➢美債的首個性質是一種由國家發行的債券。它和別的國家發行的債券沒有本質的區別。約定利率，到期償還本金和利息。

➢美元也很特殊，它是全球通用貨幣，最主要的外匯儲備。同時，它依靠全球清算結算體系和多個國際機構包括世界銀行，國際貨幣基金組織等牢牢把控全球全球金融霸權。

➢美元國際債券市場，運作都是一樣的：美國發行債券——國際購買——到期償還

把國際購買債券當做一種投資的，由於美元的特殊地位。就算按時付息，還不一定是賺錢的。

首先，債券的價值由發行方的經濟效益決定。但美國還有一種方式就是透過印製貨幣來償還。而貨幣一旦超量，就會導致全球全球外匯市場出現貶值。

也就是說，如果你購買了100萬美元，美國還給你110萬美元，但是美元貶值了20%，那麼你就虧了。而且你還沒有更好的辦法。因為美國可能會發起制裁。

➢比如伊朗，美國限制伊朗在全球的貿易中使用美金，這個障礙很難在短時間解決。其他國家也會遇到類似情況。

美國經濟逐漸衰退，美債信用和美債霸權自然會跟著衰退。

目前，越來越多的國際組織和雙邊開始使用本幣交易，並打造獨立於美金的支付結算系統。這也是被逼無奈的辦法。

美債是美國國債，指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。

下面咱們結合享有“金邊債券” 美譽的美國國債，來說明關於國債的一些關鍵問題。

1、美國國債

美國國債本身也是能影響到全球經濟的相當重要的一個因素。

【美國國債】是美國聯邦政府為彌補中央財政赤字，而以預期稅收為質押品，面向全球金融市場發行的。

一般規律，美國經濟保持繁榮時，政府稅收有保證，只要不是花錢的地方特別多，財政上就無太大壓力，也就不需要發行國債；而經濟不好的時候，財政因稅收下降而吃緊（美國習慣在經濟不好時減稅以拉動經濟），這時的國債發行力度就會顯著增強。

假如本土及境外的投資者（包括各國政府、商業機構和私人）無力全部承接或吸納某期國債，那麼【美聯儲】為避免冷場，就要走向前臺來填平其中的差額。

美聯儲為聯邦政府捧場，其【託市】購買的國債份額，會轉化為基礎貨幣投放。所以，美國國債的規模越大，相當於美聯儲投放的美元流動性越高，如此美元的價值可能下降。

換句話說，美聯儲積極認購國債，就需要印錢。印美元買國債，就是債務貨幣化，對美元的身價是不利的：美元貶值。

假如聯邦政府赤字下降，自然沒必要發行很多的國債，於是政府負債水平（國債佔GDP的比值）將下降，美聯儲也不需要為滿足政府的胃口，而放出更多貨幣了，這意味著美元將升值。

所以，美國聯邦政府發行國債的變化，就影響到了【美元指數】，進一步會牽扯到全球金融市場的連鎖反應。----事實上美聯儲認購美國國債，本身就屬於發行美元的一種基本方式。

鑑於如果大量發行短期國債，政府有可能面臨集中償付的風險，所以長期國債在美國的國債發行上佔主要比重，其它國家也是一樣。而一般長期國債，都是固定利率的。

發行之後的國債在二級市場上流通、交易和抵押，這時的價格主要取決於金融市場因素：供需。

總體上來看：美國財政部因赤字吃緊而發債加速，將抬高長期國債收益率並壓制美元指數；而當美國財政赤字縮減時，會減少發債並推高美元指數，此時的長期國債價格也因為供給減少而走高（假定投資者的追捧熱情不變），亦即長期國債收益率下滑。

所以，美指和長期國債價格正相關，與國債收益率呈負相關。

注：【美元指數】反映的是美元在國際外匯市場的匯率情況，基數為100，對應的一攬子貨幣主為歐元、英鎊、日元、澳元等國際貨幣，但不包括人民幣。美元指數超過100，說明美元對一攬子貨幣升值了；如果低於100，就是貶值。

但是，因為長期國債收益率將影響到市場利率（兩者一般同向互動），美國利率上揚，將助推美元指數；美國利率受壓制，又會倒過來對美元匯率形成抑制作用（即美指向低調整）。所以，這一機制又反向抵銷、平衡了美國國債對美元指數的部分影響。

歷史經驗也實證表明，大多數情況下，美元指數會和美國國債的價格呈正相關，和長期國債收益率呈負相關，和市場利率呈正相關，和財政盈餘呈正相關。

【國債回購】相當於政府核銷自己的部分債務，但這個在美債上比較少看到，偶爾美國財政部會發行短債來核銷長債。整體上美國政府的發債總量一直是越借越多的趨勢，這點是舉世皆知的。

2012年與2013年，鬧騰了多次的美債上限危機或稱為【財政懸崖】（Fiscal Cliff），就是民主黨主政的奧巴馬政府和反對黨（共和黨）勢力在國債發行規模上的角力，背後隱藏的是政府赤字危機（Deficit crisis）。

大家都看到最嚴重的時候，連美國政府都區域性臨時性關門歇業了。

美聯儲習慣透過購買資產的方式投放美元，其資產規模在本質上隱示著美國的社會負債率。

美聯儲的資產規模越大，相當於購買的社會負債越多（無論是政府財政赤字還是金融機構的債券資產）。美國的社會負債水平又能間接影響世界經濟走向，美國國債再度以這種方式體現了其金融影響力。

2、投資美國國債的操作技巧

美國國債是按照一定利率來發行的，一般執行固定利率，但並非每次發行的利率都一樣。根據國債價格或利率，我們都可以換算出國債收益率。

美國國債的利率和國債收益率，都會直接影響到本國市場利率，尤其是長期國債收益率的影響力最顯著；而美國市場利率的變化，又自然地影響到了美元指數的走勢，並對全球經濟產生深遠影響。

長期國債屬於貨幣系統的一個參考因素，其利率或收益率，往往被作為金融產品的定價基準。在美國，十年期國債收益率通常是抵押貸款和其它貸款利率的基準，目前剛剛由維持很久的2.5%左右躥升上了3%的臺階。

國債好賣時，美國聯邦政府就沒必要支付高價（國債的身價本質上是發行利率而非價格）推銷；相反，國債不好賣，就要提高發行利率。

不過，無論如何，國債利率通常要略高於無風險利率，才會吸引投資者追捧；而美國的官定利率，即美聯儲基準利率，可視為權威性的完全無風險的社會資金成本利率。

這個邏輯是：國債利率或收益率顯著高於市場利率，大家就會趨之若鶩搶購國債，這樣市場上的資金就少了（跑到政府手裡了），於是拆借利率就要跟上，銀行間相互融資成本上去了，儲蓄及貸款利率自然進一步跟上。

反過來，市場利率走高時，國債利率也要被牽動著推高或跟上。因為當銀行利率上調，高於國債收益率的時候，市場投資者就會拋棄國債而轉向銀行儲蓄，於是壓低國債價格而推升國債收益率。但如果銀行降息了，通常會推高國債價格而抑制國債收益率。

一般情況，未來利率看漲，則從前售出的國債身價將看跌；而未來利率看跌，從前的國債因享有較高的利息回報而將看漲。

美聯儲加息或降息的操作，就會導致上述情形的出現。

比如，原先10年期國債的利率是10%，你投資了100萬美元購買；2年後，美國財政部又發行了利率15%的10年期新國債，國債利率上揚是因為美聯儲加息壓迫的。你一算賬，假如繼續持有原先的100萬美債，8年後到期你連本帶利一共收回200萬美元；而如果拋掉原先的美債而購入新發行的長期國債，8年後100萬美債的總收益為220萬美元（不算還沒到期的2年）。

此時，投資者合理的做法應該是趕快拋售原先的100萬美債，哪怕是比2年前的買進價更低，比如說90萬成交，這樣購買新債後滿8年的總收益也是218萬（本金90+新債利息90*15%*8+舊債兩年的已回收利息20）；所以你可能樂意低價拋舊債而搶購新債，這樣就等於舊債貶值了。

3、美國國債對全球市場的影響機制

審視美國國債的影響，我們主要就是從其與美元指數、市場利率、政府赤字、社會負債等因素來下手。

其它方面，還需要特別注意的有：

長期國債收益率一般要高於短期國債收益率。

假如國債的兩大品種之間的利差收窄甚至倒掛，說明市場人士更樂意購買長期國債（此舉將壓低長期國債的發行利率），目的顯然是避免短期經濟的風險，說明美國乃至世界的短期經濟形勢不容樂觀。

美國政府假如發行短期國債來回購長期國債，說明長期國債的價格偏低而收益率高，於是後面的長期國債價格將走高或者說新發行的長期國債利率將走低。

國債收益率的變化，還可能影響到通脹率：常規國債收益率與通脹保值國債（TIPS，Treasury Inflation -Protected Securities，美國財政部在1997年開始發行）的利差，常常被經濟界用來當做衡量市場通脹預期的寬泛指標。利差加大，意味著市場預測美國的通脹率可能抬頭。

拆借利率和國債利率的利差越大，表明市場資金越緊張。比如【TED Spread”】，就被用來反映市場的總體信貸情況，這個指標是指美國短期國債利率（Treasury-Bill Yield，一般是用13周國債，即90天國債），與LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率，London Interbank Offered Rate）三個月美元利率的利差。

注：TED是Treasury、European和Difference三個詞第一個字母的合寫。

美國短期國債一向被市場人士視為最安全、零違約風險的證券。

LIBOR是不列顛銀行家協會（British Banker’s Association，BBA）的成員間相互拆借的利率。因BBA成員全是可靠的大銀行，違約風險幾乎為零，所以LIBOR的維持水平一般都是全球最低的，故而被視為國際信貸業務的利率基準。

通常情況下，“TED Spread”都很小，即美國90天國債利率和LIBOR三月期的水平非常接近。

但是，在2008金融風暴來襲時，銀行間因謹慎而惜貸，導致拆借利率迅速上升。另一方面，金融市場的投資者們因恐慌情緒蔓延，紛紛出售一般資產而買入避險品種，美國短期國債就是被青睞的可靠傢伙，於是導致美國短期國債收益率迅速下降。這樣，LIBOR急升而美國短期國債收益率急降，TED Spread就被拉大了。

理論上，另一種情形也會導致TED Spread變大，即美國短期國債利率急升而LIBOR不動或下降，但這種假設在現實中至今從來沒出現過。

所以，“TED Spread”可以用來衡量市場對信用風險的評估，越高代表市場整體的信用違約風險越大，市場間的借貸意向就越低；而資金越緊張，商業銀行就越願意支付偏高的利率融入資金。

美聯儲作為最後貸款人，積極支援美國國債，能夠推高國債價格而壓低收益率；如果美聯儲減少購買債券，長期國債利率就可能上升。

如果長期國債利率高位執行，那麼就堵死了金融市場上所有中長期融資工具成本下調的退路，於是投資和消費難以回暖，企業盈利不振，美國股市估值會見頂，整個經濟將趨於蕭條。

發行國債通俗點來說，就相當於向別人借錢，而現在大家都認為，美國透過發行國債，向別國借來的錢，卻自己很隨意地就大手大腳花費掉，然後又發國債又借錢。也有人擔心將來美國一定會有債臺高築，難以還錢的時候。但是，為什麼有這麼多國家還是要買美國國國債？這就要說到“債務信用評級”了。因為從長遠來看，各國肯定是願意買信用評級是3A的，這就好比說，你投資了美國至少它不是說倒就倒，總比你投資冰島，說不定連國家都說沒就沒了。做為世界第一大經濟體，瘦死的駱駝比馬大。當它要瘦死的時間，有很多國家不希望拿不回來錢，所以出手援助。而如果美國發達了，自己還能賺一筆，通俗的想這就是一種經濟的迴圈。美國國債就是那張拿在手裡也不會爛掉的牌。

如果想了解美國國債，一些必要的知識大家一定要先了解一下。

【美國國債（U.S. Treasury Securities）

是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。

美國國債根據債券的償還期限不同，美國國債大致可分為短期國庫券（T-Bills）、中期國庫票據（T-Notes）和長期國庫債券（T-Bonds）3類。美國國債除了本土投資者外還面向全球各個國家，其往年的國債發行量平均一年是5、6千億美元。

2018年4月，中國和日本分別減持58億和123億美元，共有19個國家在4月份拋售了美國國債。

【公眾和政府持有美國國債，可分成兩個主要類別】

公眾（包括外國投資者）持有的債券

可銷售債券

不可銷售債券

美國政府帳目持有的債券

外國持有

美國國債約有25%由外國政府持有，差不多兩倍於1988年的比例（13%）。美國財政部的統計顯示，2006年末，在“公眾持有”的國債中，44%由外國投資者持有，而當中的66%是其他國家的中央銀行，尤其是日本銀行和中國人民銀行。

外國持有美國國債中，40%來自日本和中國，日本是美國國債最大持有國。

【發行方式】

美國國債的發行採用定期拍賣的方式。三個月和六個月的國庫券每星期一拍賣，一年期的每個月的第三個星期拍賣，國庫券都在星期四交割；二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍賣，財政部在月中公佈拍賣金額，一星期後定價，月底31日左右交割；五年和十年在每季度第二個月（二月、五月、八月和十月）拍賣；三十年每年在二月、八月拍賣一次。五年、十年和三十年國債一般由財政部在月初公佈拍賣金額，一星期後定價，月中也就是15日交割。

【美國國債如何影響外匯市場】

通常而言，經濟增長時期，市場風險偏好情緒濃郁，投資者常常會傾向於追尋高收益資產如股市以及非美貨幣等，購買安全資產美債的人就會減少，國債價格下降，收益率就會上升。經濟衰退時期，投資者往往較為保守，更加傾向於安全資產，購買美債的人就會增加，美債價格增加從而導致收益率降低， 但此時作為避險資產的美元也同樣受到追捧。

國債收益率曲線反應的是投資者對利率的預期，而外匯波動和利率密不可分，高利率國家的貨幣往往更具有吸引力，投資者因此可以利用兩國之間的利差進行套利交易，當買入高收益率貨幣時，就可以獲得較高的利息。

美國國債,是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同,美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債(又稱無記名式國債或國庫券)和記賬式國債3種。

美國國債按其流通性，可分為可流通國債和不可流通國債兩大類。可流通國債又包括短期、中期、長期的名義國債和中期、長期的通貨膨脹指數聯絡型國債。短期國債是指剩餘期限小於或等於1年的國債，通常按債券面值的一定比例折價發行；中期國債是指剩餘期限大於1年並且小於或等於10年的國債，每半年支付固定金額的利息；長期國債是指剩餘期限大於10年的國債，每半年支付固定金額的利息。由於中期國債的流動性最高，市場需求最為旺盛，美國的可流通國債以中期國債為主。短期國債可以滿足機構投資者進行資產流動性管理的需要，也為美聯儲進行公開市場操作提供了有利條件。長期債券則可使政府還本付息的壓力減輕，避免大量債務同時到期的問題，同時也滿足了一些投資者對長期投資工具的需求。美國財政部從1997年1月開始發行中期和長期的通貨膨脹指數聯絡型國債，通貨膨脹指數聯絡型國債的本金和利息都根據消費者價格指數進行相應的調整。

究竟什麼是美債？美國國債（US Treasury-Bonds）就是美國財政部代表聯邦政府向全世界發行的國家公債，有短期，中期和長期。說的簡單點就是一張美國政府的欠條。自發行以來，美國政府嚴格地執行了按月付息到期還本的承諾。美債的信用高，收益高，所以大家都是自願申購，以期手裡的美金能有最安全最穩定的收益。那麼持有美國國債，是不是等於美國欠我們錢呢？原則上不是，根據債券合同，只要到期還本，就不是欠。中間每年只欠我們利息。目前為止，美國政府沒有對任何持有人違約。違約的國家有的，就是那些發行垃圾債券的國家，比如委內瑞拉。

美債是全世界流通的，你可以在金融市場出售給任何願意接受的人，價格由當時的市場決定。美國個人可以購買美債的：

一，透過經濟人購買，經紀人按照你的資金情況制定投資策略。幫助你獲得投資美債的收益。也可以到美國財政部網站購買和出售。treasurydirect.gov 　

二，選擇拍賣 ：美國財政部每二月，五月，八月和十一月持有債券拍賣，當時它發行未來30年的新債券。在一年的其他月份，國庫重新發放較舊的債券，到期日更接近銷售日期。可以對拍賣日期本身進行投標，也可以透過指定你將要購買的股票面值並同意支付確定的非競爭性購買價格來提前安排採購。

三，出價，債券拍賣分為兩個階段，首先是競爭性競爭，然後是非競爭性競標。在競標中，投標人規定了要購買的債券的面值以及所需的收益。

根據他們的投標與其他投標人的投標情況相比，他們獲得了所有，部分或沒有一個價值。競標投標完成後，財政部按照獲勝競標的平均債券收益率，以該收益率頒發非競爭性投標。

非競爭性招標是對新的或適度規模的債券購買的最常見的招標形式。非競爭性投標人同意接受競爭性拍賣決定的高收益，並指定他們將要購買的債券面值的金額。

競爭性投標人通常是機構或市場專家，他們彼此競標債券面值。他們表示要購買的面值的金額和他們想要收到的收益。儘管沒有一個投標人能夠購買超過總產量的35％，但財政部門以最低收益標價開始投標。競爭性招標是複雜的，需要比這個概述更多的知識。要進行競標，您應該瞭解市場情況，檢視您想要購買的債券型別的最近的債券銷售折扣或溢價率，並與經紀人或自己一起預測通貨膨脹如何與利率掛鉤提供債券。

總之，美債的流通性很強。兌現，轉讓都沒有任何問題。今年以來，總體上我們是增持美債的，一月增持87億，2月再增持137億，總數達1.092萬億，這個純粹是一種商業行為。

通俗點就是國家缺錢了，向外部借錢打的欠條。

美國國債最新規模資料24萬億美元。外債部分只佔30%左右7萬億，中國日本各持有30%左右，主要是國際貿易，美國與我國持續的逆差，積累了大量的外匯儲備，為了對外匯進行管理對美國國債進行投資。

美國國債（U.S. Treasury Securities），是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。

美國國債根據債券的償還期限不同，美國國債大致可分為短期國庫券（T-Bills）、中期國庫票據（T-Notes）和長期國庫債券（T-Bonds）3類。美國國債除了本土投資者外還面向全球各個國家，其往年的國債發行量平均一年是5、6千億。

美國國債的發行採用定期拍賣的方式。

三個月和六個月的國庫券每星期一拍賣，一年期的每個月的第三個星期拍賣，國庫券都在星期四交割；

二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍賣，財政部在月中公佈拍賣金額，一星期後定價，月底31日左右交割；

五年和十年在每季度第二個月（二月、五月、八月和十月）拍賣；三十年每年在二月、八月拍賣一次。

五年、十年和三十年國債一般由財政部在月初公佈拍賣金額，一星期後定價，月中也就是15日交割。

試著回答一下:簡單講就是美國財政部發行國

債，美聯儲用美元買入國債。財政部將美元通

過消費，貨款等注入實體，從而美元流通到企

業和個人，同時因為美元是國際結算貨幣，所

以流通到世界各地買入世界各地的資源，商

品。其它國家透過商品換取美元后，用於世界

範圍內的貿易，結餘的美元又會買入美債賺取

利率，這樣基本就完成了美債到美元再回到美

債的迴圈。美國財政部只是付出極低的國債利

息。而利息部分可以透過美元指數強弱操控，

低價買入他國資產，高價賣出賺取差價得到解

決!一切接近完美。

美債是指美國國債，指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債與、實物券式國債與記賬式國債。

首先我們說一說什麼是經濟？經濟的本質就是資源的最佳化配置和最佳化再生，說白了就是怎末分配社會資源，資源又不能隨身攜帶，必須有一種媒介———貨幣。佔有資源的多少，在社會活動中的表現為財富的多少，也就是貨幣的多少。

​財富的分配大體有三次分配，第一次財富分配就是勞動，大家透過勞動獲得財富，勤奮的人財富就多，懶惰的人財富就少。第二次財富分配就是，掌握先進生產力的人，透過對市場的分析判斷，製造出更多的產品滿足社會需要，獲得更多的財富。

​第三次財富分配也就是金融市場，金融是一種虛擬經濟，是很少的一部分掌握經濟執行規律，又懂經濟模型的人，在社會頂端獲取財富，當然這部分人是社會的精英。

​知道了這些我們再說說債券，債券是國家發行的一種借貸憑證，當貨幣在社會經濟體中不足以滿足運轉時，國家需要增發貨幣，但增發貨幣會造成通貨膨脹，物價上漲，對整個經濟體是一種飲鴆止渴的行為，所以只能透過溫和的手法，慢慢解決貨幣不足的問題，發行債券也許是最好的辦法，給予一定的固定利率，規定到期本息一起歸還。

​債券市場就是持有債券的人在一起交易，債券為什麼還能交易？假如a向b借了錢約定到期歸還，固定利率10%，並出具了借據(也就是債券)，如果b資金短缺​，可以變賣債券，這就形成了債市。如果市場資金緊張，債券利率就會上漲，如果市場資金充足，債券利率就會下跌，所以在市場中購買的債券利率最終交易價格也可能高於或低於當初的利率。

​再說美債，美債是以美國信用為擔保，面向世界各國發行的債券，來達到自己融資的目的，運作方法和各國債券運作是一樣的。美債市場只是美國金融的一個品種，還包括金市，油市，匯市等大宗商品，美國透過各市場之間的聯動達到分配全球資源的目的。

​人類經過自足經濟時代，進入商品經濟時代後，全球就是個貿易村了，由於美國經濟體系建立的比較早，美國又是軍事強國，所以美元就是不可或缺的幣種，沒有任何一個國家有能力撼動美元霸主的地位。

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【美債】是【美國國債】的簡稱。

中文名【美國國債】

英文名【U.S. Treasury Securities】是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。

根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。

美國國債根據債券的償還期限不同，大致可分為短期國庫券（T-Bills）、中期國庫票據（T-Notes）和長期國庫債券（T-Bonds）3類。美國國債除了本土投資者外還面向全球各個國家，其往年的國債發行量平均一年是5、6千億美元。

債券投資在美國的金融市場上，佔有很大的分量，規模比股票市場還要大，債券的種類繁多，包括政府、公司、機構發行的債券，其中，聯邦政府發行的各種債券，統稱為國（Treasuries），是債券市場上的重要投資品種。因此，買賣國債與投資其他債券、投資股票一樣，是一種流行的投資行為，並不是“借錢”給政府。

美國的國債由財政部發行，具體經辦部門是財政部公債局（Bureau of the Public Debt）。截至2020年2月，美國國債總數為23.3萬億美元。根據財政部的劃分，持有國債者分為兩大類，一類是“公眾持有者”，另外一類是“聯邦政府內部持有者”。“公眾持有者”所持有的國債約17.23萬億美元，“聯邦政府內部持有者” 所持的國債近6.02萬億美元。

所謂的“政府內部持有者”，主要指美國聯邦政府各個部門及機構，持有財政部發行的國債。

美國國債的“公眾持有者”包括外國政府、外國投資者、其他政府機構例如美聯儲以及州和地方政府、共同基金、私人養老基金、銀行、保險公司、企業以及個人投資者。在這一部分中，美聯儲所持國債最多，截至2020年2月，美聯儲共持有2.44萬億美元的國債；日本持有的美國國債總量達到1.17萬億美元，是全球持有美債最多的國家。而中國不斷縮持美債，如今降到1.101萬億美元。

根據財政部的統計，截至2019年底，外國持有的美國國債總數為6.7萬億美元，佔整個美國國債的約三分之一，而其餘三分之二則由美國人自己持有。換句話說，美國國債的持有人，主要還在美國國內，不在國外。

投資國債與投資其他債券一樣，其價格與利率呈現反向走勢，每當利率上升時，國債的價格便走低；而利率下降時，國債價格便走高。

雖然目前的利率處在歷史最低階段，但按照近期股市暴跌的情況，Fed可能考慮進一步加大刺激經濟的政策，甚至按照川普的要求，變成負利率，一旦出現這種情況，國債價格將節節上揚。不過，應當指出的是，無論國債的市場交易價格如何變動，一旦到期，持有人便可以按發行時的面值，從美國政府那裡拿到相應的現款。

美國國債品種很多，大致分為短期、中期、長期、 通脹保值型及浮動利率型幾種。

短期國債（Treasury Bills）有4個星期、13個星期、26個星期、52個星期等幾種。短期國債與其它幾種國債不一樣，並不在到期前付息，而是在面值基礎上貼現銷售。比如面值1000美元、52個星期到期的國債，根據到期當時的利息，可以按990美元出售。

中期國債（Treasury Notes）分為2年、3年、5年、7年、10年。中期國債每6個月付息一次，利率固定不變。

長期國債（Treasury Bonds）年限為30年。長期國債每6個月付息一次，利率固定不變。

通脹保值型國債（Treasury Inflation-Protected Securities , 簡稱TIPS）的年限為5年、10年、20年。通脹保值型國債每年付息兩次，利率固定。

浮動利率國債（Floating Rate Notes，簡稱 FRNs）的年限為2年，這是財政部最新推出的一種國債，2014年1月開始發行，利率按季度計算，與其他品種國債不同，利率不固定，每個季度浮動。

投資國債有不少優點，首先是安全。美國國債被認為是全球最安全的投資避風港。每當世局動亂，投資者想到的主要出路便是美國國債，黃金也是避風港之一，但投資黃金是沒有利息的，而投資美國國債，根據國債期限的長短可以得到不同的利息，這是美國國債優於黃金的地方。

投資美國國債可以保證拿回本金及得到利息，這個保證是由美國政府做出的，投資人不必擔心血本無歸，真正可以說是高枕無憂。

有部分人擔心美國政府到期不能歸還國債本金，或者不能按時支付利息，事實上美國國債發行迄今，已經超過半個多世紀，從來沒有發生過違約的事情，美國國債是世界上評級最高的國債之一，一直保持優良信譽，這也是為何美國國債能夠吸引眾多投資者，包括外國政府的主要原因。

其次是稅務上的好處。美國人投資國債，所得利息除了要交聯邦稅外，可以免交州稅及地方稅。外國投資者則完全免稅。

此外，投資國債還有一個好處是可以在國債交易市場上買賣，當急需現金時，隨時可以脫手換現。流動性應該是衡量一個投資品種的重要考慮因素。

當然，投資國債風險小的特點，決定了國債的回報率相對不高。與股票及公司債券相比，國債的收益率相對較低。在經濟形勢不好的時期，投資國債是值得考慮的主要投資策略；在經濟高速發展期，在投資組合中持有一定比例的國債，也不失為一種平衡投資的手段。