拖欠工資，工作難找，收入降低，消費不振，流動性差，產品滯銷，資金沉澱在庫存上，人力成本增加，拖欠工資，這種負向迴圈導致了貨幣的能夠增值的貨幣流動性差，導致大量的民營企業差錢。

負債增加，資產縮水，涉及訴訟，信用降低，融資成本加大，融資難，債務加大，融資貴，負債加大，資金鍊斷裂，更差錢。

當然上面講的更多的傳統的，同質化的，存在產能過剩的民營企業是差錢的，但是能夠與時俱進，真正滿足客戶需求的，產品及服務有市場，不斷技術創新和迭代的，能夠透過創新引領消費或服務市場的民營企業，他們是不缺錢的。

在現在經濟景氣下行，融資借貸困難的態勢下，政策要求降低槓桿流動性差的大環境中，沒有不差錢的民營企業。

這個差錢的概念是有資產，流動性資金緊張。

之前經濟發展迅猛，民營企業很容易在金融市場、民間過橋借貸市場、銀行獲得資金，用於生意週轉和擴大再生產。

現在的情況是，資產價格下跌，銀行對民營企業抽貸斷貸，P2P行業的崩潰讓民間社會閒置資金信心受挫難以引導流入民營企業。大部分民營企業在市場上融資成本高(畢竟借錢給他風險高)，可融到資金有限，導致週轉款項和員工工資拖欠，形成了社會上感覺民營企業缺錢的表面現象。

民營企業不一定差錢，據上市公司的財務報表來看，很多民營企業即使在2019年這個艱難的年度，現金流依然充沛。

舉幾個例子：

tcl集團，一年之內拿出17億現金回購股票。齊翔騰達的控股股東雪松控股拿出8個億增持股票。同時雪松控股拿出近百億資金收購中江信託，這都表明，很多民營企業是不差錢的。

無可否認民營企業相比國企來說，背景少了很多，銀行是想放貸，又怕風險。造成民營企業，融資難，融資貴。

年年難過，年年過 。不管是國企還民營都有差錢的，但沒有我們想的那麼差。

國家一直在推普惠金融，並加大對民營企業的信貸支援政策力度，所以，從宏觀情況來看，民營企業整體肯定是缺錢的，否則，頂層設計不會一直以行政命令的形式鼓勵銀行向民營，尤其是民營小微放款。

本人座標杭州，從事銀行對公業務多年，從自身的工作經歷來描述下接觸的民營企業：

不差錢的民企（想支援，需求弱）

確實有那麼一批優質的民營企業，真的是不怎麼差錢。銀行透過各類渠道關係去走訪企業，也是愛理不理的。這類企業最關注的融資成本，別的銀行是基準利率，你能基準利率下浮10%，那你就突圍勝出。如果這要求做不到，那麼在利率相同的前提下，看你銀行能給它帶來什麼增值服務，比如說結算存款利率高於其他銀行，國際業務費率低，銀行有各種渠道資源能夠推進這類公司的發展壯大。像這類客戶，對於客戶經理來說就是雞肋，與他合作，只能說在同業中證明自己有一定的優勢，但是真的說想創造利潤，並且提升自身的收入，基本沒有什麼可能。

這類客戶基本都有一個特點，企業專注主業，謹慎開展多元化；或者雖然是民營企業，但是仍有一定的政府資源；授信銀行眾多，除政策性銀行、國有大行、大型股份制銀行外，城商行序列下基本沒有合作；授信額度巨大，但是實際使用額度遠小於授信額度。

可以說，這類企業確實是銀行最喜歡且感覺最安全的客戶，目前針對這類客戶，如果選擇發行債券，銀行甚至願意確保發行而創設信用風險緩釋工具（CRM），相當與銀行替這些企業做擔保。

被上下游擠壓的民企（差錢，應支援）

這類企業決大多數都是小微企業，在產業鏈上沒有議價談判能力；個人認為它其實也是相對優質企業，因為它基本都專注主業，謹慎多元化。但是，由於規模偏小，所以依賴上下游，如果整體行業發生重大變化，對它的經營會造成非常大的影響。

這類企業最致命的問題就是賬期。上游採購需要預付款，下游銷售回款在6-12個月，且利潤率情況一般，再把賬期的融資成本計算進成本，利潤真的是偏低。

這類企業就像打不死的小強，只要能給予一定的貸款支援，他們雖然利潤率低，但是也能在上下游的壓榨下堅強的活下去，所以，這類企業個人還是比較欣賞，也做的比較多這類企業的貸款。

支援民營企業，這類企業最需要支援，供應鏈產品是這類企業最適合的。它們是國內各產業鏈中的某些小環節，但是如果它們因為融資問題倒閉，對整個產業鏈影響很大。

投資後遺症的民企（差錢，支援需要具體分析）

08年的4萬億，後面由於對沖金融危機造成的影響，M2大幅增加，導致在某段時間內，企業貸款容易，所以又很多企業主盲目多元化，投資了很多專案。在目前去槓桿的背景下，銀行收緊貸款，投資的專案沒有產生收益或者投資失敗，導致資金鍊緊繃。

這類企業碰到目前的情況，自身和銀行雙方都有責任，但是主要責任還是在自己身上。在信用寬鬆的環境進行投資，沒有對投資專案認真評估，也沒有遠見預計到後期會信用收緊，導致了目前這種局面。（典型的例子：海航、萬達）銀行也有責任，在寬鬆環境下放鬆了對貸款發放的審批。

這類企業是否授信支援需要判斷目前的困難是否就是流動性困難，投資專案後期是否能夠帶來收益，資產處置是否能夠拯救企業，這類問題就非常複雜，牽涉到很多方面。

清退企業（差錢，不應該支援）

這類企業其實就是那種主業經營情況都不好的民企，完全依靠貸款維持的殭屍企業，這類企業就應該清退。