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近期滬銅市場信心火爆，下週仍有望保持強勢

五一假期結束，本週廢銅與假期前相比小幅上漲500元/噸左右，佛山亮銅今日價格區間在39700-40200元/噸之間。受下游市場需求影響，銅價穩步上升，廢銅價已突破4萬。五一期間外盤先跌後漲，廢舊市場出貨意願略有增強，廠家原料庫存較上月稍有好轉，例如天津部分銅廠近期日到貨達200噸（此前僅幾十噸，難以穩定開爐），預計隨行情回暖以及後續進口銅到港，廢銅杆企業5月份開工將出現回升。據瞭解，昨日福州當地較大的貿易商亮銅採購價已至39700-40000元/噸，與泉州南安差不多，主要供應給當地一些日耗30噸的小爐子，價格抬得高，一改往期統一壓價的局面。本週隨著銅價上漲，市場整體成交增多。

行情走勢預測

五一節後滬銅先抑後揚，整體保持強勢狀態。其中節內受制於歐美工業及經濟資料萎靡影響，倫銅價格下行帶動滬銅低開，隨後隨原油價格持續回暖及國內兩會臨近，滬銅市場信心火爆，內強外弱情況表現明顯。目前來看國內精銅顯性庫存仍有持續消耗，市場心態作為價格推動的主要因素正在進行，而值得注意的是後續國內工業訂單仍有不確定性，或對高位銅價帶來打擊，維持短多長空邏輯。料下週滬銅主力仍保持強勢，謹防原油價格波動帶來價格影響。滬銅主力區間4.2-4.46萬，倫銅5070-5470美元，廢銅3.92-4.08萬。

現在人都很精明瞭，投資這個就算賺也賺的少，以前喜歡玩投資的很多轉入投資金融了，回報率高，將就快進快出的原則，賺了就跑，畢竟金融公司都不怎麼長命，都是圈錢的，看誰最後倒黴而已，切忌在金融圈戀戰，只要戀戰那你就輸了一半了，金融圈就這樣，高風險，高回報，發財的是因為這些，傾家蕩產的也是這些人，所以自己衡量自己吧。

囤積銅屬於期貨，市場一天一個價，如同炒股

現在人都很精明瞭，投資這個就算賺也賺的少，以前喜歡玩投資的很多轉入投資金融了，回報率高，將就快進快出的原則，賺了就跑，畢竟金融公司都不怎麼長命，都是圈錢的，看誰最後倒黴而已，切忌在金融圈戀戰，只要戀戰那你就輸了一半了，金融圈就這樣，高風險，高回報，發財的是因為這些，傾家蕩產的也是這些人，所以自己衡量自己吧。

不建議，雖然銅價上漲，但整個國內經濟下滑這個是大趨勢，此外，國際貿易戰愈演愈烈，不確定性太多。

不建議投機取巧。

資本支出減少導致的供給收縮已成必然

彭博報道稱嘉能可將削減其在剛果的鈷和銅的產量，將在Mutanda礦裁員2000人，印度最高法院判決禁止韋丹塔旗下TamilNadu銅冶煉廠恢復運營對於冶煉端釋放的缺口被中國新增冶煉產能抵消。前期資本支出的減少導致的供給收縮已成必然。供給端的萎縮成為銅價支撐的重要因素，雖然短期供給收縮不明顯，但中期收縮趨勢已經出現。

新能源汽車需求高速增長，5G拉動銅需求繼續增加

中國汽車工業協會2月18日公佈的資料顯示，雖然乘用車銷量連續下降，但新能源汽車銷量達到9.57萬輛，同比增幅140%，新能源汽車預計今年仍然保持高速增長。同時5G基站的建設對銅的需求也有一定的拉動作用，和新能源汽車保持雙輪驅動。

但目前由於宏觀經濟需求還未啟動，所以銅的需求目前還未放量。

庫存拐點值得注意

目前LME、COMEX、SHFE的銅庫存較2018年初下降了30.01%，處於十年來歷史低位。節後以來SHFE銅庫存增加了6.6萬噸，與往年相似，這主要由於仍處於季節性的消費淡季。往年春節過後第5-6周國內的庫存會出現拐點，今年這一拐點是否會提前值得注意。

從江西銅業和雲南銅業的技術形態來看，目前已經有少量資金正在佈局，市場等待宏觀經濟環境拐點出現從而引發較大的反彈行情。目前時間節點下看漲還早，中長期來看銅的基本面向好，但短期來說若2-3月份庫存拐點的出現早於往年（往年一般為春節過後第5-6周），以及節後實際需求回暖，銅價才具備大漲的動力。

所以，二季度我們可以關注銅產業個股的機會，目前股價處於明顯的低位，適合中長期配置。

個人覺得銅沒有投資價值，類似鋼鐵，房地產普遍降價的今天，拿好手裡的錢才是王道，等經濟什麼時候復甦再說。現在都是冬天了，這個冬天不好過的。