①美國財政部與航空巨頭達成救助協議 航空板塊盤後大漲

同時一個重要的盤後新聞是，美國財政部和主要航空公司達成了原則性航空救助協議，包括250億美元的工資補助金。關於協議具體的條款可能最早在週二公佈。而盤後，我們看到航空業公司普遍大漲，美聯航在盤後漲幅超過7%，西南航空和阿拉斯加航空漲超6%，同時達美航空在盤後漲超4%。

②疫情資料持續趨緩 市場等待重啟經濟

在週二，最近的新冠肺炎疫情資料的好轉進一步助長了市場情緒。紐約州州長科莫在新聞釋出會中表示，在紐約州，與疫情相關的死亡人數趨於平緩，同時紐約州的住院率也維持在低位。科莫的表態，加上特朗普總統還有一系列官員的發言給市場傳達出的資訊是，最壞的時候已經過去了。因此市場也已經開始計價經濟重啟之後的情況。比如說，高盛的首席經濟學家哈齊烏斯就在報告中寫道，金融市場已經對前景抱有更加積極的看法。但他也同時強調，這場危機在美國仍然沒有過去。根據約翰斯·霍普金斯大學的資料，美國的確診人數已經接近了60萬人，死亡人數超過了2.5萬人。

有分析也警告說，不要被潛在的“重啟經濟”這幾個字衝昏了頭。我們今天看到一項調查報告稱，在接下來的兩個月中，如果經濟依然中斷，那麼350萬家小型企業可能永久關閉，而在接下來五個月中，如果經濟沒有恢復，那麼全美可能會出現750萬家小企業被永久關閉。因此，何時正式重啟經濟確實是現在的一個關鍵點。

④強生預計明年4月前生產6至9億劑新冠病毒疫苗 財報季開啟

在個股方面，週二是本次財報季的第一天，強生公司，摩根大通和富國銀行都發布了財報，其中，強生的財報好於預期，使得股價收漲4.5%，公司在週二表示，如果人體試驗順利，強生的目標是在明年4月之前，生產6億至9億劑的新冠病毒疫苗。本週接下來的幾天，公佈財報的公司都會在聚光燈下讓華爾街對疫情帶來的經濟影響有一個更加直觀的認識。資料顯示，華爾街分析師們預期，標普500指數中的企業在今年第一季度的收入將出現同比下滑10.2%，其中88家公司釋出了負面的營收預期報告，而很多公司已經撤回了全年展望指導。

這是必然出現的結果，不然美國聯邦政府該倒臺了。聯邦政府是在獨立宣言中在各州高度獨立自制的前提下產生的，只擁有外交和對外戰爭的權利，對內所擁有的權利非常有限，比如新冠疫情，連讓老百姓戴口罩的權利都沒有，更不用說經濟活動，其經濟發展完全依靠市場。但是，作為金融寡頭和財團的代理人，聯邦政府實際上是有錢人俱樂部在舞臺前面的提線木偶。保持股市向上，透過對外的不斷攪動，讓國內的資本家持續發財才是白宮的永久任務。所以，適用各種方式，提升國民對經濟的信心，拉高股市，是美國當前正在做的，作為一個超級大國，目前這樣的目標還是能實現的。

美股反彈個人認為有兩個主要原因：

1. 美股短期已經大跌，現在股價已經位於低點。空頭已經沒有太多力量，多頭已經蓄積了反擊的力量。可以說完事具備，只欠美元。

2. 美聯儲無限超發美元，給股市注水。在疫情暴擊下，美國為了社會穩定和金融市場穩定，給股市注入了大量的貨幣導致股市節節攀升。誰叫美元是全球貨幣呢？他印錢舒坦，別國眼睜睜看著自己錢包縮水。

但是回頭看這次美股回升，會發現這也是美國無奈下的飲鴆止渴。無限超發美元極大削弱美國的國際公信力，去美元化意願勢必在全球蔓延，美元和美股未來極有可能會進入“慢熊”走勢。

一方面疫情峰值到了，另一方面跌的多了加之美聯儲貨幣寬鬆， 自然出現反彈很正常。但僅是反彈而不是反轉，意義差距很大

所謂百足之蟲，死而未僵，美股近期的連續反彈不過是行將就木的迴光返照罷了。

股票是經濟的晴雨表，看看美國現在的狀況，政治上頑固僵化，參加總統競選的都是70歲上的老人，缺少政治精英，特朗普的美國優先透支了美國國家信用。

經濟上缺乏新的增長點，僅僅靠特朗普“交易的藝術”的敲詐勒索，只能玩得了一時，照顧背後總統支持者的利益，卻不能長期推動經濟的發展。

技術上看美股月線已經頂背離，其後的漫漫下跌之路是難免的。現在的連續反彈不過是強弩之末而已。讓我們搬起小板凳，坐看美股飛流直下、再次熔斷的奇蹟吧。

美股近期大幅反彈主要還是前期跌幅過快過大引起超跌反彈所至。其持續性還需密切關注疫情發展狀況及對經濟的破壞程度。

2020年和2008年的相同的點是市場都有一定的泡沫，並且都存在槓桿過高的風險。08年的槓桿風險集中在居民購房貸款上，而20年的風險則更多的集中在企業債務上。

美國2007年次貸危機的爆發，是因為寬鬆貨幣環境讓信用資質差的居民加了槓桿，放大了風險；而2008年之後持續的貨幣寬鬆，又讓信用資質差的企業加了槓桿，增加了風險。而當前美國公司債規模已經超過了當時居民房貸相關債券的規模。

目前將近10萬億美元的公司債中，有28%是投資級以下的債務，也就是垃圾債。有57%的債務是BBB的評級，雖然還是投資級但距離垃圾債僅一步之遙，一旦經濟形勢不好、經營困難，這些看債券隨時可能被下調為垃圾債。總體來說中高風險債券佔比將近70%。

再者08年的股災的邏輯是：房價下跌引發居民債務危機，再傳導到金融系統兩房、雷曼兄弟相繼破產。兩房和雷曼兄弟在08年7月和9月破產，美聯儲在08年11月將利息降到接近於0開啟QE，而美股則在隔年3月才創出底部。

08年的股災更多的是金融系統的“內部因素”引發然後向外傳導；而這次的股災則是疫情重挫實體經濟、石油價格戰重挫頁岩油企業，市場的流動性突然被“冰封”，這些“外部因素”引發然後向內傳導。

所以個人感覺體現到在金融市場，股市的表現可能也會有不同。

08年就像是一個“人”的身體出現了問題然後越來越差，等疾病累加到一個臨界點了之後突然發生休克。而20年則是，一個“人”突發意外，直接背過去了，為了救他採取了一系列激進的治療手段好容易才把命給保住了。但是激進治療的副作用可能會慢慢的體現出來，導致這個“人”的身體越來越差。

但可以肯定的是美股接下來怎麼走和美國本土的疫情以及全球疫情的發展關係密切。

美國本土的疫情深刻影響著美國的實體經濟和消費市場。供應和需求兩邊一起縮，這流動性肯定還是吃緊的。美聯儲的放水說是無限，但是不可能真的不管不顧。一邊要考慮到美元的國際信用，一邊也要考慮到疫情過去之後放出去的這些水怎麼收回來。從沙特和墨西哥的態度可以明顯看出美國當下的國際掌控了是遠不如08年，小弟不如以前這麼聽話了。儘管特朗普的每一句外交辭令都在拼命強調“美國很好，美國很強大，這些小事情我們能處理。”但是一旦美國表現出失控的態勢，國際信用受到威脅他的小弟們拋棄美元，後果是非常可怕的。還有惡性通脹雖然能讓美股大漲，但是美元變得不值錢了，漲的只是數字而已，這不會是美聯儲願意看到的。

另外全球的疫情則會影響著美國的出口和石油的需求。尤其是石油的需求，上週的這那份石油協議明顯是被閹割過的，從國際油價的反應就能夠看得出，這份協議是遠遠低於市場預期的。

這幾個月石油市場的需求量縮減幅度將近在2500桶/天，而這份協議的減產幅度只有1000桶/天，並且還要延後到5月1日才執行，靠這份協議美國頁岩油企業怕是都涼透了，所以也是在會議當天美聯儲不得不擴大了購債規模，下場買垃圾債。沙特、俄羅斯甚至墨西哥都一心是要你頁岩油死，你只能靠自己救。但是全球疫情不好轉，製造業不復蘇，石油需求不增長，油價不漲回45美金以上，美國的頁岩油企業根本沒法賺錢，印錢續命到底能維持多久。

也許如果有如同雷曼兄弟那樣級別的石油企業破產，也許美股還真就再次跌破前低了。

美國牛市11年，如果沒有這次疫情他也即將走入尾聲。

美股道瓊斯指數從29500多點跌到了將近18000點，中途跌了10000多點，中途反彈一點我認為是正常的。在任何國家的資本市場沒有永遠下跌的股市。前期主要是受疫情影響出現了恐慌下跌，但是隨著美聯儲的救市政策逐漸維穩。下面看看美聯儲出臺了那些政策。最先是降息把利率降為0，但是還是沒有遏制美股的下跌。然後又向每個家庭發錢還是沒有用處。最後乾脆開動印刷機，無線的印錢，購買美國國債等。這就是反彈的原因。

最後我說說自己觀點，股市經濟學，經濟股市。全球目前疫情資料還在增加，基本每個國家都不來往，經濟處於倒退中，下崗人數還在增加。貿易基本暫停，除了必須物資。所以我認為美國即將走入陰跌階段了。目前先看20000點道瓊斯指數。

原油目前18美元以下的位置，可以考慮長線來佈局多單了。6-12個月的翻倍行情。

18以下位置，跌倒10也就50%的幅度，但是上方的幅度再去到40，就是100%的漲幅。

原油這輪下跌，是疫情疊加各產油國爭相增產原油所致。

目前，OPEC+都在逐步的計劃減產，而疫情也逐漸趨近於高峰階段。

雖然目前原油價格並沒有到它實際的底部，但是對於長線來講，已經到了開始逐步減倉的位置。20以下，可以分批去建立頭寸。可以按照253的加倉模式來把倉位加滿。

這裡講下合適的操作平臺。

目前能買原油的有槓桿的銀行紙原油，中行、工行、建行都有賬戶商品。都可以進行購買。

不過，原油近期剛換合約，價格已經高到26美金/桶。對比目前美原油19美元/桶的價格來說，差價達到7美元。這7美金的價差，後續如果逐漸縮小的話，那麼對於購買了賬戶原油商品的朋友就是一種變現損失。 當價差縮小至0時，賬戶原油價格=美原油價格。如果此時美原油價格為30美金/桶，那麼你賬戶盈利只有4美金，而美原油實際盈利達11美金。你只賺了15%，而美原油波動了57%。

另外，賬戶原油每個月會換合約，這個中間差價，一年算下來要虧損10-15%，另外你必須手動去更換合約。

再另外，不知道大家有沒有讀交易細則，賬戶原油的強制平倉線是50%。如果你是26買的話，那麼跌倒13，你就被迫平倉了。 除非你追加保證金。 強制平倉線偏高了些。如果買入的位置不是很理想，還必須去追加保證金，來避免被平倉。

所以，這樣算下來，銀行購買賬戶商品並不是一個划算的決定，我們大部分錢，其實是被銀行賺到了。

另外，還可以去大型的合規的貴金屬平臺操作。有的貴金屬平臺，原油也會交割，也有庫存費。如果長期算下來，也是一筆不少的費用。

所以，可以找一些可以交易原油，自動交割，不需要庫存費的平臺，來參與原油的長線。這類平臺的強制平倉線往往在低於保證金20%才強制平倉。

比如，你平臺如今1萬美金，在原油20的位置交易1手原油，保證金是1000美金。那麼當原油跌到10.8美金，你賬戶只剩200美金時，你才會被平倉。 這給了我們很大的餘地。

說完選擇交易場所的事情，再來談談具體交易。

我個人使用的是貴金屬平臺。100倍槓桿。 還是拿一萬美金來舉例，我會選擇在20下方把倉位補滿。長線看到40上方。 我的整體倉位保持在1手以下。

1萬美金，1手操作。如果原油跌倒10美金，那麼就虧沒了，為了不至於虧完，如果原油還跌到10附近，那會再入1萬美金，補齊保證金；上方目標到40離場，可以賺2萬美金。200%利潤。

當然也可以更為穩健的話，不選擇補倉，也可以1萬美金0.5手操作，除非原油價格跌成0(不可想象)，那麼你永遠不用擔心爆倉，向上到40美金。可以賺1萬美金，100%利潤。

根據每個人的風險承受能力，可以選擇1-0.5的倉位去佈局。

原油，應該是今年到明年，最好的投資品種，好好把握這次投資機會。