超發的美元沒有進入實體經濟，不然早就出問題了。回購和美債這套體系沒問題，長期美元暫時也是沒問題的。短期下跌，無法撼動美元霸權。長期以來美元的貶值是全世界各國在平攤而已，華爾街在薅世界的羊毛。

美元QE 後會貶值多少?

美元QE，降息，其他政府貨幣政策也會跟隨。相對而言不會出現大的波動。危機下美元再差還是美元，而其他貨幣貶值更多。

首先說明一點，量化寬鬆的貨幣政策可能會導致美元貶值，但不是必然導致美元貶值，具體情況要具體分析。

貨幣的原始定義是商品交換的一般等價物，在現代社會中科學合理的貨幣政策肩負著四個主要的社會功能:一是保障商品交換及國際間貿易的良性執行；二是保障投資領域資產價格的合理波動；三是滿足個人及企業以及金融機構的儲備需求；四是滿足國家財政對貨幣的需求。貨幣政策透過調節貨幣供應量來滿足以上四個方面的要求，以支撐社會經濟的高效執行。

由於人類社會沒有統一的貨幣，那麼在國際間就形成了一個貨幣的交易市場也就是匯市，而各個貨幣的發行政策主要決策依據都是立足於本國或地區國家組織或銀行集團，因此會形成貨幣主體間的利益衝突，從而引發貨幣間的價格波動。

美聯儲本次QE主要為了應對當下的三個危機，及美股，美債，和大宗商品（原油），美元QE之後市場會快速恢復流動性，而一旦流動性過剩美元貶值就會發生，在資產及格以及大宗商品價格的劇烈波動下全世界又會被割韭菜，那麼美聯儲可以放出貨幣，當然也可以收回貨幣，所以美元的升值或貶值主要取決於美國利益，同時國際上其它貨幣也在不斷的調整，如果美元進入貶值通道，其它國家可能會跟進，全球就可能進入惡性通脹，這樣也不符合美國利義。

如上分析，我的結論是美聯儲的QE政策可能使美元貶值，但不必然貶值，即使美元貶值也不可能一直貶值，很多時候預測匯率都不準，有些偶爾對了也有運氣的成分。建議，做好對策才能乘風踏浪。

前期由於美國爆發股災，導致全球金融市場劇烈動盪，美國的債券市場、貨幣市場、股票市場等都出現了流動性高度緊張的情況，由於金融市場中的各類資產價格相繼出現大跌，所以投資機構與投資者紛紛拋售資產套現貨幣，這就導致了美元稀缺現象，造成美元匯率短期大幅升值，不僅創出今年新高，還直逼近4年來的高點。

但是美元匯率中長期偏高明顯對美國不利，由於美國的股災導致金融市場風險敞口過大，所以市場的流動性都瘋狂湧入美國國債避險，這又推高了美國國債價格，使國債價格頻創歷史新高，這就形成了美債價格與美元匯率的“雙峰”現象，這一雙峰結構有利於美國的海外投資者順利減持美債，這對於美國來說顯然非常不利。

因此在美聯儲施行無限量QE與美國推出2.2萬億刺激計劃之後，市場流動性緊張問題得以緩解，美元匯率既快速回落，以避免美國的海外投資者大幅消減美債，並防止美國國內流動性進一步失衡給美聯儲的貨幣政策帶來更大的壓力。所以上週美元匯率又出現了四個交易日連續大跌的現象。

（美元指數週線圖）

目前美元指數回到了近三年來“中性美元”的執行區間，周線中軌98附近有較強的支撐，這一支撐如果跌破，則美元指數將回落到94～95區間，後市美元指數若跌穿95，則美元中長期的前景就不容樂觀。

美國目前正透過超規模的紓困政策來穩定金融市場，而穩定美元又是重中之重，如果美元過於疲軟，體現出明顯的貶值趨勢，則美元的信用危機就會呈現，那麼美股、美債、美元則會遭受市場三殺局面，這對美國的金融市場將是沉重打擊，甚至會徹底斷送美國的救市計劃，所以美國在救市過程中必然先要維護美元的穩定性。

雖然美聯儲超量的貨幣輸出會導致美元貶值，但是從美元貨幣體系的綜合安全形度來考量，美元指數將會在94～95區間設定較強的防禦，以避免美元嚴重貶值形成美元信用危機，並打穿美國的金融體系，如果出現這種情況的話，美國的經濟與金融將會全面失衡。因此基本上可以判定美元下行的主要支撐在94～95，如果這個區間被跌破，那意味著美國金融危機將全面深化。