價格都是市場決定的。

原油本身有價值，但是特殊時期而且臨近交割日期，加上各種高昂的儲藏成本，運輸成本，所以出現了有史以來的負值。

因為近期美國原油暴跌，達到-37美金的關係吧。你看的只是表象，並不是說你去買原油，別人還給你錢。因為原油的價格擺在那裡，但是儲存需要技術，需要成本，而且期貨合約即將到期，大部分人都是為了投機，並不是為了買賣到期提實物的。原油20塊，儲存成本50塊，拖一天就要付一天費用，賣不出去等著過期就啥都沒了。

期貨本身就是一紙合約，到期前肯定有人選擇平倉賣出，或者移倉到下一個週期。所以市場供大於求，就促成了價格的大幅度暴跌！

強大的“空頭”殺得某個具體目標“多頭”爆倉為止！！375不爆倉還繼續砸下去！！（提前己改規則了可負值交易，也不“熔斷”！）

你這問題才問到刀刃上了，為什麼只做到了-37元而不繼續往下，嘿嘿嘿，這個真沒有啥意義，也許空頭心軟了不能太狠畢竟-1000美元估值中行就只能退市摘牌申請破產了

其他評論都是扯淡，我說一下原因，合約單是40美金，假如你是新的買家，如果跌到-41美金，你是穩賺1美金！肯定不可能讓你穩賺，賣家不傻！如果跌到-37美金，等於說買家還要承擔3美金風險。這就是原因了負40美金只是對賣家來說，對新買家，這是零點位。

這個問題肯定是算好了頭寸啊，有多少多頭頭寸，然後往下砸盤要多少成本，求盈利的最大值，可以計算出目標價位。如果過多的砸盤沒有意義還少賺錢。這裡面肯定也有交割倉單的，全是中行的單子不現實，人家交易商將石油送出去還貼錢，人家也不是傻白甜不，你細品，只能說美國佬這次玩得很嗨，等於是別人用規則教育了你一下，還連帶收取了高額學費。當時2點多，亞歐市場基本上都休市了，只有美國佬尾盤隨便他們玩，交易也清淡，還臨近交割，買盤已經很少了，甚至還有不少多頭強平盤推波助瀾，用最小的成本砸出個坑來，獲得高額回報，何樂而不為。

曾經一度跌破40美元，-37.5美元只是收盤價格，只能說原油寶這個產品的設計技不如人，被做空機構抓住了把柄而已，在國際原油期貨價格劇烈波動的情況下，國內客戶頻繁操作也是為了賺更多的錢，但這絕對不是直接的期貨交易，原油寶不能甩鍋給普通客戶，一下子虧了300多億，這個錢燒得太冤枉。

在中國銀行最新的迴應中，也表示將會對原油寶的風險控制，產品設計進行重新審視，但是對於客戶倒欠銀行的錢，估計還是要繼續追繳的，否則銀行卡上的錢可能會被直接劃扣，劃扣不了的將會直接與徵信掛鉤。

中國銀行提前多日簡訊提醒了這些投資者的，選擇權在投資者。至於交易時間和港股通是一個道理。投資有風險，要贏的起，也要輸的起！

是不是會存在這種情況： 中行已經預感到危機 ，但如果大量多單因為穿倉而發生程式化強平， 那個時候更本沒有承接力量，可能會發生遠低於-37元的成交結算價，造成更加可怕的崩盤局面。所以預設不採取任何操作，用死豬不怕開水燙的策略 ，硬抗到交易收盤，來減少實際損失？

最低價到達-40美元，所以更狠肯定有了。之所以價格跌到如些離譜的程度，網上說運油儲油的成本更貴所以價格倒掛，這種解釋當然是扯淡啦。那些20美元大量購買石油的國家不活啦？其根本原因還是中行的技術性殺跌，中行的原油寶只具備現金交割能力不具備現貨交割能力，這是制度設計上的缺陷，也是這次事件的命門所在，其次中行的移倉時間設定的太晚了，造成了最後交易日的流動性不足，隨著國際油價的快速下跌，中行聚集了大量多頭，這些多頭都是不具備現貨交割能力的現金交割者，本質上是抄個底就跑的投機者，國外空頭算死了中國這些多頭，所以根本沒有承接盤，臨近交割日多頭不得不跑，出現了技術性的多殺多，結果無比慘烈。

因為多頭不想讓他跌的更狠。這次是有交割資質企業對沒有交割資質投資機構的圍獵，但誰也不想讓價格真的崩盤，所以第二天05合約的價格就漲上來了。可這個時候留下的都是有交割資質的幾個企業，沒有的都在-37的時候離場了。

鑑於CME修改期貨負值規則（2020-04-05 Changes to Price and Strike Price Eligibility Flags for Certain Energy Products) 、（2020-04-15公告20-160）公告之後，在中行“燃油寶”產品在2020年4月21日慘遭滑鐵盧，對此我對這些犧牲了真金白銀的投資者表示痛心！

注意看CME的公告（20-160）原文標題 Testing

1從外部環境看，大量的散戶多頭已經被國際機構盯上了。我們知道，首先，國外機構提前一個月把交易規則改了，但是我們全然不知，或者就算知道也沒當回事，其次，工行和建行都已經提前移倉，只有中行堅持到了最後，不知道中行出於什麼心理。然後，美國開盤時間是9:30,而中行10點就下班了，交易關閉，客戶無法平倉。

2國外機構先用用很小的倉位做空，賣出一個負價格，然後，一個又一個很小倉位的負價格空頭報單開始出現，一直把價格往下打壓，讓持有多頭的爆倉，直到-40.3美元/桶！到了當日收盤時刻，結算價停留在-37.63美元。為什麼不再往下打壓更低的價格？這個其實沒有必要，當把價格打壓為負的時候，他們的目的已經達到了，多頭已經爆倉了，他們已經賺到了，沒有必要再往下了，用很小的成本打下去，然後第二天再用低成本把價格拉起來！國外機構他們太太專業了，又制定規則，又把我們底牌摸清了，所以我們不輸都難！

3這中間受損失最大的應該是中行，而不是投資者，因為投資者是在中行交易的，中行是和國外機構交易的，中行賬戶爆倉了，還要追加保證金，和客戶沒有任何關係。首先因為中行下班時間，國外交易賬戶沒停，虧損放大，但是國內賬戶停止交易，客戶無法平倉，其次，當客戶賬戶虧到20％的時候，中行有義務及時平倉，而不是以下班為由放任不管，直接爆倉。最後虧損了，向客戶討要3倍保證金，客戶都虧完了，還要倒欠，怎麼可能？所以，中行要承擔相應的損失，而不是全部由投資者承擔！

中行原油寶只具備現金交割能力，不具備現貨交割能力？這不是無處可逃嗎？現貨在沒有下家時還可儲存，好歹有貨在，現金沒有下家如何交割？交割給誰？如此大坑不是坐等虧損，只能深陷不能自拔？

說白了就是看準你沒有現貨交割資格，利用修改後規則逼迫死你。之所以不繼續，早知道過猶不及，他也怕被有心人抄底。這些都是算好的，賺的就是資訊不對稱。另外萬清楚，多頭，空頭都不是東西，就是投機。空頭也有很慘的時候，譬如特斯拉，哪知道中國超級工廠訊息一出，賠個底朝天。

因為從現實的角度講，中行一開始只有100e左右的保證金。被割300多e是後來補交了錢再向客戶催收。也就是中間有大概200e是交易所墊付，已經非常危險了。

如果油價負的更厲害，比如-10000元，那麼中行直接宣佈違約不交錢這樣頂多就損失最開始的100e（搞不好真成民族之光了），那交易所也會當場倒閉。

中行拖到最後交易，22點後不能交易，讓沒有經驗的普通人購買期貨就是有問題的，中行風投是吃閒飯的嗎？讓普通老百姓和國外專業人員同市場交易是否合理？中行操盤手、風控等相關人員有沒有做空？有沒有看到風險確不解決情況？規則制定後，對每個熟悉規則的人是公平的，雖然公平但未必合理。cme的問題在為什麼允許這麼不合理的負交易價，允許負值和允許任意負值是不一樣的。眼下中行能不能聯合其他受損國家，一起投訴、調查cme？想辦法爭取一個合理的結算價？