個人認為，應該是巴老對世界疫情有了新的評估，認為疫情會比他以前認為的時間要長，不利於世界人員流動，不利於航空股。

巴菲特老先生抄底達美航空卻不到一個月又賣掉了，關鍵還是割肉賣了，很多人對這件事很意外，包括我自己。到底是什麼原因呢？我也看了很多大家的一些觀點。個人揣摩著是否以下幾點。

一是，按照巴菲特的投資理念，應該是預測公司未來盈利狀況不理想，甚至是很糟糕。

二是，或許這次操作並非他老先生所為呢？我們也知道他有兩個候選人，是否候選人作出的決策？

最後，不少小夥伴開玩笑說是老糊塗了。哈哈，希望這個理由不成立。但是這一次的交易風格，確實不是巴菲特長期以來的投資理念。真正的原因或許要到今年的5月2日巴菲特股東大會，聽說老先生自己會給大家解釋相關原因。讓我們拭目以待吧。

但是不管怎樣，我們也不能因此徹底否認巴菲特的長期價值投資。

價值投資者和趨勢投資者最大的區別是，我們完全可以跟著巴菲特的投資邏輯去看，價值投資者每一筆的買入和賣出都有賬單清楚的告訴你，多少錢買可口可樂，多少錢買蘋果公司。交易的結果就是賺多少？每年年化收益多少，全部有賬本。 而趨勢分析和技術分析者，到底這麼多年年化收益率是多少，從來沒有人敢把公開的資訊幾十年如一日的公開給你，這就是價值投資和趨勢投資很大的一個差異差。

大家怎麼看呢？

你好，對於你的問題，我有這樣幾點看法：

第一點：為什麼巴菲特早先看好航空股。

達美航空被稱為全球最賺錢航空公司，巴菲特自2016年第三季度開始買進，彼時達美航空股價平均在38美元左右，隨後一路走高，期間巴菲特不斷增持。截至去年年底，伯克希爾持有達美航空11%的股份，約7180萬股，持有西南航空10%的股份，約5300萬股。而巴菲特對達美航空最新的出售價格為24美元。幾乎同時，巴菲特還減持了約230萬股西南航空，價值約7400萬美元。兩者合計為3.88億美元，摺合人民幣約27.51億元。

第二點：為何巴菲特顛覆自己的概念：“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。

第三點：從巴菲特此次投資失誤的決策我們能學到什麼？

這世上沒有投資人是不犯錯的。有些投資者抓住一個月前巴菲特說不會出售航空公司一事不放。略有一些記性的人不會忘了，巴菲特曾在CNBC上說自己不會出售IBM，並在此前加倉，然而就在幾個月後毅然決然拋售IBM，全部清倉。

投資是對機率的考量，收益和損失的機率受商業條件的影響，而一個傑出的投資者極重要的素質之一就是要能不斷更新自己的先驗機率(Prior)。我覺得巴菲特能看到航空公司在一個月內經歷的劇變，改變自己的先驗機率，承認自己假設的偏差，並對這種偏差作出快速反應，正是他寶刀未老，仍是這世界上最偉大的投資者之一的最好體現。

總之，巴菲特此次撤離航空股，當下疫情引起的行業受前所謂的挑戰，也是巴菲特面對歷史事件做的一個決策，與美國撤回國民沒有任何關係！

巴菲特的操作思路就是隻做好資產，不搞新興產業，看中一個公司，不斷跌就不斷買，因為他有保險公司做後盾，有源源不斷資金，這一招在過去幾十年，屢試不爽！市場從1929年到2019年，沒有出現過巨大的下跌，即使08年金融危機，也被用印鈔這一招搞定了，所以這個過程中只要在下跌過程中買進，後面都是盈利的，但是這一次把巴菲特整懵了！

至於美國召回公民，我認為有兩點，第一美國自大的態度，他一直認知自己最好，他的國家也是最好，現在疫情嚴重，號召公民回國，他們的公民高人一等！第二就是公民回國，會帶回一部分資金，尤其是一些企業家！

關於撤僑，其實從3月19日就開始有通告訊息了，當時美國國務院釋出了針對全球的第四級最高旅行建議，美國公民應該避免一切國際旅行。並建議在仍然有商業航班國家的美國公民，如果沒有定居國外，應該儘快返回美國。同時，特朗普政府還在考慮禁飛美國國內航班。

看了上述內容就應該明白，美國撤僑原因很簡單，因為接下來隨著疫情發展，航班會越來越少，美國不可能有那麼多包機再撤僑了，商業航班會越來越少，這麼警告，既是美國政府的安民措施，也可以避免接下來陷入輿論指責的麻煩，從白宮視角來說，關注民眾的海外安全，這是政治上的得分項。

隨著全球疫情越來越嚴重，美國會繼續壓縮國際航班數，甚至可能會和一些國家斷絕交通，這意味著接下來美國公民回國會變得越來越困難，而要協調回國也變得越來越麻煩，成本越來越高。早一點讓國民回國，這種麻煩事就少一些，國民滿意度也會更高一些。

另外，還有一種風險，那就是如果國民在海外感染新冠，政府得花更多的錢為他提供支援，如果死亡也還得花錢把屍體運回去，成本更高也更麻煩。所以，美國在全球範圍內撤僑，就是把事情趁早做了，免得後邊更麻煩。

關於徵預備役，這事很明確，特朗普3月27釋出了一條行政命令，命令稱將根據憲法及國家緊急狀態法，授權國防部以及國土安全部徵召不超過100萬武裝部隊預備役人員參與抗疫行動。

注意，徵召是為了抗疫，不是為了別的，而且現在也沒有什麼戰爭輪到美國徵召預備役來打的地步。而且，人數也不是100萬，而是不超過100萬，所以數量並不是固定的，這只是一個授權而已。另外，美國其實預備役一共才110萬人，這特朗普說最多徵召不超過100萬人，100萬的這個數字讓人嚇一跳，這其實就是一次授權到位的意思，也體現出總統對疫情的重視。

另外，根據五角大樓發言人霍夫曼的介紹，到底哪些人被徵召還在確定之中，但主要是徵招總部單位的人和那些有醫療經驗的人，但這個說法和命令也有衝突的地方，因為預備役一共才110萬人，不可能總部和醫護人員就達百萬人，由此也說明特朗普的那個命令就是授權，並非真的徵召100萬預備役。

而且，霍夫曼還明確表示，這是一條行政命令，但不是強制性命令，是以預備役自願報名的形式，有點像志願者。據美國陸軍披露，現在自願報名的人數有一萬多人。這實際上也驗證了這是一份授權而不是一道必須執行到位的命令。

所以，這本質上就是一條為了抗疫下的行政命令，更準確地說是一條對國防部和國土安全部的命令授權，即國防部和國土安全部可以最高徵召不超過100萬人的預備役用於抗疫。至於具體說要徵召多少，這個完全根據國防部和國土安全部的實際需要去安排，總統只是把這個授權下了而已。

看到這裡，是否明白了？所謂美國緊急撤僑和徵召預備役計劃，本質上都是為了抗疫，和戰爭是無關的。

巴菲特一向堅持“以合理的價格買入並長期持有”的投資理念，而此次伯克希爾·哈撒韋的操作卻是實實在在的短期操作。

此外，巴菲特在4月1日和4月2日以均價約32美元/股的價格減持了近230萬股西南航空股票。