正常情況下，投資平臺會規定一個資產和保證金的比例關係。超過了比例就會被強制平倉，理論上出現大跌，被強制平倉後倒欠平臺錢的機率很低，而且被規則規避了。

但是，穿倉，也就是跌到欠錢，在期貨裡是有可能出現的。比如你的賬戶達到了強制平倉的條件，平臺開始拋售，結果沒人買，就只能降價繼續賣。極有可能賣出的時候，虧損金額遠遠超出保證金。這是根源。

您說的這個不屬於正規期貨公司流程。正規的期貨公司是有嚴格的風險控制管理的。

期貨交易是有強平線的，而造成穿倉這種事件發生的機會會很小。

首先你可能想說的是國際原油期貨產品這波下跌，正常在原油衍生品交易中絕對不會出現這種跌破0的情況，最後一天結算的時候出現這種情況，歷史少見，已經破壞了衍生品定價的原理。。。 而且最後一天強制平倉，多空對沖掉，在這之前沒有平倉的客戶只能以最後一天結算價也就是收盤價來計算如圖美原油05合約。中國銀行原油寶在結算前一天禁止限制客戶買賣，一波神操作導致客戶虧損萬本金還倒欠錢，因為方向做抄底，正常人類都不會認為原油會為負值。只能說在期貨市場千萬不能逆勢交易。發張圖紀念逝去的小夥伴。記得以前有位黑人小夥說了句話，大概原意 簡單賺的錢來的簡單，走的也簡單，困難賺的錢來的困難走的也困難。靠賭博發家的來的快去的也快。人的財富取決於他對社會的貢獻。

這個就是發生了穿倉，期貨產品如果說價格一直是處於平穩的走勢當中的，那麼當達到平倉的條件的時候，會給你進行自動平倉，但是如果說中間是有間隔的直接跳空或者跳高開啟行情的，那就可能導致開啟的行情。超過了自動平倉的線，那麼就會發生全倉，那穿倉的話就比較慘了，就會倒虧錢。

簡單來說，如果我花一百塊買了一桶原油，如果市價漲到一百三，我賣出去就能賺三十；如果市價跌到七十，我賣出去等於相比成本我虧了三十。

現在的問題是，市價變成了負數，也就是我賣出去一桶原油，別人不僅一分不花，我還要給別人兩百多。可以想象，我左手拿著一桶價值一百塊的原油，右手拿著兩百的鈔票，好不容易找到一個買家還得求著他，不然人家不買……

由於我拿著石油沒有用，也不能一直拿著，是肯定要賣出去的，因此我必須倒貼這筆錢才能賣掉。這也就是把成本虧完了之後還要倒賠的原因。

近期中行原油寶事件給所有投資人上了一堂活生生的投資課，借用該案例對保證金賠完又倒欠解釋加下：

一，期貨槓桿屬性。期貨投資的基礎之一是保證金結算，假設你有二手商品資金，買入一手商品系統自動凍結你佔用的資金，餘下資金稱保證金。但期貨帶有槓桿，5到10倍不等，一旦下跌10%相當於跌去50%或一半，保證金會變為零。這種情況下就接近了爆倉。

二，在發生了爆倉後，期貨公司會提示補充保證金，也就是賬戶可用資金為O，如果你不追加投資，那繼續下跌，保證金為負數，期貨公司會將你持倉進行平倉處理，倉位大的減倉，維持清祘的基礎。一般情況下期貨公司在提示後會迅速操作，投資人也不會虧光。

三，商品出現連續反方向執行，而且出現極端連板行情，由於無法平倉，期貨公司也無法操作，就出現了穿倉。也就是你可用資金不僅僅為付數，而且已經超過商品佔用資金，二者的差額就是你欠期貨公司了。

四，原油寶事件是期貨性質的交易，雖然不完全是期貨但保證金是一樣的。不同之處在於原油寶在約定停盤時價格是正數，但由於對的是美原油價格，國內收盤後美原油繼續交易。中行變成了少有的多頭，據說印度也有，被國際資本乘虛而入，利用系統的自動撮合交易將石油下跌到付值，客戶嚴重穿倉，損失300多億元。

該事件有二個教訓，一是風控是高風險投資的生命線。忽視風控一次可能是滅頂之災，像中行這樣的巨頭也概莫能外。二是在投資過程中購買理財產品一定要謹慎，高風險投資不適合大部分人，不管如何介紹安全，只要保證金交易就有期貨屬性，不能放鬆。

一般期貨保證金賠完，倒欠的是期貨公司，這種叫做穿倉！

期貨交易採取的是保證金交易，屬於槓桿交易。簡單說，你用100元的保證金買了價值1000元的原油。原油價格跌10%，跌幅100元，你的保證金就沒了。如果沒有及時瞭解持倉。繼續下跌20%，那麼你還要倒貼期貨公司100。

記得前段時間油價大跌。國內因為清明節假日，沒有開盤交易。結果節後原油以及相關化工品直接跌停，賣都賣不出去。第二天繼續跌停，很多買入的人就都穿倉了。

國際慣例，是7%的保證金，同步交易。下跌3.5就會預警，下跌5%再次補足保證金。在下跌5.6-6%就會強平。交易會有秒差。即使平倉指令下達，完成交易時可能跌破7%。

期貨用語，指客戶賬戶上客戶權益為負值的風險狀況，即客戶不僅將開倉前賬戶上的保證金全部虧掉，而且還倒欠期貨公司的錢，俗稱暴倉。與強行平倉密切聯絡的風險狀況是穿倉和棄倉兩種風險。所謂穿倉是指客戶賬戶上客戶權益為負值的風險狀況，即客戶不僅將開倉前賬戶上的保證金全部虧掉，而且還倒欠期貨公司的錢，俗稱暴倉。在期貨公司嚴格實行當日無負債結算制度的情況下，穿倉事件並不常見，但也時有所聞，原因是在行情劇烈波動的情況下，客戶的持倉可能會被快速封在停板上。若次日在慣性作用下大幅跳空開盤而客戶上日又是滿倉，則可能出現穿倉事件。