功的投資家基本上都是基本面派，既通常所言的價值投資者。一個人即便成功鑽研技術分析，所能得到的絕對回報也是相對有限的，只不過很多人可能需要很久乃至終生才能醒悟而已。

投資者關注企業價值變化，而投機者試圖揣度人心的變化。在實際中，投資與投機常有交集。純粹的投機者多以失敗告終，投機失敗的終極原因是因為“人心莫測”，人們通常以為這是指他人的心思猜不透，實際上貼近市場“炒”股的人們，往往連自己的心思在下一刻如何變化都不能把握。

A股中優秀的公司寥寥無幾，我很難想象如果不進行基本面分析如何辨別一個公司的好壞，在一隻長期下跌的股票上又如何靠技術來獲得收益。又為什麼價值投資者巴菲特能成為股神？

我入市15年，前8年一直是短線投機，學遍天下技術，免費的，花錢的都學過，但8年下來每次歷經牛熊之後總是虧多賺少，而且每學新的技術後都會虧的更厲害，因為自以為學了新的技術就可以回本，越著急越是紅了眼，因而把把重倉，結果虧得頭髮都白了。後7年至今，開始價值投資，完全放棄技術面，不在盯盤也不再看技術，天天看年報，結果我在年報中發現了擁有國家級技術中心，制定國家標準，國際標準，擁有CNAS，董事長還是行業協會會長或副會長的世界級國家級的優質上市公司，甚至還發現了毛利率比茅臺還高的實控人是馬雲的上市公司。到昨天為止我看了1800多家上市公司，獲利過千萬，只要你和優秀上市公司一起，那麼你就贏得了未來，自然資產也會水漲船高。

所以我選擇價值投資。

技術投資和價值投資都有推崇者，在使用方法的過程中只要適合投資者就是好方式，不存在技術投資就一定比價值投資好，或者價值投資會比技術投資更勝一籌的說法，因為無論是用技術，還是以基本面判斷股票價值，其實都存在輸家和贏家。

一、投機與投資的區別

用技術投資，其實就是投機交易行為，大部分投資者運用技術想窺探到股市的方向，以便能在股市短期內獲取收益。而所謂的價值投資，就是基本面分析，追求的是透過對上市公司深度分析瞭解股票內在價值，做的是長期投資。

1、技術投資的優劣。

以技術投資理解，投資者想用技術方式希望短期實現資金快速累積的過程，它的優勢就在於如果能構建一套成熟的交易系統，投資者就能合理的控制風險與執行交易計劃，確實能做到短期內或者中期在股市投資實現收益較快增長。

但是它的缺陷在於股市短期不確定因素較多，個股短線波動風險較高，過於頻繁的參與到短線交易中，心態不成熟的投資者容易因為技術投資引起頻繁交易和造成執行力不強引發交易計劃打亂導致投資嚴重虧損。

2、價值投資的優劣。

價值投資一直以來在股市都不太被大眾認可，因為Ａ股市場就是充斥著投機為主的氛圍，極少數的投資者堅持價值投資。它的優勢在於投資者根據上市公司基本資訊分析公司發展前景和股價估值，找到適合中長期投資的個股，在長線佈局中獲取收益。

二、技術投資和價值投資結合

如果能將技術投資和價值投資兩者結合運用，或許會有更好的投資成效。大部分技術投資者之所以失敗，在於頻繁投資中忽略了對選股的要求，若是能透過價值投資的方法選尋找到值得投資的股票，再用技術投資交易會更好。

1、基本面尋價值股。

先採用基本面對上市公司進行分析，瞭解市盈率、淨利潤增長率等等上市公司財務資料。對上市公司股東情況進行分析，包括對持股機構和股東資料詳細分析，並且對該股所在行業及行業地位進行研究，判斷股票是否存在增長潛力，以便選擇到適合投資的股票。

用基本面選股就可以規避掉在後期交易中買到績差股和問題股，甚至買到地雷股的風險，避免投資踩雷的同時又能選到適合長期可以投資的股票，無論牛熊都可以長期操作。

2、技術投資捕捉點位。

再用技術面對選擇的個股在構建的交易系統中嚴格的執行買賣計劃，就能很大程度的規避了單獨用技術投資碰到股票地雷的風險和頻繁交易後萬一套牢長期難解套的問題，也能在投資價值股中長期的用技術投資來進行交易。

兩種方式的結合，就可以把技術投資和價值投資優劣互補，不存在所謂的哪一種方式更好的說法，反而透過結合運用，降低了各自投資方式的缺陷，有利投資者長期在股市交易。

綜上所述：技術投資和價值投資並不存在哪個更好的說法，只要投資者運用的好，都會發揮價值。但是任何方式都存在缺陷，如果可以把技術投資和價值投資兩者的優勢結合運用，或許對交易存在更大的幫助。

可能在你覺得迷茫的時候，已經有很多人把技術交易與價值投資結合起來使用了！

那他們應該怎麼結合起來呢？

首先，價值投資！

什麼樣的股票才是好股票呢？

從三個角度看：好行業—好公司—好價格

好行業：行業要有發展前景！有國家政策支援！處於成長期！

好公司：在公司所處行業裡，公司要有護城河！要有相當的競爭力！

好價格：透過估值分析，公司處於低估區域！

也就是說，投資首先要利用價值投資找出好公司！這是根本！但價值投資估值分析只能給出一個相對的價格區域！而技術分析卻可以精確定位買賣點！

如果兩者能結合起來！就能大大提高自己利用率和投資成功率！