小米釋出2019年財報，其中營收2058億元，今年的世界500強肯定沒問題，估計可以達到430位左右。2019年小米成為了最年輕的世界500強，2019年財報顯示小米確實穩住了世界500強的地位。我最關心的現金儲備660億元，小米依然有足夠的糧草，660億元的現金儲備，小米距離所謂的倒閉還遠得很呢。2919年，小米在收縮自己業務的情況下依然完成了硬體綜合淨利潤率為正，可以說調整效果相當不錯。小米的生態鏈依然強大，是小米未來發展的保障之一。雖然小米的營收中網際網路服務依然相當可觀，可我還是希望，小米能降低廣告。說真的，旗艦手機還有廣告真的體驗極差，就算不能全關，旗艦機也起碼要控制一下，消費者已經付出不少錢了，理所應當有一個比較好的服務。網際網路業務很多時候是小米飽受詬病的原因，希望小米今年的硬體利潤率有一定的提升，這樣才不用像現在這樣用網際網路業務補貼手機業務。

小米公佈2019財報：各業務逆勢增長超預期# 小米集團公佈2019年第四季度和全年業績報告。2019年收入達人民幣2058億元，同比增長17.7%，超出此前市場預期。各項業務實現逆勢增長，小米手機全球出貨量1.25億臺穩居全球第四；IoT與生活消費品業務收入達人民幣621億元，同比增長41.7%；網際網路業務收入198億元，同比增長24.4%；境外市場收入912億人民幣，突破百億美金大關。財報顯示，小米2019年硬體綜合淨利潤率小於1%，現金儲備660億元。研發投入近四年複合增長率53%，2020年預計研發投入100億元。

總體來看，小米進步是很不錯的。

在3月份的最後一天，小米還是釋出了2019年第四季度及全年財報，而根據財報顯示，小米第四季度營收564.7億元，市場預期548.78億元，整體略高於預期；2018年同期營收為444.21億元，同比增長27%，整體來說小米是向好好轉的；經調整淨利潤23.4億元，同比增長26.5%。2019年全年，小米總收入達到2058億元，同比增長17.7%；經調整淨利潤達到115億元，同比增長34.8%。值得一提的是小米2019年智慧手機銷量達到1.246億部。

【小米2019年全年財報】

【瞧不上眼的毛利率】其實我相對財報而言，更喜歡看看利潤和科研成本部分的資料，小米的毛利潤約286億元，毛利率13.89%，研發投入75億元，佔26.22%。這裡我們再來看看老對手華為，華為的毛利潤3226億元，毛利率37%左右，研發投入1317億元，40.8%，這麼高的毛利率還能抑制分紅衝動很偉大了真的挺佩服華為的，這裡有人或許會覺得華為的華為的研發幾乎是小米的一般，但是要知道小米的毛利率只是華為的三分之一而已。

【使用者增長下的安全壁壘和竹林效應】話說回19年年報來，我的感覺就是小米在去年這個科技寒冬表現還是不錯的，首先是現金流比較充裕，還有淨利率至少沒虧，雖然因為硬體利率的原因導致了毛利率很低，但是銷量和總收入都有小幅度增長，這就意味著小米的利潤雖然不高，但是得益於大量的新增使用者起碼這個寒冬不會倒閉，並且小米生態鏈已經初見成效，投資的不少生態鏈公司已經上市，整體的竹林效果不錯，值得一提的是小米現在也開始進軍金融行業的，畢竟現在螞蟻金融淘寶金融蘇寧金融只要是個平臺都有金融，小米有品等小米系商城的產品內容很多，流量變現渠道也很多，沒必要放著這麼大一塊肥肉不吃。

【說完了機遇，再來談談隱患？】

隱憂呢還是有的，相比華為而言，小米的硬體利潤限定死了，這就直接導致了公司收入增長不快，並且由於盈利模式不清（我記得小米很大一部分業務來源於廣告），導致了硬體基本不怎麼賺錢，軟體又太容易被使用者吐槽（還記得小米電視的開機廣告嗎？）....而公司的收入主要來源手機銷售競爭對手又太強，從華為到OV到一些三線廠商，哪個都不是省油的燈，尤其是現在不少廠商都選擇了子品牌，iqoo、一加這種出生就是對標小米的品牌讓小米很難做，而小米的轉型之路其實並不容樂觀，小米10的高價上市讓市場譭譽參半，原來主打價效比的紅米系列，Rdmin K30本身定位就有些高，上市後又被競爭對手華為榮耀30S一陣阻擊，不得已前段時間又降了200...市場方面，國內弱勢又競爭激烈，海外疫情影響不斷擴大也會對小米造成一定衝擊，所以小米必須不停的找新領域維持增長，而股東的訴求集中在分紅和未來估值，就看小米未來是否會出現投資失誤了。

(1)先說說小米的財報情況：小米3月30日釋出了2019年度財報，根據財報顯示，2019年小米穩健經營的同時積極進取，“手機+Alot”雙引擎戰略進展順利。手機業務雙品牌策略大獲成功，小米品牌站穩高階，Alot持續全球領先，國際化進展迅猛。營收人民幣2058億，同比增長17.7%，淨利潤人民幣115億元，同比增長34.8%，技術立業，研發投入持續增長，並保持未來5年投入超過500億。

1、ALOT平臺迅猛擴充套件，擁有5臺及以上小米lot裝置的使用者數達到410萬，同比增長77.3%，小愛同學也在迅猛發展，生態系統漸漸成趨勢，忠實粉絲越來越多，行成的生態企業也越來越強悍，帶動的上市科創類企業越來越多。

2、隨著生態系統裝置數量不斷的接入（比如電視等），隨之可能帶來的廣告或者其他會員收入越來越多，也更容易構建更多企業，比如小米影片、小米音樂等等。

3、境外收入會大比例上升，隨著華為在國外市場的萎縮，小米將代表中國手機越走越遠，有可能成為國產手機在國外市場份額第一。

綜上所述，小米在中國的生態建立更加完善，隨著會員人數和生態企業帶來的無限可能，也可能未來幾年小米在港股的股價也會翻倍（純屬個人判斷，股市有風險，入市需謹慎）。