揮別2019，我們跨入了嶄新的十年，新十年或許將面臨一個全球經濟放緩的開端。展望2020，高淨值人群究竟該如何進行家庭財富的管理，才能跨越經濟下行週期，取得較為穩健的成績，需要我們重新進行思考。

近期，"玖talking之家庭財富管理與海外資產配置"活動在北京舉辦，30多位VIP嘉賓集聚一堂，分享財富經驗，共話投資智慧，希望2020年能實現財富“任憑風浪起，穩坐釣魚船”的保值增值。

分散投資不等於資產配置

說起“資產配置”，很多人能夠下意識地想起要“分散投資”，即“不要把雞蛋放在一個籃子裡”，於是，不少投資者簡單地理解為：分散投資就是資產配置。其實不然。

資產配置跟烹飪很類似。米其林三星餐廳的很多食材和我們在市場上採購的其實並沒有太大差別，可是，為什麼他們的大廚就能做出更美味的食物呢？這就是配置的藝術！他們懂得怎麼拿捏火候，怎麼精確配比食材，5克的鹽，絕不會放6克。

有的投資者說他現在已經在做資產配置了，開啟賬戶一看，確實有很多款基金，但都是股票型基金……你以為你是在做資產配置，可是，真的只是“你以為”而已。

資產配置的組合是不同市場的組合，包括股市、債市、黃金、外匯等等，組合產品的相關性越低越好。因此，實際操作中要根據各類資產的歷史表現與投資者的風險偏好為基礎，戰略性地分散投資，對不同類別的資產進行合理配置。

瞭解自己的風險屬性

資產配置的目標是風險管理。每個人的風險承受能力不一樣，資產配置的方式自然不一樣。有些人以為保守的人買保守的產品，激進的人買激進的產品就可以，這種想法是錯誤的。

保守的人不代表不可以配置風險資產，他需要的是保守的配置，而不是投資一堆保守的產品。而激進的投資者，也需要配置債券、貨幣基金等相對保守的產品，否則在突發事件的衝擊之下，就只能對風險資產進行割肉了。

因此，資產配置的原則就是要在風險與收益之間謀求一種平衡，不是單純追求收益最大化，制定一個平衡的投資方案至關重要。

當然，做好初始資產配置後，也不能一直固定不變，因為市場在不斷的變化中，我們需要適時地動態調整資產配置的比例組合。動態的微調與規劃，是為了更好地配合市場變化。

2020年家庭資產配置的邏輯

2020 年，金融環境或將持續甚至加強2019年年末的旋律，資產配置的有效性則不應再以收益率衡量，而是考量對風險的抵抗能力，即以資產保值為目標。

在此背景下，周勇老師提出，2020年家庭理財資產配置的邏輯是：穩中求進。他提出了一個資產配置的金字塔：

家庭資產分為三類：流動性資產、安全性資產、收益性資產。

其中，流動性資產可以重點考慮貨幣基金，安全性資產考慮銀行理財產品及保險保障類產品，收益性資產推薦信託理財及公私募基金。

周老師還針對性地分享了信託產品和基金產品投資時的要點。他認為，在選擇信託理財產品時，要重點關注五個方面：信託公司的背景、融資方、抵押物、第三方擔保和投資期限。

而在投資基金時，可以透過三個指標來進行產品診斷：長期收益、夏普比率、最大回撤。

其中，夏普比率，又被稱為夏普指數，是一個普遍用來衡量基金績效的標準化指標，代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到幾分超額收益。夏普比率越大，說明基金的單位風險所獲得的風險回報越高。所以說，在挑選基金的時候，相對來說，夏普比率是正數，並且越高越好。

最大回撤是量化基金風險的一個指標，簡單來講，就是過去某一段時間內這隻基金最大的跌幅。最大回撤有助於幫助我們判斷買入某一隻基金產品之後，可能出現的最糟糕的情況。

投資不能只看收益，更要看為了得到這個收益承受了多大的風險。只有選擇在我們可承受的最大風險範圍內的收益最大的方案，才是能夠執行的投資方案。

高淨值人士已開始進行海外資產佈局

據調查顯示，高淨值人群選擇做海外配置的動因主要有三個：分散化、規避風險和財富傳承。

分散化：是為了實現財富的保值增值，以配置的方式最大化收益風險比，另外還可以適當提高資產的安全性和私密性。

規避風險：主要指資產的隔離，規避一些法律和社會風險，透過不同地區的配置對沖匯率風險、防範政治經濟波動等。

財富傳承：透過資產配置來實現財富的長期保值增值，從而滿足海外接業、子女教育、身份管理等多樣性的需求。

綜上所述，不管是出於什麼樣的原因，這高淨值人群一定是在自己生活的某方面已經全球化了，才會接觸併產生全球資產配置的需求。比如子女在海外留學、考慮移民、經常去海外旅遊等，一定是生活場景某方面的變化觸發了這樣的需求。

此外，由於目前的中美貿易摩擦，人民幣兌美元匯率持續走低，使得很多投資人開始擔心人民幣的貶值風險。匯率影響人民幣綜合購買力，如果我們想要保持自己的購買力，必定要尋求可以抗通脹、抗貶值的一些避險資產。由於持單一貨幣資產的風險較大，所以許多人更願意進行全球資產配置。

從國際層面來看，對比其他國家高淨值人群的海外資產配置比率，世界高淨值人群的海外資產配置比率在 24%，而中國的高淨值人群配置比率只有 5%。隨著生活方式國際化程度逐漸提高，投資者會逐漸放寬視野，去海外尋求高質量的資產。

那麼，有哪些海外資產可以選擇呢？

所謂海外資產，是指以非本幣計價的各類資產，如房產、債券、保險、信託、公募基金、私募基金等實物或金融資產，多以美元計價，有時也會使用歐元、英鎊、日元等貨幣計價。

目前，國內高淨值人群進行海外資產配置的幾大常見途徑有：

1. 海外接業：投資優勢國家的房產，某些還能同時取得一個國際身份。

2. 香港保險：兼顧美元資產、風險管理、子女教育、養老規劃、稅務籌劃等。

3. 開通離岸銀行或證券賬戶：投資海外股票、基金、債券等。

4. 開滬港通或深港通：足不出戶參與海外市場。

5. 開設美股賬戶、設立海外家族信託等。

就投資方式而言，固定收益和地產專案成為高淨值人群最熱門的海外投資領域，其次是保險和基金。就機構選擇而言，高淨值人群從自己直接進行投資和財富管理，轉向尋求專業的服務機構，來進行系統的、目光長遠的資產配置。就投資需求而言，高淨值人群已逐漸從最初追逐高收益轉向控制風險，資產的保值增值比單純的快速增長更加重要。

當然，跨境投資往往面臨複雜的法律、匯率、稅務、政策等風險，因此，進行海外投資之前一定要先諮詢清楚。而且，每個家庭的實際需求、可投資金、風險喜好等不盡相同，選擇適合自己的投資方式很重要，這方面不妨多與相關方面的專業人士溝通探討。

要想跑贏CPl，百姓個人的投資渠道幾乎全部堵塞。不要幻想了，P2P血的教訓不深刻嗎？沒有辦法，砧板上的魚肉！

個人認為，樹立和培養良好的理財理念及意識，應該是人們進行生活質量自我管理和提高的必備素養的一部分內容。而有一種理財理念叫做雞蛋不放在同一個籃子裡，正可以解答你所提出的疑惑，即可以按照這個理念，可將自己的資產分成不動產，現金，或低中高等不同風險資產進行適合自己的更趨於合理的配置就好了。

2020註定不凡

中國高考推辭一個月，17年來第一次

2020春節期間2個月不出門

歷史上第一次奧運會延遲

10年期美國國債收益率最低觸及0.4%，創150年新低

黃金因流動性緊張而被拋售

WTI跌破20美元/桶，為2002年以來最低水平。

美股10天內連續4次熔斷，連89歲的巴老都是活久見

……

全球降息

未來負利率時代必然到來，可能比我們想象的還要快。

在這樣一個利率下行，貨幣寬鬆的大環境下，個人資產如何保值尤為重要。

我有以下幾點建議：

1、保值不要陷入貨幣貶值怪圈。除非把所有的錢都用掉，否則通貨膨脹誰也逃不過；

2、注重強制儲蓄。這幾個月，有沒有發現儲蓄真的好重要，重要的不是你還工作時口袋有沒有錢，而是沒有工作，你有多少儲蓄；

3、強制儲蓄至少5年以上。複利這種東西，短時間看不到效果，10年，20年，30年就會有翻天覆地的變化，我想30年活東30年活西，就是體現時間的價值；

4、不要放過鎖定收益。鎖定收益的力量之大，鎖定的是終身利率，未來幾十年、終身都能保證拿到這個收益，你的資產確定且鎖定持續增長，在這個利率下行時代，是有多麼重要，就相當於你未來資產的定海神針。

2020年，中國最缺的一定是外匯，如果你能為國家創匯，國家一定會大力扶持你，讓你成為人生贏家。

中國現在最不缺的就是人民幣，可以愛印多少就印多少，最缺的就是外匯，不能想要多少就有多少，因為外匯印鈔機不在自己手上。

中國2020年也會遇到這種情況，隨著外資企業不斷撤出中國，全球貿易的不振，中國出口企業將很難出口創匯，而國家又急需外匯，進口不可或缺的原油，農產品，機床，晶片，電子，專利技術等等，會讓人民幣貶值，以獲得市場競爭力，爭取更多的外匯收入。

固收類投資：

作為穩健性投資者，固收類收益應該至少能覆蓋風險資產的盈虧浮動，比如固收這邊每年有1w收益，風險資產這邊每年盈虧浮動在1w上下，這基本就做到了資產保值。

房產：

房地產是週期性行業，其繁榮與否基於宏觀經濟形勢的好壞，只要我國的大趨勢向上，中心城市的房產不僅能保值，還能升值；而二三線城市也會發展，人口還會增加，需求總體還是會增長，價值長期看漲。至於四線城市等小地方來說，能不能保值很難說。很多地方本來人口就在淨流出，剛需在減少，用傳統基建投資拉動房價的空間越來越小，因此房價上漲的慣性也會越來越小。

自己：

請記住：投資自己，是世界上唯一一種高收益、無風險的保本投資！努力過的人對這句話想必是最深信不疑了，不斷地學習可以變成無形的生活品質和樂觀的人生態度，也可以變現，讓自己的薪水加加加。別總以為跳槽=加薪，如果經濟低迷的話，跳槽=失業。所以我們是幸運的，生在正在成長的中國，至少未來10年，中國的經濟依然會增長，當下的努力，未來會不斷變成越來越多的財富。

沒有全球大局觀不建議參與投機行為，老老實實過日子，如果有紙幣當柴燒的那天，也是美國先來，保值的唯一方法，跟著社會程序努力工作賺錢，根在，就倒不了。

沒工作？沒錢賺？回去種地吧，至少餓不著，風頭過了，又是一條好漢。