很高興能回答這麼高質量的問題，我是財經後生；相信您是不是特別羨慕那些理財大咖那？他們有什麼理財秘笈那？其實他們也是一點點鍛煉出來的，而不是天生就是一個理財高手，說起理財有很多人有不同的意見和建議，理財的方法也是很多的，但是“如何培養自身投資理財能力？”是我們迫切需要知道並且要掌握的；

首先不管做什麼事情我們都要有一個好的心態，其實理財也是一樣的，心態的好壞對投資方面有很大的影響；

其次就是能力的經驗積累，一般做分析做久的人，都會發現很多投資產品的行情走勢都有相同之處，所以多看看歷史行情的走勢，然後在養成自己的一種投資技巧；

最後就是撐死膽大的，餓死膽小的。

首先我們想要鍛鍊中自己的理財能力，就需要學習一些投資理財的基礎知識，接下來我們就要學會辨認那些關於投資理財的網路上的文章是真的假的，然後根據自己的經濟情況花一些積蓄去嘗試你去理財，或是投資，我現在每個月的工資都直接轉到理財哪裡，這樣更方便，話又說回來，不管幹什麼都是有風險的，理財投資也是一樣的，也會存在風險，從理財回報率就可以看出來，那些收益極高的，相對風險也是最高的，所以針對理財新手可以選擇相對安全性比較大的銀行理財，最關鍵也是最貼近生活的就是觀察兩個字，要慢慢培養理財那種洞察力，從眾汲取一些經驗，希望回答這麼多能幫到大家，如果你有理財方面的問答可以關注我問答號就可以，非常感謝；

我們必須要知道的是理財能力是一個人必須掌握的能力。無論是從社會交往上還是從財富增值上來說，都是很重要的。那麼，這個看上去比較陽春白雪的投資理財能力該如何去培養呢？

現在是知識爆炸的時代，大部分甚至是所有的我們需要的知識都可以透過書籍，影片，課程中得到。這就需要我們平時多關注相關書籍，多聽一聽相關的課程，多看一看那些大咖都是怎麼做的。相信經過一個階段的學習會讓自己有很大收穫的。

光有了理論知識，我們還需要配套的實踐去認證一下。這就相當於我們上課的時候學習了知識，掌握了沒掌握還是需要課後的作業來檢驗。實踐的目的就相當於課後作業，它一方面能夠驗證我們的想法是不是正確，另一方面也能夠讓我們學到經驗。

這是一個很重要的一環。總結自己的成功之處，在下一次的投資過程中繼續發揚光大。總結自己的失誤之處，在下一次的投資過程中小心翼翼的避免再次犯錯。所有能力的進步都是從不斷的自我總結開始的。

就像是別的能力一樣，其培養過程就是學習-實踐-總結的迴圈。理財能力也不例外，

這是一個比較有趣的問題。

Warren Buffet曾經說過，Investment is simple, but not easy. 其實說到底道理沒那麼複雜，在本科階段學習的金融知識對於大部分人來說已經夠了。但是在現實中又沒有那麼簡單。

讓我用一個生活中的真例項子來說明這個道理。

下面這段對話發生於我和Mr Smith（其實他本名不叫史密斯，但是為了隱私我就稱他為史密斯先生吧）之間，當時我們在新加坡市中心的一家星巴克裡面閒聊。

Mr Smith背景如下：澳洲人，50多歲，在一家投行工作了20多年，積累了一些財富，後來從投行辭職加入了一個朋友的房地產公司，現在是該房地產公司的副Quattroporte。

一開始我們扯東扯西，後來說到了資產配置。照道理Mr Smith不需要資產配置建議，因為他本身就是多年的CFA，又在投行工作，屬於金融圈職業人士。但下面的對話很有趣，在我回味之餘覺得有必要寫出來分享一下。

Smith: 我最近研究了一下澳洲指數ETF和澳洲大部分股票基金的業績對比。以過去10年為限，我找不到一家投資回報超過指數ETF的股票型基金。

我：美國的研究結果也是類似的。時間維度拉長的話，很少有基金經理能夠戰勝市場。那天我看到了一個很搞笑的新聞分析。你知道Donald Trump麼？他的老爸Fred Trump在1982年退休，當時給了Donald五億美元。如果Donald當時把這五億美元購買S&P，他今天的身家會值200億美元左右。他現在的身家是多少呢？Forbes預計40億，他自己說100億。即使是100億，他也少賺了100億。

Smith: 我也知道指數基金有費用低廉，風險分散的好處。同時大部分研究表明主動投資(active investing)不及被動投資(passive investing)，但是最近我感覺美國股票的估值有點高，所以我打算賣空一些標準普爾股指期貨，對沖一下我的風險。

我：你剛剛還說主動投資不及被動投資，，，。。。。

Smith: 對。但是有時候我又覺得，就像一條船開在海里，如果你看到遠處有個漩渦，你難道不應該讓船慢下來，或者轉個彎繞過去麼我：你如何確定那個是真的漩渦，還是假的漩渦？

Smith: 這不是很明顯麼？美國牛市已經持續了6年，很多公司的估值和歷史同期相比已經非常高，美聯儲應該已經進入了加息週期，美元不斷走強對股票也不利。

我：你這些都是新聞還是舊聞？你怎麼確定市場是否已經把這些因素都消化進價格了？

Smith: 我就是有些擔心，感覺這個時候有這麼多不確定性，因此需要降低我的貝塔(Beta)。我：到最後這是一個市場是否有效的問題。在一個有效的市場中，你剛剛提到的那些因素都已經反映在股票價格裡了。這也是為什麼指數ETF很難戰勝的原因：因為很多人在進行主動投資的時候，他們把噪音(noise)當作新聞，導致過度交易（詳見Fischer Black: Noise)。

Smith: 我的擔心是標準普爾裡面的行業比重不合理。比如說吧，我覺得采礦業(mining)已經是夕陽產業了，大宗商品價格跌的一塌糊塗，在未來的幾年，即使不跌的更多，這些公司的價格也不會上漲。我：你的意思是你知道的比市場更多，對麼？市場給了這些採礦公司一個估值，其中包括了對未來的預期，所以他們現在的價格要比網際網路企業便宜很多。你剛剛的看跌的理由不是已經在市值裡了麼？

Smith: 可是如果這些採礦企業繼續虧損，一直到倒閉怎麼辦？

我：他們會被剔除出標準普爾500。標準普爾500採摘的是美國市值最大的500家公司。如果某家公司的市值減少到500多名，會被更替。本質上來講，S&P500是一個追漲殺跌的指數，好處是你永遠不會買到破產的公司，壞處是你有時候會持有估值高的離譜的公司。

Smith: 對對對，你說的對。我說的那個破產的擔憂不存在。但我還是有些擔心，我覺得今年美股可能會跌20%。

我：這還是要回到一開始我們提到的主動投資和被動投資的區別上來。在我看來主動和被動就像這個世界上的老鷹和鴿子一樣，都有各自得生存哲學。如果在交易中沒有過人的優勢，比如知道別人不知道的內幕訊息，或者比別人先知道重要披露，等等，那麼正確地選擇就應該是被動。但是如果你確實有過人的資訊，或者發現了市場不均衡的地方，那麼就應該主動出擊。但是你不能一會兒主動，一會兒被動；或者假裝自己被動，其實是主動。當然更蠢的是以為自己掌握了超過別人的資訊去主動出擊，其實只是假訊息或者二手貨而已。

Smith: 為什麼我不能在大部分時候被動投資（比如持有指數ETF），在一些特殊的時候加入我的主動因素？

我：你自己也做過研究，並發現絕大部分基金經理無法戰勝S&P。S&P是沒有感情因素的。她就如同一艘沒有人駕駛的大船，朝一個方向以均衡的速度前進。她不會去判斷風向如何，前面有沒有漩渦，暴風雨是否會來臨。

給你舉個2008年的例子。S&P歷史上漲幅最大的10天裡，有好幾天在2008年。很多人覺得這不可思議。2008年難道不是金融危機頂峰的時候麼？事實上確實如此：當時雷曼兄弟倒閉，花旗銀行可能被國有化，AIG也可能會倒閉。絕大部分人，只要他有一顆正常的腦子，會在那時候選擇避險。你就想像自己在那艘船裡，外面是狂風暴雨，驚濤駭浪，如果你還能保持鎮靜繼續以原來的速度前行，你不是瘋了就是瞎了。但也恰恰是在那個時候，每當美國政府透過一項救市措施（比如TARP)時，市場第二天就隔空高開，你都來不及買。如果你在那時候踏空了，你的回報和S&P相比，是會差很多的。事實上這也是大部分基金跑不贏S&P的原因之一。

Smith: 你的意思是即使看到洪水來臨，也穩坐泰山？

我：我的建議是，你可以把你的資產分為兩類，被動類，和主動類。被動類的那一塊，完全被動，不要去摻合任何主動意見。那個部分就是你的自動輪船，無論發生什麼都按照既定方針前行。主動類的，你可以做任何自己想做的事。有一點需要提醒你：大部分研究表明，如果時間夠長（比如十年以上），主動類投資策略回報很難追得上被動類，這也是我們一開始說的：基金經理（主動類）無法戰勝股市指數（被動類）。

Smith: 你說的對，說句老實話我沒空去緊盯市場，分析每天的宏觀經濟，所以對我來說我可以放60%被動，30%主動，另外10%是我的賭博基金，可以搞一些Private Equity, Venture Capital, P2P之類的。但是我還是有一個擔憂：我的被動部分，難道在大海嘯來臨之際也穩坐泰山麼？我這樣是不是太傻了？我：被動部分一個很重要的原則是廣泛分散。我的建議是全球分散，發達國家和發展中國家的資產都要購買。同時要資產分散，股票，國債，公司債，房地產，都要買。同時你也達到了貨幣分散，因為你購買了各國資產，你得貨幣會廣泛分散在美元，英鎊，日元，歐元等主要的一攬子貨幣中。在這種情況下，海嘯的可能是世界金融市場癱瘓。這並不是沒有可能，但是是在你力所能及，成本合理的前提下能夠達到的最高保險手段了。順便說一句，如果全球金融系統癱瘓，絕大部分的對沖基金肯定也會倒臺。

Smith: 如果我的60%被動部分按照你說的進行全球資產配置，回報多少？

我：首先要看你配的權重比例，其次要看你選的證券標的，最後還要看你有沒有Rebalance， 如何Rebalance。

Smith: 複雜了，說人話。

我：在加了一些合理的Rebalance機制之後，歷史年均回報大概7%左右。但是這是長期平均回報，每年的波動性(Annual volatility)大概10%。也就是說，大約有95%的機率，每年的回報在-13%到+27%之間。

Smith: 恩，讓我考慮考慮。說得我好累，再來一杯？

希望上面的分享對大家有幫助。

理財能力其實是需要經過磨練的，這就好比唐僧帶著孫悟空、沙僧、豬八戒、白龍馬西天取經，相信大家都看過不止1遍《西遊記》這部經典鉅作，但問題是他們一路上“九九八十一難”是真心不容易呀，哪怕最後取到經文了，還因為忘記了大海龜的囑咐而掉入水中，這無時無刻不是在告訴大家：“哪有那麼容易就簡簡單單地成功！”

理財能力一定要從自己的興趣愛好開始，也許你不喜歡頻繁的計算、五花八門的資料、難以理解的名詞等等一些專業化的術語，但你只要有興趣這些都不是問題，無論你是想賺錢，還是想賺很多錢，只要你發自內心的對理財有興趣，那麼你就會持續的去學習，這樣也就更有可能逐步成功。

如果有興趣又能堅持了，可以先從身邊的財經知識開始學習，各種網路財經APP應有盡有，平時多看一點財經資訊，多瞭解一下宏觀經濟，在不知不覺中你就會有一定的進步，起碼你要知道最近國家經濟資料如何？在哪裡又修建了大的工程？中美關係發展的情況如何？黃金最近為什麼又漲了？美元還有上漲的空間嗎？等等這些都是最基本的財經知識儲備。