“央行法定數字貨幣即將落地”的訊息引發市場高度關注。人民銀行數字貨幣研究所4月17日表示，華人民銀行自2014年開始研究法定數字貨幣。2017年末，經國務院批准，人民銀行組織部分實力雄厚的商業銀行和有關機構共同開展數字人民幣體系（DC/EP)的研發。目前數字人民幣研發工作正在穩妥推進，數字人民幣體系在堅持雙層運營、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，並遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，當前階段先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，以不斷最佳化和完善功能。

　　央行數研所表示，當前網傳DC/EP資訊為技術研發過程中的測試內容，並不意味著數字人民幣正式落地發行。數字人民幣目前的封閉測試不會影響上市機構商業執行，也不會對測試環境之外的人民幣發行流通體系、金融市場和社會經濟帶來影響。

　　央行自2014年開始研究數字貨幣，根據央行官方此前透露的資訊，央行數字貨幣具備以下幾個重要特徵：現階段的央行數字貨幣是M0（現金）替代，而不是M1、M2替代；央行不直接向公眾發行數字貨幣，將採用雙層運營體系，即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，在這個過程中堅持中心化的管理模式。另外，在保證中心化管理和貨幣主權的前提下，央行在推進法定數字貨幣的過程中不預設技術路線，也就是說不一定依賴某一種技術路線。

1. 數字貨幣與人民幣有什麼區別？

央行數字貨幣(DCEP)功能和屬性與紙幣相似，只不過形態是數字化的。是具有價值特徵的數字支付工具，不需要賬戶就能實現價值轉移。

所以，數字貨幣本質上是錢，是數字化的現金，以前你去銀行取錢，得到了一疊紙幣，以後去銀行，帶上手機，得到的就是手機裡的數字貨幣。數字貨幣更改的是如何流通，不改變貨幣的其它特徵。

2. 如何理解數字貨幣是M0，不計利息？

數字貨幣是M0，用老百姓的話說就是：這就是你身上的現金，不是在任何銀行賬戶裡的，是不產生利息的。電子錢包不是銀行賬戶，數字貨幣存電子錢包與普通紙幣放在錢包裡一個道理。

支付寶，微信本質上只是支付方式，支付的錢來自於你的銀行賬戶。支付寶和微信支付是對你的錢提供的增值服務，存放在支付寶和微信錢包裡有利息，類似於存商業銀行；而數字貨幣是錢，數字貨幣在電子錢包裡面相當於現金在你的普通錢包裡，電子錢包不是商業銀行的賬戶，只是你自己的錢包，與紙幣在你的錢包一樣，都是不會產生利息的。你可以用這個錢直接付款買菜，吃飯，買房子，相當於直接付了現金。也可以轉到支付寶，微信支付的賬戶或者你的銀行賬戶。

因此，數字貨幣就是電子形式的現金，電子錢包就是在你普通的錢包上增加了一個電子轉賬功能。這個轉賬功能需要透過手機執行，但是可以沒有網路。

4. 如何理解數字貨幣可以離線支付？

數字貨幣可以離線支付，就是說數字貨幣的支付時手機不需要連結網路。這就意味著電子錢包本身要保證支付的可靠性，以及錢包裡面還有多少錢的記錄。普通的銀行賬戶，支付寶等賬戶裡的錢是記錄在伺服器裡的，支付時需要線上校驗你賬戶裡的錢，在伺服器上進行增減。而數字貨幣支付時不需要線上校驗。如同你把錢包裡的現金支付多少給另外一個人，是不需要去銀行處理的。也不需要去銀行記錄。

5. 數字貨幣會出現假幣嗎？

理論上任何形式的加密都可以會被破解，電子貨幣也可能會產生假幣。但是紙幣，硬幣也可以偽造。而事實上，計算機科學家認為經典計算機幾乎不可能分解出大於 2048 位的數字，而 2048 位是 RSA 加密最常用的基礎形式。因此數字貨幣可以透過增加密碼設計的複雜程度，導致數字貨幣幾乎不可破解，依據當前的技術，這種破解可能需要一個超級國家級實力利用最先進的超級計算機組成一個超強度的計算機網路執行很長時間（比如幾十年幾百年）才可能破解，這不是一個犯罪組織可以承擔的起的。因此，數字貨幣的防偽效能要遠高於普通紙幣。

6. 如何理解數字貨幣的法償性？

數字貨幣與普通紙幣一樣是法幣，意味著你要用數字貨幣支付，任何人不能拒絕。另外，商業銀行，支付寶，微信都存在破產的可能性，破產後只能你存在這裡的錢只能透過破產清算能獲取，或許清算後，你存的100元只能拿回10元。而央行不會破產，你存在電子錢包裡的錢不會有破產而消失的風險。

7. 數字貨幣與比特幣類似嗎？

數字貨幣與比特幣本質上是完全不同的，中國的數字貨幣是中國政府發行的法幣，是貨幣的另外一種存在形式，擁有貨幣的所有特性，如價值尺度、流通手段、支付手段、世界貨幣等。不能炒作。

比特幣是利用區塊鏈技術在網上產生的虛擬貨幣，可以炒作，透過幣值而不是面值進行交易。比特幣其交易速度慢，也無法支撐各國貨幣交易的規模，數量和速度，也無法被各國政府所管理，不被大多數國家政府認可。

8. 數字貨幣是基於區塊鏈技術未底層技術構建的嗎？

不是。

1） 區塊鏈技術就指一種全民參與記賬的方式，是去中心化的。而數字貨幣是由央行發行的，是中心化管理的。

2） 效能方面，區塊鏈的效能和可擴充套件性尚有限。無法支撐數字貨幣需要支撐的國內和國際範圍內及時交易的規模和效率。尤其是儲存方面瓶頸非常嚴重

3）安全方面，區塊鏈缺乏體系化的安全防護，採用的是國際通用的密碼演算法，虛擬機器，智慧合約，這些構件不能自主可控，存在被攻擊的風險。同時，區塊鏈技術存在51%的攻擊問題（即透過掌握51%的算力重寫區塊鏈資料）

4） 此外，還存在合規，運維，業務連續性等其它方面的管理問題

所以，區塊鏈技術作為一種技術手段只是部分使用在數字貨幣的技術中，只是數字貨幣技術體系中的一個部分，數字貨幣的底層技術並不依賴於區塊鏈技術。

9. 數字貨幣歸屬於央行，是否透過央行直接發行給終端使用者，以後還要我們身邊的銀行嗎？

央行數字貨幣採取的是雙層運營體系，先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。即與我們使用紙幣一樣，紙幣也是由央行發行，但是並不是央行直接發行給使用者，而是發行給商業銀行，由商業銀行兌換給公眾。

10. 數字貨幣是匿名的嗎？

央行數字貨幣可以滿足匿名支付的需求，但出於反洗錢的考慮，央行對數字錢包也設定了分級和限額安排。比如，用手機號碼註冊的錢包級別是最低的，只能滿足日常小額支付需求。如果上傳身份證和銀行卡，就可以獲得更高級別的數字錢包；如果去銀行面籤，可能支付就沒有限額。

匿名性是現金貨幣的基本特性，如果沒有匿名性，相信數字貨幣走不遠。因此，小額部分的匿名性是必須的。

11. Libra對數字貨幣的發行有什麼影響，央行為什麼要加速推行數字貨幣

在可以預見的未來，數字貨幣會取代紙幣。如果大家都使用Libra之類的系統進行交易，未來可能會產生嚴重的貨幣霸權問題，類似限制美元霸權一樣，如果一個國家，一個企業或者個人不聽美國的話，美國可以切斷你的美元交易。導致你無法生存。所以，從國家金融安全的角度去考慮，中國必須用自己的數字貨幣體系。而未來與其它國家之間也同構我們自己的數字貨幣體系進行交易，脫離美國的掌控。另外一方面，數字貨幣也會成為一帶一路的推手，以數字貨幣進行交易，推動人民幣出海。

支付寶和微信支付是數字貨幣的初級階段。它們的功能是轉移，不具備發幣權；數字貨幣的目標要有發幣權並且可控，安全性要有保障，終極目標是全球交易，點與點之間的貨幣自由交換，打破壟斷，進而成為國際貨幣；當然，誰能搶到先機，誰就能獲得更大的優勢，重點是點與點之間貿易為依託，關鍵是要看你在全球貿易中的比重，貿易比重越大優勢就越大，這就打破了一種貨幣作為單一支付的壟斷，當然，任重而道遠。

央行數字貨幣仍在內部研發階段，央行一直在高度保密的情況下推進研發和場景測試，各大行內部研發一般由總行網路金融部門負責，具體推出沒有時間表。

央行數字貨幣（DC/EP），正在內部測試支付等領域的應用場景。

DC/EP試點場景

多位業內人士指出，央行數字貨幣仍在內部研發階段，央行一直在高度保密的情況下推進研發和場景測試，各大行內部研發一般由總行網路金融部門負責，具體推出沒有時間表。

該場景為中行內部應用場景，尚未開發專門的電子錢包App，而是內嵌到已有的App中，使用者交易流程與目前已有的支付工具沒有明顯差異：使用者繫結銀行卡後，可使用銀行卡充值DC/EP電子錢包，透過電子錢包完成支付。

據悉，央行數字貨幣（DC/EP）的試點地區蘇州相城區，各區級機關和企事業單位工資透過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，將在4月份完成央行數字貨幣數字錢包的安裝工作。5月，其工資中的交通補貼的50%將以數字貨幣的形式發放。

去年12月，央行數字貨幣（DC/EP）試點計劃分為兩階段：2019年年底小範圍場景封閉試點，2020年在深圳大範圍推廣。試點的機構包括工、農、中、建四大國有商業銀行和移動、電信、聯通三大運營商。試點的場景包括交通、教育、醫療、消費等。

實際上，央行對數字貨幣進展的口徑一直是“穩妥推進”。

4月16日，華人民銀行辦公廳課題研究小組在《中國金融》發表題為《建設現代中央銀行制度》的文章稱，推進中國DC/EP法定數字貨幣研發。4月3日，央行2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議要求“穩妥開展法定數字貨幣研發工作”。會議指出，2020年的第一項工作是加強頂層設計，堅定不移推進法定數字貨幣研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革，加快推進鈔票處理業務、發行庫守衛和發行基金押運轉型。

去年8月，時任央行支付結算司副司長的穆長春就表示：“從2014年到現在，央行數字貨幣（DC/EP）的研究已進行五年，現在‘呼之欲出’。”隨後2019年9月6日，他正式出任央行數字貨幣研究所所長。

與“炒幣”無關

不過，“數字貨幣”常被拿來同“幣圈”“鏈圈”等資訊混淆。

但央行數字貨幣與比特幣、區塊鏈並無必然關係。今年2月，華人民銀行數字貨幣研究所區塊鏈課題組就聯合發文《央行數字貨幣研究所談區塊鏈技術的發展與管理》。文章指出，區塊鏈以大量冗餘資料的同步儲存和共同計算為代價，犧牲了系統處理效能和客戶的部分隱私，尚不適合傳統零售支付等高併發場景。

該課題組指出，基於區塊鏈的加密資產無法保證其錨定資產的穩定性，甚至缺少真實資產背書，以投機交易為主，部分莊家、投機者透過對敲等手段大肆操縱加密資產的價格，導致市場劇烈波動並形成資產泡沫。截至2019年9月底，包括比特幣在內的加密資產種類達到2417種，總市值突破2192億美元。同時，部分暗網交易網站透過加密資產進行洗錢、賄賂、偷稅漏稅、恐怖主義融資等違法犯罪，潛藏風險隱患較大。

此外，區塊鏈的去中心化特性與中央銀行的集中管理要求存在衝突。中央銀行提供的支付服務不能離開集中式賬戶安排，需建立在中心化系統之上，這和區塊鏈的去中心化特性相沖突。因此，目前不建議基於區塊鏈改造傳統支付系統。

穆長春在網上公開課程中稱，中國央行擬推出的數字貨幣是紙鈔替代，它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。“只要你我手機上都有DC/EP的數字錢包，那連網路都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣，轉給另一個人。”穆長春稱。

他認為，DC/EP並不會對支付寶、微信支付的地位產生影響。因為目前支付寶、微信支付也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。

如何替代現金

央行數字貨幣推廣的動力是什麼？有資深業內人士表示，原因之一是，基於人民幣現金的支付、交易、反洗錢等，在現代社會的管理難度越來越大，成本也越來越高。

銀保監會國有重點金融機構監事會主席於學軍去年11月在公開活動上表示，在中國，支付寶、微信支付遠超信用卡支付；ATM機在2019年也首次出現下降。人們不再依賴現金流通，不少銀行櫃檯甚至門可羅雀。這些變化顯現在銀行的現金流通量上，在2001年-2011年11年中，中國現金流通量M0每年的增長基本上都在10%以上，最高在2010年曾經達到16.7%。但是從2012年以後，不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本上維持在3%到4%多一點的水平。

“DC/EP是對M0的替代，所以對於現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的衝擊。”穆長春此前指出，已經實現電子化、數字化的M1、M2，M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，存在用於洗錢、恐怖融資等的風險。電子支付工具（移動支付平臺）不能完全滿足公眾對匿名支付的需求，無法完全替代M0。

現在與數字貨幣相關業務的企業股價已經飆升，預計央行將在今年晚些時候正式向公眾發行這種主權數字貨幣。

未來幾年，中國數字貨幣的總規模可能達到1萬億元人民幣，相當於把中國現金的八分之一數字化。相比之下，包括比特幣在內的加密貨幣的總市值約為2000億美元。

臉書網站的天秤幣專案一度被吹捧為網際網路時代的新貨幣，但由於面臨監管機構的嚴格審查，這種希望已經破滅。

最近天秤幣集團決定，未來的貨幣將是與美元或歐元等現有貨幣掛鉤的數字單位，而不是基於一籃子貨幣的新代幣。

據瞭解，目前熟悉人民幣研發工作還在內測，熟悉人民幣體系在堅持雙層運營、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，並遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，當前階段先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，以不斷最佳化和完善功能。

央行數字貨幣出現後，是否會取代紙質人民幣？實際上央行數字貨幣DC/EP是要從M0入手。也就是說，要從數字化的貨幣替代流通中的紙鈔和硬幣入手並非要取代所有人民幣。

在商業銀行賬戶裡的餘額，實際上已經以數字化存在，不少專家也認為，即使推出央行數字貨幣DC/EP，在相當長的時間內，法定數字貨幣也不可能完全取代現金，二者很有可能會長期共存。推出央行數字貨幣DC/EP後，會引起通貨膨脹。實際上，央行數字貨幣DC/EP發行主體仍然是央行，是國家。為了保證央行數字貨幣不超發，央行先把數字貨幣兌換給銀行或者其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，以這種方式並不會引發通貨膨脹。

此外，央行數字貨幣在沒有網路的情況下也能使用，只要手機有電，就能用數字錢包裡的數字貨幣進行支付。

從使用場景上看，央行數字貨幣DC/EP由於是現金，對其並不計付利息，但可用於小額、零售、高頻的業務場景，與紙幣相比沒有任何差別。同時，使用時同樣需要遵循現行的所有關於現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定！

數字貨幣還具有以下三方面的獨到優勢：

1.對政府來說，數字貨幣是反腐的一道利器；對企業來說，財務造假則成了泡沫；對社會來說，金融犯罪將無處遁形。

2.數字貨幣有相對安全的密碼系統。尤其是隨著晶片銀行卡的出現，其安全效能會不斷地提高。

3.電子貨幣的使用壽命要比現金長很多，更加耐用，降低了國家維護紙幣的成本。

大勢所趨！

4月14日，農行數字貨幣錢包內測了，而且廣為流傳，瞬間高大上啊。央媽發行的數字貨幣(DCEP)其實就是電子版的現金，正式全面落地後，大家也許會發現在日常生活中用它跟支付寶和微信沒啥特別大的區別。發行人的不同才體現了央行版數字貨幣與其他最大的不同，國家信用背書，法償性，成本低，交易更加便捷，不需要繫結任何銀行賬戶，央媽的親親兒子，人們會擺脫我們平時註冊賬戶還得繫結銀行卡的煩惱。這麼好的事兒，當然會逐步替代紙幣了。

另外，央媽還秀了一個黑科技，就是無網路情況下，只要兩個裝有DC/EP數字錢包的手機碰一碰，就能實現轉賬或支付功能。這就是DC/EP雙離線技術。

你品，你細品，未來已來！這麼牛了，肯定會逐步普及的，而且對於助力人民幣的國際化方面，最近幾天國外媒體都極度追捧，高唱讚歌，我們要冷靜自知。

對內只是需要時間去教育使用者，提升人們的認知接受度。

帶你尋遍世上投資道，覓盡天下大小財，廣結善緣，福慧雙修，做個凡人。

數字與數字傳輸時，紙幣會變為收藏熱嗎？如變為收藏熱，原國家發行的貨幣數值能1對1的完整回收成功嗎？那會不會採用強行手段回收市面人們手中的紙幣或是貶值？數字貨幣不任是何種方式各個區域存出，它總體是數字1和0的排序，如受到在大區域性變動，數字貨幣是不是直接地被轉換或更換？裝置的攜帶和軟體是不是要平凡更新，盲殘人士如何使用？有眼病者如何使用？交易設定遺忘等等這些是如何解決？

首先我想說數字貨幣將會打壓造假紙幣的不法之徒。讓貨幣使用環境更加趨於安全。

其次我想表達這個節點上中國加速數字貨幣的內在因素。

1.順勢而為，數字支付趨於穩定、安全、增長的勢頭，貨幣數字化乃順應潮流。

2.外幣穩定性難以估量。數字貨幣或開啟貨幣新紀元。讓經濟，貨幣層面更加穩定，可謂意義重大。

在這次疫情影響下，全球央行開啟寬鬆的貨幣政策，有些國家乃實力大國，大肆印鈔來換取別國的勞動資產，難免有點強盜的味道。

第一代數字貨幣：比特幣的失敗

早期比特幣誕生的初衷也是想建立理想化的貨幣體系，為了防止貨幣超發的情況。因為貨幣超發會引發通貨膨脹；通貨膨脹會讓社會經濟、人們生活陷入混亂。

比特幣是透過區塊鏈技術為載體，想要一舉顛覆全球貨幣，想法是好的，但是炒作的味道太濃了，而且貨幣最大的要素是信用背書，比特幣以美好的想象為熱點炒至2萬多美元一個的程度；隨後市場發出了質疑，既然定義為貨幣那麼它的信用背書是什麼？很搞笑的事情，“天吶！這玩意居然沒有信用背書”理性的投資者大舉賣出，甚至美國芝加哥交易所開設期貨合約方便做空比特幣。

比特幣的貢獻還是有的，雖然它在貨幣戰略意義上曇花一現，但是區塊鏈技術方面被廣泛關注。

新的數字貨幣

若中國推行數字貨幣成功，或將以自身大國信譽為背書推廣至全球，這無疑會打壓美元在流通上的份額，美國印錢遊戲可能迎來Game Over。

美聯儲目前的貨幣政策非常寬鬆，QE水平也遠超以往，政府債持續增加，若美元出了問題或將引發多國經濟危機，從安全穩定方面來看，全球需要一款屬性穩定的貨幣來促進國與國之間經濟貿易的往來。

因此我對中國推薦數字貨幣非常期待和看好。