市場經濟，資本市場運作，市場起伏跌宕很正常，市場經濟，長盛不衰，因為世界上幾乎所有國家，都是市場經濟，同命運，共呼吸，唱衰別人不可取，也不可能。

從五六十年代我們就的預測到美國經濟要衰退，期間雖然美國經濟發展了幾倍，這些專家從來沒有改變過看法，何等自信

30多年前來美國時被吿知，美國經濟是四年增速，四年下跌，然後四年恢復。大致如此。後來美國經濟週期越來越長，但恢復、狅奔和暴跌這個過程不變。從四年一變延長到八年。

現在有不少經濟學家為自己按老規矩造成的誤判感到尷尬。後來大家認識到原來是全球化造成美國經濟擴張，把經濟狂奔和衰退的過程都拉長了。

大多經濟學家，對經濟週期的延長估計不足，所以四年一到就有人出來說美國經濟衰退要來了。然而美國經濟繼續增長，到了八年，原來的四年看衰者更堅信自己的判斷。同時陸續又加入了更多的看衰者。現在，美國這輪經濟增長到了第十年，看衰大拿們越積越多。

與此同時，美國這個典型的市場經濟國家，這些年引進了許多市場調控手段。傳統以加減息率控調經濟熱度的方式也越來越精準。這次美國經濟增長週期中，美聯儲已經兩次調整利率政策了。覺得經濟過熱了就加息；經濟發展降溫了馬上適度減息。不象過去，及到加息經濟早已過熱。

以上外部（全球化擴充套件）和內部（精準調控）這兩個因素，使美國下次經濟衰退遲遲未至，讓全世界經濟學家等得好辛苦。

來美國這麼些年，親身經歷了幾次美國經濟危機，清楚地認識到，經濟危機爆發是美國市場經濟發展不可避免的一個階段，至於何時發生卻因世界經濟大局變化，而變得更難預測。但如果現在加入看衰派，勝算較大。

歷來美國經濟爆發前，股市漸失其預測市場走勢的功能。所以經濟大跌之前股市反而有個大漲。投資者過早看衰錯失這個大漲機會，是個極大的損失。

美國股市這幾年的大漲，使四年、八年看衰者失去了許多機會。

無人知曉美國經濟衰退是否迫在眉睫仍然不可斷言，但似乎是個大機率事件了。從投資者角度看，如果你還不想錯過股市最後的瘋狂，那也不一定馬上就要清倉。但是，如果股市大跌了，千萬不要追低。因為多年未見的美國經濟衰退就要登場了。而且，那也許不會是傳統的那種四年就可走出的危機。

不是專家認為美國經濟將進入衰退，而是美國的多數人認為美國經濟將進入衰退。

美國衰退不衰退關中國什麼事，至於美中國產業空心化，靠金融市場推動經濟發展，經濟危機週期，美債倒掛等等。其實華人並不關心美國國內的問題，美國經濟走向是由大環境所決定的，整個西方世界都在衰退，美國能獨善其身嗎，得了瘟疫的一群人只會先後發病，現在不發病是因為毒素聚集，一旦病症總爆發，美國或許不復存在。

最主要問題，就是利率倒掛。

10年起國債居然比2年期國債的利率低，這是非常不詳的預兆。

可能很多人看不懂，那我說的通俗一點：

一般情況下，時間越長的國債比時間短的國債利率要高，這道理就跟你在銀行存款一樣，你在銀行存個活期，那你利率就低，你在銀行存定期1年，那你年利率有2.25%，你存2年，2.75%，你存5年，那你年利率有3.35%。

你存的時間越長，你的年利率越高---注意是年利率，每年的利率。

所以10年期國債肯定比2年期國債的利率要高的。

但是美國的國債，他是流動的，舉個例子，假設3年期國債的利率是4%，你買了100元的國債，那麼到了三年，國家給你104塊。如果你買了國債以後突然爆發經濟危機，投資者根本沒專案可投，你手裡那3年期的4%的利率就顯得很誘人了。

那會怎麼辦呢？就有人過來向你購買國債，你不是花了100塊錢買了國債嗎？人家就拿101塊錢買走你的國債，那麼到三年後，國家給買走你國債的人104塊，他給了你一塊，實際上買家獲利104-1=103塊。

所以這個購買者實際上3年期的國債利率為3%。

我們從前面可知，國債的利率由於不停的買賣，利率會不停的變化。

這道理很簡單：買的人多了，利率就會越來越低，買的人少了，利率就會越來越高。

國債不同於其他投資品種，凡是投資國債的，一般都是那種擁有極高經濟實力的買家，這些資金非常注重安全。

那為什麼10年國債利率會比2年的低呢？只有一種情況可以解釋：買10年期國債的人實在太多了，導致利率一直往下掉。

這些買10年期國債的人認為，美國在2年以後經濟必然非常差，到時候10年期國債會更加難買，所以我乾脆早早買了，這樣省心。

那為什麼買國債的人這麼多呢？為什麼不幹點別的呢？比如說投資。

這就是問題所在：正是因為壓根沒有地方投資，所以不得不買國債。

那問題就更大了，如果一個國家壓根沒有專案可投，這個國家的發展前景在那？

這就是為什麼10年期國債的利率比2年期要低的新聞出來以後，一向懟天懟地的特朗普也慌了，一天到晚的讓美聯儲降息放水。

先更正一個說法，根據現在的一般分析，美國經濟衰退確實即將發生，但是要說迫在眉睫，這不是一般共識。無論是從宏觀經濟角度還是金融市場面臨的問題，美國經濟衰退確實正在被預警，經濟增長週期已經接近結束，未來很可能帶來新的一波危機和衰退週期。

美國過去十年的經濟增長來自於頁岩氣革命帶動的製造業增長，也就是說，這是一輪製造業復甦。所以美國過去的經濟增長非常良好和健康，也帶動了金融市場的活躍。但經濟增長的動力已經下降了。

第一，製造業的下滑

既然美國的經濟增長主要來自於製造業帶動，那麼製造業的情況其實就對美國經濟增長至關重要。但從2017年起，製造業的資料就已經開始下滑，尤其在pmi上表現非常明顯。pmi是製造業採購經理人指數，代表了美國製造業再投資的意願。從美國通脹資料可以看出，美國經濟增長在近十年的主要動力來自於投資，因此才產生了高速增長與低通脹的同時發生。現在pmi下滑帶來了投資下降，因此可以說，經濟的內生性動力已經衰減了。當然了，製造業資料也是今年才開始更為明顯的衰退的，這也引發了分析者認為經濟增長週期已經接近結束的觀點。

第二，勞動力市場的結構性問題

反對美國經濟即將下行的觀點，包括美聯儲的一些理事認為，勞動力市場資料仍然強勁，似乎說明美國經濟情況仍然在良好執行。但是勞動力市場產生的結構性問題被選擇性的忽視了。美國勞動力市場雖然就業充分，但是薪資上漲一直限於停滯狀態，特別是高學歷群體的收入增加緩慢。這帶來了美國消費市場的增長乏力，這帶來了遠期的通縮壓力。在歷史上，勞動力市場的結構性問題往往反應的是收入分配出現錯配，因此一般會導致經濟衰退進行洗牌，勞動力市場在經濟重新復甦中得到重新配置，出現新的經濟週期。

2017年勞動力市場的問題就比較嚴重了，但在2018年特朗普的減稅計劃讓居民可支配收入上升，掩蓋了薪資增長乏力的問題，因此經濟情況得以繼續衝高，但隨著減稅的邊際影響減弱，問題逐漸更加明顯。

所以從宏觀經濟角度來說，經濟增長週期臨近結束是比較客觀的事實，經濟下行週期正在醞釀到來。

美國金融市場與實體經濟走勢已經背離，所以兩者之間的風險錯位，目前看來，金融市場的風險可能比整體經濟的衰退更快到來。

第一，美股的風險

美股的長期擴張得到了近十年美國實體經濟增長的支撐。但是2017年開始，這樣的支撐下滑了，但美股市值持續擴張，引發了美股走勢與實體經濟相背離。美股不再得到實體經濟支撐，代表其下跌的空間逐漸拉大。

美股從2017年底的上漲動力，來自於回購的支撐。但是回購畢竟不是無限制進行的，這引發美股盈利預期從去年12月美聯儲加息後，開始縮水下滑。由於長期盈利預期較高，美股吸納了較多的投機資金，這些投機資金會在盈利預期下滑時集中撤出，引發風險。

這也是美聯儲降息要應對的問題，但降息只能維持美股暫時風險不爆發，未來的情況仍然令人擔憂。

第二，債務風險

為了應對次貸危機帶來的影響，美聯儲在降息之後進行了大量的量化寬鬆，為市場注入流動性。流動性在2013-2014年達到了頂峰，貸款利率也降低到了最低點。此時美國企業開始大量借貸發債，因為成本非常低。

這些債務將在2020年下半年開始集中到期，其實在經濟增長週期，這樣的債務到期不是大問題，但是在經濟下行週期，債務到期帶來的流動性緊縮，就可能導致嚴重的經濟風險。而且屆時美聯儲的降息很可能已經進行大半，彈藥所剩無幾，危機發生是較大的可能。

市場悲觀預期是導致經濟衰退的直觀原因，而且預期與經濟下行的趨勢會互相反饋，最終加重經濟下行的走勢。而現在美國的悲觀預期佔主導，甚至比經濟資料表現出來的問題更為嚴重。

第一，國債收益率曲線的倒掛

美債收益率曲線倒掛一般被視為經濟衰退的強相關前瞻性指標，歷史上也往往帶來真正的經濟衰退，而今年3月－10年期國債收益率曲線，從5月開始就持續倒掛了。收益率曲線的倒掛，來自於市場的悲觀預期，但直接會導致銀行間利差的混亂，從而衝擊金融市場。不過好在收益率曲線傳導到經濟衰退，平均需要11個月，也就是說現在的時間還比較充裕。

第二，恐慌指數

美股的恐慌指數一般預示著美股衰退的到來，正如美股與實體經濟的背離，美股的恐慌指數升高，問題比實體經濟情況來的更早，情況更嚴重。

因此，可以看到，從宏觀經濟、金融市場和市場預期方面，都看到了美國經濟衰退的影子，在提示衰退週期的到來，這一點得到了大多數分析者的共識。但是從現在情況來說，特別是在美聯儲降息預期之下，衰退到來還需要時間，並不是“迫在眉睫”的事情。

現在的世界警察 處於巔峰中後期.

想想曾經的羅馬帝國,大英帝國...

任何國家也逃不出週期律!

因為這些“專家”迫切希望美國經濟衰退，於是美國的經濟就開始衰退了——不怕做不到，就怕想不到，意淫是戰勝敵人的唯一法寶！

的確存在部分的專家認為美國經濟可能馬上要衰退，但是也有很多的專家認為美國的經濟依然可能會繼續增長，再加上美國還有強大的金融機構來避免風險以及促進經濟增長。

不過這些專家認為美國經濟衰退破在眉睫是有一定道理的，美國經濟從上一輪的經濟危機之後已經持續十年的經濟增長。

而經濟增長是有周期規律的，就好比商品的價格一樣會有波動，經濟也會面臨好的情況和差的情況，和股市裡面有牛市好的熊市也是一個道理。

美國經濟連續增長了十年，在此期間，作為經濟晴雨表的股市在十年的時間裡面也不斷創新高，然而經濟不會一直永無止境增長下去，總是會突然出現危機，然後讓經濟跌落到一個谷底，然後再重新增長起來，這就是經濟週期規律。

即使是美國也無法逃過這一經濟週期規律，在前幾次美國的經濟危機裡面，都符合經濟週期的規律，基本上每隔十年發生一次，按照目前的時間來推算，那麼也恰好是在最近幾年可能出現新一輪的經濟情況。

經濟衰退對於個人，社會，國家都不友好，所以所有人都不會想著經濟會衰退，經濟衰退會造成大量人員失業，收入水平變得更低，也不敢消費，不過好在經濟衰退也並非容易的事情。

美國有專業的金融機構來進行預測以及分析應對的方法，但是可惜的是，這不能杜絕經濟衰退完全消失，只能讓衰退的經濟以更快的速度恢復起來。

現階段沒有看出美國經濟有衰退的跡象，前段的時間降息也只是預防式的，並不是美國經濟已在衰退。美國經濟從08年到現在已經經歷了經濟執行所謂的四個階段，即經濟危機-經濟蕭條-經濟復甦-經濟高漲四個階段。前幾年到現在處在高漲階段。

自從特朗普上臺後，奉行所謂“美國優先”的政策，對世界很多國家發動經濟戰，尤其是對中國的貿易戰，已經持續一年多了，到現在還沒有談好。我不在美國，不知道美國的經濟具體怎麼樣，只是很多專家唱衰（專家預測沒一次準的）感覺美國經濟要進入衰退的階段了，說說我們自已身邊的事，說實話我們的經濟反而出了一點問題，今年通貨膨漲的厲害，年初的水果像蘋果十幾塊錢一斤，到現在的豬肉，豬肉很多人已吃不起了，現在二十幾塊一斤了！我公司今年一分錢都沒有加，物價上漲的這麼厲害，活著不容易呀。

美國經濟即將衰退是一定的。美國經濟有一些特徵和規律，2008年金融危機時就是由於內部很多因素引起的，這些因素目前仍然沒有解決，再加上特朗普到處點火，其實是不利於美國經濟的復甦，個人認為，近三年之內，美國經濟很可能就會陷於衰退之中。

這個是誤傳吧，美國經濟目前來說還是最強勁的，但中期因為美債收益率問題有擔憂

由於網上購物激增，美國7月零售銷售取得四個月最大增長。

美國7月份零售銷售增長0.7%，高於預期的0.3%，零售銷售連續第五月增長，顯示美華人受到豐富就業崗位和工資增長的支撐，仍在支出。

今年美國二季度實際GDP年化季率初值2.1%，預期增長1.8%，前值3.1%。也是好於預期的。二季度實際個人消費支出季率初值大增4.3%，為2017年第四季度以來最大增幅，消費支出上升抵消了出口下滑帶來的負面影響。

今天凌晨公佈的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲對經濟的看法依然是積極的。它認為除貿易和全球經濟放緩帶來的挑戰外，美國經濟增長基本穩固，從經濟資料上看基本上是積極的，而且經濟在面對全球貿易局勢變化時仍具有彈性。

雖然美聯儲在7月進行了11年來的首次降息，但是大多數與會者認為，7月的降息是為了應對不斷變化的環境而出現的，也是作為政策立場的重新調整或週期中期調整的一部分。

不過，美聯儲官員也擔憂未來經濟增長放緩。

昨天，美國會預算辦公室的報告也顯示，預計2019年美國經濟增速為2.3%，未來十年平均經濟增速將放緩至1.8%。報告還說，美國加徵關稅等舉措將增加美國企業投資成本、削弱消費者購買力，從而拖累美國整體經濟增長。

所以，現在的問題是短期經濟強勁，但是中期將放緩。

為什麼預測未來10年？我估計美國國會已經做好和中國的長期準備了。這當然不是我們願意看到的，而是美國自己選擇的道路。

既然有人要遏制我們，當然也要承受經濟放緩的副作用。

馬雲說得好，你聽中國“專家”的永遠是錯的，是辦不成事的。

因為磚家只會把燒好的磚進行統計，然後後分柝，最後放屁“馬後炮”。