現金流為負值時，不能稱之為虧損。

淨利潤=營業收入-營業成本-期間費用+（-）投資收益+（-）營業外收支-所得稅

現金流=經營活動產生的現金淨流量+投資活動產生的現金淨流量+融資活動產生的現金淨流量

淨利潤增減變動的因素很多，其淨利潤增減變化對現金流的影響主要有如下幾個方面：

一是經營利潤的增減變化，與經營現金流相關的因素是，產品銷售出去以後貨款是否可以計算收回來，如果的現銷則產品銷售收入可以及時收回來，而如果企業採用的賒銷的銷售政策則銷售貨款何時收回的不確定因素很多，甚至還有可能形成壞賬。

採用賒銷這種銷售方式，對經營活動現金流的影響很大，如遲遲收不回來，那麼企業的現金就會出現入不敷出的情況，也就會出現本文問題的提出。

二是不排除企業存在財務造假的情況，企業財務造假在財務報表上比較明顯的特徵，就是應收賬款增加、存貨增加、營業收入增加、利潤增加，但是經營活動現金流卻下降或為負值。

三是期間費用的增減變動，對淨利潤的升降同樣有著明顯的作用，同時影響著現金流的變化。如果費用得到很好的控制，則費用支出減少，那麼減少現金流出就是增加現金流；而如果期間費用控制的不好，費用不但沒有下降還在上升，則費用支出增加，那麼增加現金支出就是減少現金流。

四是對外投資的增加變動，對淨利潤有影響的同時，同樣對現金流會造成影響。如果投資有了回報，收到了現金分紅，則企業不僅增加了利潤，也則增加了投資活動的現金流。

五是處置資產收益，不僅增加利潤，也增加現金流。但要看處置的資產是否為閒置資產，或企業技術進步和更新改造淘汰下來的資產；否則，當企業變賣實物資產換取現金流的時候，企業的經營已經到了非常困難的時候了。

舉例說明：

某企業某年主營業務收入1億元，主營業務成本7000萬元，期間費用1000萬元，投資收益1000萬元，資產處置收益500萬元，所得稅800萬元。

則淨利潤=10000-7000-1000+1000+500-800=2700萬元。

該企業主要業務實際收到現金6000萬元，收到現金分紅1000萬元，收到資產處置現金500萬元，實際支付成本費用8000萬元，所得稅800萬元。

則現金流=6000+1000+500-8000-800=-1300萬元

從這個比較簡單的例子中就可以看出（沒有考慮虛做假賬等消極因素），當年企業實現淨利潤2700萬元，而現金流確為負值1300萬元。其現金流為負值的主要原因就是應收未收，而應付盡付，出現了入不敷出的經營結果，實質是企業資金管理有著極大的問題。

總之，企業淨利潤增長，而現金流為負值時（在排除企業財務做假賬的前提下），主要為兩種情形，一種是企業的市場競爭壓力巨大，為贏得市場、留住客戶，不得不採取賒銷的銷售政策，以效率換效益；另外一種是企業的現金管理存在嚴重的問題，該收的不收，不該付的一分錢也不控制，這種現金管理如果不改善，時間久了一定會因現金流斷裂而倒下。

2020年3月12日星期四

當利潤好、現金流差時，最常見的原因就是應收賬款和存貨的增加。因為應收賬款增加，意味著東西賣出去，錢沒有收回來，雖然產生了收入，進而產生了利潤，但並沒有現金的流入，所以利潤就比現金流好。存貨的增加，意味著產品生產出來或者買進來了，但還沒有賣掉，無論是生產還是購買產品，都需要花錢，所以錢流出去了；但因為沒有賣掉，就不創造收入，也不結轉成本，因此不影響利潤，所以同樣會出現利潤比現金流好的情況。

"物是死的，錢是活的"。這句話基本就是解釋。

現金流量多少隻有"多"或"少"之分，沒有盈虧一說，至少賬目上無法表示。所以是二本帳。

一般情況下，出現這種情況，是由於大量應收款未到賬造成的。

還存在一種情況，原有已確認的交換價格發生變化，這種現象現在很普遍，其實是變象"賴賬″。

淨利潤大幅增長，現金流虧損或大幅下降，這樣的公司很危險。如果是上市公司，則買入該股票必須非常謹慎。

淨利潤大幅增長，現金流虧損或大幅下降，這有可能是假賬，淨利潤可以做賬做出來，但現金流卻做賬做不出來。應收款大幅增長，本身有風險，有可能變成死賬壞賬。哪怕風險不大，但資金成本也會在後期減少利潤。

淨利潤大幅增長，現金流虧損或大幅下降，企業很危險，現在很多企業，往往死於資金緊張週轉不靈。虧損，一般不會導致企業倒閉。但現金流枯竭的企業，很容易猝死。

我不知道你這個問題是從哪個案例看到的，這個問題很不專業。

首先，現金流沒有虧損一說，真的要講的話，只能說現金虧損，現金虧損是指現金的流出大於流入，說明流動資金變少，而現金流，無論是現金流入還是流出，都存在現金流，無論是否盈利，只要資金髮生變動，都會有現金流。

至於說的淨利潤增長，為什麼現金虧損，這個問題在財務裡面會涉及到很多方面的指標，這兩個指標並不能完全建立關係，在這裡我只簡單地說一說，不做過多深入的探究。

首先企業淨利潤大幅增長，淨利潤=利潤總額-所得稅費用.淨利潤是一個企業經營的最終成果，淨利潤多，企業的經營效益就好；淨利潤少，企業的經營效益就差，它是衡量一個企業經營效益的主要指標。

現在的大多數企業都面臨以下困境：

營業額上升了，利潤沒有同比上升，甚至利潤呈負增長；

企業的資產在不斷的增加，但是資產增加並不代表著營業額的上升，更不能夠代表利潤的上升，尤其是很多的企業，在企業的運營當中資產增長的越多，負累越重。

有利潤但是沒有現金，通俗的說就是賺錢不代表有錢，企業利潤有了，現金沒有，也就是說可能會出現現金流斷流的問題。

企業銷售產品過程中有利潤，但是由於期間費用上升，利潤就被抵扣了。企業成了所謂“過路財神”，“利潤”只是在企業的運營中走了一個過場。久之，企業的淨利潤下降了。

非請自來。

現金流虧損？現金流沒有虧損這一說法，更確切地說是現金流相對減少或者現金流為負數吧。可以說，某種角度來說，淨利潤與現金流是兩條平行線，兩者沒有內在關係。

營業收入並不代表有現金流入，怎麼說呢？簡單來說，營業收入通常可分為現銷與賒銷，採用現銷的，發生銷售業務，同時收取現金，收入與現金流一致，有多少收入就有多少現金流量。

另外一種賒銷，情況完全不同，我們熟知的“應收賬款”就在此列。對應收賬款有一定了解的都知道，銷售時不收取現金，營業收入與現金流入不同步，或者說這種情況下，有收入但沒有現金流。不管多大的營業收入，現金流入量也為零。

以上大概講述了兩種收入及現金流入情況，透過對比就能明白為什麼收入大增，而現金流量不隨之增長，反而減少。我們簡單舉個例子來看看。

例如，20X1年，營業收入為1000萬元，納稅年度內全部收入收訖，營業成本為600萬元，計算的利潤總額為400萬元，繳納100萬元企業所得稅，淨利潤為300萬元。

無須編制現金流量表，也可以將20X0年相關現金流量列示，即+1000－600－100＝300萬元。

轉眼到了20X2年，營業收入大增，實現了3000萬元，納稅年度內全部營業收入只收回2200萬元，營業成本同比增長，為1800萬元，利潤總額即為1200萬元，繳納300萬元的企業所得稅後，淨利潤為900萬元。

此時的現金流量，為2200－1800－300＝100萬元。

可見，20X2的淨利潤900萬元相對20X1的淨利潤300萬元，增加了600萬元；對比現金流量，20X1年的是300萬元，而20X2年的是100萬元，顯然，20X2年的現金流量淨增加：100－300＝－200萬元。

透過上述，我們知道，存在賒銷的情形下，即使淨利潤（營業收入）大幅度增長，現金流量並不必然同比增長，可能存在淨增長為負數的情形。

大概就是這樣，我先閃了。

現金流我們一般不說虧損，用正負來形容。

在現金流當中我們分為經營性現金流，投資性現金流和籌資性現金流，通常與淨利潤相關的是經營性的現金流。

企業整個現金流的狀況取決於多種因素。有淨利潤，但不一定能夠轉換成現金。

通常，我們要了解企業的行業特徵及其在上下游當中的地位，比如企業是“先貨後款”還是“現貨現款”的方式來結算？上下游的地位如何？資金是否能較快地收回，還是會被客戶佔用？存貨的管理水平如何，是否會佔用大量的現金？這些都會影響到企業現金的週轉。

以某軟體公司為例，經營活動現金流持續為負，與各年的經營利潤也相差較遠。出現這種情況，是屬於“不正常”的，因此，需要尋找其深層次的原因。

從企業的生命週期來看，企業處於發展期到成長期的過程。由於快速發展佔用了大量的資金。從行業特點來看，軟體行業前期需要有比較大的投入，並且支出以人工為主，付現的成本比較高，而從行業當中的地位來說，該企業客戶主要以銀行為主，比較強勢，資金結算週期長，因此，對資金的佔用比較大。在企業增速放緩以後，現金流由於前期回款而反而好轉。結合企業的狀況，可以合理地解釋現金流的狀況。

所以，具體企業的現金流是不是有問題，還是要結合企業具體的實際情況來看。 具體的，我們看企業現金流，可以著重關注以下幾個維度：

1. 現金流的方向。

現金流的方向可以與企業的所處的週期相結合。看看是否現金流的正負是否符合企業發展的階段。有沒有出現異常。

2. 現金流的結構和佔比。

企業的現金流主要來自於經營，還是投資或者籌資，要知道現金流的結構。同時還要看看現金流的佔比情況。如果經營造血功能弱，大部分的錢都是來自於融資，你們要結合企業的生命週期，看看是否合理。

3. 現金流與營業利潤的關係。

如果經營活動現金流和淨利潤出現了嚴重的背離，那麼要看看主要原因是什麼。是因為放寬信用期，導致應收賬款增加，還是客戶回款出現了困難？存貨增加是因為產品滯銷積壓，還是存在應該結轉卻沒有結轉的成本，導致存貨虛高，出現這種背離需要進一步解釋深層次的原因。

因此，出現現金流異常，我們不能僅僅看淨利潤，還要分析更深層的業務原因，進行綜合判斷。

自由現金流和淨利潤是重要且有聯絡，淨利潤大家更熟悉也用的多，尤其是看上市公司的時候，即使小白也要關注這個和PE（市值/淨利潤），而且現金流則比較少見，聽上去就不好理解。散戶可能只聽過巴菲特、貝索斯和段永平等人很重視他，到底是什麼影響淨利潤增長，現金流為負數了，下面就要先了解到底什麼是淨利潤和現金流。

拋開概念和公式，自由現金流就是公司可以自由之配的現金，自由支配包括開發的新產品、回購股票、增加股息等，跟利潤的區別用大白話來說就是：自由現金流代表你正真賺了多少錢，而淨利潤是你應該賺了多少錢。

①有些企業利潤包括應收賬款可能收不回來，這個時候自由現金流小於淨利潤，有些企業有大量的預收款已經到賬，但是還沒有算到利潤裡面去，但是錢已經到賬了，這時候自由現金流大於淨利潤，顯然，前者是企業承擔風險，客戶佔了便宜，後者是企業佔了便宜，客戶承擔了風險。

②企業的投資性支出。不影響淨利潤，影響自由現金流。如果企業的經營是必須透過持續的投資來維持，這個企業很有可能一直看似賺錢（淨利潤）但是最後一把虧光了（缺少現金流），股東利益蕩然無存。

比如一個公司要花大量的資金去購買機器來運作公司，導致現金流為負數，利潤為正只是因為這部分開支導致產生了產品，於是需要攤銷到未來很多年，每年從利潤角度看的成本就比實際支出的少很多。

淨利潤大幅增長，不代表現金流一定是正數。另外，現金流並沒有虧損的說法，只有正負的說法。題主可能是想文淨利潤大幅增長，但現金流卻為負數的原因吧。

首先，我們需要來看下，淨利潤和現金流分別是什麼專案。淨利潤是某一段會計期間內，公司減去成本費用後的餘額，直白點說，就是一段時間內，公司賺了多少錢，盈利多少。而現金流主要包括經營活動現金流，投資活動現金流和籌資活動現金流，是主要指公司現在能動用的現金或流動資金有多少。

那出現淨利潤大幅增長，現金流是負的原因有哪些呢？

（1）如果公司處於成長期，公司業績逐步上升，在成本費用變化不大的情況下，淨利潤肯定會大幅增長。但由於公司是成長期，需要購置大量裝置固定資產等，公司大部分資金均用於投資，籌資活動等。那可以動用的現金流就很少了，相應現金流就會出現負數。

（2）還有原因可能是淨利潤的大幅增長是非經營活動產生的增長，比如是營業外收入，處置固定資產等等，那這種非日常性業務產生的，並不具有永續性。剔除這部分影響，淨利潤可能是虧損的，那現金流是負數的，也是很正常的。

現金流沒有虧損、盈利這一說，只有正現金流和負現金流。現金流為正時可能原因：應收賬款減少；負債增加；股東投資增加；存貨減少；稅後淨利潤。現金流為負時與上述基本相反。長期持續持續虧損確實可以造成現金流變負，但多數破產企業主因是現金流為負時，企業又虧損，且產品市場前景渺茫，債權人如銀行突然抽貸，這個企業基本必死無疑了。當然企業破產的主要原因還是自己管理不善，投資失誤，產品研發滯後，過度依靠個別客戶，等。

因素太多，資產重估，信用銷售，利潤提高了，應收賬款，存貨增加多，現金流少了，投資支出多(折舊而已)，渠道擴張(長期分攤嗎）現金流都少了。

現金流虧損的說法不妥，應該是現金流不足，不夠支撐公司的正常運營。

你的應收款太多，或者應付款太少。

或者存貨太多，或者原材料佔款過大。

經營性現金流的不足可以用籌融資解決。

很多公司不是死在虧損上，而是現金流斷流上。所以，現金流的預算是至關重要的。

僅有利潤的企業，無法持續經營

淨利潤大幅增長說明企業收入大幅增加，但是收入增加並不表示錢收回來了，如果形成大量應收賬款的話，那麼企業就會用大量的自有資金去購買材料，然後生產出產品，但是銷售出去的產品卻無法產生回款，那麼則只能形成利潤，而無法使資金產生迴流，長此以往那麼即使企業有再多的現金流，也會被掏空的。

所以還是那句話，決定企業生死存亡的，不是企業的利潤，而是企業的現金流，現金流就是企業的血液，沒有血液的企業則只有敗亡一途。