透過這次轉期可以看出，工行北美油是工行內盤，跟國際油脫軌。如果是布倫特原油就不可能出現盤面太大的差別。就像黃金市場一樣，國際和國內盤面一致。

這不是工行的問題，瞭解什麼叫期貨，英文是future。。。這次是工行05期轉06期，05價格20，06價格27，合約之間差價太大。因為大家對05期合約到4.20的價格並不看好，而減產是下個月開始導致06合約看多的比較多，價格足足比05多了7美元，歷史差價最高的一次。

哪裡來的暴漲3O%獨立行情??明白人都知道桶數少了很多。銀行紙原油收割了多少人的財富!！少則幾萬多則幾十上百萬的被收割，勸君趕快上岸，不然屍骨無存！

原油期貨，本身就是遠期合約的價格高於當期合約，一般轉期定價都會出現變化，這個是期貨市場的正常情況。

只是工行的交易規則不太友好罷了，所謂的轉期基本就是先給你強平，然後系統幫你在新合約價格重新買入，這種轉期跟止損出局然後進場沒什麼區別。

總的來說，工行賬戶原油是一個比較雞肋的交易品種，對個人投資者極度不友好，同比之下外匯交易商還會多退少補，抹平差價，而工行呢，到期合約這麼死硬的強平買入，還不如你手動平了自己重新找點位做呢。

所謂漲30%只不過是6月合約比5月合約升水了近7美元，並不是真的漲了30%。只是因為是連續合約，在顯示上看上好像跳空漲了30%。

工行只是提供一個平臺，它的價格是錨定美油、布油的期貨合約，平臺本身只是賺了點差。升水貼水都與銀行無關，只與美油、布油實時價格有關。這不是原油現貨，而是期貨，所以必須連續到期換月。說虧得人是自己對規則沒搞清楚。

終於有聰明發現問題了，四月十四日工行長期石油自動轉倉，十二點停盤（21美元），次日九點開盤（27美元），但轉倉以27美元計價使客戶痛失返本機會，瞬時損失近30%利潤，按常理轉倉應以21美元計價，不管有意無意，工行網上石油在設計存在極大瑕疵，致使客戶蒙受巨大損失，金融監管機構應予以追責。

更令人氣憤的是工行還以人民幣額滿為名，只能平倉，不能建倉，使得前期高價建倉客戶無法進行買賣操作，客戶無法自救，在客觀上工行的網上石油已變成客戶投資陷阱。工行即使有各種理由，但事實上不能不提前對這種計價方式進行風險明示，限制交易更屬於霸王條款。建議客戶團結起來，以違反消費者權益法為由起訴工行，索賠損失，並給予十倍賠償。

工行應踐行大行責任，把保障客戶權益放在首位，應反省石油交易上的不足之處，及時糾改問題，其實也沒什麼難的，轉期結算日按閉市價格計價工行並無損失，工行所謂額度不足可以透過間接美元形式轉換，工行既然收取手續費就要為客戶保障利益，解決問題，決不能冷若冰霜，不聞不問，出現這樣大的大宗商品交易問題，工行董事會要履職盡責，不要引起連鎖反應。

這個不叫獨立行情，只是價格出現了轉換而已，因為工行的紙原油並不是像金銀那樣的現貨產品，而是追隨北美原油國際期貨價格進行的投資。

既然是期貨，那麼就存在合約的問題。工行買入只原油預設按照最近的合約，在前一段時間，這就指的是05合約，那麼在4月15日之後，由於個人投資者不能進入交割月，所以就面臨將05合約轉為06合約的問題。

由於目前大家都對原油價格存在未來的預期，認為現在的原油價格較低，未來上漲的可能性比較大，因此越遠期的合約升水就越為明顯，06合約的價格明顯大於05，合約07合約的價格明顯大於06合約，因此將05合約轉為06合約就面臨比較明顯的價格差異，這就是為什麼指原油價格迅速升高的原因。

很多人以為在銀行購買紙，原油和購買紙黃金紙白銀一樣，我只要買入放著不動就肯定盈利，這是一個完全錯誤的觀點，因為這兩個產品完全不同，進行投資還是要對自己熟悉的品種進行投資，對於新投資的領域一定要進行更多的瞭解才行。

這不叫獨立行情，這叫升貼水損耗。

很多投資客看到暴漲行情後認為是工行走出了獨立行情，其實完全不是這麼回事，之所以暴漲是因為工行換了合約。

工行將原油WTI2005移倉到WTI2006，暴漲的部分只是05倉和06倉的差價而已。

我們看到，05倉的合約價格是20.34美元，而06倉的合約價格是27.35，中間差了25%，而工行從147到了192，差距是23%，剛好符合，所以哪裡來的獨立行情？

因為現貨原油可不受交割日的影響，價格如果差的太大那麼做現貨的就直接買05倉的合約原油，然後轉手到06倉賣掉就可以了，這是純賺也是暴利。

但是特殊就特殊在當下疫情導致原油價格大跌，能囤原油的地方早就囤滿了，現在是“原油好買、囤貨難”，所以做現貨的買到了貨卻沒地方存就造成換倉後出現的價差較大了。

給大家一個建議，當下形勢下儘量不要設定到期移倉，因為受疫情影響，國際原油價格波動較大，再者國際原油合約價差距也很大，紙原油假設設定到期移倉很容易給投資者帶來巨大的損失。

這次工商銀行直接沒有任何通知就給移倉了。而中行相對來說做的還不錯，向投資者提示了移倉的風險，並可以取消到期移倉。

總體來說，先主動平倉，然後找準機會重新買入才是正確的選擇。

這不叫獨立行情，在期貨裡這是正常的，代表了品種的價差結構。

由於不同期限的期貨價格不同，在期貨合約移倉換月時，價格通常會出現跳空現象。這種跳空不是重要事件或者突發意外導致的突然上漲或下跌，只是因為美原油執行了一份新的合約，重新定價而已。

據市場機構分析，正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價差不會過大。但是這一次，WTI 5月合約和6月合約的價差已經達到了7美元，意味著期貨合約從一個月滾動到下一個月，投資者若要保持相同的頭寸，成本將增加30%，這十分罕見。

5月合約將在4月21日（臺北時間凌晨2：30交割，多數經紀商會在4月16日-20日展期。為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約，重新建倉下6月的合約，造成5月份合約出現許多賣盤，價格大跌。