最近有人在問，為什麼國際油價都那麼低了，最新公佈的季報顯示中國的兩桶油一季度還虧了360億元，差不多以每天4億元的速度在“燒錢”？其實答案很簡單，兩桶油作為我們國家的超大型國企，其經營範圍除了煉油、賣油之外，還有其他業務，這中間包括石油開採、石油鑽井，石油工程建設等，可以說包圓了整個石油行業的上、下游；而這些業務很多都是重資本，高技術密集、高勞動密集的產業，這些產業需要相對合理的油價作為支撐，才能獲得利潤。我們可以對比下美國的頁岩油企業，他們目前的採油成本和兩桶油差不多，都是40-50美元/桶。自從油價跌到40美元以下之後，美國頁岩油企業是虧得厲害，很多都陷入破產的境地。

　　那麼兩桶油為什麼虧損那麼多呢？老易特意找了下他們各自發布的一季度季報，其實裡面說得很清楚，有興趣的朋友可以自行上官網或者證券軟體上去查詢。為了便於大家理解，老易花3分鐘時間簡單幫大家梳理下兩桶油虧在了哪裡――

　　先說中石油的季報，季報顯示中石油按國際財務報告準則計算總共虧了 133.49 億元，，歸屬母公司利潤淨虧損162.30億元，虧損主要由以下幾個部分構成：

　　1，一季度由於疫情嚴重，部分產能轉為噴絨布等防疫物資生產，導致煉油和化工板塊經營虧損87,02億元，其中煉油業務虧損62.92億元，化工業務虧損24.1億元。

　　2，受到成本品價格下跌和市場需求下降影響，成品油銷售虧損165.93億元

　　3，銷售進口天然氣和液化天然氣虧損39.33億元。

　　從上面的資料我們可以看到，最主要的虧損集中在油氣營收減少和成品油銷售額下降，光這兩塊就虧損超過300億元。（當然也有盈利的業務板塊，為了方便大家理解，為全部列出）

　　我們再來看中石化虧在了哪裡――

　　中國石油(4.440, 0.06,1.37%)的季報顯示，一季度按國際財務報告準則，歸屬股東淨利潤虧損191.45億元，虧得比中石油還多，我們看下虧他的虧損構成：

　　1，成品油需求大幅下降，導致煉油板塊經營虧損257.94億元

　　2，成品油銷售網路虧損15.36億元

　　3，化工板塊虧損15.68億元

　　對比中石油和中石化的虧損板塊，我們可以發現最大的虧損都集中成品油銷售這一塊。大幅下降的需求和走低的成品油價格，造成了一季度兩桶油合計虧損超過300億元。

油價和兩桶油的業績長期以來是很的人所詬病的，特別是有車一族和炒股的，兩桶油作為央企揹負了很多的任務，維持穩定、稅收、戰略儲備、能源安全等，中國定了一個地板價，每桶原油跌到40美元時國內油價不再調整指在保護石化油服、石油開踩等國內相關產業鏈公司，當然作為央企它的缺點是客觀存在的，比如前幾年出現的各種油老虎讓華人對它們的印象差到了極點，潛意識裡認為兩桶油裡還有很多老虎、蒼蠅，造成了信任感缺失。

國際油價跌到了負數並不是現在去拉油別人倒給你錢，負油價的產生是資本的博弈，是美國資本挖韭菜根的一件事，利用油輪稀缺，儲存已滿，時差，規則等，對參與石油期貨資本的收割，兩桶油的成本對油價變化是不敏感的，因為石油不能長期大量無損化的儲存，所以都有庫存，中國的石油儲備在60天左右，所以原油的價格變化要持續60天以上才能體現出成本的變化，如果油價在20美元左右持續到年底，兩桶油的業績就不會虧，石油、菸草、銀行、電力、是國家支柱性產業，他們稅高點、利潤多點，其實是國家的須要，關乎國家大事我們不應該抱怨，而是多一點支援！

國際油價跌的是原油，兩桶油並不光是開採，還要運輸，儲存，煉化等等工序。

很多人不相信兩桶油會虧損，以為他們躺著賺錢，其實有點經濟頭腦的人稍微想想就能想明白了。

原油便宜了，但是弄回中國得運吧？運回來這麼多來不及煉的得存吧？煉成柴油，汽油，瀝青等衍生品以後又得運吧？中國這麼大，基層員工眾多，要開工資吧？我們是社會主義國家，即使投入產出不高的地方，也要發展，村村通並不只是說說這麼簡單，我們都捫心自問一下自己願不願意去山溝裡工作？

看看兩桶油的投資大概算算就能知道，虧損真的是很正常。

2020年兩桶油的一季度披露了，根據兩桶油的業績報告顯示，中國石化和中國石油一季度分別虧損197.8億和162.3億元。

看到兩桶油的業績國民都冒冷汗，國際原油暴漲到100美元之時，兩桶油也是喊年年虧損，壓力山大。而現在國際原油暴跌到10美元，兩桶油依舊虧損，同樣高喊虧損，壓力山大，再度加上經營進入緊要關頭。

關於國內兩桶油的業績確實讓國民百思不得其解，國內油企是壟斷性的，既然是壟斷行業，而且又是暴利行業。為何國際原油暴漲暴跌，兩桶油都喊虧損，喊壓力山大呢？

兩桶油虧損的真正原因是什麼？

根據兩桶油2020年一季度報關於業績的解釋，主要是有兩個共同原油導致兩桶油出現虧損的。

第一點：兩桶油的庫存跌價，直接導致兩桶油一季度出現虧損。比如說兩桶油原先是60美元/桶進的貨，也就是高價進貨，低價賣出；隨著國際原油暴跌，這些庫存只能低價賣出，按照40美元賣出，等於每桶油虧20美元。

第二點：營業收入降低了。兩桶油虧損的主要原因也是營業收入降低了，主要是受疫情影響，各個都居家隔離，對於石油需求量大幅降低。

比如說正常生活的話，每季度全國需求量1億升油，但疫情影響，大家居家隔離不外出，一季度只賣了5000升油，油少賣了一半，兩桶油的營業額肯定會降低的，從而導兩桶油一季度虧損。

兩桶油今年會不會到生死關頭呢？我們後面再慢慢觀察。

國際油價 是紐約交易所 2020.05的合約是-37.3 6月合約還在10美元上方 4月30日是布倫特原油的交割日 要看4月30日 布倫特原油交割的具體走勢，未來疫情緩解 原油還是恢復到30美元上方空間。

國際油價近期大降，奇怪的是兩桶油在一季度卻紛紛報出虧損，讓網友大呼咄咄怪事。更有甚者，認為是兩桶油在為不降價而故意報虧，進而批評政府賺老百姓的黑心錢。其實情況真不是大家想的這樣。要說清楚這事，必須去了解一下兩桶油的經營範圍。兩桶油的主營業務大概是以下幾個：勘探，開發，煉化，副產品經營和賣成品油。如果兩桶油單純從國外進口石油回來，然後經行煉化，得到副產品和成品油，根據市場行情進行銷售，那的確是沒有虧損的道理。問題就出在勘探和開發上。兩桶油還肩負著在國內陸地找油和開採的任務（中海油負責在海上找油和開採）。石油前期勘探的成本實在太高了，不是一般人能清楚的。簡單地說，需要投入昂貴的裝置，複雜的技術，專業的高技術人才。舉個例項，打油井用的鑽頭，要根據具體情況進行設計，材料是特殊合金的，加工製造也要先進的裝置和工藝，所以一個鑽頭幾十萬美金真不是稀奇事，何況鑽一口油井要用多少鑽頭都很難說得清。其二石油勘探還是高風險的，很有可能血本無回。我的家鄉就真真切切地發生了一次。大概幾年前，一支勘探隊經過探測，確定了我們那的地下有石油（從他們進駐到確定有油前前後後大約有一兩個月），然後就打孔找油，先後打了若干個孔（實在報歉，真心不知道打了多少孔，總之很多），後來在一個村子裡打出了油，我後來去看過，地上黑黑的一片，對那片農田造成了汙染，附近的人家很多都得到了賠償。取油後經過鑑定，油品不高，儲量也不是太大，不值得開採。幾個月的忙活全部白費。你說這前後得花多少錢？光是幾十號人的吃喝拉撒就是一筆不小的開支，裝置的運輸，使用，報廢的，人員的工資補貼以及賠償給農戶的錢，還有很多我們看不見想不到的投入。這一塊兩桶油基本就是淨投入。這裡列一個數據可能更加直觀，2018年，三桶油（含中海油）資本支出計劃中，勘探開發支出合計達2861--2961億元。所以成本不是一般的大。話說回來，你以為找到值得開採的油兩桶油就一定掙到錢了嗎？受中國地質制約，中國開採石油的成本是比較昂貴的。至於為什麼這裡就不展開了，比較複雜，有興趣的可以自己瞭解一下。中國採油成本具體多少很難說得清，但是有幾個資料可以參考。沙特的成本最低，大約幾美元一桶，所以國際原油價20美元一桶他也有得賺。俄羅斯的成本要超過20美元一桶，所以俄羅斯趕緊向沙特妥協，要求拉高油價，否則他要鉅虧呀。美國的頁岩氣成本據說超過45美元一桶（這裡是摺合後的價格）。中國的成本顯然要比他們都要高，今年一季度中國石油的原油成本是56.42美元一桶。那麼問題是不是來了，由於國內採的油和國際是接軌的，在國際油價20美元一桶時，國內採的油一桶淨虧36美元左右。這裡還有由於油價下跌導致庫存跌價的損失。當然還有其他一些因素也在影響兩桶油的營收，這裡只談一些主要因素。在這種情況下，兩桶油虧損也就不奇怪了。或許有人會說，既然如此，國內的不採不行嗎？答案是當然不行。大家都知道，石油屬於戰略物資，不能完全依靠進口。我們必須保證在最惡劣的情況下，國內開採的石油能保證最低限度的保障。也就是不能被國外卡脖子，因此即使虧損國內的原油開採也不能停。

對於一季度業績，中國石油表示，受油氣價格大幅下降、銷量減少導致營業收入下降，而受營業收入減少以及油價大幅下降導致庫存跌價損失影響，公司淨利潤下降。

中國石化表示，一季度疫情爆發，世界經濟下行風險加劇，各種不確定性不穩定性顯著增加。石油石化產品市場需求大幅下降，疊加國際油價暴跌的影響，對石油石化行業帶來較大沖擊。

首先，兩桶油在各個環節都不虧損，唯獨在煉油廠方面出現了虧損，而同期的民營煉油廠卻是贏利的，這說明兩桶油在煉油環節的成本控制還不夠，所以兩桶油經常為此向國家發改委要求財政補貼，如果沒有政府補貼兩桶油旗下的煉油廠，煉油廠的虧損是巨大的。

其次，早在2014年時，國際油價漲到100美元/桶時，發改委要求兩桶油擔負起社會責任，在油價上漲過程中，兩桶油少漲價或不漲價，而一旦國際油價突破130美元/桶時，兩桶油就不能能再漲價了。所以，在發改委來看兩桶油也肩負著一定的穩定國內油價的責任。而兩桶油總是藉著漲價要受到發改委控制來要挾，說國際油價漲了，兩桶油沒有同步漲價，當然很吃虧啦。

所以，兩桶油說的虧，並不是真的虧損，而有二層意思：一是兩桶油要肩負起一定的社會責任，要想漲價也要看發改委的眼色，所以兩桶油覺得自己很吃虧。二是兩桶油旗下的煉油企業確實是虧損，而且如果沒有政府補貼，虧控會很大，兩桶油所說的虧損，是指煉油板塊的虧損。而在其他石油領域，兩桶油賺得不要太多，職工的福利也好。

總之，會哭的孩子有奶吃，但是不能太矯情。

不是單價的問題，而要看總銷量。第一季度出行受到嚴重影響，社會總耗油量銳減。兩桶油的總利潤自然暴跌。但人員和其他固定開支還在那～

虧損有兩個方面原因，

第一是肺炎，大家用油減少，導致儲存油週期更長，成本增高，銷量下滑。

第二是，會計口徑的問題， 這個是主要因素，例如中石油存了2億桶油，原理是45一桶，現在是11一桶，核算資產時候，這個就是虧損，資產貶值了嘛。所以虧損很正常。

主要是因為中國的油企也投資了海外的企業，並且大部分的海外投資的石油也在國際市場銷售，建議你可以看看這個影片

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