當國內疫情逐漸控制的時候，人們對今年經濟形勢的擔憂越來越重。

換擋降速的時候遇到這麼大的災害，可能也沒人指望經濟增長還能多美麗。但經濟怎麼說還是最重要的，能拉一把是一把，投資基礎設施建設又成了一個重要選項。

但是就跟炒股一樣，見啥都“利好茅臺”的要麼股齡一週以內，要麼是虧怕了的老司機，一個概念股天天抄誰也受不了，主題還是要上新。

這次炒起來的主題叫“新基建”。“新基建”聽上去就好聽，不同於人們覺得土的舊基建，“新基建”一聽就有技術含量，適合炒作。前段時間不少科技概念股就被炒上天去了——現如今隨著疫情在境外蔓延，大盤乏力，也都又現原形了。

概念炒起來了，各地政府的基建投入計劃也公佈了。一開始說的是34萬億總投資計劃，但是在不到2周的時間裡，局勢發生了些許變化，世界疫情開始麻煩起來。

原本疫情後中國的經濟思路是用投資拯救市場，外貿出口上繼續保持，消費慢慢鼓勵起來。然而新型冠狀病毒被定為世界大流行以來，封城封國的國家越來越多，世界的消費能力遇到了雪崩般的下降。

結果就這麼2周，34億也眨眼變成了50萬億。

2020年來了，好像過去的每一個年景都那麼令人懷戀。哪怕是金融危機爆發的2008年，現實都不至於如此悲慘。那一年之後，奧巴馬上任，立馬簽署了復甦法案，撥款8000億美元，投資基礎設施、教育、醫療和可再生資源，踏上了漫長的復甦之路。歐元區則開啟了2.5萬億美元的救市計劃用以挽救歐洲的頹勢，不少人還記得債務問題最嚴重的希臘，到處都是沒工作的年輕人，但最後還是有驚無險。和那時相比，今天我們所有人面對的未知似乎都更多一些。

2006-2008年可是中國經濟對出口依賴最嚴重的時候。根據世界銀行的資料，2008年出口佔到了中國GDP的57.6%。由於金融危機衝擊了外貿，外加外界對中國經濟的質疑，當時政府最終提出了4萬億的救市計劃，宣佈了官方10項基本措施。廉租房、棚改、高鐵，都是從這4萬億裡出來的，當時不少經濟學家都對此進行了批評，認為這會導致產能過剩和通脹問題。

2013年的時候，2008年的金融危機已經過去了5年，當年的4萬億的終極效果剛剛顯現出來。國家也發現解決了一個問題，又來了很多問題：固定資產和建築業的投資集中把房價推得太高，鍊鋼行業則開始出現虧損，許多投資都沒有效益，汙染浪費嚴重。

人民日報海外版就表示，當年4萬億是應急，在這種情況下有些專案沒有論證可行性和風險性，有些政府行政干預過多，這種撒胡椒麵式的投資還是要避免的…最後得出的結論是在未來我們不搞新版4萬億，明確重點補短板。這個結論過去了7年了，4萬億確實沒再搞，變成了50萬億。

雖說50萬億是一個總投資額，並不是年度投資。但實際上全國2020年計劃投資金額佔到該總體投資計劃的15.3%。，也就是說達到了7.6萬億多，這佔到了GDP的7.5%。算上通脹，這其實就是4萬億重新來了。

這麼多錢，要投到哪去，想必是大家最想問的問題。

先把5G跑起來

支撐起目前新基建計劃版圖最重要的一塊就是5G網路的建設。目前，19個省市已經把“推進5G通訊網路建設”列入了今年的工作重點，全國預計全年基站建設量可能會超過55萬個，其中約40萬個是5G基站。

當年推廣4G的時候，基站建設峰值大約在每年20萬個左右，而今推廣力度加倍，新基建的威力還是明顯的。中國信通院預測，到了2025年5G網路建設以及上下游產業鏈的投資可能會達到3.5萬億，這是不小的一筆投資了。阿里巴巴在近日已經建立了XG實驗室，實力與推進5G技術和應用的協同開發，5G建設正在從政府下擴到企業，目前來看欣欣向榮。

當然作為普通人對於5G的投資最想知道的事情有2個：5G投這麼多錢投進去，會不會有效益？給我普及了5G有什麼用？

目前來說對於5G的投資，它的回報率和應用價值是很樂觀的。

不在5G技術爭奪戰中的澳大利亞，在2018年的政府官方預測中認為，在2035年以前5G給將會給全球帶來12萬億美元規模的經濟增長。而根據中國資訊通訊研究院測算，在2020-2025年間，5G將拉動中國數字經濟增長15.2萬億元，也就是2.13萬億美元左右，而且這還沒包括上下游企業的原料和裝置。

因為3G-4G的升級，美國一年就能多出來23.1萬個新的就業機會，多出1000億美元的GDP增長。5G也會引發一樣的效應，所以從投資回報率上來看，新基建中對於5G的投資絕對是穩賺不賠的。

而且5G帶來的附屬增值產業是難以估量的。根據已知的關於5G場景的構想，在未來手機操作汽車，飯盒監控攝入營養熱量，冰箱自動補貨等功能都能被實現，到時候終端裝置一定會迎來大換血，它們會創造多少價值現在無法估算，就像生活在三維空間的人無法想象四維世界什麼樣一樣。新型冠狀病毒的流行可能在不經意間給5G做了個推廣：隔離在家的人們都發現原來封閉狀態下也能形成一個社會迴圈，這其中包括了購物、工作、學習和生活，如果5G會讓這個社會迴圈更好，為什麼不試試呢？

不過大家也都發現了，5G投資在50萬億中的比例中不佔多少，其他新基建專案都有什麼？

一根藤上七個什麼瓜

除了5G以外，新基建還囊括了非凡油條經常討論的一些內容：新能源汽車、人工智慧、特高壓、大資料中心、城際高速鐵路、城市軌道交通、工業網際網路這6個方面。儘管疫情之下，市場信心不太穩定，但是涉及到特高壓、充電樁之類的新基建專案還是迎來了上漲。不像5G那樣所有人都知道穩賺不賠，在這些方向上的投資帶給人們信心的同時，也讓許多企業和個人嗅到了和曾經4萬億一樣配方的味道——介入過多，效率不高。

先說一個過去的故事吧。

很多人一定還記得在私人座機電話普及了一段時間以後，城市道路兩旁開始建立起公共電話亭，人們可以投幣或者買電話卡撥打電話，當初如此設計是為了滿足人們即時通訊的需要。在當時的條件下聯通那樣一個網路需要的材料、人力，以及鋪設的線路數量可是前無古人的，最後幾乎中國所有城市都擁有了這套公共通訊系統。

但是，它們的使用週期沒有超過5年，就隨著手機的普及而被淘汰。現在，這些無人使用的電話亭已經成了流浪漢之家或者垃圾桶，造成的能源和資源浪費其實是巨量的。

以電話亭為例來看看新能源汽車，好像也有些熟悉的味道。

現在充電樁就像曾經的電話亭一樣開始在各個城市鋪設。可是問題是，技術是在不斷髮展的，充電樁很可能只是一個過渡手段。老油條的一個前女友2年前供職於某自主車企，她告訴我們，當時因為國外大廠在試驗車庫無線充電了，這家的領導也很著急想要搞個無線概念以申請補貼，最後因為研發預算實在有限作罷了。

儘管現在大廠的技術也還不成熟，但5年以後怎麼樣還真不一定。可能到時候回頭再看今天的電動車充電技術，就跟看石器時代的東西一樣，一車一樁計劃就更是滯後得可憐了。

這還只是其中一個問題。

還是拿新能源汽車說事。3月10日，某新能源汽車廠商釋出公告，表示收到國家新能源補貼10億元，這是西安高新區財政局向該新能源汽車廠商撥付的2018年新能源補貼，還有9.84億待撥付。而在2017年5月到2019年3月，該新能源汽車廠商累計獲得新能源補助高達108.62億元。

這可不是個小數目：要知道，該新能源汽車廠商在2018年的淨利潤才27.08億元，整個年度給國家納稅才20億元左右。相對於補貼，這淨利潤和納稅額可有點低，只能解釋為砸錢賭明天。

本來2019年新能源彎道超車的說法逐漸不提了，新能源車的優惠也少了，大家都要自食其力。但這一輪新基建投資下去，類似嘴對嘴喂雛鳥般的投資必然會猛增，至於這些企業能不能帶來效益就可能是另外一回事了。至於城市軌道交通、城際高速鐵路，對於一些人口基數不大的城市，能帶來多少效益也是個問號。京滬鐵路一年賺百億是真的，但是國鐵集團18個分公司裡有12個在虧損狀態。

當然了，也不能以利益衡量修建道路、鐵路的意義。或許一條不盈利的鐵路線只能惠及該地區的人，但是它能將所有邊緣地區都納入到社會中來，從而使社會成為一個對所有人來說都更美好的所在，這是中國政治哲學中美好的一部分，我們不能否認它。

大頭還是傳統專案

新基建的東風吹得正盛，給了人們一個錯覺，好像本次投資計劃的大頭都在新基建上，但事實上主要的投資佔比還是集中在傳統基建專案上，新基建投資目前規模只有幾萬億。在29省總投資規模為17.6萬億的政府和社會合作專案中，傳統基建專案佔比達到了41%排第一，房地產、土儲佔到了20%排第二。

新基建的四兩可能是撥不了千斤的。可把力量集中在傳統基建專案上，和過去的“鐵公基”救市有什麼區別？其實確實沒什麼區別，唯一不同的是這次這些基建專案承擔的社會責任比過去更大。

如果不去修鐵路公路機場碼頭，今年的就業局勢是穩不住了。其實就算沒有疫情，2019年年底在預測2020年經濟增速的時候，就業就已經很有壓力。

原本新一年的局就不好開，沒想到還遇到疫情了。工廠停工了2個月，那些等著復工來養家餬口工人們經歷了什麼，我們實在沒辦法猜。現在如果再不給大家找份工作有口飯吃，後果不堪設想。

至於沒法安排的應屆生們，國家指明瞭方向：實在不行多接受兩年高等教育吧！2月28日就宣佈了研究生招生擴大18.9萬人，專升本擴大32.2萬人，學歷是真的越來越不值錢了，但你不學又不行。

那些轉型不到服務業，沒有能力接受教育的勞動力怎麼辦？不是高技術工人，不能讓大家去修充電樁和基站，那就只能繼續造鐵路、碼頭和機場了。大家先都有口飯吃，剩下的問題慢慢說。

第二個要堵住的窟窿是外貿。中國在2006年的時候，出口額佔到總GDP最高，達到了64.48%，結果2年以後的金融危機提醒了中國，過分依賴海外固定市場是危險的。去年毛衣展中美國對中國施壓，現在川普又提出“Chinese Virus”，重新定義了新冠，今年出口肯定還要往下壓。就1月和2月來說，進出口總額只有4.12萬億人民幣，比去年同期下降9.6%，其中出口2.04萬億元，同比下降15.9%。

歐美疫情很可能年中都沒法徹底撲滅，就不談什麼進出口消費了。

此時還能怎麼辦？只能靠傳統的基建投資先把這個坎給邁過去。不少人也明白這回的基建計劃其實換湯不換藥，所以看過大風大浪的投資者們都臨時把資金放到了傳統基建專案中避險，這也算是個辦法吧。

所以其實也沒辦法給疫情之後的這輪投資計劃做什麼評判，除了比例其實並不多佔多少的新基建算是銳意進取以外，更多投資是面對時下難題的必須選擇。

當然，那些最顯而易見的問題，也不能不問：錢從哪來？社會投資一部分，但地方政府不可能不掏。現在的計劃是地方財政多給各省留1100億元資金，順便給大家開專項債的順風車，但剩下的怎麼湊出來，得各家自己想辦法了。只能說，2020年財政會更吃緊，這是我們能預言到唯一確切的事情了。

中國50萬億救市計劃來了？2020 年2 月23 日，在貴州省畢節市七星關區田壩鎮盤挪河村，工人正在夾巖水利樞紐工程施工現場作業。在疫情影響下，基建投資穩增長的重要性再度凸顯。為了推動經濟復甦，各個地方政府密集公佈了2020年重大專案投資計劃，一波基建投資已經在路上。記者不完全統計發現，截至3月10日，有25個省區市公佈了未來的投資規劃，2.2萬個專案總投資額達49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規模7.6萬億元。中央財經大學中財—中證鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成對記者表示，今年很有可能在去年的基礎上較大幅度提高赤字率、增髮長期國債，增加地方政府債券發行，透過債務籌集一部分資金，從而增加公共投資拉動經濟增長。

實際上，當前社會發展中的新基建，相當於“修公路、修鐵路”，兩者都是透過基建裝置實現多地、多點、多人的溝通，繼而透過貿易發展經濟，不同的是前者是線上後者是線下。

然而，抓住用好這個機遇，需要從實際出發，找準著力點，有序推進，切忌一哄而上、盲目跟風、隨意為之。

企業需要紮實的理論基礎、合理的組織架構、專業的數字化合作夥伴，逐步完成從企業文化基因的調整到企業整體業務模式的數字化。

一、5G建設

工信部召開“加快推進5G發展、做好資訊通訊業復工復產工作電視電話會議”，相關會議與檔案，對5G發展提出明確要求。此外，國家廣播電視總局3月2日在京召開電視電話會議，啟動全國有線電視網路整合和廣電5G建設一體化發展工作。

隨著5G標準的完善和SA獨立組網技術的成熟，5G建設將逐步提速，2020年全年建設基站數量或突破70萬，並且在2021年和2022年繼續明顯增長;同時，政府層面有望繼續出臺一系列支援5G建設的優惠政策，包括資金支援、建設支援和用電支援。

投資機會上，5G網路的快速擴張將會推動5G業務和應用的快速普及，從而帶動資料流量高速增長，配套網路平臺服務需求也會隨之提升，資料中心、雲計算有望從中獲益。

二、大資料中心

大資料中心也是政策大力推動的新基建方向。相關資料顯示，2019年我國IDC市場規模達到1560.8億元，同比增長27.1%，遠高於世界平均水平（約11%）。

國內資料中心專案會出現快速增加，尤其是一些綠色、大型或者超大型的資料中心會增多。地域結構上看，北上廣深地區由於政策限制增長空間有限，但周邊省市資料中心新建、擴建的投資需求將會顯著增多，另外一些環境適宜、電價優惠、土地資源相對充裕的地區，西北、西南等，資料中心數量也會有較大的增長潛力。資料中心建設的加快將倒逼伺服器等裝置需求，龍頭企業將受益。

投資機會上，隨著新基建的推進，無論是公有云還是私有云建設都會提速，資料中心新建和擴容步伐會加快，相關裝置及服務的需求也會快速增加。公有云方面，建議關注在核心城市有著較強資源實力的資料中心企業光環新網;私有云方面，推薦有著較強市場影響力的紫光股份、中科曙光，同時建議關注深信服在超融合市場上的表現;伺服器廠商建議關注浪潮資訊等。

三、特高壓

近期，國網釋出《2020年重點工作任務》，強調年核心準南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、荊門-武漢、駐馬店-武漢、武漢-南昌特高壓交流，以及白鶴灘-江蘇、白鶴灘-浙江特高壓直流等工程。

電氣裝置逆週期屬性明顯，而國網在2018年底重啟特高壓有望帶來2000億元左右的投資體量，核心裝置彈性約610億元。而國網釋出《2020年重點工作任務》後，預測特高壓仍有約1000億元的投資體量與約300億元核心裝置訂單等待釋放。特高壓作為新基建重點板塊，全年成長空間與趨勢確定。電氣裝置逆週期屬性明顯，而國網在2018年底重啟特高壓有望帶來2000億元左右的投資體量，核心裝置彈性約610億元。

四、充電樁

中國充電樁目前共保有121.9萬根，其中公共樁51.6萬根，私人樁70.3萬根。認為“新基建”對充電樁的建設驅動主要在以下幾方面：

1）驅動公共樁建設提質且區域均衡發展，直流樁佔比將持續提升，省份間差異有望縮小。

2）推動優質場站建設，完善配套設施申報流程辦理。

3）推動小區、商場等停車位充電樁建設。

4）促進對運營商的建設與充電運營流程支援。

根據《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（徵求意見稿）規劃，到2025年新能源汽車銷量佔汽車銷量的25%左右，保守預計新能源汽車銷量700萬輛左右。以新能源汽車保有量2000萬輛、車樁比1:1估算，需要的充電樁數量約1880萬臺，充電裝置市場空間約2800億元，充電和服務市場將約400億元。充電樁的加速投資將拉動充電裝置需求顯著增加，帶動相關產業鏈公司收入和利潤增長。新能源汽車充電樁受益於本輪新基建的啟動，看好技術優、市場應用積累深的充電樁裝置生產企業，長期看好充電樁運營企業，推薦特銳德、科士達。

五、工業網際網路

按照工信部的規劃，我國工業網際網路發展將按照“三步走”的戰略推進，2025年屬於第一個規劃期，重點是進行工業網際網路基礎設施和平臺建設。

工業網際網路作為國內“新基建”的代表，也是近年來國家政策引導和發展的重點，在疫情期間中央政治局常務會議上也在要求加大對該領域的投入力度，行業將進入發展的快車道。

行業從網路基礎設施到平臺，再到應用甚至是安全等各環節均將受益。從計算機行業角度看，主要業務主要集中在平臺廠商、整合商以及部分安全企業上，其中平臺企業發力更早，而且正在一些垂直行業的標杆企業中得到應用，憑藉著對國內工業企業和所在行業的深度瞭解，未來市場前景十分廣闊，行業從網路基礎設施到平臺，再到應用甚至是安全等各環節均將受益。覆蓋標的中，建議重點關注用友網路、太極股份和啟明星辰等公司。

六、城際高速鐵路和城際軌道交通

財政較好的省份2020年交通基建投資有望持續增長。據各省交通運輸工作會議，2020年交通基建投資規劃區域分化仍十分明顯，認為2020年財政實力較強省份交通投資較高的增長目標有望帶動全國的交通投資繼續實現穩健增長，十三五目前高速公路建設進度相對滯後，各省市2020年公路投資有望加速，華東等地的交通投資高增速目標有望助區域內基建設計、工程龍頭基本面持續超預期。

七、人工智慧

近期，政策也在不斷加碼人工智慧領域發展。教育部、國家發展改革委、財政部近日發文，指出要依託“雙一流”建設，深化人工智慧內涵，構建基礎理論人才與“人工智慧+X”複合型人才並重的培養體系，探索深度融合的學科建設和人才培養新模式，著力提升人工智慧領域研究生培養水平，為我國搶佔世界科技前沿，實現引領性原創成果的重大突破，提供更加充分的人才支撐。3月3日，科技部等5部委印發《加強“從0到1”基礎研究工作方案》，重點支援人工智慧等重大領域，推動關鍵核心技術突破。2019年9月，《國家新一代人工智慧創新發展試驗區建設工作指引》提出推進人工智慧基礎設施建設，到2023年建設20個左右試驗區。如今，我國人工智慧技術已運用於智慧安防、醫療、金融和教育等領域。根據前瞻產業研究院預測，2020年我國人工智慧市場規模增速45%，遠超全球市場規模增速水平。

人工智慧領域，建議關注：科大訊飛、虹軟科技、佳都科技、海康威視、大華股份等。人工智慧領域，該機構建議關注：科大訊飛、虹軟科技、佳都科技、海康威視、大華股份等。

新基建與傳統基建的區別在於高科技含量的多少？新基建包含5G，大資料，人工智慧，充電樁節能環保。新基建是為了第4次工業革命打下基礎。

第一，能帶動多少就業投資？和你的投入是息息相關的。具體的數字應該和傳統基建差不多。區別在於新基建要求的勞動力素質比較高，是對工人的素質的轉型升級。

第二，中小微企業的轉型，經營方式在改變，逐漸由線下轉為線上。生產方式的改變，勞動密集型產業向自動化生產的過度。人才需求的轉變，對人的技能要求越來越高。

第三，技術的進步往往帶來更多的剩餘價值。

這個真的很難以具體的數字來反應，因為帶來的連鎖反應實在太多。

舉個例子，某地新修一條地鐵，長大概幾十公里，路過主要住宅區，工業區和學校。投資可能幾十億，用幾塊的票錢回本，基本沒戲可能還不夠一年的利息。

但是，地鐵沿線的二手房值錢了，有了地鐵方便，周邊房子的交易變多了，帶來了不少房產交易稅算不算在地鐵帶來的收益裡？

平時住的比較遠的消費者，有了地鐵，平時的晚上也可以到市中心購物了，增加了消費，這算不算在地鐵帶來的收益裡？

工業區離市區較遠，工廠招工需要提高薪水或者自配班車才有人來，有地鐵後可以省下班車或者不用那麼高的薪水也能吸引人來工作，這算不算在地鐵帶來的收益裡？

如果以上問題的答案你都回答是的話，那麼單單一個地鐵都帶來這麼多收益，那其他的如5G，高鐵，特高壓等等新基建的投資，真的很難用一個具體的數字估算收益。

所謂“新基建”是相對於傳統“老基建”而言的，事實上，早在2015年它就已經被政府提及，並在2019年被寫入政府工作報告。

“新基建”主要涉及七大領域和諸多產業鏈，具體為5G基礎建設、特高壓、城際高速鐵路和軌道交通、新能源汽車充電樁、大資料中心、人工智慧以及工業網際網路。

與“老基建”相比，“新基建”有四個顯著特點：

一是涉及領域技術門檻高。“老基建”涉及的鐵路、公路、橋樑等領域，幾乎沒有技術門檻，企業可以輕易的參與其中，因此出現後期基建質量狀況不良的情況。“新基建”則不同，它主要為新興產業服務，投入初始就需要嚴密的規劃和專業的人才管理。

二是投資主體的多元化。“老基建”主要依靠政府投資，而“新基建”涉及的領域廣，方便引入社會資源。例如，移動、聯通、電信三大運營商都積極的參與到5G建設之中，希望佔據有利的競爭地位。

普通人該如何抓住“新基建”的投資機會？

三是投資規模更龐大，但政策導向更精準。“老基建”當初4萬億的刺激政策出臺，將我們拉出經濟危機的泥沼，但是大水漫灌同樣出現不少問題，首當其衝就是資金溢位到房地產行業，導致房價暴漲。

這次“新基建”投資規模更大，國家和地方層面的總體投資能夠達到34萬億，僅2020年的投資規模即可達到2萬億。與此相對，有關部門強調精準施測，控制資金流向中小企業、目標領域，不再搞“大水漫灌”。

四是與生活消費緊密相關。“新基建”涉及的諸多領域與百姓生活關係密切，新基建在帶動投資的同時，能夠同時拉動消費，對於經濟的提振作用更為顯著。

普通人該如何抓住“新基建”的投資機會？

第一，明確“新基建”涉及的行業。對於投資人來說，粗粗的瞭解“新基建”的七大領域還不夠，還需要繼續深入研究其涉及的產業鏈及相關主要公司，這才是我們進一步謀劃投資的抓手。

以5G為例，這一領域未來五年的投資規模超過2萬億，仔細拆解產業鏈，5G的基礎建設又可以分為晶片、器件、網路、裝置等等細分領域，細分領域之中，又包含著華為、通宇、光迅、中際等等收益公司。

龐大的投資資金會以各種各樣的方式向優勢企業集聚，龍頭企業會迎來很好的發展機遇。而我們普通人，也可以透過與這些企業產生連線，獲取收益。

第二，投身相關行業工作。普通人與“新基建”企業產生連結的方式主要有兩種，最直接的就是投身這些企業。新基建催生的行業發展，會帶來很多就業機會，普通人可以藉機參與到“新基建”之中。

職業發展中，職業選擇遠比勤奮努力重要。選錯了行業就像搭乘下行的電動扶梯，卻想要登上高樓，再努力也只是事倍功半，反之，選對了行業，電動扶梯就是我們上樓的最好助力。

以大資料和人工智慧領域為例，行業發展需要大量的技術人才，學計算機的人就可能從中獲得機會，從“新基建”浪潮中獲益。

第三，謹慎選擇相關行業優秀企業的股票，除了就業之外，我們還可以透過購買“新基建”相關企業的股票，尋求投資機會。雖然沒有直接參與行業發展，透過股市，依舊可以分享行業和企業的成長紅利。

當然，每一輪建設熱潮都會帶來資產泡沫，我們在追逐“新基建”時，要學會和泡沫共舞，特別要學會如何尋找真正優質的公司。

各行各業都是串聯的，牽一髮而動全身。新基建只是一個支點。國家在特高壓，5G ，新能源，交通，工業互聯等等大大的政策刺激下各個省份也會紛紛響應。就業率肯定會節節高升，一帶二，二帶四這樣各行各業也會很好的運轉的串聯起來。對中小企業的帶動不言而喻，最主要的是在目前的國際大環境下，國家出臺了很多政策給了我們中小型企業帶來了實質的信心和決心。建設國家有我一份。

2020年高層明確定調“新基建”作為逆週期調節的方向。“新基建”並不是新名詞，早在2018年底，中央經濟工作會議上明確了5G、人工智慧、工業網際網路、物聯網等“新型基礎設施建設”的定位。隨後“加強新一代資訊基礎設施建設”被列入2019年政府工作報告。2020年以來，為了對沖新冠疫情對經濟造成的衝擊，逆週期調節政策發力，並與過去的傳統基建不同，高層定調推進“新基建”。2020年3月4日，中共中央政治局會議指出，要加大公共衛生服務，應急物資保障領域投入，加快5G網路、資料中心等新型基礎設施建設進度，要注重調動民間投資積極性。此次高層關於“新基建”的定調，一般包括：5G基建、工業網際網路、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車及充電樁、大資料中心、人工智慧等七大領域。

其中大資料中心是此次中央政治局會議在新基建相關內容中首次提及，資料中心是為有網際網路需求的使用者，提供了集中存放計算、儲存以及網路裝置的場所，硬體方面主要包括伺服器、IDC等，軟體方面則包括系統、資料庫等基礎軟體。大資料中心是5G物聯網時代非常重要的基礎設施，是工業網際網路、雲計算、人工智慧等產業發展的基礎條件。

圖表：新基建七大方向以及關鍵產業鏈。

我們認為2020年提出的新基建順應了5G時代技術革命的新趨勢，從整個技術週期來看，新基建中：5G基建、工業網際網路、新能源汽車、大資料中心、人工智慧等領域均有較為廣闊的增長空間，根據中國資訊通訊研究院測算，預計5G在2020-2025年將拉動中國數字經濟增長15.2萬億元。2000年以來，同樣有兩次在經濟下行壓力加大的背景下，提出發展戰略新興產業作為逆週期對沖政策，分別是：2009年的戰略新興產業提出，以及2013年的資訊消費促進政策，因此，我們可以將此次“新基建”政策與上述兩次逆週期政策做大致的類比。

（1）中央政府和地方政府

新基建，咱們要分開兩個看。一個是中央政府國務院出的指導意見檔案，一個是各地政府在疫情期間各地發改委審批的基建專案規劃。

國務院指導意見中的新基建是：

線下高速交通基礎設施：新能源智慧汽車充電樁、軌道交通（地鐵/高鐵）、特高壓

線上高速公路基礎設施：5G、IDC資料中心

工業網際網路/物聯網：智慧裝置(Smart Device）、IoT接入

人工智慧（Artificial intelligence）：感知、認知計算

我在三個星期前，我也研究了各地政府發改委審批發布的基建專案規劃，尤其我重點研究了廣東、浙江這兩個省的規劃。因為這兩個省的人務實、膽子大、創新敢於嘗試、搞活，而且還有錢，能把規劃落實了。其他省自己財政都沒錢，而且自己本省強力產業都沒有，就更別談“新”了。

但是，很不好意思。各個省的規劃，和國務院說的新基建重心根本沒有什麼聯絡，基本都是老基建，如交通、地下管網設施、水利設施、電網、醫院、學校、工業園區、物流園區、會展中心...。

不過對於熟悉政府專案的人來說，也知道這裡面的門道。因為在年初發布的規劃，往往是去年下半年做的上報、審批，然後在今年年初公告了出來，這是例行的政府辦公節奏與流程。而不巧的是，這個時間點正好和國務院釋出新基建指導意見吻合了。真正各地政府要按新基建要求來進行專案規劃、報批、稽核、公告，估計又得今年下半年和明年。

讓子彈再飛一會。

（2）新基建和智慧城市

那現在我們來解剖一下，真正的新基建為啥是這些。

為啥我會這樣講。就是因為真正的大時代，是在2025年才元年開始。你建早了就荒廢了。

那2025年是什麼時代？

嗯，是萬物智聯時代。今天我們所做的所有的各個方向彙集來的技術和能力，都是為了5年後這個時代的到來而做的準備。

每個時代都有抓手。如移動網際網路時代，核心抓手就是智慧手機。

智慧手機廠商一把抓了所有：

變現體系：應用商店、支付系統、廣告系統

互動入口：簡訊/電話/音影片通話/訊息推送/訊息中心、智慧問答（類似Siri和Alexa）、瀏覽器、輸入法

應用開發：開發語言/編譯器檢查、UI標準規範/UI元件技術

作業系統：OS、執行時VM、安全防護

硬體：晶片、感測器

所以，別管你是幹獨立OS的，還是幹應用商店的，還是幹瀏覽器的，統統沒戲，都被智慧手機廠商一把突突了。阿里的AliOS、百度收購的91助手、獵豹，都是這樣的案例。

那萬物智聯時代，什麼是抓手呢？

答案是：智慧汽車。

但是，如果就車自己智慧，其實是智慧不了。比如車是智慧的，但是人沒智慧，人亂走，車就判別不了，容易事故。

如果人的身上各種智慧可穿戴裝置，如手機、手錶、甚至衣服鞋子皮帶，都有智慧裝置，那麼，就不是汽車這個機器和行人這個肉身的互動了。而是汽車這個機器和人身上的裝置機器的互動。機器之間互動，是光速，是標準介面，是穩定的。這樣才精確判別。現在靠鐳射雷達、靠攝像頭視覺識別，還是初級。

如果路面都鋪了感應線圈、路燈也是智慧的、交通燈也是智慧的、就連井蓋也是帶智慧的，甚至建築物也是有各種感測器的話，智慧汽車會更安全。它會和這些東西進行機器間互動。所以你看雄安建設，從一開始，路面和建築必須埋感測器，必須數字孿生。

這才是智慧汽車的全貌，這就是以智慧汽車為抓手，帶動起整個社會的萬物智聯。

所以，國務院釋出的新基建，其實都是為了這個大盤體系而設計的。

如果智慧汽車爆發，那用電消耗量比現在就大多了。特高壓必須上。新能源汽車充電樁也必須上。這都是鋪基礎設施，智慧汽車才不至於走入雞生蛋蛋生雞的困境。

工業網際網路，雖說製造業各細分行業都可以搞工業網際網路，但我們知道，這裡面其實主要就兩個行業：能源電力行業、智慧汽車製造行業。

雖說提物聯網，其實核心也就兩個行業：智慧可穿戴消費裝置物聯網、智慧城市物聯網（尤其是路面/井蓋/路燈/交通燈/攝像頭）。

不管是智慧汽車，還是智慧電網，還是可穿戴裝置消費物聯網和智慧城市物聯網，都需要大量感測器做感知，需要人工智慧視覺語音感知處理。這幾張大網，這麼海量接入網內的裝置，都要求根據智慧汽車的實時行駛來連線、交換資料、應答、調整適應，所以必須依靠人工智慧演算法去智慧排程，而不是靠人的決策去排程，那既管理海量，又要求納秒級反應，人類是比不上機器的。

（3）智慧汽車和萬物互聯

那為啥我說是2025年呢？而不是2020年或2021年呢？

這裡面就有特斯拉的事。

歷史，不管或遲或早，時代都會來臨。就如同萬物智聯時代肯定是下一時代，肯定會來臨。但啥時候來臨，這就說不準了。這就需要英雄。就如同沒有牛頓、愛因斯坦等人，真不知道世界物理科學會怎樣緩慢爬行。

移動網際網路的大幕拉開，恰恰是喬布斯這樣的英雄給開啟的，而不是諾基亞或摩托羅拉的CEO。智慧汽車、新能源汽車，豐田、寶馬、通用汽車已經喊了幾十年了，但....。

馬斯克來了。作為電子商務支付工具PayPal創始人，他跨界來做智慧新能源汽車了。就如同喬布斯從做電腦跨界來做手機一樣。

馬斯克把汽車看做按了四個輪子的手機，就如同喬布斯把手機當做縮小版的電腦一樣。而豐田他們卻嘲笑馬斯克根本不懂汽車，就是做的外殼好看，適合花花公子帶著姑娘們去兜風而已。

諾基亞當年說你看我的電池、我的質量、我的型號。老牌汽車廠商說你看特斯拉汽車連戈壁高原都不敢去，你看咱們的汽車多耐操，你看咱們的汽車有多少款型號可供不同需求的人士選擇。其實他們忘了，90%以上的消費者購車，僅僅用於城市通勤。就如同90%的消費者買智慧手機主要用於打網路遊戲、看高畫質影片。

特斯拉在中國，2020年開始批次生產。在特斯拉中國工廠的工程師們，只有經過3-5年的歷練，才能真正把特斯拉的真東西學到。他們再挖出來投身到中國的智慧汽車產業，勢必需要最短五年的時間。

所以，中國的智慧汽車，中國以智慧汽車為主幹抓手而拉開的萬物智聯時代，只能在2025年為元年。

我挺佩服華為的。因為它會與時俱進，而不是限定我們是一傢什麼什麼公司，我們是什麼什麼基因，我們守好我們這一攤，我們註定做不了什麼什麼。

沒想到，小米一直執著自己官網直銷，在線上分銷網路和線下分銷網路都走遲了一步，而華為學習能力和做事能力真的超強，居然不僅把線下分銷網路建立起來了，線上分銷網路也建設的不錯。

要知道華為可一直做的都是大B大客戶、大銷售、大訂單、解決方案銷售與實施、深度服務。這消費者業務現在居然佔了華為營收的半壁江山。如果沒有智慧手機業務崛起，華為在中美貿易戰肯定會非常難看。

華為還設立了智慧汽車一級BU。智慧汽車需要的晶片、實時作業系統和智慧作業系統、電池管理、5G資料傳輸網路、精準地圖、邊緣計算平臺、雲端IOT接入平臺、人工智慧感知技術和語音會話技術、訊息推送技術、大資料儲存、雲端海量計算技術，華為形成了一套適合智慧汽車的端-管-雲的解決方案。

特斯拉和華為說的對，未來的智慧汽車，就是一個按了四個輪子的智慧手機。

（4）你說讓我談談新基建的機遇

第一波當然是：電網產業鏈、5G產業鏈。他們需要為接下來要到來的萬物智聯時代，準備新能源汽車充電樁與特高壓、5G與資料機房。你看中國移動今年Q1第一大單就是採購15萬臺伺服器。

第二波還輪不到智慧汽車，我說了，智慧汽車還得特斯拉的中國工程師學藝成功釋放出來才可以。第二波當然還是基礎配套：智慧城市。路面、井蓋、路燈、交通燈、安防攝像頭、環保設施、建築、消防設施，都要按上感測器，都要接入IoT接入平臺進行數字孿生。華為也是比較早的在智慧城市也佈局了端-管-雲的解決方案。智慧城市不是IBM在十多年前宣傳的智慧城市。智慧城市屬於資訊化範疇，不是咱們現在講的數字化範疇。智慧城市是針對城市重點領域進行資訊化、進行資訊整合打通共享。而我們這裡講的智慧城市，是為了感測器機器與機器之間連線、感知、互動、協作。

在可穿戴消費裝置物聯網這裡，很期待小米。小米已經在家庭消費裝置物聯網成了架勢，就看在人身上再琢磨琢磨事。

傳統基建經過多年發展，邊際投資收益有所下降，“新基建”代表經濟轉型升級方向，市場潛力巨大，有助於培育經濟增長新動能。

新基建的範圍除了5G之外，還包括特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、電動汽車充電樁、大資料中心、雲計算、人工智慧、工業網際網路、物聯網等。

從當前的復工格局來看，生產型行業、生產資料供應企業、生活消費品行業是中央重點鼓勵復工的領域。

與此同時，各地依舊在鼓勵其他無需物質交換的業務領域繼續保持線上化、個體化運作。除了保證生產、建設能夠順利推進的能源、交通、水利等傳統基建領域專案，5G通訊網路建設、物流體系升級改造建設等“新基建”專案也將會成為今年的發展重點。

但真正的“新基建”，並不只是基礎設施的物理堆砌，而是讓基礎設施透過數字化和更多的生產要素髮生連線，從而啟用經濟發展的更大內生動力。

例如淘寶，作為數字化的商業基礎設施，在特殊時期的關鍵價值，也正在於此。淘寶是中國最大的電商平臺，有8億多活躍使用者，年交易額相當於全社會消費品零售總額的15%。不同於其他規模更小的平臺，淘寶的活躍度，是中國經濟真正的晴雨表。

淘寶平臺上有上千萬家店鋪，淘寶的活躍度恢復了，意味著這一千多萬網店店主的生活就有希望。淘寶直接間接拉動的就業達到4000多萬，訂單數的增長意味著這幾千萬人的生計。

從很大程度上說，中小企業的生存狀況，決定了中國經濟的走向。當我們看到淘寶上中小企業的活躍和變革，我們就看到了中國經濟的韌性和希望。

這也意味著，“新基建”必然是幫助中小企業的“基建”。

國家發改委20日首次明確新型基礎設施的範圍，國家發改委相關負責人表示，初步研究認為，新型基礎設施是以新發展理念為引領，以技術創新為驅動，以資訊網路為基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智慧升級、融合創新等服務的基礎設施體系。可以預見的是“新基建”將成為我國經濟發展的新風口，今天就簡單來談談這一規定出臺對我國中小企業發展的影響。

第1， 新基建的發展會推動中小企業轉型。新基建建立在新興技術基礎之上，要求互

聯網、大資料、雲計算、人工智慧等新一代資訊科技，這會給直接面向市場的中小企業帶來很多發展機遇，中小企業要發揮船小好調頭的靈活優勢，獲取搶跑優勢。就以今年的疫情期間為例，遠端線上醫療，線上協同辦公、線上教育雲課堂的需求增加，很多APP突起。以後會有更多企業朝著數字化、網路化和智慧化轉型。同時，這也會影響很多為大型企業提供服務的小微企業。其訂單、上下游的改變會推動小微企業的技術進步。

第2， 基礎設施的改善會改善企業發展的外部環境。新基建主要包括5G基站、人工智

能、工業網際網路和物聯網為代表的新型基礎設施，這些設施的升級將會為企業營造更優質的技術環境，拓寬未來的競爭賽道。比如在過去20年間網際網路提供交易平臺，支付寶解決信用和支付問題，阿里才得以從零到中國電商之巔，世界IT科技頂端。所以中小企業必須抓住基礎設施的變化。未來5G基建會成為資訊經濟的核心引擎，物聯網構建萬物互聯互通的體系等等，這些都是企業需要洞察，應時而變的。

第三，新基建的發展會改變社會消費需求，從而改變社會結構。民眾對消費升級有強烈需求，在這種消費升級的背景下，以科技創新為核心的消費基建將成為滿足民眾消費升級需求的關鍵。比如在零售行業，線上線下相結合的社群零售迎來替代大型商超與中小電商的行業風口，無接觸零售的模式將再次火爆。在醫療行業，診斷、住院醫療和社群護理都需要遠端醫療技術、機器人技術。

“新基建”關係國計民生，拉動經濟增長，促進產業創新，涉及民眾利益。目前，大多民眾對“新基建”瞭解不多不深。本人長期在中國建設銀行工作，有些心得體會，可與大家分享。

一，“新基建”的政策經濟背景。

丨，國家新經濟政策與產業創新政策的延續和深化。

2O18年底中央經濟工作會議明確了5G，人工智慧，工業網際網路，物聯網等新型基礎設施的定位。2019年把加強新一代資訊基礎設施建設列入總理政府工作報告。今年以來中央再次提出：要加大公共衛生服務與應急物資保障領域投入，加快5G網路及資料中心等新型基礎設施建設進度。

2，疫情衝擊下經濟嚴重下滑的宏觀背景。

今年一季出現的我國和全球性經濟下滑，是自l929年全球經濟大蕭乃至新中國成立後極為少見嚴重的現象。一季度，我國經濟增長首次出現6.8%的大幅度下降，尤其是工業經濟增長下降近1O%。世界權威機構預測2O2O全年中國經濟增長在1%左右。這對於中央提出的實現全面小康社會的目標形成了壓力和挑戰。

3，世界格局變革過程中化危為機的戰略應對。

中央明確提出：我國已面臨著百年不遇的世界格局變革的重大機遇期。這一重大變革主要體現在：一是政治格局變革。中美歐餓四大勢力的博弈，為中國提供了更多的活棋，美國優先的流氓政治越發不得人心。二是經濟秩序變革。美國的美元霸權和經濟欺凌主義受到了挑戰和抵制。三是全球第四次工業革命的先機爭奪。中國歷史上失去了第一二次工業革命的時機，好在把握住了第三次工業革命的機遇，而且取得了世人矚目的成就。第四次工業革命中國能否乘勢而上並搶得先機，關係到中國能否順利實現兩個一百年目標和偉大中國夢的宏圖。

二，新基建的範疇，體量與特性。

1，新基建的範疇。近日，國家發改委已清楚地明確了新基建的主要範圍：

一是資訊基礎設施，包括5G，工業網際網路，雲計算，區塊鏈，大資料中心等。

二是融合基礎設施，是指用網際網路和大資料及人工智慧等技術帶動傳統基礎設施升級，如智慧交通，智慧農業等。

三是創新基礎設施，主要指加大科學研究，技術開發升級及產品研製創新等方面工作。

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2，新基建的體量。2OO8年，為應對全球金融危機衝擊，中國投放四萬億拉動經濟，此時Gdp總量約3O萬億。至2O19年底，中國Gdp總量超過1OO萬億，經濟基礎與空間明顯增大。前幾日，國家已經出臺增加各地一萬億債發行額度。據有媒體預測統計，全國及地方將生成25萬億的巨量！

3，新基建的主要特性。這次新基建，與2O08年四萬億刺激計劃有著明顯不同。一是新基建將突出穩準二字。中央和國務院對新基建的範疇與重點以及投入方式和實施邏輯非常明確具體，實施過程中將更加精準目標和穩操細作，避免大水漫灌和大幹快上的現象。二是國計與民生相輔相成。新基建的新範疇基本歸為高科技和補短板兩大類，前者是中國來經濟強勁高質量發展的最為重要的引擎，後者則與民生緊密相連，息息相關。新投入的資源向智慧城市，數字經濟，醫療教育等方向傾斜，經濟與社會發展都會更加充滿了活力。三是趕在全球第四次工業革命的的風口。美歐西方國家，第三次工業革命基礎較好，但在第四次工業革命浪潮中未必領遊彼岸。而第四次工業革命，對於中國來說是百年不遇的重大機遇。在全球經濟低迷可能形成的時間空間裡，中國新基建的強力精準投入，必然催生新型經濟與新制造業以及新的工業形態。可以說，新基建，推勁中國彎道超車，站上第四次工業革命的的風口！

三，新基建的實施過程是拉動相關產業與中小企業成長及就業機會的過程。

新基建的龐大規模與巨量投入及精準投放，無疑為眾多產業的發展升級，特別是為中小企業擺脫困境從而找到生機和活源創造了廣闊空間和許多可能。同時，逐步有效地創造和擴大了民眾就業機會。

個人認為，新基建將孕育和創造一個萬物聯網，產業共生的新空間新時代。

1，催動產業共生與產業創新。新基建內涵七大產業方向：5G基站建設，新能源汽車充電樁，大資料中心，人工智慧，工業網際網路，特高壓，城際以及城軌交通等。

而七大產業方向的產業鏈細分領域更加廣泛。同時，新基建必然拉動諸多傳統產業的發展和升級。

2，中小企業發展成本和空間可期明顯最佳化。比如，數字化基礎建設馬上迎來高潮，國家提出積極利用工業網際網路促進復工復產，鼓勵大型企業大型平臺及解決方案提供商為中小企業免費提供工業APP服務等。以前中小企業要數字化轉型需購買軟體和建設維護機房，成本很高。在雲計算環境下，中小企業可以較低的成本在較短時間內實現數字化。同時，隨著新基建的迅速展開，基本建設物資市場需求廣泛眾多，許多初端產品為中小企業創造了生產經營機會，尤其是服務消費型中小企業可以覽到更多‘的發展生機。

3，就業規模與結構將得到最佳化。一是新經濟領域尤其是數字經濟領域就業人數將大大增加。據統計，2018年我國網際網路平臺帶動提供了勞動者人數達8OOO萬人。比如5G應用今後5年間將會提供5OO萬個就業機會。隨著服務業就業比重上升和高新技術的應用，將會催生的新產業新業態新商業模式，也大多集中在服務業領域。至2O19年底，服務業就業人員超3.6億，隨著新基建的展開和多產業鏈條的拉長與細分，各行各業各產業的就業前景容量及空間將有可喜的改善。

2018年12月中央工作會議提出“加強人工智慧、工業網際網路、物聯網等新型基礎設施建設”後，新型基礎設施建設（下簡稱“新基建”）逐步駛入發展快車道。

有別於面向經濟高速增長需要的傳統基建，“新基建”是面向經濟高質量發展需要的未來型建設，既包括傳統基礎設施的“數字+”“智慧+”升級，也包括以資訊網路為基礎、以技術創新為驅動的基礎設施體系建設，因此在2020年被寄予以對沖疫情影響、應對經濟下行的眾望。

隨著“新基建”成為從頂層規劃到社會投資的“風向標”，以建設工程專案為承保物件的工程保證保險，也將迎來藍海市場與嶄新機遇。

1、工程保證保險市場擴容可期

此前在4月份例行新聞釋出會上，國家發改委首次明確新型基礎設施包括資訊基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三類，分別對應著基於新一代資訊科技演化生成的基礎設施、傳統基礎設施轉型升級形成的基礎設施、為創新活動提供便利條件的基礎設施，在去年央視闡述的“新基建”七大領域基礎之上有所擴充。

而無論是作為前沿的資訊基礎設施、作為後盾的創新基礎設施，還是連線新舊的融合基礎設施，其中的5G基站建設、智慧交通建設、科技產業園建設等“新基建”專案都涉及工程建設，也都離不開房屋和土木工程建設、建築安裝、建築裝飾等行業的支援。如近日發改委的計劃報告明確提及將實施全國一體化大資料中心建設重大工程，2020年會佈局10個左右區域級資料中心叢集和智慧計算中心；《上海市推進新型基礎設施建設行動方案（2020-2022年）》也初步梳理排摸了未來三年實施的第一批48個重大專案和工程包，包括新建3.4萬個5G基站，新建10萬個電動汽車充電樁，新增1.5萬臺以上智慧配送終端等。

多家研究院測算，2020年“新基建”七大重點領域投資總規模將突破萬億元；隨著“新基建”外延的擴大，“新基建”投資規模還將在固定資產投資中佔據更大比重。因此儘管“新基建”的建設規模難與以“鐵公基”（鐵路、公路、水路、民航）為代表的傳統基礎設施建設比肩，但也將顯著擴大建築市場容量，並帶動相關的工程保證保險行業規模持續增長。

2、“新基建”驅動電子保函發展

“新基建”是數字經濟的基礎保障，也是實體經濟的轉型支撐。隨著“新基建”為數字經濟注入新動能、為實體經濟帶來新紅利，工程保證保險行業也應把握好經濟社會發展對保險的全新要求，在實體經濟與數字經濟之間架起風險保障橋樑。

工程保證保險本身面臨著疫情防控提出的數字化轉型需求。從2月初發改委《關於積極應對疫情創新做好招投標工作保障經濟平穩執行的通知》強調“大力推廣使用保函特別是電子保函替代現金保證金”，到5月安徽阜陽投標保證金電子保函平臺上線、內蒙古呼和浩特首單電子保函落地，經濟發展對於電子保函業務、電子保函平臺的需求已顯露頭角。

與此同時，數字科技對電子保函業務的賦能價值也逐步顯現：5G技術的應用有助於提升險企的防災減災及查勘定損工作效率，大資料技術將助力險企提高風險預防能力及風險處置能力，人工智慧技術也能夠最佳化投保核保、理賠核賠等服務的線上營運——“新基建”作為數字科技的基礎設施建設，其發展將為工程保證保險業務升級提供不竭動力。

除了利用數字科技發展電子保函業務外，險企還可以藉助“新基建”力量挖掘工程保證保險的潛在場景，增強工程保證保險的社會功能，順利搭上“新基建”順風車。

3、保險資金投資迎來新機遇

工程保證保險所具有的“事前收費，事後補償”特徵，賦予其將部分保險資金投入社會再生產的資金融通的功能。“新基建”的投資模式較為靈活，對於市場主體而言機遇頗多，其加速發展也將助力這一宏觀職能的發揮。

“新基建”孕育出的鉅額投資需求為大規模的保險資金提供了用武之地，且智慧交通基礎設施、大資料中心等具有建設期長、投入資金量大、未來現金流和收益穩定等特點的“新基建”專案與保險資金的期限和規模契合，都將為保險資金提高投資效益提供契機。

近日，銀保監會明確將加強對於保險資金運用的政策引導，對符合國家導向的投資專案，從投資範圍、投資比例等給予政策支援。此前，保險資金已以債權投資計劃、股權投資計劃等形式在基礎設施專案建設中發揮了重要的資金支援作用，此後對於“新基建”這一國家政策支援、投資範圍豐富的重要領域，保險資金還可以透過二級市場投資、股債結合等方式積極參與投資，更加充分地發揮其期限長和來源穩定等優勢，積極為支援實體經濟開拓空間。

此次疫情導致的實體經濟停擺，加速了數字經濟與實體經濟的融合發展，也帶動了“新基建”頂層設計與社會投資的推進。面對“新基建”熱潮，工程保證保險唯有抓住藍海市場商機、數字化轉型契機與保險資金投資機遇，方能成為“弄潮兒”。

提問復旦管院產業經濟系產業經濟學系李治國副教授

您在關於新基建幾點擔憂中提到“新基建”更依賴智力和人才上的投資，難以直接快速提供足夠的工作崗位，解決不了迫在眉睫的就業問題、中小微企業倒閉問題。對於這個問題應該如何理解？

李治國：新基建的“新”不單指新技術，還代表新業態，新經濟。我認為新基建更加依賴於深度的智力及人才投資。智力和人才，與其說是學歷要求，其實更應看重該人才有沒有摸索出市場發展規律，有沒有創新精神等。

但受到新冠疫情再加上濟週期等因素影響，就業壓力比較嚴重的群體可能是產業工人，尤其是流動比較大的農民工，以及應屆大學生。這些群體都有可能會參與到新基建當中，但無論從規模還是體量，以及所需要投入的各種資源方面，新基建還不能解決迫在眉睫的整體就業和中小企業困難等問題。

中小微企業在數字時代，由於缺少大廠那種研發底層技術能力，所以只能被動接受技術應用案例，但數字化轉型是必須要跟緊的，未來的商業，是數字化的商業模式