近期，不僅債基跌了，R2（穩健型）風險等級的固定收益類理財產品也罕見出現了虧損，這些產品都有一個共同特點，投資物件為債券。

債券型基金的分類

債券型基金，基金資產80%以上投資於債券，也可以有一小部分資金參與新股申購、投資於股票市場、或投資於可轉債，具體又可以分為：

1）純債基金：只投資債券，不參與新股申購，也不投資股票；

2）一級債基：主要投資債券，但可參與新股申購；

3）二級債基：主要投資債券，但可少量投資股票；

4）可轉債基：主要投資可轉債；

債券型基金的歷史收益水平

以長期存債基金為例，本金比較安全，連續十年都獲得了正收益，累計收益56.41%，年化在4.97%左右，通常作為抵禦通貨膨脹的工具。債基的收益高於貨基，但流動性沒有貨基好。根據合同，有的可以隨時贖回，有的必須在固定期限內贖回，有的在封閉期內無法贖回，即使是隨時贖回，如果持有時間未滿一定期限，手續費會比較高，贖回不是很划算。

債基適合有閒置資金，不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者。

債券為什麼會跌

本輪債市的調整是近四年來調整幅度最劇烈的一次。今年初，因為發生疫情，市場預期將會有大幅寬鬆的貨幣政策，而債券價格與利率呈負相關性，這一預期大幅推高了債券價格，在五月份之後，央行並沒有降息，持續寬鬆的預期出現了轉向，導致債券走低，再加上央行宣佈創設支援小微企業的貨幣政策新工具，市場從寬貨幣轉向寬信用，因此修正了此前市場對資金面的過度樂觀，進而出現熊市思維加劇了拋售。

中國債券資訊網顯示，5月份以來，中債指數已下行近4%。

債券還會不會跌

債券與股股不同：債券是對公司的一種債權，購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發行債券的公司經營獲利與否，只要公司沒有宣佈破產，到期就必須足額支付本息；股票是對公司的所有權，在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動，盈利多就多得，盈利少就少得，無盈利不得。

現在的虧損只是代表淨值變化，並不代表實際的虧損，除非一定要現在就贖回。從中長期來看，債券的價值由債券利息和債券價格共同決定，時間越長，票息越高，債券價格波動的影響會越來越小，現在跌下去的這部分淨值未來完全可能會漲回來。投資者應該理性對待產品淨值短期波動，把這種淨值波動與實際的損失區分開，立足長遠以獲取財富的增值。

這個問題我之前一直說過，買債基也需要看利率走勢的，債券從2019年一直漲到年初，1年期國債收益率最低到過1.5%，意味著你持有一年只有1.5%的利息。你說你買債基圖這麼低的收益？還不如買銀行理財，銀行理財都有3個多點的利率，這不香嗎？你產生的損失是因為之前的人賺了，債券雖然風險低，長期持有不虧錢，但是也要看合適的入手時機，只有債券到期收益率比較高，那時候進去你才能獲得較好收益率，目前的狀況，還是比較適合買短期債基或者直接貨幣基金，當然最好還是短期銀行理財。等債券到期收益率上升到2.5%以上的時候，就可以入手部分了。你可以看看下圖交易所的短期1天的借貸利率4.95%左右，它不香嗎？這麼好的利率相當於債基兩天收益，當然這個借貸利率每天在變化。現在一年期國債到期收益率在2.15%，還不是合適時機。