這事和你相親時，看對方經過美顏後的照片一樣。你去見這個女孩，或者喜歡這個女孩，首先是因為她的張相，符合你的審美要求。要是因為照片美顏了，你的心情和後果，是可想而知的。

買股票就是買上市公司的業績增長，公司造價財務報表，就是在欺騙投資者，不可饒恕。

瑞幸咖啡我一直比較關注，每次一個新的商業模式或奇蹟出現，我都會一直跟蹤關注，觀察它是怎麼一個玩法，核心競爭力是什麼？有時候我還跟朋友打賭，對某一件事情的不同看法。比如，當年錘子手機開第一次釋出會時，我就和朋友打賭，結果我賭贏了。

自己在商海幾經沉浮，現實中看到的例子太多了。瑞幸咖啡財務造假我有這樣幾點看法：一，佩服瑞幸咖啡董事長及核心團隊成員的能力和膽量，從中國到美國，能運作幾個上市公司成功套現，堪稱“國際水平”。

二，瑞幸咖啡運作開始就準備了失敗，劇本早就寫好了，旁人只是看他表演而已，現在是劇情發展超出普通人認知，其實是劇情轉彎，渾水公司撥開了迷霧。普通人是享優惠喝咖啡，最划算的是喝咖啡的人。另一個層次人是在學他的商業模式，結果是一個失敗的模型。

三，從瑞幸咖啡的案例想到一個問題，不管是做實體，還是搞資本運作，包括人生演算法，還是要把數學學好。否則最後得出來的結果不正確或不理想。

四，商場上我還是認為不要太聰明，還是真實點好，不知是哪位名人曾說過：“唯有真實，才有千鈞之力”，還是不要造假的好。

習慣就好了，本人會計出身，十多年的經驗告訴我，現在不作假的公司基本不存在。百分之99都存在不合理，只是看看不合理到什麼程度而已

從保險的角度，瑞幸財務造假事件曝光將近一週後，4月9日，中國平安管理層在股東大會上指出，瑞幸董、監事和高階管理人員責任保險（以下簡稱“董責險”）共保體基礎承保額為1000萬美金，平安的額度不超過兩百萬美金。產品有清晰條款，故意違反條款屬於免責行為6。然“產品有清晰條款，故意違反條款屬於免責行為”的迴應相當之模糊。眾所周知，在中國的董責險市場，尤其是中概股赴美上市的美版條款，每個條款都是經過保險經紀、被保險人和保險人多輪磋商的結果，屬於特殊定製，因此，其條款是否清晰？故意違反條款是否當然免責？仍然需要進一步探討，本文擬就本次瑞幸事件，結合董責險的市場生態以及僅有的司法判例對平安的迴應做出解讀，以助於各方釐清其條款真意。全文連結：

從刑事角度，根據美國法律，提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪要判處10至25年的監禁，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。早在2001年，曾是世界500強企業的安然公司業績造假案爆發。最後除了公司被處以鉅額罰款，股票摘牌，公司破產外，其CEO也被判刑24年零4個月。有安然的前車之鑑，瑞幸的風險不言而喻。對瑞幸公司及其高管而言，在美國的刑事責任風險無疑是巨大的。那麼瑞幸公司及其高管在中國被追究刑事責任的風險又有多大呢？全文連結：

周文佳：瑞幸咖啡在中國被追究刑事責任的可能---兼論上海違規資訊披露第一案https://www.toutiao.com/i6820646708368638472/

從美國法下的證券責任角度，Luckin的自爆是基於什麼考慮？根據美國上市公司資訊持續披露規則，Luckin的自爆是否能達到及時止損的目的？根據美國法及中國法，Luckin及其高管將面臨什麼法律風險與責任？對於作出自爆決策的大股東而言，其利益是否實質受損？為Luckin背書的中介機構們是否存在故意或過失行為？全文連結：

韋龍豔：關於瑞幸“自爆造假”美國法下的資本背景與證券責任

https://www.toutiao.com/i6820649974649324035/

特別宣告：

如何看待瑞幸咖啡財務造假？

7月31日，證監會、財政部、市場監管總局分別釋出訊息，宣佈對瑞幸咖啡財務造假問題的調查結果，並明確表示，將依法對瑞幸咖啡境內主要運營主體及多家關聯公司進行處罰，並及時向社會公開處罰結果。

瑞幸從無限風光走向臭名昭著，僅僅用了一年時間，箇中教訓不可謂不深刻。其中，過度引入資本和盲目擴張，是造成瑞幸陷入困境，並不得不造假的主要原因。如果瑞幸咖啡能夠依據經濟規律、市場規律穩步發展，或許能夠成為一家優秀的公司。可是，在引進了資本，步入了所謂的快速擴張軌道，瑞幸的經營者又太需要一夜成名、一夜暴富的情況下，就盲目引入資本。

殊不知，資本的牙齒永遠都是鋒利的，資本的目的只有一個——利。沒有利益的行當，資本是不可能關注的，甚至不會睜眼看一下。資本所以能夠紛紛投入瑞幸咖啡，是因為他們看到了瑞幸咖啡經營者的功利思想，看到了牟利的希望。一旦透過資本輸入，讓瑞幸步入快速擴張的軌道，再透過資本的力量，使其短期效益釋放，那麼，就有上市的可能，自然，也就會給資本帶來很大的利益回報。

只是，依靠資本激素膨脹越來的瑞幸，哪有持續擴張和發展的資本與條件，很快地，在上市以後就陷入了危機，特別是業績危機。於是，造假就成了唯一的選擇。不然，資本是不會放過的，且很有可能資本進入時有過諸如對賭等方面的約束，瑞幸的經營者沒有其他選擇。