期貨合約臨近交割期時，就會出現這樣的一個短暫的階段：持倉量較小的遠期合約的成交量大於主力合約成交量，並且呈現遠期合約增倉，主力合約減倉現象。這種現象便是移倉時所出現的。

因為期貨合約都有到期日，期貨投資者了結手中期貨頭寸的方式，只有平倉或者進入期貨交割。通常都只有有現貨背景的投資者才能參與商品期貨交割，而個人投資者是不能參與的，因此臨近到期日，如果不想了結期貨頭寸，就可以進行移倉操作。

“移倉換月”，就是把手中臨近交割月的原有期貨合約平倉，同時再買賣最活躍的月份（交割月後面的月份），建立新的期貨合約頭寸。一般情況下移倉換月都是保持同樣數量合約，保持同樣買賣方向。

為什麼要移倉

期貨合約存在最後交易日。

根據交易所規定，投資者在最後交易日收盤前，必須將所有不參與交割的持倉平掉。詳細規定請參見：總結：個人期貨持倉需謹慎！臨近交割月及交割月持倉有限制！

交易所的保證金是隨著交割期的臨近而逐漸提高的，而且規定持倉量向下調整

為了提高資金的利用效率，投資者都不希望交易的保證金過高，從而在交易過程中更願意將資金逐漸調整到保證金較低的遠期合約。

對於投機客戶來說：隨著最後交易日的臨近，主力合約會切換，舊主力合約（近期合約）的流動性會不如新主力合約（遠月合約），投機客戶為保證流動性而選擇移倉。

對於套利客戶來說：新舊主力合約的交替存在一定價差，可以進行套利。

總結：對於長期的普通投資者來說移倉換月是必須的，不然合約到期也會強制結算，另外就是不同的合約月份基差不同。投資的時候選擇適合自己策略的標的，如果沒有概念就跟著主力合約走，主力合約是按交易量最大的合約月份算。注意交易成本和基差的變化。

由於期貨交割的需要，因此，一個期貨品種會有很多個月份的合約去滿足現貨商的套保需求。

不同的合約它們的交割時間是不同的，比如，螺紋1805就是18年5月份交割的合約。雖然合約很多，但是並不是所有交易期貨的人都需要去套保的，都需要去提現貨的。所以，投機者們會集中到一個合約上去做交易。

一個期貨品種的不同合約，持倉量越大，成交量基本上就大，流動性就足。而流動性對於投機者來說非常重要，所以，大量的投機者就會集中到一個合約上開始交易。

這個合約，被稱為主力合約。

但是，因為期貨合約會陸續到期，不會一直存在下去。所以，隨著1805的日期臨近，交易者們會陸續轉移到下一個合約上去交易。比如，上圖中的1810的持倉量開始慢慢增加。隨著合約到期日越來越近，1805交易的人數就會減少，大量移動到1810上。

這就是主力合約換月的過程。

你說的移倉，說的就是把一個合約的倉位，移動到另一個倉位的過程。比如，我剛才說的，又被成為，移倉換月。

這個問題可算是找對人了，我每個月都會在做移倉動作。個人定義，期貨移倉是指因持倉合約到期但不牽涉實際貨物交割而進行的持倉合約後移的操作。

移倉的實際操作中是將既有頭寸的持倉轉移到到期日更長的時間合約之上，移倉結果是持有數量和持有方向都不發生變化，變化的只有持倉合約和持倉成本。移倉動作一平一開，開平先後順序沒有強制性規定，看移倉價差和個人喜好而定。

移倉過程中因為合約價差的存在，會直接產生移倉收益或者損失，表面上看不出來，但實際的持倉成本卻發生了變化。

對於多單持有者來說，移倉過程中價差為正，即遠期合約價格比近期價格高，遠期升水，移倉時就會產生損失，因為持倉成本增加了。空單持有者進行遠期升水市場的移倉，則是有利的。反之亦然。

職業交易員匠人大戶以實戰經驗角度為你解答

我給你最簡單明瞭通俗易懂的解釋，期貨移倉就是買的這個合約到期了，假如是現貨商為了控制實物風險在期貨市場買了相反的同等重量的合約，那麼需要補齊差價把實物提回家，如果不是大的實物需求僅僅是為了賺取差價，那麼就需要移倉簡單的來說把到期這個活躍的單子賣掉，在新合約從新買進相同方向相同規格的單子，這就是移倉換月的真實解釋。

所有的期貨合約都有一個到期的時間，比如現在是5月份，期貨合約後面有1806，1807，1808，1809等合約，就是2018年6，7，8，9月，6月一過，就七月了，你的合約要不斷往後面移倉的。現在期貨一般有個主力合約，一般是在1月，5月，9月三個月份之間轉換。所以期貨需要移倉，移倉就是這個意思。

更加確切的應該叫期貨展倉，適用於商品期貨，金融期貨，和國債期貨，商品期貨的展倉原因是由於商品需要交割入庫，所以一旦進入交割月，（具體可以去看品種說明）除了法人套期保值客戶以外，個人客戶交易所禁止持倉進入交割月，所以任何投機頭寸必須在交割月以前進行展倉，進入下一個合約，也稱主力合約展倉，而合約的選擇本身和標的物商品的輪動週期密切相關，比如螺紋鋼在五月分的時候一般是銷售高潮，這樣一月份螺紋主力合約在臨近到期交割月的時候，主力頭寸就會選擇五月份合約進行展倉，一方面五月螺紋瀟灑高潮擁有好流動性，便於頭寸的佈局，另一方面，如果不提前展倉的話，越臨近交割月由於限定持倉，期貨合約的流動性會越來越少，導致主力頭寸無法順利平倉，有被逼空或者逼多的危險，特別是空頭主力需要交割現貨的時候。所以說移倉本質上是由於交割的原因導致的一種期貨資金的轉移，一般提前幾個月就會在合約中反應出來，哪個合約突然連續的成交量和持倉量放大，那麼這個合約很有可能就是展倉合約，也是未來的主力合約，金融和國債期貨也是如此，不過金融期貨是用錢交割，國債期貨是用可交割國債交割，原則上沒有商品期貨那樣複雜，不涉及到現貨的方面。

什麼是期貨移倉？

移倉又稱遷倉，是指將現有頭寸向前或向後遷移的交易，具體操作方式是將現有頭寸平倉的同時在近期或遠期重新建立相同方向、數量相等的部位。　　由於期貨市場存在連續性，不同合約交易的標的都是相同的標準化合約，只要資金足夠，理論上就存在永遠不平倉的操作。投資者可以透過移倉的方式將交易標的由某一合約向後（或向前）改變為另外一個合約，這一合約的損失或贏利可以透過這種方式得到轉移（另外一個角度就是累計）。

其實想要做好期貨也沒有這麼的難，找到有效的方法和工具可以幫助交易者。

什麼是期貨移倉？

期貨移倉包括兩種情況：一種是非結算會員更換替其結算的結算會員；另一種是當會員賬戶出現風險或不能從事金融期貨經紀業務時，中金所將該會員受託投資者轉移給另一家會員。

移倉內容僅包括所移賬戶的持倉及相應的保證金。在期貨交易中，要滿足哪些條件才可以移倉，我們具體來了解一下期貨移倉的條件有哪些：

期貨移倉的條件有哪些？

一、當會員因故不能從事金融期貨經紀業務，或者因故發生分立、合併、破產、退出的，由會員提出移倉申請，經中金所批准可對其經紀業務實施移倉。

申請移倉的會員可以指定移倉接收方。會員未指定接收方的，由中金所指定某一會員作為移入方。中金所與會員約定某交易日為雙方辦理移倉業務。

二、申請變更的一方需要於代理結算協議終止前一個月將《非結算會員更換結算會員申請書》遞交給對方及中金所。

中金所對申請材料進行審批。中金所批准後，將與會員約定日期為其變更委託結算關係。變更完成後中金所提供移轉的投資者持倉清單由非結算會員、移出結算會員、移入結算會員確認。會員應核對移轉的投資者持倉清單，一經確認，不得更改。

什麼是期貨移倉？

移倉又稱遷倉，是指將現有頭寸向前或向後遷移的交易，具體操作方式是將現有頭寸平倉的同時在近期或遠期重新建立相同方向、數量相等的部位。

期貨如何移倉?股指期貨交易過程中客戶移倉是會員因故不能從事金融期貨經紀業務或發生合併、分立、破產時，由會員提出移倉申請並經交易所批准，或者中國證監會要求而移倉的。而在商品期貨投資中投資者為了保持自己手中的期貨合約一直是最活躍的合約，將近月的合約向稍遠的活躍的合約轉移的過程。

其實想要做好期貨也沒有這麼的難，找到有效的方法和工具可以幫助交易者。