個人認為有以下幾個方面的因素:

第一，吳國攻打越國的不是以滅國為戰略目的，而是報復仇，要發洩仇恨。結果越國輸了，投降了，而且越王勾踐被作為奴隸。吳王夫差的目的達到了。

第二，從經濟效益上來講，滅國戰不是經濟利益最大化。讓越國臣服，獲得越國的供奉，而不需繼續為戰爭開支，何樂不為。

第三，滅越國不符合春秋時期的"道義"，而且吳國作為霸主要講"道義"。

第四，滅越國會是的吳國力量將急劇提升，不符合其他周邊諸侯國的安全。一旦處理不好，將成為眾矢之的。

原因很多，

1，首先吳越爭霸，越國比較落後，一直就處於弱勢，吳國並沒把越國當做一個真正對手。

2，夫差驕傲自大，一心想著爭霸中原，不願花太多時間和精力滅越，勾踐承認失敗，並甘願為奴，使他更看不起勾踐。

3,越國給出的議和條件優厚，有足夠的吸引力

4,吳國內部不團結，戰略方向不統一

越人是土著，太伯仲雍下江南，因為幫助越人掌握了先進的生產技術，才在江南立穩了腳。姬姓得天下，幫助吳國建國，傳十九世到壽夢，北上和周天子認親，和晉國聯盟，在晉國的幫助下才強大起來。當時打敗了越王勾踐，如果殺了他必然會引起越人的強烈報復。留著勾踐反而可以控制越人。即使到戰國時期楚國滅了越國，殺了越王無疆，越人也沒有臣服，而是跑到福建溫州去了。建立了閩越國和東鷗國。想滅掉一個有著幾千年歷史的土著民族是很難的一件事。在當時的情況下，吳王夫差根本就實現不了。