我認為大股東減持有很多原因，一方面可能企業或大股東需要用錢，另一方面可能是股票估值已經高估，如果是前者，企業有較好的盈利前景，即便大股東減持了，公募基金等長線資金也會給買上去的。如果是後者，高估了，那下跌的風險就加大了。

絕大多數企業經營者是不會炒股的，所以，他們減持方式和其他散戶差不多。

1.多數在底部減持，因為熬不住了。等他們減持一部分之後，牛市啟動；繼續減持，股市繼續漲。他們不可能賣在頂部。

2.3000多股票中，最多五六百上市公司是很有價值的，以至於大股東捨不得減持。至少有三千多都是要麼中不溜，要麼很差，所以減持時間點，完全隨機。而沒有投資經驗的人，多數賣在了低點。

最後，我為什麼說多數經營者不會炒股？因為國內上市公司都是有一定規模的，而經營公司需要和人打交道，交易則需要反思自己。這兩種能力差距很大。

有不少公司大股東減持後，股票繼續上漲的。比如：海康威視，第二大股東從2011年開始至今減持超過20次，堪稱A股“套現之王”，但這些年，公司股價是上升的。

也曾有傳聞：某鵝廠創始人的妻子，在公司股價90多時，就跟周圍的朋友說：不要買自己公司的股票，目前持有的要賣掉。但後來它繼續漲到了幾百塊一股。

可見，大股東減持後，股價不一定跌。為什麼呢？

因為大股東減持原因有很多種，股價上漲原因也是不同的。

1、收益兌現：投資的公司上市後，股價到一定高度，投資方覺得收益滿足了目標，就會退出、尋找新標的。上市前入股公司的基金，基本都是出於此種原因。

2、個人資金需求：曾有公司股東釋出減持公告稱“用以改善生活”，被稱為“史上最誠實減持公告”。創始股東上市前多數是領著不高的工資，上市後減持部分股票、換成現金，也是可以理解的。

3、不看好公司未來：一些ST類的公司，業績沒有向好時，股東大量減持，因為擔心退市。

4、股票質押爆倉：因為質押的股票比例非常高，股票大跌後，無力追加質押物，被券商強行平倉、減持。

1、牛市行情：2006、2007年，我國上證指數一度從998.23點漲到了歷史最高6124.04點。當年是普漲行情，各種股票都在漲。

2、公司經營向好：公司業績持續向好，品牌知名度高，利潤率高，比如海康威視。有很多人看好這家公司，所以在她第二大股東連續多年減持公司股票後，股價還能一直上漲。

總結：

減持的股東中有一部分出於對公司未來不看好，但也有不少減持是因為個人資金需求。股東減持是股東個人對公司所處行業、未來的看法，不代表其他人也和該減持的股東一樣看法。所以，大股東減持後，也有不少公司股價繼續上漲。

上市公司在大股東減持前，通常都會先進行公告，公告中也會說明減持目的以及減持方式和時間。這個減持時間往往是一個期間，而不是固定的某一天。所以作為外部投資者不知道具體是哪天減持的。

題目所問的“減持後”，我想是指釋出了減持公告或者減持完成公告吧？下面分這2種情況來聊一聊為什麼減持了股價會上漲吧。

釋出了減持預公告後

釋出了減持預公告後，不管大股東減持的目的是寫的什麼（大部分是說大股東個人的資金週轉需要），這只是對外的說辭，其實都意味著大股東沒有以前那麼看好公司前景了，想趁著股價還高的時候出手一點。

大股東既然要賣股票，自然是希望賣的越高越好的，所以發了公告以後，有很大的一種可能就是讓操盤手把股價抬一抬以後再賣，這就造成了股價上漲的假象。

還有一種可能就是機構莊家的所作所為了，他們也覺得大股東不看好公司，所有想出手股票，出手前自然想要再多撈一筆，所以會選擇拉昇一下股價再慢慢出手。

不管是哪種拉昇，散戶都應該慎重觀望，不要盲目跟進，以免套在山頂。

釋出了減持完成公告後

大股東減持了以後，大量流通股上市流通了，可以說對股票的流動性是一種提升，這個時候大機率會有新的機構莊家入駐開始建倉的。

既然有人開始建倉了，這個時候散戶要關注量有沒有起來，量價同時起來的話，可以適當跟進，這個時候不會像預公告發布時那樣的曇花一現，應該會是個相對長的過程，至少不會出現突然的急跌。

這個問題我們可以用Pony馬的故事來說明。

Pony馬是騰訊的創始人，雖然不是騰訊的第一大股東，但他是公司的實際控股人。

2004年10月1日，騰訊在香港上市，Pony馬持有騰訊12.12億股股票。

在隨後的16年間，他一共減持了20次，增持了2次。

16年後的2020年的10月1日。Pony馬的持股是7.1億股，總減持為5.1億股。

這是符合題主的大股東減持這個前提的。再看騰訊的這16年的股價情況。

從2004年上市至2020年，除了2018年有3個季度的下跌外，其實時間基本處於不斷上漲，不斷創新高的趨勢中。

對於大股東減持股價還上漲的情況，並不是常見的，在A股絕大多數上市公司中，遭遇大股東減持的股票都會跌一陣子。

大股東一般都是公司經營者，他們是最瞭解自己公司情況的人，他們主動減持代表的是公司的短期業績出現問題，所以他們有高位套現的想法。

但仍然有一部分公司，公司的股價並不受大股東減持的影響。

這類公司基本處於行業絕對領先地位，也就是業務與產品有強大的競爭力。那麼在這種情況下，公司的業績基本是非常穩定，營業收入、淨利潤、基本常年保持著穩定增長，投資都也能清楚的看到公司的優勢所在。

這個時候，無論大股東如如何減持，股價基本不會受到多大的影響，當然在減持的當天或一週內，對股份還是會有略微的負面影響，但很快股價又會恢復漲勢。

這類公司大股東減持，可以多數情況下並不是公司有業績產生了變化，更多是股東自身的資金需求，比如發現了新的投資產品，有消費需求等等。

大股東減持，在股票市場通常情況是一個利空訊息，我們需要儘量避免持有的這類訊息的公司股票。

但如果我們選擇的是處於行業領先的公司，這類公司由於自己產品優勢，通常具體強大的競爭力，從而可以讓公司保持長期業績優秀。

這類公司在業績的推動下，股價會跟隨業績的上漲而上漲。這種情況下大股東的減持並不會對股份造成衝擊，從而就產生題主描述的大股東減持股價卻上漲的情況。

很多是更看好旗下的子公司

從而實現利潤最大化

隨著科創板，註冊制的施行

以及上市公司分拆的放開

大股東減持後參與子公司及分拆上司公司定增

便可能實現利潤倍增

你有這機會，你也會這麼幹

所以大股東減持並不代表不看好本公司

首先，“擬減持”和“減持後”是不一樣的

按照A股的規則，大股東減持是要提前披露的，此時公告發出後，市場往往會將其視作利空甚至重大利空，在熊市的時候，公告一出，跌停也是很常見的事情。所以，投資者買到擬減持的股票往往都會視作踩雷。這種情況在解禁期到了的次新股上特別突出，所以資金往往喜歡炒作剛上市交易不久的次新股或者全流通的股票，這2類公司相對來說，很少出現這種情況。而減持公告出來之後的第一個交易日往往放量大跌，這個跌幅和交易量市場常常要用相當長的一段時間才能化解。

“減持後”則意味著大股東按照披露資訊進行了減持交易，因為大幅拋壓已經完成，市場將其解讀為利空出盡，遊資或者投資者可以放心買入，往往股價就開始上漲。

從交易型別看，減持主要透過3種方式進行，一是競價交易，這種一般接盤者比較零散，也是投資者最不喜歡見到的一種型別。二是大宗交易，大宗交易的接盤者通常都是機構接盤，這種情況最為複雜，有的時候其實就是大股東自己左手倒右手，這種情況在熊市股價處於低位的時候反而最常見，原因嘛，就是大股東想避稅，他們在股價低的時候把股權賣給自己的關聯方（關聯賬戶），此時因為股價低所以交稅少很多，而且大宗交易還可以折價交易。將來股價上漲的時候，用關聯賬戶賣出，彼時的增值部分就可以避稅了，因為他們持有的股份多，所以這個錢省的是非常多的。三是定向轉讓或者引入戰投。比如格力電器的大股東最近策劃的股權轉讓，其實也是一種減持，而這種減持也是被市場視作利好，所以格力電器最近的股票走勢很強。

有些小盤股，流通盤非常少，但是題材概念又非常好，主力想炒作，但是籌碼不夠，就會運作和大股東之間的交易，此時大股東的減持也就變成了主力資金透過大宗交易接盤大股東拋售的便宜籌碼，這種炒作算是對公司大股東和炒作資金都有利，因此也是越減持越漲價，我印象最深的就是幾年前參與過的一隻股票，安妮股份，當年炒作網際網路彩票題材的時候，就是實控人夫婦越減持，股票漲得越兇。

是誰規定了大股東減持股價就不可以漲？是法律？還是股票市場職能部門？股價的漲跌與大股東減不減持沒有必然的關聯性，是漲是跌主要還是看上市公司本身的質地如何，垃圾級的大股東不減持一樣照跌不誤。

市場上的投資者對上市公司大股東減持特敏感甚至是恐懼的原因是因為在投資者眼裡“減持”象徵著公司大股東也不看好自己公司，對自己失去信心，對未來發展前景悲觀消極。還有更重要的一點是因為市場上有太多不務正業純粹就是為套現收割股民而來，所以每當大股東宣佈減持訊息股民的第一反應就是瘋狂出逃，股價多數會應聲下跌。

股市大股東減持主要可分幾種型別。

第一是大股東清倉式減持。所謂清倉式堅持就是準備拍屁股走人，把爛攤子留給一眾投資者，這種減持對市場的殺傷力最大，一般會在公告第二天開盤出現一字跌停。

第二是小額或因自身資金需求的減持。這種減持一般數量較小，對市場的影響也相對小，漲跌情況還得結合整體市場環境和個股的走勢以及基本面。

第三種就是戰略合作伙伴投資機構減持。這種合作伙伴大股東一般不參與公司經營決策，他們是在公司上市前參股的投資資金，這類資金不以經營公司為目的，他們的目標很明確就是為了獲取公司上市的紅利，衝著分一杯羹而來。如果公司的未來期待值低他們一般會在解禁之後就著手減持。

大股東減持對股價的影響要分別不同的情況

第一，大股東清倉減持，短期可能對市場壓力較大，造成股價下跌，長期來看，還要看公司的經營情況。一般來講，大股東全面減持表明對公司的未來看淡，會引發市場重新估值，引發長期的股價下跌和低迷。

第二，大股東將股權集中轉讓，這實際上是一種重組行為，如果新的大股東對公司發展有助力，股價會上漲。

第三，大股東少量減持。如果出於大股東自身的資金需要，在二級市場減持部分股票，不影響對公司得股權控制，那就要看市場所處的階段，如果是在2018年的熊市，股價會下跌。但在牛市的初期，比如現在，即使短期會有下跌，但還是會出現上漲，因為市場的整體承接力比較大，對股價的估值都會上調，一些小利空會被市場解讀為利空出盡。

第四，大股東少量多次減持。這種情況更為複雜，很可能引發市場的利空聯想，需要對股價的變化高度謹慎。

大股東持股的變化，是判斷傻。股市公司價值的重要參考指標，一定要結合市場的情況分析。不過，不管股價是否上漲，對於大股東減持的%公司都要多幾分謹慎，畢竟投資人與大股東的資訊不對稱，即使出現大股東減持而股價上漲的情況，未來也有可能突發利空，最大的教訓就是樂視。

主要是國內股民有奉獻精神，看到大股東減持，立即接盤，減持價Grand SantaFe高，股民越樂意接盤，希望幫助大股東多套現，這是一種無我的高境界。

減持後，大家都覺得大股東丟出來玩股票都是好東西，希望買過來也能像大股東那樣成長大富豪，所以，一不小心就股價又推上去。

主要是股民的奉獻精神，低價減持，股民不要，貴強烈抗議減持，只有行情好的時候價Grand SantaFe高，股民盼望大股東減持，非常了不起的奉獻精神。減持的股票，股民會去搶購，而沒有減持的股票，股民明顯興趣更低。比如銀行股，沒有減持，股民大多數沒興趣。

低位減持後股價在上漲的原因我個人覺得有以下三點：

第一種可能股價確實已經到了底部區間，從個股走勢上看，股價馬上就要結束下跌或者已經到達底部區域，大股東此時釋出減持訊息只不過是大股東為配合主力打壓股價製造利空，這樣做的目的就是讓持股散戶信心崩潰，殺跌在最低點，主力就可以趁人心不穩的機會收集到大量籌碼。

第二種可能是大股東判斷未來股價要上漲，提前把股份透過大宗交易的方式轉移給親友，由於其親友持股不超過5%，拋售起來沒有那麼多的限制，一旦股價到了更高的位置，他就可以以其親友的名義高拋股票，而不用提前公告。

第三種原因是大股東判斷未來幾個月內股價要上漲，按照減持的相關規定會提前釋出減持公告，等到股價上漲到目標位後，隨著股價的上漲，進行連續的減持操作。

我最想說的是決定股價未來是漲是跌的主要因素不是這些利好利空的訊息，決定其上漲和下跌的走勢是主力資金的態度，所以做好股票就要讀懂莊家的意圖，過分關注這些訊息並以此作為買入和賣出的操作依據，是很容易被割了韭菜的。